下面是范文網(wǎng)小編收集的巴菲特語錄3篇(巴菲特經(jīng)典語錄大全)，供大家品鑒。
巴菲特語錄1
巴菲特語錄
1:希望你不要認(rèn)為自己擁有的股票僅僅是一紙價格每天都在變動的憑證,而且一旦某種經(jīng)濟(jì)事件或政治事件使你緊張不安就會成為你拋售的候選對象.相反,我希望你將自己想象成為公司的所有者之一,對這家企業(yè)你愿意無限期的投資,就像你與家庭中的其他成員合伙擁有的一個農(nóng)場或一套公寓.2:如果我們有堅定的長期投資期望,那么短期的價格波動對我們來說就毫無意義,除非它們能夠讓我們有機(jī)會以更便宜的價格增加股份.3:投資成功的關(guān)鍵是在一家好公司的市場價格相對于它的內(nèi)在商業(yè)價值大打折扣時買入其股份.內(nèi)在價值是一個非常重要的概念,它為評估投資和企業(yè)的相對吸引力提供了唯一的邏輯手段.內(nèi)在價值的定義很簡單:它是一家企業(yè)在其余下的壽命史中可以產(chǎn)生的現(xiàn)金的折現(xiàn)值.4:我們的投資方式只是與我們的個性及我們想要的生活方式相適應(yīng),為了這個原因,我們寧愿與我們非常喜歡與敬重的人聯(lián)手獲得回報X,也不愿意通過那些令人乏味或討厭的人改變這些關(guān)系而實現(xiàn)110%的:我認(rèn)為投資專業(yè)的學(xué)生只需要兩門教授得當(dāng)?shù)恼n堂??如何評估一家公司,以及如何考慮市場價格.6:必須要忍受偏離你的指導(dǎo)方針的誘惑:如何你不愿意擁有一家公司十年,那就不要考慮擁有它十分鐘.7:我們歡迎市場下跌,因為它使我們能以新的、令人感到恐慌的便宜價格揀到更多的股票.8:恐懼和貪婪這兩種傳染性極強(qiáng)的災(zāi)難的偶然爆發(fā)會永遠(yuǎn)在投資界出現(xiàn).這些流行病的發(fā)作時間難以預(yù)料,由它們引起的市場精神錯亂無論是持續(xù)時間還是傳染程度同樣難以預(yù)料.因此我們永遠(yuǎn)無法預(yù)測任何一種災(zāi)難的降臨或離開,我們的目標(biāo)應(yīng)該是適當(dāng)?shù)?我們只是要在別人貪婪時恐懼,而是別人恐懼是貪婪.9:我們的目標(biāo)是使我們持股合伙人的利潤來自于公司,而不是其他共有者的愚蠢行為.10:投資者應(yīng)考慮企業(yè)的長期發(fā)展,而不是股票市場的短期前景.價格最終將取決于未來的收益.在投資過程中如同棒球運動中那樣,要想讓記分牌不斷翻滾,你就必須盯著球場而不是記分牌.11:價格是你所付出去的,價值是你所得到的,評估一家企業(yè)的價值部分是藝術(shù)部分是科學(xué).12:巨大的投資機(jī)會來自優(yōu)秀的公司被不尋常的環(huán)境所困,這時會導(dǎo)致這些公司的股票被錯誤的低估.13:理解會計報表的基本組成是一種自衛(wèi)的方式:當(dāng)經(jīng)理們想要向你解釋清企業(yè)的實際情況時,可以通過會計報表的規(guī)定來進(jìn)行.但不幸的是,當(dāng)他們想要?；ㄕ袝r(起碼在部分行業(yè))同樣也能通過會計報表的規(guī)定來進(jìn)行.如果你不能識別出其中的區(qū)別,你就不必在資產(chǎn)選擇行業(yè)做下去了.14:如何決定一家企業(yè)的價值呢? 做許多閱讀:我閱讀所注意的公司的報告,同時我也閱讀它的競爭對手的報告.15:每次我讀到某家公司削減成本的計劃書時,我都想到這并不是一家真正懂得成本為何物的公司,短期內(nèi)畢其功于一役的做法在削減成本領(lǐng)域是不起作用的,一位真正出色的經(jīng)理不會在早晨醒來之后說今天是我打算削減成本的日子,就像他不會在一覺醒來后決定進(jìn)行呼吸一樣
股市成功的秘訣有三條：第一，盡量避免風(fēng)險，保住本金；第二，盡量避免風(fēng)險，保住本金；第三，堅決牢記第一、第二條。我們也會有恐懼和貪婪，只不過在別人貪婪的時候我們恐懼，在別人恐懼的時候我們貪婪。
沃倫·巴菲特將集中投資的精髓簡要地概括為：“選擇少數(shù)幾種可以在長期拉鋸戰(zhàn)中產(chǎn)生高于平均收益的股票，然后將你的大部分資金集中在這些股票上，不管股市短期漲跌，堅持持股，穩(wěn)中取勝?！?/p>
巴菲特語錄2
巴菲特語錄：
You can't make a good deal with a bad person.和一個道德品質(zhì)敗壞的人，無法完成一樁好交易。
It's easier to stay out of trouble than it is to get out of trouble.與其殺死毒龍，不如避開毒龍。
The market, like the Lord, helps those who help unlike the Lord, the market does not forgive those who know not what they do.市場就象上帝，只幫助那些努力的人；但與上帝不同，市場不會寬恕那些不清楚自己在干什么的人。
My idea of a group decision is to look in the mirror.[<巴菲特如是說>書上的翻譯是：我覺得對鏡成二人就是集體決策] The reaction of weak management to weak operations is often weak accounting.對于企業(yè)而言，糟糕的運作加上混亂的管理，結(jié)果常常是一筆糊涂帳。
You can always juice sales by going down-market, but it's hard to go back upmarket.當(dāng)市場下跌時，你輕易的將好東西打折變賣，但是一旦市場向上，再想買回來，難之又難。You have to think for always amazes me how high-IQ people mindlessly never get good ideas talking to other people.你必須獨立思考。我常常驚訝于：一些智商極高的人在市場上無意識的跟隨大眾，和這些人聊天對于我毫無益處。
In looking for someone to hire, you look for three qualities: integrity, intelligence, and the most important is integrity because if they don't have that, the other two qualities, intelligence and energy, are going to kill you.在你雇傭人之前，你需要確認(rèn)他的三項素質(zhì)：正直誠實，聰明能干，精力充沛。但是最重要的是正直誠實，因為如果他不正直誠實而又具備了聰明能干和精力充沛，你的好日子也就到頭了。
Never ask a barber if you need a haircut.千萬不要問理發(fā)師是否需要理發(fā)。
A public-opinion poll is no substitute for thought.一個公開的民意測驗無法代替思考。
If you let yourself be undisciplined on the small things, you will probably be undisciplined on the large things as well.如果你在小事上無原則，那么大事上一樣沒有原則。
The fact that people are full of greed, fear, or folly is sequence is not predictable.人性的弱點總是充滿貪婪、恐懼或者是愚蠢，這是完全可以預(yù)測的，但是我們無法預(yù)測這種人性弱點的發(fā)生順序。
We also believe candor benefits us as CEO who misleads others in public may eventually mislead himself in private.我相信，坦誠的公司的管理層會使投資人受益。那些在公開場所誤導(dǎo)別人的CEO最終會在私下里誤導(dǎo)自己。
What we learn from history is that people don't learn from history.我在歷史中學(xué)到的唯一東西就是：大眾從未從歷史中汲取教訓(xùn)。
巴菲特語錄3
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巴菲特語錄
（說明：這是巴菲特思想研究中心收集的部分巴菲特語錄，有與時間和人
力的關(guān)系，沒有仔細(xì)核對，可能存在重復(fù)，希望大家見諒。如果有最新的語錄，請告知）
開始存錢并及早投資，這是最值得養(yǎng)成的好習(xí)慣。
成長只不過是用來判斷價值的計算方式而已。
想要一輩子都能投資成功，并不需要天才的智商、非凡的商業(yè)眼光或內(nèi)線情
報，真正需要的是，有健全的知識架構(gòu)供你做決策，同時要有避免讓你的情
緒破壞這個架構(gòu)的能力。
這個秘密(指投資獲利的方法)已經(jīng)公開50 年了，但是在我35 年的投資生涯
中，卻從未見到轉(zhuǎn)向價值投資方法的發(fā)展趨勢，可能是人類某些頑固的天性，只要您免費發(fā)布信息或者任務(wù)就有各種人脈關(guān)系幫你解決問題！引航關(guān)系網(wǎng)！
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把簡單的事情給困難化了。
別人同意你的觀點，并不表示你的觀點就正確無誤，你之所以正確，是因為
你提出的事實正確以及推論正確，這樣才能保證你能夠正確無誤。
我們不會理會政治及經(jīng)濟(jì)的預(yù)測報告，如果我們因為某些未知的事件而心生
恐懼，延后或改變我們的資金運用方式，各位想想，我們付出的成本會有多
高，事實上，我們所做的最好投資，往往是在大眾對總體經(jīng)濟(jì)事件的憂慮達(dá)
到顛峰時，恐懼是追求時尚者的敵人，卻是基本分析者的朋友。
將那些熱中于買賣股票的法人機(jī)構(gòu)冠上『投資人』的稱謂，就好像是稱呼一
位不斷擁有一夜情的人是浪漫情人一樣；股市有如一個資金重分配的中心，金錢將由好動的人手中轉(zhuǎn)移到有耐心的人手中。
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Www..com 找關(guān)系，尋合作！就上引航關(guān)系網(wǎng)！www..com 我認(rèn)為利用在葛拉漢-紐曼公司、巴菲特合伙及伯克希爾三家公司所累積63
年的套利經(jīng)驗，可以證明效率市場理論有多么的愚蠢；那些對效率市場理論
深信不疑的學(xué)生以及易受騙的投資專家所接收到的錯誤投資觀念，對我們和
其它信奉葛拉漢教誨的人來說，自然是天大的好事，不管是在財務(wù)上、智力
上或體能上，任何一種競賽，如果你的對手被教導(dǎo)說，再怎么努力嘗試也是
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對我而言，股市根本不存在，它只不過是在證明是否有人做了什么傻事。
買一股股票，必須像你要買下整間公司一樣。
在每天賣出的千萬種商品中，由最內(nèi)行的賣家所標(biāo)出的賣價，可以好到令人
無法拒絕，這根本是無法用數(shù)理邏輯想象的。
整體而言，伯克希爾公司及其長期投資的股東們，會從股市的下跌中獲利，所以當(dāng)市場大幅滑落時，他們既不驚慌也不悲傷。
決定賣掉公司所持有的麥當(dāng)勞股票是一項嚴(yán)重的錯誤，總而言之，假如我在股市開盤期間常常溜去看電影的話，你們?nèi)ツ陸?yīng)該賺得更多。
一群旅鼠在意見分歧時，和華爾街那群利己的個人主義者沒有兩樣。
風(fēng)險來自你不知道自己在做些什么；股市像上帝一樣，會幫助自助的人，但
和上帝不同的是，它絕不會寬恕那些不懂自己在做什么的人。
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你絕對不會知道，就歷史標(biāo)準(zhǔn)而言，目前的市價水準(zhǔn)是否太高了，你只知道
這種投機(jī)水準(zhǔn)以任何歷史標(biāo)準(zhǔn)來衡量都偏高，也了解這種現(xiàn)象不會一直持續(xù)
下去，但就是不知道它何時才會停止。
股票預(yù)測專家唯一的價值，就是讓算命仙看起來還不錯。
假如你不打算持有一支股票達(dá)10 年之久，那連持有10 分鐘的時間都不要。
一家公司的股票在今天、明天或下星期賣多少錢并不重要，重要的是這家公
司在未來5 至10 年的表現(xiàn)如何。
準(zhǔn)備是最重要的，諾亞不是下雨之后才開始造方舟的。
我們并非依據(jù)某些人的說法來判斷管理能力，而是看過去的記錄。
對投資人而言，最重要的不是他們懂多少，而是如何明確地定義他們所不懂的。
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十年這些科技公司會變成怎樣，我常跟比爾．蓋茲(微軟總裁)及安迪．葛洛
夫(英特爾總裁)在一起，他們也不敢保證。
一只能從1 數(shù)到10 的馬是只了不起的馬，卻不是了不起的數(shù)學(xué)家，同樣的，一家能夠合理運用資金的紡織公司是一家了不起的紡織公司，但卻不是什么
了不起的企業(yè)。
我們不會因為想要將企業(yè)的獲利數(shù)字增加一個百分點，便結(jié)束比較不賺錢的事業(yè)，但同時我們也覺得只因公司非常賺錢，便無條件去支持一項完全沒有
前景的投資的作法不太妥當(dāng)，亞當(dāng)．史密斯(經(jīng)濟(jì)學(xué)之父)一定不贊同我的buffettism@
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巴菲特思想研究中心
Research Center for Buffettism
if the economy does well over a long period, markets will do well over a
long period,” he said.“In the short run, the market's a voting machine and
sometimes
people vote very the long run, it's a weighing
Machine and the weight of business and how it does is what affects values over
Time.”)
被網(wǎng)絡(luò)公司引誘的投資人就好象參加舞會的灰姑娘一樣，沒有在午夜的期限
之前趕緊離開，結(jié)果漂亮的馬車又變回番瓜。不過最大的問題在于，這場舞
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會上的時鐘并沒有指針。
對于購并的對象，我們偏愛那些會“產(chǎn)生現(xiàn)金”而非“消化現(xiàn)金”的公司。
我不認(rèn)為包含我自己本身在內(nèi)能夠“成功”地預(yù)測股市短期間的波動。
與這群“樂在其中”并以像老板一樣心態(tài)經(jīng)營公司的專業(yè)經(jīng)理人在一起工作
真是一種享受。
我非常熱愛我的工作，每天早上去上班時，都會覺得自己好象是要到西斯汀
教堂作壁畫一樣。(注:米開爾基羅名畫“最后的審判”完成處)
我們的集團(tuán)總部占地僅1,500 平方呎，約合42 坪左右)總共只有十二人，剛
好可以組一只籃球隊。
依我們過去的經(jīng)驗顯示，要“找到”一家好的保險公司并不容易，但要“創(chuàng)
立”一家更難。
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依我們過去的經(jīng)驗顯示，從公開市場所買進(jìn)部份股權(quán)的價格遠(yuǎn)比整筆購并所
談的價格要低的許多。
會計報表只是評估企業(yè)價值的起點，而非最終的結(jié)果。
經(jīng)理人在思索會計原則時，一定要謹(jǐn)記林肯總統(tǒng)本身最常講的一句俚語：“如
果一只狗連尾巴也算在內(nèi)的話，總共有幾條腿﹖答案還是四條腿，因為不
論你是不是把尾巴當(dāng)作是一條腿，尾巴永遠(yuǎn)還是尾巴！”，這句話提醒經(jīng)理人
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Managers thinking about accounting issues should never forget one of Abraham
lincoln's favorite riddles: “How many legs does a dog have if you call his tail a
leg?” The answer: “Four, because calling a tail a leg does not make it a leg.” It
behooves managers to remember that Abe's right even if an auditor is willing to
certify that the tail is a leg.所謂“市場效率學(xué)說”之類的投資教條，不過是為了增加投資的神秘性，好
讓投資顧問得以從中牟利罷了。
“不要把所有雞蛋放在同一個籃子里”的謬論是錯誤的，投資應(yīng)該像馬克-
吐溫建議的“把所有雞蛋放在同一個籃子里，然后小心地看好它”。
企業(yè)主須了解其利益，乃來自于企業(yè)內(nèi)在價值(Intrinsic
Value)的成長，而不
是其持有股票之短期波動。
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如何去維護(hù)股東最大的權(quán)益，不僅是監(jiān)督一家企業(yè)最重要的項目，也是一個
理想的管理團(tuán)隊首要之考量。
巴菲特說：“伯克希爾有兩種低成本且無風(fēng)險的資金來源：應(yīng)付所得稅與保
險浮存金?！?/p>
若歷史資料是致富之鑰的話，那么富比士四百大富豪將會有一大堆圖書館
員。
（“If
history
books
Were
The
key
To
Riches，The
Forbes
Four
hundred
Would
consist of librarians.”)
巴菲特說：“買下伯克希爾紡織廠是他畢生投資所犯的只要您免費發(fā)布信息或者任務(wù)就有各種人脈關(guān)系幫你解決問題！引航關(guān)系網(wǎng)！
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(Completes own tax computer illiteracy despite friendship with
only American of greater net worth, Microsoft's Bill Gates).對于高科技股巴菲特敬謝不敏，他說:
“對于高科技產(chǎn)業(yè)我們并不具備獨到
眼光能洞悉何者能具有長久的競爭優(yōu)勢，所以我們寧愿選擇我們所懂的.“We
have
No
Insights
Into
Which
participants
In
The
Tech
Field
possess
A
Truly
durable competitive just stick with what we understand.”
自1965 年入主伯克希爾以來，除了曾與他的妻子聯(lián)合捐贈二千五百股(現(xiàn)在價值一億四千五百萬美元)給四家慈善機(jī)構(gòu)外，巴菲特從未將其持股出售過。
(Buffett still hasn't sold a share of the holding company he started in 1965, but he
And
Wife
susan
gave
2,500
shares，now
Worth
$145
Million，to
Four
unnamed
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charities last December.)
巴菲特表示在他與其妻子死后，將會把他們大部份的財產(chǎn)捐給巴菲特基金
會。
(Says bulk of his wealth will go to the Buffett Foundation when he and his wife
pass away.)
為平息外界對其繼任人選的猜測，巴菲特首度指出蓋可保險公司的路易斯-
辛普生將會在他死后接替他與長期合伙人查理孟格，執(zhí)掌伯克希爾公司。
(To silence the after-Buffett-what? nattering, Buffett indicated in March that
geico
Louis Simpson, 60, could succeed him and longtime
partner Charlie Munger at helm of Berkshire Hathaway.)
我們從不，也沒有，也不會對未來一年內(nèi)的股市、利率或產(chǎn)業(yè)環(huán)境有任何看
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法。
“We do not have, never have had, and never will have an opinion about where the
stock market, interest rates or business activity will be a year from now.”
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place，away from children
And
Also from grown-ups
Who
behave
In
The
Market
like children.“
有人問巴菲特預(yù)計什么時后要退休，他回答: “大約在我死后五到十年左右”。
Retirement date: ”About 5 to 10 years after I die.“
有人問巴菲特死后，其所投資的公司會有什么影響，他回答:
“可口可樂短
期間的銷售量可能會爆增，因為我打算在陪藏的飛機(jī)里塞滿可口可樂”。
巴菲特說：“有生之年我都會繼續(xù)經(jīng)營伯克希爾，之后我可能會透過降神會
工作?！?/p>
”We don't attempt to predict the movements of the stock market,“
在購并General RE 公司后，賣掉其所持有獲利不菲價值四十六億美金的美國
零息公債后，債券仍持續(xù)大漲時，巴菲特淡淡地表示: “我們投入的早，不過
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賣得更早了一點”。
uunloaded highly profitable $ billion zero coupon position this
Year, but the Treasury zeroes kept climbing in price.”I got in early, and I got out
early,“ he shrugs.盡管我們的組織登記為公司，但我們是以合伙的心態(tài)來經(jīng)營。
(Although our form is corporate, our attitude is partnership.)
巴菲特說：“一般共同基金的管理費用是百分之一點二五，我們則只有萬分
之五?！?/p>
我們自給自足。
(We eat our own cooking)。
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The Washington Post, described the daily newspaper as first rough draft of history?
unfortunately, the financial statements of a property/casualty insurer provide, at
best, only a first rough draft of earnings and financial condition.)
在購并國際乳品公司時巴菲特說到: “我們把錢擺在吃得到的地方”。
(In
Making
The
Acquisition
of
dairy
Queen，he
said，”We
have
put
our
Money
Where our mouth is.“)
在1996 年的公司年報中，巴菲特說自己正在研究可口可樂公司100 年前的年報（1896 年），而那時可口可樂剛問世約10 年。當(dāng)時的總裁坎德勒說道：
”大約從今年3 月1 日開始??我們雇傭了10 名與辦公室有系統(tǒng)聯(lián)系的旅行
銷售員，這樣我們就幾乎覆蓋了整個合眾國的領(lǐng)土?！半m然那一年可口可樂的銷售額才 萬美元，而1996 年已高達(dá)大約32 億美元，但巴菲特對當(dāng)時
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領(lǐng)導(dǎo)人的雄心與努力仍是贊嘆不已。
巴菲特曾說過一個故事：他的朋友在看到他的一次重大投資失誤后，問巴菲
特：”雖然你很富有，為什么這么笨呢?“
巴菲特在1985 年結(jié)束伯克希爾紡織部門營運時，曾解釋道：“我們不會因為
想要將企業(yè)的獲利數(shù)字增加一個百分點，便結(jié)束比較不賺錢的事業(yè)，但同時
我們也覺得只因公司非常賺錢便無條件去支持一項完全不具前景的投資的作法不太妥當(dāng)，亞當(dāng) 史密斯一定不贊同我buffettism@
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巴菲特思想研究中心
Research Center for Buffettism
of a point to our corporate rate of , I also feel it
Inappropriate for even an exceptionally profitable company to fund an operation
once it appears to have unending losses in Smith would disagree
With
My
First
proposition，and
karl
Marx
Would
disagree
With
My
second;
The
Middle ground is the only position that leaves me comfortable.)
巴菲特在1985 年結(jié)束伯克希爾紡織部門營運時，又解釋道：“一只能數(shù)到十的馬是只了不起的馬，卻不是了不起的數(shù)學(xué)家，同樣的一家能夠合理運用資
金的紡織公司是一家了不起的紡織公司，但卻不是什么了不起的企業(yè)?！?/p>
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(A
horse that can count to ten is a remarkable horse but not a remarkable
business.)
巴菲特說：“在伯克希爾我們不用去告訴一個打擊率四成的選手如何揮棒?！?/p>
1950 年代巴菲特花了一百五十元去上卡內(nèi)基課程，他說這么做“不是為了讓
我在演講時膝蓋不會發(fā)抖，而是要學(xué)會如何在膝蓋發(fā)抖時，還能繼續(xù)演講。”
巴菲特說在他四十多年的投資生衙中，只有靠十二個投資決策，造就他今日
與眾不同的地位。
許多人盲目投資，從某方面來說等于是通宵玩牌，但卻從未曾看清楚自己手
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中的牌。
對于伯克希爾惟一的奢侈品-個人專機(jī)無議號，巴菲特說：“只要我一死，伯
克希爾的帳面盈余立刻可增加一百萬，因為查理無視于我希望與之同葬的心
愿，隔天一定馬上把飛機(jī)處份掉。”
巴菲特：“我身上流有百分之十五費雪與百分之八十五葛拉漢的血液。”他本
身的投資策略系結(jié)合兩者之所長，對企業(yè)與其經(jīng)營特質(zhì)作深入研究，系學(xué)自
費雪;對于價格與數(shù)量上的概念，則源自于葛拉漢。
巴菲特將恩師葛拉漢“以低價買進(jìn)某公司股票，待公司有轉(zhuǎn)機(jī)后在高價賣出的方法”稱之為“煙屁股投資法”。巴菲特說：“當(dāng)我拾起葛拉漢的證券分
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葛拉漢：“你付出的是價格，得到的是價值?！?/p>
巴菲特：“恩師葛拉漢曾說：“短期來看市場是個投票機(jī)器，但長期來看則是
個體重計?！?/p>
巴菲特：“我從恩師葛拉漢那里學(xué)到一個終身難忘的忠告，他說并不是因為
別人同意你的看法，就代表你一定是對的，而是當(dāng)你根據(jù)正確的事實作正確的判斷時，你才是對的，這是你惟一站在對的一方的理由。”
巴菲特用心學(xué)習(xí)葛拉漢-紐曼公司的套利密訣，然后加以發(fā)揚光大。
巴菲特：“葛拉漢是有史以來最偉大的財務(wù)學(xué)老師，由于他不吝于分享個人的聰明才智，而使我獲益匪淺，所以我也相信應(yīng)當(dāng)把他傳授給我的知識傳承
下去，即使這樣可能會使伯克希爾產(chǎn)生許多潛在的競爭對手?！?/p>
巴菲特：“我何其有幸能夠看到葛拉漢與費雪兩人偉大的著作，他們在沒有
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任何的經(jīng)濟(jì)誘因下，將思想記錄下來，如果當(dāng)初我沒有讀過費雪的作品，就
不可能有今天的財富，幾十年前我只花幾塊錢就能買到他的書，現(xiàn)在如果用
復(fù)利計算這項投資其獲利率不知凡幾。”
巴菲特說：“葛拉漢與我的投資觀念不大一樣，他不想花太多的時間去做企
業(yè)分析?！?/p>
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Www..com 找關(guān)系，尋合作！就上引航關(guān)系網(wǎng)！www..com 巴菲特說：“創(chuàng)造營業(yè)收益所需的時間，通常不大可能與行星繞太陽一周的時間相吻合。”
對于購并所需資金，伯克希爾隨時作好萬全準(zhǔn)備，巴菲特說：“如果你想要
打中罕見且移動迅速的大象，那么你應(yīng)該隨時把槍帶在身上?！?/p>
巴菲特說：“股市與上帝一樣，會幫助那些自助者，但與上帝不同的是，祂
不會原諒那些不知道自己在作什么的人?！?/p>
巴菲特說：“一份強(qiáng)勢報紙的經(jīng)濟(jì)實力是無與倫比的，也是世上最強(qiáng)勢的經(jīng)
濟(jì)力量之一?！?“一家典型的報社可將旗下發(fā)行報紙售價調(diào)高一倍，而仍保
有百分之九十的讀者?！?/p>
在成功撮合首都公司與ABC 合并后，巴菲特說：“我擔(dān)心恩師葛拉漢會從棺
材里爬出來為我這一投資計劃喝采。”
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對于好友ABC 湯姆墨菲，巴菲特稱贊到：“湯姆墨菲不但是偉大的管理者，也是那種你會希望將自己女兒嫁給他的人?！?/p>
1986 年巴菲特正式宣布櫻桃可口可樂為伯克希爾股東年會的指定飲料。
巴菲特說：“所謂的消費者特許權(quán)是指大家偏愛而愿意付額外的代價購買某
個牌子的產(chǎn)品?！?/p>
巴菲特說：“如果你給我一千億美金要我把可口可樂打倒，即使我的心可能
會很痛，我還是會將錢原封不動的退還?！?/p>
巴菲特說：“可口可樂與吉列刮胡刀是世界上最好的兩家公司?！?/p>
對于所羅門出事的看法，巴菲特說：“評估一個人時，你必須看準(zhǔn)其三項特
質(zhì):正直、智力與活力，若缺乏
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大家把不斷發(fā)生一夜情的愛情騙子當(dāng)成浪漫情人一樣?！?/p>
當(dāng)1988 年伯克希爾股票在紐約證券交易所掛牌上市時，巴菲特半開玩笑地
對經(jīng)紀(jì)商說：“假如你從今天起在兩年內(nèi)能成交一筆伯克希爾的股票，你就
算是成功了。”
巴菲特說：“所謂擁有特許權(quán)的事業(yè)，是指那些可以輕易提高價格，且只需
額外多投入一些資金，便可增加銷售量與市場占有率的企業(yè)?！?/p>
巴菲特說：“香煙是一個相當(dāng)理想的行業(yè)，制造成本只要一分錢，但售價卻
高達(dá)一塊錢，消費者會上癮，而且忠誠度非常的高?！?/p>
巴菲特說：“有的企業(yè)有高聳的護(hù)城河，里頭還有兇猛的鱷魚、海盜與鯊魚
守護(hù)著，這才是你應(yīng)該投資的公司?！?/p>
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Www..com 找關(guān)系，尋合作！就上引航關(guān)系網(wǎng)！www..com 巴菲特說：“信譽(yù)可能需要花一輩子的時間才能建立，但只要五分鐘便足以
摧毀之?！?/p>
對于員工認(rèn)股選擇權(quán)的浮爛，巴菲特相當(dāng)不能認(rèn)同，他說：“如果選擇權(quán)不
是對員工的一種報酬，那它算是什么?
如果報酬不算是一種費用，那它又是
什么?
如果費用不列入損益表中，那它又應(yīng)該擺在那里?”
有人質(zhì)疑巴菲特的投資策略只是運氣好而已，他講了一個有關(guān)*機(jī)率*的故事
回答它們：“一群豬共有 只，分別來自全世界各農(nóng)場舉行丟銅板比賽，投出正面的晉級，投出反面的淘汰，經(jīng)過九回合后，只剩下250 只豬晉級，有人認(rèn)為那250 只豬只是運氣好而已”
buffettism@
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只豬有200 只全是某農(nóng)場來的，那你就必須問：那個農(nóng)場喂豬的飼料有沒有特別之處?
“
對于完全市場效率學(xué)說巴菲特完全不能認(rèn)同，他反而感謝那些相信這種鬼話的機(jī)構(gòu)投資人，讓他能夠占盡便宜，他說：“我們實在欠提出這種理論的學(xué)
者太多了，就好比當(dāng)我們在參加橋牌、西洋棋或是選股等斗智的競賽中，對
手卻被教練告知思考是白費力氣的一件事。”
微軟總裁比爾蓋茲說：“基本上我也是一個巴菲特迷。”
巴菲特：“若讓微軟總裁比爾蓋茲去賣熱狗，他一樣可以成為熱狗王。”
被問到對他的好友微軟總裁比爾蓋茲的看法時，巴菲特說：“我不夠資格去
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評判他的技術(shù)能力，但我認(rèn)為他的商業(yè)頭腦非凡，如果讓比爾蓋茲去賣熱狗，他一樣可以變成世界級的熱狗王?！?/p>
巴菲特說：“比爾蓋茲是我的好朋友，他可能是世界上最聰明的人，至于那
小東西(指計算機(jī))是做什么用的我一點也不清楚?！?/p>
巴菲特說：“沒有公式能判定股票的真正價值，唯一方法是徹底了解這家公
司?！?/p>
巴菲特說：“你應(yīng)該選擇投資一些連笨蛋都會經(jīng)營的企業(yè)，因為總有一天這
些企業(yè)會落入笨蛋的手中。”
巴菲特說：“若你不打算持有一支股票達(dá)十年以上，那么你當(dāng)初根本就不要
買進(jìn)?！?/p>
If you aren't willing to own a stock for ten years, don't even think about owning it
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For ten minutes.巴菲特說：“買股票時，應(yīng)該假設(shè)明天開始股市要休市3-5 年。”
巴菲特說：“沒有公式能判定股票的真正價值，唯一方法是徹底了解這家公
司?！?/p>
巴菲特說：“風(fēng)險是來自于你不知道你在做什么?！?/p>
巴菲特說：“只有退潮時，你才知道誰是在光著身子游泳。”
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十公尺線起跑的待遇?！?/p>
巴菲特反對取消遺產(chǎn)稅，他說：“那就像是挑選二○○○年奧運會金牌得主的長子來組成二○二○年參賽隊伍一樣。”
巴菲特說：“想要在股市從事波段操作是神做的事，不是人做的事?！?/p>
巴菲特說：“我從十一歲開始就在作資金分配這個工作，一直到現(xiàn)在都是如
此?！?/p>
”I've been allocating capital since I was 11 and plan to just keep doing it.“
巴菲特說：“伯克希爾就像是商業(yè)界的大都會美術(shù)館，我們偏愛收集當(dāng)代最
偉大的企業(yè)?！?/p>
”We like to think we're the Metropolitan Art Museum of want to
Attract masterpieces.“
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巴菲特說：“四十五年前我看到機(jī)會卻沒什么錢，四十五年后我有錢卻找不
到機(jī)會。”
Forty-five
Years
Ago，I
had
lots
of
Ideas and
No
，I
have
A
lot
of
Money but no ideas.”
巴菲特說：“不投資科技股絕對不是迷信不迷信的問題?！?/p>
“It's no religious thing why we don't invest in technology.巴菲特說：“我們充份了解科技為整個社會所帶來的便利與改變，只是沒有
人能預(yù)測往后十年這些科技公司會變怎樣，我常跟比爾蓋茲及安迪葛洛夫在一起，他們也不敢保證?！?/p>
”We understand technology, how businesses can apply it, its benefits, impact on
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society, 's the predictability of the economics of the situation 10 years out
That we don't would be skeptical that anyone 've spent a lot
of time with Bill Gates and Andy Grove and they would say the same thing.“
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Important
And
Rates
And
Interest
Rates
Are
Not
way we pick our investments, macro conclusions never enter the discussion.“
巴菲特說：“我想我不會投資黃金，因為我看不出將這種金屬從南非的地底
挖出，再把它放到?？怂贡さ慕饚熘杏泻我饬x。”
That's dug up out of the ground in South Africa and put back in the ground at Fort
knox.巴菲特說：“利率就像是投資上的地心引力一樣?！?/p>
The effect of interest rate--like the invisible pull of gravity--is constantly there.巴菲特說：“我們偏愛的持股期限是永遠(yuǎn)?！?/p>
巴菲特說：“若有人跟你談諸如Beta 等市場效率理論的東西時，趕快閃人。”
buffett: ”If someone starts talking to you about beta, zip up your pocketbook.“
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巴菲特說：“投資的密訣在于，看到別人貪心時要感到害怕，看到別人害怕
時要變得貪心?！?/p>
buffett: The secret to investing is to be fearful when others are greedy and greedy
When others are fearful.巴菲特說：“基本上，我之所以加入民主黨是因為當(dāng)初我覺得民主黨的民權(quán)
政策與我的觀念較接近。”
巴菲特說：“我對一切與數(shù)字與金錢有關(guān)的事物都非常著迷。”
巴菲特說：“葛拉漢教我投資低價股，是孟格幫助我修正這路線，這是他對
我最大的影響。”
查理孟格說：“我一直以富蘭克林作為我生活的典范，他四十二歲辭掉工作，專心做一位作家、國會議員、人道主義者、投資人與科學(xué)家。這是為什摸我
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要培養(yǎng)企業(yè)以外興趣的原因”
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是個負(fù)數(shù)，因為雖然網(wǎng)絡(luò)能增加企業(yè)的效率，但對獲利卻一點幫助有沒有?！?/p>
”For society, the Internet is wonderful, but for capitalists, it will be a net will increase efficiency, but lots of things increase efficiency without increasing
profits.查理孟格說：“伯克希爾的企業(yè)作風(fēng)是相當(dāng)老式保守的，大概跟富蘭克林或
卡內(nèi)基差不多，難道你認(rèn)為卡內(nèi)基有可能會請顧問來教他如何作生意嗎??
我們旗下的企業(yè)文化也大多是如此?！?/p>
Munger:
“Our culture is very old-fashioned, like Ben Franklin or Andrew
You
Imagine
Andrew
carnegie
hiring
consultants?!
It's
Amazing
how well this approach still lot of the businesses we buy are kind of
cranky and old-fashioned like us.”
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查理孟格說：“我實在不曉得微軟到底犯了什么罪，若微軟真的有罪，那伯
克希爾旗下的企業(yè)應(yīng)該學(xué)學(xué)如何去犯這種罪。”
It's hard for me to see why Microsoft is sinful to do it's a sin, then I hope
All of Berkshire Hathaway's subsidiaries are sinners.巴菲特說：“垃圾債券總有一天會變成名符其實的垃圾?！?/p>
巴菲特反對股票分割配股，他甚至半開玩笑地在朋友的生日賀卡上寫到“祝
你活到伯克希爾分割股票之時?！?/p>
berkshire's
stock，which
buffett
Wouldn't
dream
of
splitting--he
sends
birthday
greetings to friends that say, “May you live until Berkshire splits”
巴菲特推許奧美廣告創(chuàng)辦人的管理哲學(xué)“如果我們雇用一堆比我們矮小的只要您免費發(fā)布信息或者任務(wù)就有各種人脈關(guān)系幫你解決問題！引航關(guān)系網(wǎng)！
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人，那么我們會變成一堆侏儒，但相反地若我們雇用一堆比我們高大的人，buffettism@
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“If each of us hires people who are smaller than we are, we shall become
A company of , if each of us hires people who are bigger than we are，we shall become a company of giants.”
Asked by an 11-year-old shareholder what he attributed to successful investing，Munger replied: “If all you succeed in doing in life is getting rich by buying little
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pieces of paper, it's a failed is more than being shrewd in passive wealth
Accumulation.”
“We
don't consider
ourselves
In remotely the same
business
As Tiger and
Quantum [both of which recently announced that they are closing down].They
Are
Mostly buying
And selling 're structured
poorly from a tax
standpoint to own securities.”(Corporations like Berkshire Hathaway pay a 35%
Tax rate on capital gains compared to 20% on long-term gains realized by private
Investment partnerships like Tiger and Quantum.)Munger added, “Soros couldn't
bear to see others make money in the technology sector without him, and he got
doesn't
bother
us
At
All
[that
others
Are
Making
Money
In
The
Tech
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sector].”
巴菲特說：“我對1929 年的股市大崩盤感受特別深刻，當(dāng)時我父親是個股票
營業(yè)員，為了躲避慘遭套牢的客戶，只好整天窩在家里，而你知道那時電視
還不是那么地普及，所以...嗯?我母親大概就是那時后懷了我，大約九個月
后，我于1930 年的八月三十聒聒落地?！?/p>
I'm quite fond of 1929, since that's when it all began for dad was a stock
salesman at the time, and after the Crash came, in the fall, he was afraid to call
Anyone--all
Those
people
Who'd
been
he
just
stayed
home
In
The
There
Wasn't
Television
...I
Was
conceived
on
or
About
，1929
(and
born
Nine
Months
later，on
，1930)，and
I've
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Forever had a kind of warm feeling about the Crash.只要您免費發(fā)布信息或者任務(wù)就有各種人脈關(guān)系幫你解決問題！引航關(guān)系網(wǎng)！
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