下面是范文網(wǎng)小編收集的鐵路投融資體制改革可采用共同基金方式[]3篇 不同鐵路投融資體制制定方法，供大家參閱。

鐵路投融資體制改革可采用共同基金方式[]1

　　我國(guó)水利投融資方式及體制改革研究

　　李 棟，褚春超

　　天津大學(xué) 管理學(xué)院，天津 隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展，水利建設(shè)任務(wù)將更加繁重，如何根據(jù)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化和政策取向，改革并完善水利投資制度，建立靈活有效的融資機(jī)制，進(jìn)一步拓寬并建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的水利投資渠道，關(guān)系到經(jīng)濟(jì)社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展，是一個(gè)亟待研究解決的重大課題。

　　A 我國(guó)水利投融資現(xiàn)狀分析

　　A1 我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化和政策取向?qū)λ度谫Y的影響

　　水利建設(shè)投融資受?chē)?guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化和政策取向的影響很大。這兩年中央水利投資中國(guó)債資金的比重超過(guò)60%，為水利建設(shè)發(fā)展提供了資金保障。但是如果沒(méi)有新的水利建設(shè)投融資渠道，隨著長(zhǎng)期國(guó)債的逐減，水利建設(shè)甚至是水利事業(yè)的發(fā)展也將受到很大的影響。

　　從我國(guó)推行稅費(fèi)改革的情況看，“兩工”政策取消后，農(nóng)田水利基本建設(shè)投資的主渠道將會(huì)受到較大的影響。

　　A2 水利本身自身融資能力差，財(cái)政又很難到位

　　水利工程建設(shè)一般經(jīng)濟(jì)效益顯現(xiàn)滯后，但社會(huì)效益巨大，水利建設(shè)很難在資本市場(chǎng)中進(jìn)行有效的融資。既然水利建設(shè)很難進(jìn)行有效的投融資，而中央投資的水利建設(shè)項(xiàng)目的地方配套資金又很難到位，在很大程度上影響了水利的發(fā)展。A3 水利投資未形成良性運(yùn)行機(jī)制

　　隨著改革深入，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌，國(guó)家對(duì)水利工程的維護(hù)管理費(fèi)的減少，水利行業(yè)效益又低下，又缺乏市場(chǎng)吸引力的投融資政策，使水利投資機(jī)制很難形成良性運(yùn)行機(jī)制。

　　A4 水利投融資政策不健全

　　在水利產(chǎn)業(yè)中，存在大量的綜合利用多功能水利工程，既有非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，又有經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)；既有社會(huì)效益，又有經(jīng)濟(jì)效益。由于水利產(chǎn)業(yè)政策的模糊，使得操作有諸多的困難。水利建設(shè)中有部分屬于經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目，如供水供電項(xiàng)目都能吸引民間和外商投資，但缺乏吸引民間和外商投資的激勵(lì)政策和完善的基金等措施，影響了水利的投融資。

　　B、國(guó)外的水利投融資經(jīng)驗(yàn)

　　國(guó)外的水利投融資經(jīng)驗(yàn)可以分為以下幾點(diǎn)。

（1）投資政策。在美國(guó)，首先明確劃分投資主體及其事權(quán)。水利項(xiàng)目和建設(shè)與開(kāi)發(fā)，政府占60%絕對(duì)的投資主體，其次按水利事權(quán)的劃分實(shí)施投資主體分?jǐn)偼顿Y。在日本，水利資金投入以國(guó)家和政府的資金注入占主導(dǎo)地位。

（2）融資政策。美國(guó)和日本政府通過(guò)提供優(yōu)惠貸款、向社會(huì)發(fā)行債券、建立政府基金、社會(huì)團(tuán)體捐贈(zèng)、向受益區(qū)征稅等多元化方式進(jìn)行融資，資金融通方式與使用結(jié)構(gòu)多樣化，直接融資與間接融資并存。政府投資只有一小部分資金是無(wú)償?shù)?，絕大部分資金是通過(guò)市場(chǎng)化進(jìn)行借貸的有償使用行為。水利資金的使用，防洪工程較多地依靠政府撥款，而水利和城鎮(zhèn)供水項(xiàng)目較多地依靠發(fā)行債券。

（3）補(bǔ)償政策。一些發(fā)達(dá)國(guó)家家非常重視水利項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)成本的補(bǔ)償，如美國(guó)，防洪與改善生態(tài)環(huán)境等公益性項(xiàng)目的運(yùn)行維護(hù)管理費(fèi)主要由各級(jí)政府財(cái)政撥款或向保護(hù)區(qū)內(nèi)增收地產(chǎn)稅開(kāi)支。日本則實(shí)施分?jǐn)傃a(bǔ)償政策，水利工程的運(yùn)行管理費(fèi)用的補(bǔ)償一般由國(guó)家和地方政府負(fù)擔(dān)50%~80%，農(nóng)民負(fù)擔(dān)其余部分。

　　C、我國(guó)水利投融資方式研究

　　水利基本建設(shè)項(xiàng)目的投資來(lái)源，除了政府撥款以及政府政策授權(quán)收費(fèi)的基金外，主要融資方式有以下幾種。

　　C1 TOT融資方式

　　TOT是轉(zhuǎn)讓經(jīng)營(yíng)權(quán)。它是指水利主管部門(mén)一次獲得轉(zhuǎn)讓經(jīng)營(yíng)權(quán)的投資，而投資方則在經(jīng)營(yíng)期限內(nèi)收回投資并獲得收益。對(duì)于政府來(lái)說(shuō)，在一個(gè)特定時(shí)期，轉(zhuǎn)讓經(jīng)營(yíng)權(quán)利大于弊，這主要表現(xiàn)在：（1）TOT融資方式與我國(guó)現(xiàn)行經(jīng)濟(jì)體制改革者相適應(yīng)，符合國(guó)有企業(yè)改革大方向；（2）TOT融資方式可以減少國(guó)家外債，減輕國(guó)家財(cái)政負(fù)擔(dān)，分散政府對(duì)水利基礎(chǔ)設(shè)施的投資風(fēng)險(xiǎn)；（3）TOT融資方式有利于提高水利工程的技術(shù)管理水平，中快我國(guó)水利現(xiàn)代化步伐。

　　C2 BOT融資方式

　　BOT是建設(shè)——經(jīng)營(yíng)——轉(zhuǎn)交。其基本含議是由政府和項(xiàng)目發(fā)起人簽訂特許權(quán)授讓協(xié)議，再由項(xiàng)目發(fā)起人組織成立的項(xiàng)目公司承擔(dān)水利工程的融資、設(shè)計(jì)院、建設(shè)、營(yíng)運(yùn)和維護(hù)的任務(wù)。在規(guī)定的特許經(jīng)營(yíng)期內(nèi)，項(xiàng)目公司擁有該公司的收益權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)，彌補(bǔ)經(jīng)營(yíng)開(kāi)動(dòng)并獲得預(yù)期的回報(bào)；在特許經(jīng)營(yíng)期結(jié)束后，再將項(xiàng)目無(wú)償移交給水利主管部門(mén)。BOT融資在國(guó)內(nèi)外基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施融資取得了巨大成功，根據(jù)引資方和投資方的不同情況和需求又演變出各種變形。

　　C3 證券融資方式

　　目前，國(guó)際金融主要包括三大趨勢(shì)：證券化的趨勢(shì)、國(guó)外業(yè)務(wù)重要性日增的趨勢(shì)以及金融市場(chǎng)日益全球一體化的趨勢(shì)。而證券融資是在國(guó)內(nèi)外金融市場(chǎng)上發(fā)行各種股票、債券等證券籌集資金的一種直接融資方式，已成為資本運(yùn)動(dòng)的主流。從中國(guó)的情況來(lái)看，通過(guò)發(fā)行股票、債券籌集資金的規(guī)模已越來(lái)越大。

　　C4 ABS融資方式

　　ABS是資產(chǎn)證券化，它是以待建項(xiàng)目所擁有的資產(chǎn)為基礎(chǔ)，以該項(xiàng)目的未來(lái)收益為保證，通過(guò)在國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)發(fā)行高檔證券來(lái)籌集資金的一種證券融資方式。其目的在于通過(guò)其特有的提高信用等級(jí)的方式使原來(lái)信用等級(jí)較低的項(xiàng)目照樣可以進(jìn)入國(guó)際高檔證券市場(chǎng)，利用該市場(chǎng)信用等級(jí)、債券安全性和流動(dòng)性高、債券利率低的特點(diǎn)，大幅度降低發(fā)行債券、籌集資金的成本。

　　D、我國(guó)水利投融資體制改革的建議

（1）健全水利的投資機(jī)制。一是劃清水利項(xiàng)目的類屬，明確市場(chǎng)與政府以及各級(jí)政府投資分?jǐn)偙壤?。二是完善政府?cái)政投入機(jī)制。政府財(cái)政投入機(jī)制包括財(cái)政投入穩(wěn)定增長(zhǎng)的機(jī)制、財(cái)政補(bǔ)償機(jī)制和財(cái)政信貸機(jī)制三個(gè)方面的內(nèi)容。對(duì)水利建設(shè)的投入水平必須保持與其他基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投入水平的協(xié)同性，從而需要水利財(cái)政投入穩(wěn)定增長(zhǎng)。

（2）建議靈活有效的融資機(jī)制。一是調(diào)整水利融資政策，形成新的有效率的水利融資政策；二是改善融資環(huán)境，規(guī)范貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的發(fā)展；三是創(chuàng)造新的融資方式，以獨(dú)資、合資合作、BOT等多種方式參與水利建設(shè)；四是改善投資環(huán)境，積極利用外資，鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)外投資者以多種方式參與水利建設(shè)。

（3）培育規(guī)范化的水利市場(chǎng)主體。一是轉(zhuǎn)變水管主體的性質(zhì)與職能，建立水利經(jīng)營(yíng)管理的法人實(shí)體；二是加快水利產(chǎn)權(quán)制度的改革，對(duì)現(xiàn)有水利資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)和公益性資產(chǎn)的分屬，然后將水利資產(chǎn)的法人財(cái)產(chǎn)權(quán)賦予給水利經(jīng)濟(jì)實(shí)體，使水利經(jīng)營(yíng)實(shí)體真正承擔(dān)起保值增值的責(zé)任。

（4）完善投資回收補(bǔ)償機(jī)制。對(duì)屬于產(chǎn)業(yè)部分的水利項(xiàng)目，關(guān)鍵是要理順?biāo)畠r(jià)，同時(shí)運(yùn)用財(cái)政、金融和稅收手段，使供水收入達(dá)到彌補(bǔ)運(yùn)行費(fèi)用和水利設(shè)施投資的水平；對(duì)防洪等公益型項(xiàng)目的運(yùn)行維護(hù)管理，各級(jí)財(cái)政要足額支付。

（5）加強(qiáng)水利投融資法制建設(shè)。各級(jí)政府和投資主體之間的投資分?jǐn)偂?quán)責(zé)利的保障要通過(guò)立法進(jìn)一步明確。水利工程的立項(xiàng)、審批程度、水利價(jià)格政策、節(jié)約用水政策、水污染防治政策等，也要通過(guò)立法予以明確。

　　E、結(jié)語(yǔ)

　　水利投融資問(wèn)題事關(guān)整個(gè)水利工程的建設(shè)和發(fā)展，提出水利工程投融資方式及體制改革思路，旨在為制定水利發(fā)展戰(zhàn)略提供相應(yīng)的依據(jù)，從而建立起國(guó)家投資主體為主，社會(huì)投資主體逐步加強(qiáng)，積極利用國(guó)際金融組織資金，實(shí)行制度創(chuàng)新、資源與資金置換機(jī)制和企業(yè)化水利工程投資機(jī)制相結(jié)合的水利投資新體制的框架。

鐵路投融資體制改革可采用共同基金方式[]2

　　改革路上再提速，鐵路投融資體制改革

　　近年來(lái)，鐵路的改革可謂是一浪高過(guò)一浪，但是我們應(yīng)該肯定鐵路改革邁出了重大步伐。此次鐵路投融資體制改革，實(shí)行開(kāi)放社會(huì)資本進(jìn)入鐵路。鐵路的運(yùn)輸需求和建設(shè)與地方、企業(yè)息息相關(guān)，創(chuàng)造良好的投融資環(huán)境，充分發(fā)揮地方、以及企業(yè)的積極性，有助于鐵路和地方以及企業(yè)實(shí)現(xiàn)共贏。我國(guó)幅員遼闊，客流量大、客流分散、運(yùn)距長(zhǎng)等國(guó)情決定了鐵路是大眾化的交通工具，所以鐵路項(xiàng)目雖然投資量大、回報(bào)周期長(zhǎng)，但是收益穩(wěn)健，風(fēng)險(xiǎn)很小，有利于民資投入。

　　鐵路是國(guó)家重要的基礎(chǔ)設(shè)施和民生工程，要按照統(tǒng)籌規(guī)劃、多元投資的基本思路，推進(jìn)鐵路投融資體制改革。要多方面多渠道籌集建設(shè)資金，吸引社會(huì)資本投入，設(shè)立鐵路發(fā)展基金，創(chuàng)新鐵路債券發(fā)行品種和方式，多元化搞好綜合開(kāi)發(fā)利用。鐵路發(fā)展基金就是這樣一個(gè)大的資金“蓄水池”。它可以把社會(huì)上一些閑置的資金吸引進(jìn)來(lái)，從而實(shí)現(xiàn)資本回報(bào)和鐵路建設(shè)的“雙贏”。

　　十年以來(lái)，我國(guó)的鐵路建設(shè)從提速到高鐵、動(dòng)車(chē)，其面貌可謂煥然一新，不僅給人們出行帶來(lái)了前所未有的快捷，更重要的是對(duì)我國(guó)GDP的增長(zhǎng)做出了重大貢獻(xiàn)。鐵路建設(shè)關(guān)聯(lián)著整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，加快鐵路建設(shè)鐵路義不容辭。鐵

　　路投融資體制改革正在為投融資者創(chuàng)造一個(gè)良好的環(huán)境，讓投融資者能在這個(gè)環(huán)境中為國(guó)家建設(shè)有機(jī)會(huì)盡一份力。

　　現(xiàn)如今越來(lái)越多的民間資本流入鐵路領(lǐng)域，將有利于增加民間資本在鐵路領(lǐng)域的話語(yǔ)權(quán)，這對(duì)改善鐵路企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理將起到積極作用。充分利用社會(huì)資本的力量，更多地利用市場(chǎng)化的機(jī)制，經(jīng)濟(jì)增速仍能借助投資增長(zhǎng)保持在一定水平，社會(huì)資本也可分享到投資增長(zhǎng)所產(chǎn)生的紅利，使這種投資成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一個(gè)正面因素。

　　投資鐵路項(xiàng)目是向民間資本開(kāi)放的重要宣示，是大量民間資本的一個(gè)出口，有利于喚醒民間資本的活力。據(jù)報(bào)道，去年鐵道部與30個(gè)省市自治區(qū)政府就加快鐵路建設(shè)進(jìn)行反復(fù)溝通、協(xié)調(diào)、會(huì)談，地方政府建設(shè)鐵路的積極性很高，對(duì)鐵路建設(shè)的支持力度也是前所未有?，F(xiàn)如今借助民間資本，只有通過(guò)不斷的探索，向著有利于企業(yè)發(fā)展的方向前進(jìn)，才能更好的服務(wù)群眾，讓普通老百姓都享受到鐵路改革發(fā)展帶來(lái)的好處。

　　包頭電子車(chē)間

　　金 慧

　　2013年8月15日

鐵路投融資體制改革可采用共同基金方式[]3

　　鐵路投融資體制改革加速鐵路投資建設(shè)

　　2013-08-25 作者：王碧純

　　來(lái)源: 證券市場(chǎng)紅周刊(北京)

　　國(guó)務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于改革鐵路投融資體制加快推進(jìn)鐵路建設(shè)的意見(jiàn)》，被業(yè)內(nèi)人士看作是中國(guó)鐵路改革的一次里程碑式突破。此次《意見(jiàn)》共提出六項(xiàng)具體措施，其中完善鐵路運(yùn)價(jià)機(jī)制、“以地養(yǎng)路”模式和四類鐵路經(jīng)營(yíng)權(quán)、所有權(quán)向地方政府、社會(huì)資本放開(kāi)，成為了市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　鐵路建設(shè)投資加速

　　根據(jù)中國(guó)鐵路總公司近期發(fā)布的數(shù)據(jù)可以看出，因今年上半年建設(shè)資金不足，1~7月份全國(guó)鐵路固定資產(chǎn)投資僅完成了億元，而依照2013年年初時(shí)全年規(guī)劃6500億元來(lái)看，有近4000億投資需要在下半年余下的5個(gè)月內(nèi)實(shí)施，資金問(wèn)題成為實(shí)現(xiàn)全年規(guī)則目標(biāo)必須要解決的難點(diǎn)。從本次《意見(jiàn)》發(fā)布的內(nèi)容和時(shí)間來(lái)看，國(guó)務(wù)院正是針對(duì)當(dāng)前鐵路基建投資資金緊張、建設(shè)速度明顯放緩的背景下及時(shí)推出《意見(jiàn)》，其目的不僅要確保完成今年預(yù)定規(guī)劃目標(biāo)，更主要的是要順利完成“十二五”鐵路建設(shè)總體規(guī)劃。

　　根據(jù)鐵路建設(shè)“十二五”規(guī)劃要求，到2015年，全國(guó)鐵路營(yíng)業(yè)里程將達(dá)到12萬(wàn)公里，而在2012年時(shí)，鐵路里程只達(dá)到了萬(wàn)公里，加上今年規(guī)劃要新增的5300公里，余下兩年時(shí)間內(nèi)平均每年要完工8300公里以上才能完成規(guī)劃要求。但因資金的不足，今年很多鐵路項(xiàng)目開(kāi)工后即停工，如貴廣高鐵、鄭萬(wàn)鐵路等，為確保在建項(xiàng)目的順利推進(jìn)、投產(chǎn)項(xiàng)目的如期完工、新開(kāi)項(xiàng)目的抓緊實(shí)施和全面實(shí)現(xiàn)“十二五”鐵路規(guī)劃發(fā)展目標(biāo)，國(guó)務(wù)院本次召開(kāi)的會(huì)議不僅明確要求超額完成今年的規(guī)劃任務(wù)，更通過(guò)《意見(jiàn)》從六個(gè)方面進(jìn)行體制改革，確保鐵路建設(shè)資金的落實(shí)，通過(guò)增加鐵路的盈利能力、拓寬鐵路投融資渠道，放松行業(yè)管制、推進(jìn)鐵路市場(chǎng)化的目的，打消市場(chǎng)對(duì)于鐵路基建放緩的擔(dān)憂。

　　打破舊的“不可持續(xù)”的融資模式 從中國(guó)鐵路總公司發(fā)布的數(shù)據(jù)看，萬(wàn)億的“舊債”再加上每年超過(guò)千億的利息已成為當(dāng)前中國(guó)鐵路總公司頭頂?shù)膽液?，而?guó)家要求的鐵路“十二五”規(guī)劃必須實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)更讓中國(guó)鐵路總公司左右為難，在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速明顯放緩的背景下，通過(guò)銀行一條渠道去融資的模式已不能滿足建設(shè)資金的需求，擴(kuò)寬融資渠道、吸引“新鮮血液”入場(chǎng)已成為當(dāng)務(wù)之急，而此次《意見(jiàn)》的發(fā)布恰恰就是要通過(guò)改革的方式來(lái)拓寬中國(guó)鐵路總公司的投融資渠道。

　　首先是向地方政府和社會(huì)資金放開(kāi)城際鐵路、市域（郊）鐵路、資源開(kāi)發(fā)行鐵路和支線鐵路的所有權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)，鼓勵(lì)社會(huì)資本投資建設(shè)鐵路；其次是研究設(shè)立鐵路發(fā)展基金，以中央財(cái)政性資金為引導(dǎo)，吸引社會(huì)法人投入。鐵路發(fā)展基金主要投資國(guó)家規(guī)定的項(xiàng)目，社會(huì)法人不直接參與鐵路建設(shè)、經(jīng)營(yíng)，但保證其獲得穩(wěn)定合理的回報(bào)；再者就是繼續(xù)發(fā)行政府支持的鐵路建設(shè)債券，并創(chuàng)新鐵路債券發(fā)行品種和方式。而在這幾項(xiàng)變革中，四類鐵路所有權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)向社會(huì)資金放開(kāi)在外界眼中具有非常誘人的吸引力，這不僅能促進(jìn)鐵路投資成倍增長(zhǎng)，市場(chǎng)化的運(yùn)營(yíng)方式將給投資者帶來(lái)很大想像力。業(yè)內(nèi)人士指出，在大都市圈模式下，今后城際軌道和都市圈鐵路的建設(shè)或?qū)⑷〈哞F成為下一輪鐵路建設(shè)增長(zhǎng)點(diǎn)，經(jīng)營(yíng)權(quán)的放開(kāi)對(duì)民資應(yīng)具有一定的吸引力。

“以地養(yǎng)路”模式或有局限性

　　在此次《意見(jiàn)》中，除了擴(kuò)寬鐵路投融資體系外，其余五項(xiàng)措施都直指鐵路盈利能力。其中提到的“加大力度盤(pán)活鐵路用地資源，鼓勵(lì)土地綜合開(kāi)發(fā)利用”也是《意見(jiàn)》稿中的一個(gè)亮點(diǎn)。

　　從中國(guó)鐵路總公司擁有的資產(chǎn)看，其目前擁有豐富的土地資源，且各地車(chē)站也都集中在城市的市中心。《意見(jiàn)》提出了開(kāi)發(fā)利用授權(quán)經(jīng)營(yíng)土地需要改變土地用途或向中國(guó)鐵路總公司以外的單位、個(gè)人轉(zhuǎn)讓的，可依法辦理出讓手續(xù)。對(duì)此，許多業(yè)內(nèi)人士表示，本次“以地養(yǎng)路”模式借鑒了香港地鐵的“以地養(yǎng)路”經(jīng)營(yíng)方式（香港地鐵是目前世界上惟一實(shí)現(xiàn)盈利的軌道交通項(xiàng)目），此項(xiàng)改革措施的出臺(tái)有助于改變鐵路總公司的盈利能力，而隨著相關(guān)土地開(kāi)發(fā)建設(shè)成果的實(shí)現(xiàn)，未來(lái)一定會(huì)帶來(lái)豐厚的收入，繼而減緩中國(guó)鐵路總公司的負(fù)債壓力。

　　不過(guò)，記者采訪的一位交通行業(yè)匿名分析師仍表示擔(dān)憂，認(rèn)為這種經(jīng)營(yíng)模式雖然會(huì)帶動(dòng)鐵路沿線周邊的土地開(kāi)發(fā)，能夠帶來(lái)一定的資金保障，但由于城市軌道交通與鐵路交通運(yùn)營(yíng)環(huán)境的不同，其結(jié)果會(huì)有天壤之別。香港地鐵之所以能夠?qū)崿F(xiàn)盈利，主要原因在于香港主要是城市地鐵線路，路線周邊的環(huán)境都是繁華地段，土地價(jià)格的上漲肯定會(huì)為地鐵線路帶來(lái)資金，而內(nèi)地整個(gè)鐵路線路則需要經(jīng)過(guò)一些經(jīng)濟(jì)發(fā)展較慢的郊區(qū)和一些落后的中西部地區(qū)，“以地養(yǎng)路”模式能為鐵路建設(shè)到底會(huì)帶來(lái)多少資金還有待商榷，“以地養(yǎng)路”的模式只是適用于一些城際鐵路以及市內(nèi)的城軌等線路。

　　鐵路運(yùn)價(jià)機(jī)制破冰

　　在此次《意見(jiàn)》中，不斷完善鐵路運(yùn)價(jià)機(jī)制、穩(wěn)步理順鐵路價(jià)格關(guān)系也成為很多投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。多年來(lái)，國(guó)家掌控的鐵路運(yùn)價(jià)系統(tǒng)一直制約了鐵路運(yùn)輸能力。過(guò)去十年來(lái)，除了大秦線特殊運(yùn)價(jià)沒(méi)有改變外，普貨煤炭運(yùn)價(jià)曾上調(diào)過(guò)9次，且每次上調(diào)比例并不低，最大一次在今年2月，鐵路貨運(yùn)價(jià)格由平均每噸公里分錢(qián)提高到分錢(qián)，提升了13%。有研究員測(cè)算，鐵路貨運(yùn)價(jià)格每提高一分錢(qián)，則將為中國(guó)鐵路總公司帶來(lái)200多億元的收入。雖然如此，多年來(lái)鐵路系統(tǒng)盈利能力仍不佳，其主要原因就是客貨運(yùn)價(jià)格都是由政府制定，在不同的時(shí)間段、不同線路、不同距離采取的都是統(tǒng)一定價(jià)，與公路靈活多變的價(jià)格相比明顯僵化，這并不利于提升鐵路運(yùn)輸?shù)母?jìng)爭(zhēng)力。中國(guó)工程院院士王夢(mèng)恕曾表示“鐵路客運(yùn)虧損主要還是依靠貨運(yùn)來(lái)補(bǔ)貼，而鐵路運(yùn)輸多年虧損的一個(gè)最主要的原因就是價(jià)格”。國(guó)信證券鐵路運(yùn)輸行業(yè)分析師鄭武表示，此次政府改革鐵路運(yùn)價(jià)機(jī)制，取消政府定價(jià)，改為政府指導(dǎo)價(jià)表明政府決定讓鐵路貨運(yùn)價(jià)格市場(chǎng)化，增加鐵路貨運(yùn)企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

　　民間資本仍在猶豫

　　其實(shí)，允許民資投入鐵路建設(shè)并不是件新鮮事，早在2005年7月，鐵道部就曾出臺(tái)過(guò)《關(guān)于鼓勵(lì)支持和引導(dǎo)非公有制經(jīng)濟(jì)參與鐵路建設(shè)經(jīng)營(yíng)的實(shí)施意見(jiàn)》，當(dāng)時(shí)提出了“按照平等準(zhǔn)入、公平待遇原則，凡是允許外資進(jìn)入的鐵路建設(shè)、運(yùn)輸經(jīng)營(yíng)及運(yùn)輸裝備制造領(lǐng)域，也允許國(guó)內(nèi)非公有資本進(jìn)入，并適當(dāng)放寬限制條件”，并在此后的幾年還陸續(xù)出臺(tái)了相關(guān)鼓勵(lì)民資進(jìn)入的政策，但對(duì)此，社會(huì)資本卻反響平平。一位業(yè)內(nèi)人士向記者表示，這其中最關(guān)鍵的問(wèn)題就在于民企無(wú)法掌握話語(yǔ)權(quán)，害怕重蹈當(dāng)年投資山西煤礦的復(fù)轍，畢竟民資投入鐵路建設(shè)領(lǐng)域是要考慮資金的安全性和盈利性，而中國(guó)鐵路總公司是否愿意放權(quán)且放開(kāi)其中盈利的那一部分項(xiàng)目哪是一個(gè)大大的疑問(wèn)，“大家都在觀望，看后續(xù)政策”。而歷史上有關(guān)民資介入鐵路建設(shè)失敗的例子比比皆是，相對(duì)于中鐵總的“財(cái)大氣粗”，投入較小的民營(yíng)企業(yè)人微言輕，鐵路經(jīng)營(yíng)上并沒(méi)有話語(yǔ)權(quán)。以浙江衢常鐵路為例，作為鐵道部投融資體制改革試點(diǎn)，衢常鐵路是國(guó)內(nèi)首次允許民資介入的鐵路投資項(xiàng)目。按照當(dāng)時(shí)的規(guī)劃，全長(zhǎng)41公里的衢常鐵路總投資億元。在2005年項(xiàng)目啟動(dòng)初期，浙江民企光宇集團(tuán)持股34%，但2006年8月，在其總共投資5000多萬(wàn)元后，光宇集團(tuán)決定不再追加投資，所持股份逐步降至%，直至2007年9月衢常鐵路正式通車(chē)時(shí)全部退出。后來(lái)的資料顯示，當(dāng)時(shí)衢常鐵路作為上海鐵路局龐大鐵路運(yùn)輸網(wǎng)中的一小段，在鐵路的運(yùn)力調(diào)度以及運(yùn)量安排上，一直受到上海鐵路局統(tǒng)一安排在，光宇集團(tuán)并沒(méi)有話語(yǔ)權(quán)，在經(jīng)營(yíng)上處處受制。

　　如今，《意見(jiàn)》稿中雖然明確指出，要放開(kāi)四類鐵路的所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)，但在實(shí)際運(yùn)營(yíng)中，客運(yùn)、貨運(yùn)的定價(jià)權(quán)、以及鐵路運(yùn)輸調(diào)度上并未放開(kāi)，仍取決于政府以及各地鐵路部門(mén)，而民營(yíng)企業(yè)一旦無(wú)法掌握相應(yīng)的話語(yǔ)權(quán)，則在經(jīng)營(yíng)中就很難保障其利益。而從發(fā)改委綜合運(yùn)輸管理研究所主任劉斌的表述看，城際鐵路、市域（郊）鐵路和支線鐵路屬于預(yù)期收益較低的項(xiàng)目，而資源開(kāi)發(fā)性鐵路是“賺錢(qián)項(xiàng)目”，同時(shí)也是目前鐵路運(yùn)輸收入的主要來(lái)源，在當(dāng)前鐵路總公司債務(wù)壓力很大的前提下，盈利項(xiàng)目放開(kāi)在短期內(nèi)恐很難以實(shí)現(xiàn)，而收益較低的項(xiàng)目又存在投資回報(bào)周期較長(zhǎng)，不可預(yù)見(jiàn)性風(fēng)險(xiǎn)較大，對(duì)民資來(lái)說(shuō)其吸引力則大打折扣。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次《意見(jiàn)》只是為今后鐵路建設(shè)做好一個(gè)框架，具體實(shí)施細(xì)則仍有待公布，只有利好民企的細(xì)則出臺(tái)后，如放開(kāi)路網(wǎng)資源分配、對(duì)民資企業(yè)實(shí)施公益性補(bǔ)貼等，才能真正有助于提振民資投入的信心。

鐵路投融資體制改革可采用共同基金方式[]3篇 不同鐵路投融資體制制定方法相關(guān)文章：