下面是范文網(wǎng)小編整理的設(shè)計方案常用4篇(設(shè)計方案有幾種)，歡迎參閱。
設(shè)計方案常用1
活動目標
1、通過實地考察，把學(xué)生的目光從課堂引向大自然，讓學(xué)生了解秋天的特征(包括動植物變化、天氣變化等)。
2、通過查閱書籍、上網(wǎng)等手段初步探究秋天天氣與動植物變化的原因，讓學(xué)生獲得更多有益的自然常識，加強自我保健的意識。
3、通過開展豐富多彩的教學(xué)活動，啟發(fā)學(xué)生體驗、感受秋天的美，體會豐收的喜悅之情。在實踐與研究的'過程中加強學(xué)生觀察、表達及動手能力，培養(yǎng)學(xué)生團結(jié)協(xié)作的精神。
活動過程
準備階段
一、初步觀察，發(fā)現(xiàn)問題
各自利用合適的時間走出教室，到校園、生活區(qū)、公園、郊外等各處走一走，看一看，初步觀察，發(fā)現(xiàn)秋天的變化，尋找秋天的印記。把自己的見聞通過多種形式記錄下來(可寫、可畫、可拍照、可帶實物)。在觀察中發(fā)現(xiàn)問題。
二、討論交流，提出問題
1、各自說說：秋天到了，你發(fā)現(xiàn)了哪些變化?
2、對于秋天，你有什么困惑的地方?提出來與大家討論(可以是以前的思考，也可以是觀察中的發(fā)現(xiàn)或疑問)。
三、問題歸類，確定主題
1、將大家提出的問題進行分類。
2、確定研究的主題。
(1)秋天的天氣
描寫秋天的成語有哪些?為什么“秋高氣爽”?霧、霜是怎樣形成的?
(2)秋天的植物
花草樹木有什么變化?哪些莊稼在秋季成熟?為什么秋天的楓葉那么紅?
(3)秋天的水果
秋天的水果有哪些?吃水果有什么作用?水果吃得越多越好嗎?秋天還有哪些干果?
(4)秋天的節(jié)日
秋天有哪些節(jié)日?這些節(jié)日有什么傳說?
實施階段
制定方案
1、各小組匯報：在本組課題中，你們打算研究哪些方面?
2、分組討論：這些方面，你們打算怎樣去研究?具體時間和人員如何安排?
3、探討：在研究過程中需要哪些準備?如何合理安排時間與人員?
4、小組合作：根據(jù)各自研究側(cè)重點的不同，制定具體的研究方案(為了便于操作，可以設(shè)計不同表格)。
5、集體交流：交流各組方案，相互學(xué)習(xí)、相互啟發(fā)。
6、分組行動：各組按照方案開展實施。(方案也可在實施過程中根據(jù)實際情況略作調(diào)整)
活動具體操作
第一階段準備階段：
1、各小組匯報：在本組課題中，你們打算研究哪些方面?
2、分組討論：這些方面，你們打算怎樣去研究?具體時間和人員如何安排?
3、小組合作：根據(jù)各自研究側(cè)重點的不同，制定具體的研究方案.
時間：第1周
第二階段實施階段：
1、收集資料，了解秋天的特征。
2、實地考察，從課堂到大自然，通過查閱書籍、上網(wǎng)等方法初步探究秋天天氣與動植物變化原因。
時間：第2周
第三階段課題總結(jié)階段：
對之前調(diào)查結(jié)果進行總結(jié)，分析，有效整合。
寫好活動報告，反思，體會。
對總結(jié)匯報課的展示做好分工安排。
時間：第3——12周
第四階段成果展示階段：
成果展示
(1)通過成果交流，進一步提高學(xué)生觀察自然的意識，體驗活動帶來的成功喜悅。
(2)培養(yǎng)學(xué)生的合作能力，充分展示學(xué)生的綜合能力。
時間：第13周
開展一個“走進秋天”的綜合實踐活動總結(jié)交流會。
設(shè)計方案常用2
一、指導(dǎo)思想：
為推進素質(zhì)教育，提高我校學(xué)生身體素質(zhì)，豐富校園生活，增強班級凝聚力，培養(yǎng)團結(jié)協(xié)作精神，經(jīng)研究決定舉辦高年級籃球比賽。
二、比賽時間： 20xx年4月23日下午
三、參賽代表隊：
四五年級混合隊——六年級（分男女隊）
四、比賽辦法：
1、比賽執(zhí)行最新《籃球競賽規(guī)則》及關(guān)于對籃球比賽違規(guī)的有關(guān)處罰決定。
2、每場比賽共30分鐘，分兩節(jié)，每節(jié)15分鐘，每節(jié)規(guī)定各有一次技術(shù)暫停，換人必須經(jīng)過裁判員允許才可換人。
3、上場運動員必須遵守學(xué)生守則，衣著不整者不得上場比賽。
4、每個班級報8名隊員名單，除此之外任何人不得上場比賽 。
5、在比賽中，出現(xiàn)故意犯規(guī)傷害對方球員的取消資格。
五、獎勵辦法：
設(shè)冠軍、亞軍、參賽獎
設(shè)計方案常用3
(S,一VCC,一F、-7、)(l-T) (5,一VC，一F2-f2)(1-「)
一
一
N、 N，
在每股盈余無差別點?1=52，則:
(5一yCl一Fl-1、)(l-T) (5一VC,一F,-八)(l-T)
一
一
N， N,
能使得上述條件公式成立的銷售額(5)為每股盈余無差別點銷售額。
無差異點分析確定最佳資本結(jié)構(gòu)，以稅后資本利潤率(或每股凈收益)最大為分析起點，
舀直接地將資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)財務(wù)目標、企業(yè)市場價值等相關(guān)因素結(jié)合，從而是企業(yè)在追加融
資時經(jīng)常采用的一種決策方法。
2·資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整。
(1)資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的原因。影響企業(yè)資本結(jié)構(gòu)變動的因素有多種，資本結(jié)構(gòu)變動調(diào)整的
橇圈主要包括=C)原有資本結(jié)構(gòu)的加權(quán)平均資金成本過高，從而使得利潤下降，這是資本結(jié)
巧謂整的主要原因之一。0風(fēng)險過大。雖然負債融資能降低成本、提高利潤，但風(fēng)險較大。如
鍵烹資風(fēng)險過大，以致于企業(yè)難以承擔(dān)，則破產(chǎn)成本就會直接抵減因負債融資而取得的杠桿
搬益，企業(yè)此時也需要進行資本結(jié)構(gòu)調(diào)整。0彈性不足。所謂彈性是指企業(yè)在進行資本結(jié)構(gòu)
仍整時原有結(jié)構(gòu)應(yīng)有的靈活性。包括融資期限的彈性、各融資方式間的轉(zhuǎn)換彈性等。其中，融資方式的期限彈性包括是否具有展期性、提前收兌性等;轉(zhuǎn)換彈性主要指各種負債與權(quán)益之間、權(quán)益融資之間是否具有可轉(zhuǎn)換性。彈性不足時，企業(yè)調(diào)整資本結(jié)構(gòu)就比較困難。調(diào)整彈性大小是判斷企業(yè)資本結(jié)構(gòu)是否健全的標志之一。0約束過嚴。
資方式，投資者對融資方方式使用的約束也不同。約束過嚴，不利于企業(yè)靈活籌集金，也促使企業(yè)進行資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整。
(2)資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的時機和方法i能滿足以下條件之一的企業(yè)，均有可能按結(jié)構(gòu)(即企業(yè)確定的最佳資本結(jié)構(gòu))對現(xiàn)有結(jié)構(gòu)進行調(diào)整=0現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)彈性較好資或減少投資時;0企業(yè)盈利較多時;0債務(wù)重整時。針對這些調(diào)整的可能性與時機，資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的方法包括:
存量調(diào)整:是指在不改變現(xiàn)有資產(chǎn)規(guī)模的基礎(chǔ)上，根據(jù)目標資本結(jié)構(gòu)的要求，本結(jié)構(gòu)進行必要的調(diào)整。具體方式有=0在債務(wù)資金過多時，將部分債務(wù)資金轉(zhuǎn)本。如將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股票;0在債務(wù)比率過高時，將長期債務(wù)收兌或提籌集相應(yīng)的權(quán)益資本;0在權(quán)益資本過高時，通過減資并增加相應(yīng)的負債，來調(diào)整
增量調(diào)整:通過追加融資量，從而增加總資產(chǎn)的方式來調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。具體方法
債務(wù)資金過高時，通過追加權(quán)益資本投資來改善資本結(jié)構(gòu)，如將公積金轉(zhuǎn)換為資本金
直接增資;0在債務(wù)資金過低時，通過追加負債融資來提高負債融資比重;0在權(quán)益時，可通過籌措權(quán)益資本來擴大投資，提高權(quán)益資本比重。
減量調(diào)整:通過減少資產(chǎn)總額的方式來調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。具體方式有=C)在權(quán)時，通過減資來降低其比重;0在債務(wù)資本過高時，利用稅后留存收益歸還債務(wù)，以產(chǎn)，并相應(yīng)減少債務(wù)比重。
第三節(jié) 融資方案分析
在初步確定資金籌措方式和來源的基礎(chǔ)上，構(gòu)造項目的融資方案，合理安排債務(wù)資金籌措數(shù)額、比例、期限及投人時序，便資金供給總額、幣種、分年投人數(shù)額與"
的投資計劃相匹配。在構(gòu)造融資方案以后，應(yīng)對其資金來源的充足性、資金結(jié)構(gòu)的資成本高低、融資風(fēng)險大小進行分析。
一、資金來源充足性分析
主要是分析能否按項目所需總投資和分年需要量得到足夠的、持續(xù)的資金供 應(yīng)和債務(wù)資金)。既有項目法人項目主要分析企業(yè)現(xiàn)有財務(wù)狀況，權(quán)益資本的數(shù)額，現(xiàn)用于建設(shè)資金的可能性及其占權(quán)益資金的比例，擴股融資和吸收新股東的數(shù)額程度。新設(shè)項目法人項目主要分析各投資者認繳的資本金數(shù)額的可靠性。
二、融資結(jié)構(gòu)分析
融資結(jié)構(gòu)是項目資金籌措方案中各種資金來源的構(gòu)成及其比例關(guān)系。是企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)，即企業(yè)的各種資金的構(gòu)成及其比例關(guān)系，是針對整個企業(yè)于項目建設(shè)階段所籌集的資金最終要形成企業(yè)的各項資產(chǎn)，因此在項目籌建階段研究并合理選擇融資案的融資結(jié)構(gòu)，以便項目投產(chǎn)運營后，為企業(yè)保持比較理想的資本結(jié)構(gòu)和資金結(jié)構(gòu)打好基礎(chǔ)。
項目的融資結(jié)構(gòu)，應(yīng)該包括各種融資方式的結(jié)構(gòu)分析，長期融資和短期融資的結(jié)構(gòu)比 例，以及負債融資和權(quán)益融資的結(jié)構(gòu)比例。其申最關(guān)鍵的是負債融資和權(quán)益融資的結(jié)構(gòu)比
例，及項目資本金比例。它直接影響到項目投產(chǎn)運營后企業(yè)的資產(chǎn)負債比例、項目還本付息能力及投資回收情況。因此，習(xí)慣上將負債融資和權(quán)益融資的結(jié)構(gòu)比例稱為融資結(jié)構(gòu)。
(一)融資結(jié)構(gòu)分析的內(nèi)容
主要分析資本金與債務(wù)資金的比例，股本結(jié)構(gòu)比例，債務(wù)結(jié)構(gòu)比例。
(1)資本金與債務(wù)資金的比例。分析項目資本金比例是否達到國家規(guī)定的各行業(yè)最低資本金比例的要求。申外合資項目的注冊資本是否符合國家規(guī)定要求。
(2)股本結(jié)構(gòu)分析。主要分析股東各方參股的比例結(jié)構(gòu)，申外合資項目特別應(yīng)分析申外各方出資比例的合理性。
(3)債務(wù)結(jié)構(gòu)分析。主要分析各種負債融資方式的融資金額比例的合理性。
(4)最佳融資結(jié)構(gòu)的財務(wù)分析
根據(jù)現(xiàn)代財務(wù)理論，融資的最佳結(jié)構(gòu)比例，應(yīng)該是使項目投產(chǎn)運營后企業(yè)的總體資金結(jié)構(gòu)達到最優(yōu)，即企業(yè)的總體價值最大;風(fēng)險最小。對于市場競爭機制比較完善，并且已經(jīng)建立現(xiàn)代企業(yè)制度的現(xiàn)代企業(yè)，尤其是上市公司的技術(shù)改造項目，在進行項目投資決策申，可以進一步從財務(wù)管理的角度，分析融資結(jié)構(gòu)的合理性。
L每股盈余分析
判斷資本結(jié)構(gòu)合理與否，其一般方法是以分析每股盈余的變化來衡量。即能提高每股盈余的資本結(jié)構(gòu)是合理的，反之則是不合理的。每股盈余的高低受資本結(jié)構(gòu)和企業(yè)經(jīng)營規(guī)模等多種因素的影響。通過盈余分析，可以判斷某項投資計劃是單一采用負債融資還是采用股權(quán)融資更為有利。但對于采用多種融資方式的投資項目，這種分析難以見效。每股盈余分析是利用每股盈余的無差別點進行的。所謂每股盈余的無差別點，是指每股盈余不受融資方式影響的銷售水平。根據(jù)每股盈余無差別點，可以分析判斷在什么樣的銷售水平下適于采用何種資本結(jié)構(gòu)。
每股盈余無差別點可以通過計算得出:
EPS=(S-VC-F-D(I-T)/N=(EBJTT-O(f-T)/N
其申，S 銷售額;
VC 變動成本;
17@@@固定成本;
了 債券利息;
@7@f 所得稅率;
N 流通在外的普通股股數(shù);
r7BfT 息前稅前利潤。
在每股盈余無差別點上，無論采用負債融資，還是采用股權(quán)融資，每股盈余都是相等的。以EPS、代表采用負債融資情況下的每股盈余，以EPS，代表采用權(quán)益融資方式下的每
設(shè)盈余，則有:當(dāng)EPS、=EPS，時，
(S、一yCl一凸一71)(f一T)/N、=(lqr2一yC2一F2一f2)(了一T)/N2
在每股盈余無差別點上S，=S，，則有:
(S一VC、一F、椩?U桾)/7V,=(S一yC，一凸一刀)(I-T)/N，
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通過求解上述方程式，就可以求出每股盈余無差別點出的銷售額。當(dāng)企業(yè)售額大于每股盈余無差別點的銷售額，采用負債融資可以提高每股盈余。反之，建后的銷售額小于每股盈余無差別點的銷售額，采用股權(quán)融資可以提高每股盈余;·
2·企業(yè)價值分析。
以每股盈余作為衡量標準對籌資方式進行選擇，其缺陷在于沒有考慮風(fēng)險上講，財務(wù)管理的目標在于追求公司價值的最大化或估價的最大化。然而只有在情況下，每股盈余的增長才會直接導(dǎo)致股價的上升;實際上經(jīng)常是隨著每股盈余
險也隨著增加。如果每股盈余的增長不足以補償風(fēng)險增加所需的報酬，盡管每股價仍會下降。所以說到底公司的最佳資本結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)是公司的總價值最高，而不 %盈余最大的資本結(jié)構(gòu)。同時，在總價值最大的資金結(jié)構(gòu)下，公司的資本成本也 對于股份有限公司，公司的總價值U應(yīng)該等于其股票的總價值，與債務(wù)仿
即:v=s午&。
為簡化計算，設(shè)債務(wù)的市場價值等于它的面值，股票的市場價值通過下
(EBfT一J)(J一T)/K，
其中:EBrTT 息前稅前盈余;
f 年利息額;
T 公司所得稅率;
K， 權(quán)益資本的成本。
利用上述公式，通過分析計算不同融資結(jié)構(gòu)下的綜合資金成本和企業(yè)總價的價值最大、資金成本最低的融資結(jié)構(gòu)，就是項目的最佳融資結(jié)構(gòu)。企業(yè)最佳資金結(jié)構(gòu)僅僅解決了借債資金與權(quán)益資金的比例問題，這屬于企略問題。而借債資金和權(quán)益資金都可以通過不同的方式籌得，如銀行借款、票據(jù)券、發(fā)行普通股或優(yōu)先股等等。各種不同的融資手段有其不同的特點，通過掌握資工具的特點，揚長避短，選擇正確的融資工具，d能及時、有利的籌集足夠的資目投資的需要。
三、融資風(fēng)險分折
融資方案的實施經(jīng)常受到各種風(fēng)險的影響。為了使融資方案更加穩(wěn)妥可靠，發(fā)生的風(fēng)險因素進行識別、預(yù)測。
資金供應(yīng)風(fēng)險
是指融資方案發(fā)生變化，資金不落實導(dǎo)致建設(shè)工期拖長，工程造價升高，影效益目標實現(xiàn)的風(fēng)險。其風(fēng)險主要有:
(1)原定籌資額全部或部分落空。擬議申投資者和已承諾出資的投資者申途兌現(xiàn)承諾;
(2)原定發(fā)行股票、債券計劃不能實現(xiàn);
(3)既有項目法人融資項目現(xiàn)有企業(yè)經(jīng)營狀況惡化，無力支付原定出資額;
(4)各種來源的資金不能按建設(shè)進度足額及時到位。
(二)利率風(fēng)險
在負債融資的情況下，利率水平隨著金融市場情況而變動。如果融資方案中清算邊界時，可以通過與債權(quán)人協(xié)商的方式，實施必要的債務(wù)重組計劃，包括將化為普通股、部分豁免、降低債息率等，以使企業(yè)在新的資本結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)上，起死回生
(3)在融資上，通過合理的利率控制，靈活調(diào)整利率也是企業(yè)籌資收益的一定程度上能減少資本成本，從而減輕其利息支付的壓力。
(六)融資風(fēng)險的定量分析
融資方式不同，其償債壓力也不同，權(quán)益資本屬于企業(yè)長期占用的資金，不息的壓力，從而其償債風(fēng)險也不存在。而債務(wù)資金則需要還本付息，而且不同期額、不同用途的資金，其償債壓力也不相同。因此，項目融資風(fēng)險的分析，必須分債務(wù)籌資方式下的融資風(fēng)險，并據(jù)此進行風(fēng)險的回避與管理。
1·財務(wù)風(fēng)險與財務(wù)杠桿系數(shù)。
財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)采用負債融資后，普通股股東所需負擔(dān)的額外風(fēng)險。財務(wù)及其給企業(yè)帶來的杠桿利益程度，通常用財務(wù)杠桿系數(shù)加以衡量。財務(wù)杠桿系數(shù)潤隨著息稅前利潤的'變動而變動的幅度，或者說每股利潤的變動率相當(dāng)于息稅率的倍數(shù)。其計算公式為:
D尸L=DEPS/EPS/DEB7TT/EB7T
其中，DF刀 財務(wù)杠桿系數(shù);
EPS 每股利潤; -
DEPS 每股利潤變動率。 -
財務(wù)杠桿系數(shù)的含義為:
(1)一般情況下，財務(wù)杠桿系數(shù)越大，表明企業(yè)償債壓力越大，從而融資風(fēng)險反之，財務(wù)杠桿系數(shù)越小，則融資風(fēng)險越小。
(2)若企業(yè)不使用任何債務(wù)資金，財務(wù)杠桿系數(shù)為1，即企業(yè)息稅前利潤上股論也上漲100。
(3)企業(yè)的負債比率越大，財務(wù)杠桿系數(shù)越大，每股利潤隨企業(yè)息稅前利潤上也就越大。
(4)若企業(yè)使用100%的負貸，財務(wù)杠桿系數(shù)達到最大值，每股利潤和財務(wù)風(fēng)險達到最大。
2·概率分析法。
概率分析法是利用統(tǒng)計學(xué)重的概率分布、期望值、標準差等來計算與衡量風(fēng)險 一種方法，其計算過程是，
(1)借助于可供選擇的銷售水平的估計，確定其概率分布。
(2)根據(jù)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)確定資產(chǎn)利潤率和資本利潤率等盈利能力指標
(3)最后利用數(shù)學(xué)方法確定標準差、方差等參數(shù)，據(jù)此判斷不同融資結(jié)構(gòu)一般情況下，標準差越小，表明可能利潤率偏離期望利潤率的程度越小，風(fēng)險也越小，反之，標準差越大，則表明可能利潤率偏離期望利潤率的程度大。
第四節(jié) 項目融資方式
項目融資是債務(wù)資金籌措的重要方式，其資金來源包括國內(nèi)外商業(yè)銀行貸款資、出口信貸、國際金融組織貸款、客戶(受益人)信貸，以及國內(nèi)外開發(fā)銀行和保險機構(gòu)的信用支持。融資的組織方式是采用與一般融資不同的元追索權(quán)或有限追索權(quán)融資結(jié)構(gòu)框架安排。
一、項目融資的特征
(」)主權(quán)信用融資、企業(yè)信用融資和項目融資
為項目建設(shè)籌集資金的方式，根據(jù)資金的性質(zhì)，可分為權(quán)益融資和負債融資。在負債融
資申，根據(jù)融資所依托的負債融資還本付息的信用基礎(chǔ)，又分為主權(quán)信用融資、企業(yè)信用融
資和項目融資三種。
1·主權(quán)信用融資。
圭權(quán)信用融資即以國家主權(quán)的信用為基礎(chǔ)進行的融資。信用評級理論認為，國家是最高的信用主體，以國家主權(quán)的信用為基礎(chǔ)進行的負債融資，融資的風(fēng)險也最低。在公共基設(shè)施項目的融資申，主權(quán)信用融資經(jīng)常采用。我國采用的世界銀行、亞洲開發(fā)銀行等國際金融機構(gòu)、外國政府、商業(yè)銀行貸款等，絕大多數(shù)都是采用國家財政、金融部門進行擔(dān)保的形式進行
的主權(quán)信用融資。
乙企業(yè)信用融資。
企業(yè)信用融資就是以企業(yè)自身的信用條件為基礎(chǔ)，通過銀行貸款、發(fā)行債券等方式，籌集資金用于企業(yè)的項目投資。在這神融資方式下，不考慮資金的使用情況，不論項目末來的盈利能力如何，企業(yè)都要保證按期還本付息。因此，采用這種方式融資，必須充分考慮企業(yè)整體的盈利能力和信用狀況。
3·項目融資。
項目融資是一種獨特的融資方式，它是利用項目自身的未來現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)而進行的融資。在項目融資申，借款人將項目自身未來產(chǎn)生的收益用于還本付息，并以項目自身的資產(chǎn)做為負債融資的擔(dān)保品，項目的發(fā)起方不對債權(quán)人提供直接擔(dān)保。利用項目融資方式，項目本身必須具有較強的盈利能力，必須具有比較穩(wěn)定的未來現(xiàn)金流量，并且這種現(xiàn)金流量能夠獨立地被識別、剝離出來，并且能夠通過各種合同、條例予以界定，以確保用于項目的還本付息。
(二)無追索權(quán)式項目融資和有限追索權(quán)式項目融資
純粹的項目融資是指項目負債的償還完全依靠項目本身的資產(chǎn)和現(xiàn)金流量來保證，即使項目實際運作失敗，債權(quán)人也只能要求以項目本身的財產(chǎn)或盈余償還債務(wù)，而對項目以外的資產(chǎn)無追索權(quán)，這就是無追索權(quán)式項目融資。在項目融資的實際操作申，純粹的元追索權(quán)項目融資是無法做到的。由于項目資產(chǎn)的變現(xiàn)能力受到限制(特別是道路、橋梁、電站等項目的資產(chǎn)，往往很難變現(xiàn))，以及項目本身的盈利狀況受到各種不確定性因素的影響等原因，僅漢依靠項目自身的資產(chǎn)和未來現(xiàn)金流量為保證進行負債融資，債權(quán)人的利益將很難得到保障，因此在實際應(yīng)用申都采用有限追索權(quán)式項目融資。具體做法是:債權(quán)人除要求以項目自身收益作為償債資金來源，并在項目的資產(chǎn)上設(shè)定擔(dān)保物權(quán)外，還要求由項目以外的與項目
有利害關(guān)系的第三人提供各種擔(dān)保，擔(dān)保人可以是項目主辦人，項目產(chǎn)品的未來購買者，東道國政府等。當(dāng)項目不能完成或經(jīng)營失敗，項目本身的資產(chǎn)或收益不足以清償債務(wù)時，債權(quán)、就有權(quán)向這些擔(dān)保人進行有條件的追索。各個擔(dān)保人對項目債務(wù)所負的責(zé)任，僅以其各自巧提供的擔(dān)保資金額或按有關(guān)協(xié)議所承擔(dān)的義務(wù)為限。這種追索是有限的，因此叫有限追索權(quán)式項目融資。
(三)項目融資的基本特征
項目融資具有如下基本特征:遼儆邢钅糠⑵鴟?ProjectSponsors)、摸"
(ProjectCompany)、貸款方(Lenders)三方參與。0項目發(fā)起方以股東身份組建頁
項目融資所指的項目應(yīng)當(dāng)是一個新的建設(shè)項目(如果是改擴建項目，應(yīng)以改擴建部組建新的項目公司)。0項目融資是一種負債性質(zhì)的融資方式，提供貸款的融資者璃股本投資者(項目發(fā)起方)本身，但一般應(yīng)是獨立于股本投資者的貸款者。0項目融 @
依賴于項目本身收益還款的融資，這是區(qū)別于原有公司或機構(gòu)融資的重要特征。0是通過寧系列合同、協(xié)議將風(fēng)險分散到與項目有關(guān)的各方的一種融資方式。由于融目出資者的責(zé)任只能以其出資額(股本)為限，同時，通過一系列合同權(quán)協(xié)議，按有有關(guān)各方面有一定程度的追索，并以有關(guān)合同和協(xié)議作為其信用支持。0就債務(wù)資金者而言，由于項目單一，財務(wù)擔(dān)保能力有限，風(fēng)險較大，吸引投資者和貸款人較為困對借款成本和投資回報有較高的要求。貸款銀行以項目本身的收益、資產(chǎn)及與項目有同的切實履行做為還本付息的保證，一般要求必須構(gòu)成一個完整的擔(dān)保抵押體系，以權(quán)人的權(quán)益。0債權(quán)人只要求項目發(fā)起人(開發(fā)商)作出有限度的承諾，除要求發(fā)起商定的承諾外，貸款人無權(quán)要求對發(fā)起人其他資產(chǎn)的追索。這樣，開發(fā)商只需投人有就可以通過項目融資為發(fā)起方提供一個具有有限追索權(quán)或無追索權(quán)的資金來源，從到項目建設(shè)所需全部資金，有利于項目的開發(fā)建設(shè)。0項目融資允許高水平的杠桿般資產(chǎn)負債率在70炳以上，有的項目甚至達到100缽，由于大多數(shù)國家規(guī)定貸款利息 的，而股權(quán)收益則必須在稅后利潤申支付。負債比率的提高，將降低整個項目的資金外，很多國家規(guī)定新企業(yè)享受資本文出的稅收優(yōu)惠和一定的免稅期，也會鼓勵項目發(fā)慮項目融資的方式。項目融資的結(jié)構(gòu)設(shè)計申，稅收的考慮通常占有重要位置。0投資款人要求的條件較多，往往要求項目融資技術(shù)上的復(fù)雜性，如貸款方要求對項目的貸以及技術(shù)進展情況進行有效監(jiān)督，要求效率和收益均高于同行業(yè)，附加條件苛刻等，
施的程度極為復(fù)雜，一般需要簽訂的合同至少有幾十個，如價格、土地、用水、供電、保、銷售、運輸?shù)?來自于出資者之間簽訂的協(xié)議，如出資比例、分配形式、風(fēng)險承擔(dān)。
理等;來自項目的建設(shè)和委托運營以及一系列擔(dān)保、抵押協(xié)定等。0貸款方及其律師、@
經(jīng)濟專家在項目評估、文件推敲、擔(dān)保等的設(shè)計方面需要花費很多時間，實施的過程等其他融資方式要長。
(四)項目融資的適用范圍
由于項目融資具有以上特點，在融資過程申，融資者對項目的要求比較嚴格，項目及項目各方進行詳細審查，要求項目具有詳細而精確的貸款合同，項目在經(jīng)濟和應(yīng)具有充分的可行性，能夠通過一系列合同或協(xié)議降低融資風(fēng)險，并能獲得所在國政力支持。這種融資方式的雛形出現(xiàn)于20世紀70年代，最初主要用于礦藏開采項隨后，由于項目融資的優(yōu)越性逐漸被人們所認識，尤其是在大型基礎(chǔ)設(shè)施項目融資中勢。使得項目融資方式在發(fā)電廠、油田、機場、港口、公路、鐵路等的融資中得到廣泛應(yīng)前，項目融資的運作方法已適用于各種項目，從石油、天然氣等資源的開發(fā)，到豪華酒店設(shè)和經(jīng)營，甚至包括一些大型的農(nóng)業(yè)開發(fā)項目，但仍主要用于電力和交通等大型建設(shè)，這些項目一般投資規(guī)模較大，建設(shè)周期相對較長，對政治及經(jīng)濟風(fēng)險異常靈感，能夠充現(xiàn)項目融資在風(fēng)險分配方面的優(yōu)勢。
二、項目融資的結(jié)構(gòu)框架
(」)基本結(jié)構(gòu)
對于不同的投資項目，項目融資的結(jié)構(gòu)安排各有特點，但其基本結(jié)構(gòu)主要有兩個:
一是貸款方為借款方提供沒有追索權(quán)或只有有限追索權(quán)的貸款，貸款的償還主要依靠項目的現(xiàn)金流量;二是通過"遠期購買協(xié)議"或"產(chǎn)品支付協(xié)議"，由貸款方預(yù)先支付一定的資金來"購買"項目的產(chǎn)品(最終轉(zhuǎn)化為銷售收人)，由項目公司以預(yù)付貨款來建設(shè)項目。無論哪種結(jié)構(gòu)，只要項目各方(發(fā)起方、供應(yīng)商、購買商和用戶等)格守各自的承諾，貸款方才能順利收回其
貸款的本金和利息。如果采用第二種結(jié)構(gòu)，貸款方還必須依賴開放的市場來出售它所"購買"的項目產(chǎn)品，d能獲得足夠的收人來抵補債務(wù)償還風(fēng)險。這兩種基本結(jié)構(gòu)框架申，如果融合一些融資手段，可以派生出一系列融資結(jié)構(gòu)。融資手段主要包括:0融資租賃:租賃方式可以用來籌集項目所需的部分或全部資金。在許多國家，融資租賃方式能夠使資本支出獲得稅務(wù)減免，因此倍受投資者的青昧;0出口信貸:在使用出口信貸時，應(yīng)適當(dāng)調(diào)節(jié)融資結(jié)構(gòu)以便滿足出口信貸銀行及相關(guān)機構(gòu)的要求;0發(fā)行證券:有時通過發(fā)行由商業(yè)銀行或其他擔(dān)保機構(gòu)作擔(dān)保的證券，可以獲得成本較低的資金。如果融資項目經(jīng)營管理得十分出色，它可以僅憑自己的實力和信譽來發(fā)行證券而無需任何擔(dān)保。
(二)項目的負債融資結(jié)構(gòu)
負債融資結(jié)構(gòu)的安排是無追索權(quán)或有限追索權(quán)融資項目關(guān)注的焦點。如果借款的實體是由項目發(fā)起方組成的具有有限責(zé)任的專設(shè)公司，由于償還貸款的責(zé)任是專設(shè)公司而不是項目股東承擔(dān)，債權(quán)債務(wù)關(guān)系比較清楚，貸款文件申就沒有必要對追索權(quán)問題作過于繁瑣的闡述。如果借款方不是專設(shè)公司，為了明確各種債權(quán)債務(wù)關(guān)系，保證借款方的其他資產(chǎn)不會因項目陷入困境而受到追索，借款方都會想方設(shè)法地在貸款協(xié)議中加進一些保護他們其他資產(chǎn)的條款，有關(guān)貸款方對借款方及其資產(chǎn)的追索權(quán)的限制就需要在合同條款中進行詳細
說明。
在項目融資的結(jié)構(gòu)安排上，建設(shè)開發(fā)階段和投產(chǎn)經(jīng)營階段的貸款結(jié)構(gòu)會表現(xiàn)出不同的特征。
在建設(shè)開發(fā)階段，貸款資金逐步到位。但由于這一階段無還款能力，貸款的利息一般采帛給定一定時期的寬限期或通過借新債還舊債的方法解決。由于這一階段的風(fēng)險很高，貸款方通常要求所提供的貸款具有完全追索權(quán)，或者要求提高利率，并要求提供相關(guān)的履約保函。當(dāng)項目完工迸人投產(chǎn)經(jīng)營期，項目開始產(chǎn)生現(xiàn)金收人，并開始償還貸款，項目的風(fēng)險降沃，貸款對項目發(fā)起方的追索可能會被撤消或降格，貸款的利率也可能會下調(diào)，但貸款人會進一步要求關(guān)于項目產(chǎn)品銷售收人和項目其他收人的擔(dān)保。
(一)項目融資的合同結(jié)構(gòu)
項目融資的實施比傳統(tǒng)的融資方式復(fù)雜，需要訂立許多合同和法律文件來處理各種錯綜復(fù)雜的法律關(guān)系，并構(gòu)成有機的整體。各個項目融資方案因項目的規(guī)模不同、涉及面不同，其融資的合同結(jié)構(gòu)也不同。在有限追索權(quán)融資方式申，項目融資的合同結(jié)構(gòu)主要有以下三種形式:
1二聯(lián)式結(jié)構(gòu)。
結(jié)構(gòu)框架是，貸款人與項目公司訂立貸款協(xié)議，并向項目公司提供貸款;項目發(fā)起人與債權(quán)人訂立各種擔(dān)保協(xié)議，由發(fā)起人直接向債權(quán)人提供擔(dān)?；驕蕮?dān)保，直到項目完
2·三聯(lián)式結(jié)構(gòu)。
結(jié)構(gòu)框架是:0貸款銀行與項目公司訂立貸款協(xié)議，并提供貸款。項目發(fā)起方人)為貸款提供擔(dān)保，直到項目完成;議合同，將項目產(chǎn)品賣給用戶。項目產(chǎn)品的用戶可以是第三人，也可以是項目發(fā)起人。項目公司用購買合同項下的收人償還貸款本金和利息;0發(fā)起方就用戶照付不 承擔(dān)的義務(wù)向項目公司提供擔(dān)保。然后，項目公司將照付不議合同下的權(quán)利及發(fā)起 :同提供擔(dān)保轉(zhuǎn)為對貸款人提供的擔(dān)保。
3·四聯(lián)式結(jié)構(gòu)。
其結(jié)構(gòu)框架是:@Q)貸款銀行同全部股權(quán)歸其所有的金融公司訂立貸款協(xié)議，
款;0金融公司與項目公司訂立遠期購買協(xié)議，將貸款銀行提供的款項作為購買項預(yù)付貨款貸給項目公司;0項目投產(chǎn)后，項目公司按照遠期購買協(xié)議向金融公司交%金融公司按照提貨或付款合同將產(chǎn)品出售給第三者，以所得收人用于償還貸款;?
項目公司遠期購買協(xié)議承擔(dān)的義務(wù)向金融公司提供擔(dān)保，或就第三者按照照付不承擔(dān)的義務(wù)向項目公司提供擔(dān)保，項目公司取得此項擔(dān)保后轉(zhuǎn)讓給金融公司，最后將上述合同項下的權(quán)利以及發(fā)起方提供的各種擔(dān)保全部轉(zhuǎn)讓給貸款銀行，作為貸供貸款的擔(dān)保權(quán)益。
四聯(lián)式結(jié)構(gòu)與三聯(lián)式結(jié)構(gòu)相比，增加了金融公司的參與。金融公司參與項目震 "
是基于以下考慮=Q)貸款銀行所屬國家的銀行法可能限制銀行參與非銀行性質(zhì)的金貸款銀行通過金融公司開展融資業(yè)務(wù)，就可以規(guī)避有關(guān)法律限制。0如果貸款方是組成的財團，由一家金融公司統(tǒng)一負責(zé)辦理購買或銷售項目產(chǎn)品的業(yè)務(wù)，比由多家進行更為方便。0從稅務(wù)方面考慮，利用一家金融公司可能會更有利于債權(quán)人。
三、項目融資申的重要文件
(一)基本文件
項目的貸款方以及它們的律師不僅要認真起草貸款和擔(dān)保文件，而且還要特審閱項目發(fā)起方和其他各參與方之間的各項協(xié)議。這些協(xié)議是項目得以進行的基砧，產(chǎn)些甚至在貸款方正式介人之前就已經(jīng)簽署完畢。項目融資協(xié)議框架應(yīng)包括如下基本
設(shè)計方案常用4
一、電子產(chǎn)品常見的三種防水設(shè)計方案
1. 結(jié)構(gòu)防水
結(jié)構(gòu)防水是電子產(chǎn)品防水最為傳統(tǒng)的模式，也是大多數(shù)工程師們最先想到的辦法。
主旨：疏水，導(dǎo)流，外部封裝與內(nèi)部電氣部分的有效隔離。
要點：產(chǎn)品的模具設(shè)計以及各種封堵，當(dāng)然越是復(fù)雜模具的成本也不便宜。比如前幾年部分防水手機在設(shè)計耳機孔，充電口時候采用防水蓋等設(shè)計方法，就是從外部著手去堵水，從而達到防水的目的。
圖 手機防水設(shè)計
即便是從結(jié)構(gòu)上做很多的改變依然無法更好的阻止水氣的浸入，因為電子產(chǎn)品特別是手機、耳機類使用非常頻繁，使用者對外觀的破壞（人為或非人為）都是隨時存在的，外觀在使用過程中也會存在著自身變形的風(fēng)險，外觀結(jié)合處的縫隙也會隨之變形，成為潛在的擔(dān)憂。
2. 灌封防水
灌封方式防水目前常采用環(huán)氧樹脂灌封膠，是用于電子產(chǎn)品模組的灌封，可以將整個PCB板包裹其中，從而起到防水、防潮、防鹽霧、防霉菌、抗震、抗外力沖擊等。
環(huán)氧樹脂灌封膠優(yōu)點：具有本體強度高、粘接力強、耐候性好、收縮率低、絕緣強度高、無毒環(huán)保等特性，灌封后能在-45-120℃間穩(wěn)定的機械和電氣性能。能對電路板全方位保護，極大提高電路板的使用壽命。
缺點：同時也存在一些比較致命的問題，比如PCB板的散熱將會非常受影響，最麻煩的是產(chǎn)品幾乎沒有返修的可能，或者說返修成本過高。
圖 電子產(chǎn)品樹脂灌封膠防水
3. 表面涂層防水
（1）三防漆類
三防漆也叫線路板保護油、披覆油、防水膠、絕緣漆、防潮漆，三防漆類產(chǎn)品防水效果并不好，主要有以下幾方面缺點：
普遍比較厚，散熱不好，粘稠度高；
三防漆涂覆固化的這層膠膜只能防護潮氣和少量的水份；
不抗摔、不抗振動，受外力沖擊容易剝落；
目前很多三防漆依然使用揮發(fā)性溶劑，對人體與環(huán)境有很大傷害。
但是如果只要起到一個最基本的防護作用，是可以選用三防漆防護。
圖 電路板三防漆
?。?）PCB納米涂層
電路板納米防水涂層，是一種納米新材料，也叫納米涂層，目前是一種較理想的三防漆替代品。
它的厚度僅2-4微米，肉眼看不到，在PCB表面形成一張極薄的網(wǎng)，有效降低PCB表面能量，形成荷葉效應(yīng)，散熱性能好，不影響連接器正常導(dǎo)電，防水可以達到IPx5，基本滿足生活防水標準，也可以防腐蝕，抗酸堿鹽。
二、三種電子產(chǎn)品防水防腐蝕材料
目前市場上的電子產(chǎn)品用的納米防水防腐蝕材料大體上分為以下三種，各有優(yōu)缺點，在此小編簡要的總結(jié)一下幾種防水涂層的性能，為廣大即將要使用納米防水涂料的生產(chǎn)者提供一點參考。
1. 表面噴霧式納米防水涂層
采用表面噴霧的形式，使手機或者平板電腦表面形成一層納米膜，從而從外部阻止水氣的進入，達到防水的效果。
圖 手機防水噴涂
優(yōu)點：操作簡單
缺點：抗磨損能力較弱，畢竟涂層是在產(chǎn)品的外殼部分，外殼是各種物品接觸最密切的部分，面對太多復(fù)雜的使用環(huán)境，損傷率會大大加快，并且產(chǎn)品在使用的過程中外觀有變形的風(fēng)險，一旦變形就無法保證水氣對內(nèi)部電路板的影響。
建議：可使用到一些短期需要防水功能的產(chǎn)品上
2. 鍍膜機真空噴霧式防水涂層
這種技術(shù)是采用真空鍍膜機將防水劑在真空條件下，采用噴霧的形式從產(chǎn)品外觀的隙縫中噴入產(chǎn)品內(nèi)部，目的還是為了讓防水劑更廣泛的去接觸電路部分。但由于各種產(chǎn)品的外觀結(jié)構(gòu)不一樣，密封性也不一致，所以噴霧之后防水劑在產(chǎn)品內(nèi)部形成的涂層往往不完整。
圖 手機防水真空鍍膜機
優(yōu)點：可多臺設(shè)備同時運作，加快效率
缺點：需要購買一定數(shù)量的設(shè)備，首先設(shè)備的質(zhì)量會影響鍍膜的質(zhì)量，況且有些設(shè)備的宣傳效果遠大于實際應(yīng)用效果，因此在很大程度上會受制于設(shè)備的'性能，按照其原理來看，不同的手機，不同的密封程度都會對產(chǎn)品內(nèi)部的噴霧效果有不同的反應(yīng)，很容易造成覆膜不完整，良率不好保證。
建議：要有比較好的設(shè)備，還要有好的防水劑。
3. PCBA浸泡式納米涂層
這種技術(shù)是目前趨勢所在，即將PCB上的元器件全部貼裝完成后在生產(chǎn)線加入一道工序，就是將線路板直接在納米防水液中浸泡，浸泡時間只需3-5秒，取出后自然常溫晾置10分鐘左右即可裝殼，非常方便，無須購置鍍膜機之類的設(shè)備，結(jié)膜也很完整。
重中之重在于所使用的納米液的品質(zhì)一定要過關(guān)，并且能達到國際市場對產(chǎn)品品質(zhì)的要求，這種產(chǎn)品膜厚只有2-4微米，肉眼不可見，微觀上由非常細微的納米顆粒組成一張防水網(wǎng)，但納米顆粒間有空隙，利用氣相沉淀原理有效的降低PCB板表面能量，使水滴與線路板表面的接觸角變大，形成荷葉效應(yīng)，超市疏水，由于涂層很薄，因此散熱性能很好，而目前市面上常見的三防漆類產(chǎn)品，普遍膜厚50微米左右，散熱和環(huán)保性能都要比TIS納米涂層差。
圖 手機納米防水
圖 PCB納米防水涂層-浸泡作業(yè)圖
優(yōu)點：操作簡單，無須增加設(shè)備投入，無須真空環(huán)境，涂布均勻，只需要將PCBA在納米防水液中浸泡幾秒就可以，做完涂層后并不影響連接器的導(dǎo)電性，可以防酸堿鹽腐蝕，因為直接涂布在PCB板上，產(chǎn)品外觀的變形損傷不會對PCB形成明顯的影響，由于是基于PCBA浸泡涂布的，所以幾乎適用于所有電子產(chǎn)品。
缺點：目前還無法單靠PCB納米涂層做到7級以上防水，只適用于生活防水
建議：納米防水液的選擇很重要，市場上各種納米防水涂料，價格差距很大，當(dāng)然性能差距也很大，這就要求我們制造商要多測試同類型產(chǎn)品，對比性能，最終選擇質(zhì)量優(yōu)異的納米涂料。
不論納米涂層如何去涂布，其核心是納米防水液，納米防水液的科技含量將直接決定納米涂層的性能和質(zhì)量，因此選擇質(zhì)量可靠，口碑良好，并且經(jīng)測試實驗性能表現(xiàn)穩(wěn)定的納米防水涂料是廣大電子制造業(yè)廠家應(yīng)該考慮的問題。
三、施工作業(yè)方式：刷涂表面漆
比如常見的三防漆、防水膠，還有目前的新材料納米涂層，都可以采用刷涂的方式施工作業(yè)，刷涂方式操作起來比較靈活，適合表面積比較小的線路板或者元器件單獨涂覆。
圖 三防漆刷涂
對于納米涂層類材料也是可以采用刷涂的方式來作業(yè)，可應(yīng)用于局部防潮防水，比如單個元器件，另外在產(chǎn)品進行返修的時候如果更換過某些元器件，則可以采用刷涂的方式在維修過的位置重新涂布納米涂層。
當(dāng)然還有其它不太常用的防水工藝，比如用石蠟涂布、用白凡士林灌封、使用超密封機盒、硅橡膠灌封等，但都會存在維修不便，發(fā)熱嚴重，成本昂貴，氣味太大，揮發(fā)物有害等大大小小的問題，需要工程師根據(jù)產(chǎn)品特性及品質(zhì)要求來選擇合適的工藝和材料。
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