下面是范文網(wǎng)小編整理的關(guān)于小微企業(yè)融資影響因素分析3篇(影響小微企業(yè)融資的因素)，供大家參閱。

關(guān)于小微企業(yè)融資影響因素分析1

　　引導(dǎo)語(yǔ)：對(duì)于論文相信很多人都不陌生，亦有很多人寫(xiě)過(guò)論文，那么有關(guān)小微企業(yè)融資論文要怎么寫(xiě)呢？接下來(lái)是小編為你帶來(lái)收集整理的小微企業(yè)融資論文范文，歡迎閱讀！

　　1.合理引入民間資本介入中小微企業(yè)

　　由于VC/PE發(fā)債門(mén)檻高、募集有限，因此，VC/PE發(fā)債存在的主要問(wèn)題導(dǎo)致其難以成為主流募資模式。相反，激活民間資本，可以助推中小微企業(yè)快速發(fā)展。據(jù)權(quán)威統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)目前閑置資金高達(dá)10萬(wàn)多億元，更有大量資金沉淀在銀行，而中小微企業(yè)、工商個(gè)體等卻融資困難。反差強(qiáng)烈的供求矛盾，以及國(guó)家鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入金融服務(wù)領(lǐng)域的系列政策推動(dòng)，湖南省“中億佰聯(lián)”應(yīng)勢(shì)而生，為民間投融資雙方架起了一座“金”橋。

　　該種模式具有安全可靠、靈活高效、互利共贏三大特點(diǎn)。確保以借貸雙方合法、有效的抵押程序來(lái)規(guī)范雙方的權(quán)益和義務(wù)，創(chuàng)立了一套嚴(yán)密的法人客戶(hù)信用調(diào)查體系，幫助民間富余資本安全、合理地流入市場(chǎng);采取十分靈活高效的方式，一般三日內(nèi)為“借貸”雙方辦理好一切相關(guān)手續(xù)，以解決個(gè)體戶(hù)貸款難之又難的問(wèn)題;以堅(jiān)持“不超過(guò)同期銀行貸款利率4倍的合法利率”之原則，長(zhǎng)期為中小微企業(yè)提供財(cái)產(chǎn)抵押和信譽(yù)管理。

　　2.建立以政府為主導(dǎo)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)

　　建立以政府為主導(dǎo)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，在不以盈利為目的的情況下，需要由國(guó)家出資。政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以為融資困難的小微企業(yè)提供擔(dān)保以增強(qiáng)其融資能力，最終實(shí)現(xiàn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定健康增長(zhǎng)。

　　同時(shí)，也可以建立由財(cái)政出資的擔(dān)保機(jī)構(gòu)。財(cái)政擔(dān)保具有資金來(lái)源穩(wěn)定、依托政府信用等較多優(yōu)勢(shì)，更為重要的是，財(cái)政擔(dān)?？梢蕴蕹齻鹘y(tǒng)行政管理對(duì)資金供需雙方的不當(dāng)干預(yù)，并將財(cái)政直接投入轉(zhuǎn)變?yōu)橄蚪鹑跈C(jī)構(gòu)提供擔(dān)保。此外，地方政府也可以成立獨(dú)立核算或成立依托政府某一部門(mén)的農(nóng)業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)，或者由政府提供農(nóng)業(yè)擔(dān)保資金成立小微企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)，委托其進(jìn)行中小企業(yè)信用擔(dān)保、管理和開(kāi)展小微企業(yè)擔(dān)保業(yè)務(wù)。

　　3.搭建信息平臺(tái)與融資平臺(tái)以在銀行和企業(yè)之間牽線(xiàn)搭橋

　　各地政府在注重產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與服務(wù)企業(yè)發(fā)展同時(shí)，努力構(gòu)建適合企業(yè)投資和發(fā)展的環(huán)境，重視向大企業(yè)提供服務(wù)和引導(dǎo)中小微企業(yè)發(fā)展，鼓勵(lì)中小微企業(yè)聯(lián)合發(fā)展，提高融資能力和資信水平。政府還要通過(guò)搭建信息平臺(tái)，一方面將中小微企業(yè)資金需求提供給銀行，另一方面將銀行的金融產(chǎn)品推介給企業(yè)，讓銀行和企業(yè)雙贏，更好地為企業(yè)服務(wù)，促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

　　政府也要積極搭建為中小微企業(yè)服務(wù)的融資平臺(tái)，可以嘗試建立以財(cái)政資金主導(dǎo)的擔(dān)保公司，為中小微企業(yè)提供擔(dān)保，加快區(qū)域中小微企業(yè)擔(dān)保體系建設(shè)。

　　4.切實(shí)實(shí)行財(cái)稅優(yōu)惠政策

　　為減輕中小微企業(yè)負(fù)擔(dān)和增加中小微企業(yè)融資的成功率，應(yīng)采取扶持中小微企業(yè)發(fā)展的差別性?xún)?yōu)惠稅收政策并將其落到實(shí)處。具體而言，一是擴(kuò)大財(cái)政設(shè)立的科技型中小企業(yè)專(zhuān)項(xiàng)資金規(guī)?！，F(xiàn)行政策中，財(cái)政補(bǔ)貼分配與稅收支持均以中型高科技企業(yè)為主而忽視了小微企業(yè)。

　　二是降低小微企業(yè)年應(yīng)納稅所得額的門(mén)檻，即將享受優(yōu)惠的小微企業(yè)年應(yīng)納稅所得額提高，如從6萬(wàn)元提高至10萬(wàn)元。

　　三是延長(zhǎng)小微企業(yè)的優(yōu)惠政策有效期，如從原來(lái)的優(yōu)惠期2015年年底延長(zhǎng)至2016年年底。四是對(duì)年應(yīng)納稅所得額較低的企業(yè)直接免收企業(yè)所得稅。這些制度供給可以切實(shí)減輕小微企業(yè)的負(fù)擔(dān)，盡量實(shí)現(xiàn)帕累托最優(yōu)。因此，進(jìn)一步修訂并切實(shí)實(shí)行財(cái)稅政策與金融政策，可以有效發(fā)揮財(cái)稅政策的資金杠桿效應(yīng)。

關(guān)于小微企業(yè)融資影響因素分析2

來(lái)源:金窩窩

　　多家金融結(jié)構(gòu)及非金融機(jī)構(gòu)企業(yè)都開(kāi)始進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域。對(duì)于小微企業(yè)而言，互聯(lián)網(wǎng)金融為其提供了諸多途徑以獲取金融服務(wù)，這將是小微企業(yè)金融嶄新的一頁(yè)。本文首先介紹互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀，并對(duì)小微企業(yè)金融服務(wù)的需求及現(xiàn)有的解決途徑進(jìn)行了分析。結(jié)合小微金融服務(wù)的困境，探索互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)小微企業(yè)的影響。

　　關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融、小微企業(yè)、監(jiān)管

　　隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷進(jìn)步以及互聯(lián)網(wǎng)的普及范圍不斷擴(kuò)大，我國(guó)的金融行業(yè)已經(jīng)全面進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代。網(wǎng)絡(luò)金融對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)形成的革命性的沖擊，代表這一新的金融時(shí)代的到來(lái)。網(wǎng)絡(luò)金融逐漸成為人們生活中必不可少的一種支付和操作手段，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)依靠電子商務(wù)平臺(tái)及電子支付工具，開(kāi)始向金融行業(yè)的其他產(chǎn)品和服務(wù)滲透。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融的飛速發(fā)展對(duì)解決我國(guó)小微企業(yè)的困境也起到了重要作用。長(zhǎng)久以來(lái)我國(guó)小微企業(yè)面臨著融資困難的問(wèn)題，在我國(guó)傳統(tǒng)的銀行常常面臨尷尬，不需要資金的大企業(yè)貸款容易，需要資金的小微企業(yè)卻身處窘境，類(lèi)似阿里小貸的互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展給小微企業(yè)帶來(lái)了春天，那么互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)于普惠小微企業(yè)究竟帶來(lái)了哪些影響，對(duì)于小微企業(yè)發(fā)展又有哪些幫助，本文以此為研究?jī)?nèi)容來(lái)詳細(xì)介紹互聯(lián)網(wǎng)金融以及互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)我國(guó)小微企業(yè)發(fā)展的影響。

　　1、互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵

　　首先互聯(lián)網(wǎng)金融目前來(lái)說(shuō)沒(méi)有一個(gè)權(quán)威的定義，廣義上凡是借助互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的服務(wù)均可以時(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融。它涵蓋了傳統(tǒng)的銀行、證券、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)化，也包括第三方支付公司以及互聯(lián)網(wǎng)公司提供的金融服務(wù);它較以傳統(tǒng)的金融的區(qū)別不僅是媒介的不同，而重要的是參與者深諳互聯(lián)網(wǎng)金融“開(kāi)放、平等、協(xié)作、分享”的精髓，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等工具，使得傳統(tǒng)金融更具備透明度更強(qiáng)、參與度更高、協(xié)作性更好、成本更低、操作上更便捷等一系列特征。理論上任何涉及到了廣義金融的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用，都應(yīng)該是互聯(lián)網(wǎng)金融，包括但是不限于為第三方支付、在線(xiàn)理財(cái)產(chǎn)品的銷(xiāo)售、信用評(píng)價(jià)審核、金融中介、金融電子商務(wù)等模式。

　　互聯(lián)網(wǎng)科技和電子商務(wù)的逐漸發(fā)展，共同為互聯(lián)網(wǎng)與金融業(yè)的融合提供動(dòng)力。從網(wǎng)銀到第三方支付到手機(jī)結(jié)算轉(zhuǎn)賬、再到互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品及網(wǎng)絡(luò)信貸，互聯(lián)網(wǎng)至今已經(jīng)為我們提供了豐富的產(chǎn)品和服務(wù)。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)主體類(lèi)型增多，更以互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為主導(dǎo)，形成了結(jié)構(gòu)比較完整，內(nèi)容豐富的互聯(lián)網(wǎng)金融體系。而平臺(tái)化、移動(dòng)化、自助金融將成為我國(guó)金融的主要發(fā)展方向。

　　2互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)

　　1互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)軍金融成本低，傳統(tǒng)企業(yè)也難企及

互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)解決小微企業(yè)融資難問(wèn)題的優(yōu)勢(shì)分析

　　互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融一起不斷地對(duì)傳統(tǒng)行業(yè)進(jìn)行顛覆，幾乎所有行業(yè)都會(huì)與互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)生聯(lián)系，甚至將部分業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移是線(xiàn)上而當(dāng)所有行業(yè)都在互聯(lián)網(wǎng)上進(jìn)行業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)時(shí)，電子商務(wù)和資金結(jié)算服務(wù)平臺(tái)開(kāi)始從只賣(mài)產(chǎn)品和支付，賣(mài)金融產(chǎn)品的平臺(tái)，由此派生出金融產(chǎn)品至信用中介服務(wù)產(chǎn)品。而互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢(shì)在于大小通吃，無(wú)所不為，成為小微企業(yè)金融發(fā)展的優(yōu)質(zhì)環(huán)境。

互聯(lián)網(wǎng)金融為小微企業(yè)提供了新的融資渠道和融資便利

　　本文以P2P為例，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是一種依托網(wǎng)絡(luò)而形成的新型金融服務(wù)模式，性質(zhì)上屬于小額民間借貸，手續(xù)簡(jiǎn)便、方式靈活，實(shí)現(xiàn)由銀行體系的有益補(bǔ)充，其發(fā)展具有較強(qiáng)的社會(huì)意義。

　　其一，網(wǎng)絡(luò)借貸一般為小額無(wú)抵押借貸，覆蓋的借款人群一般是中低收入階層或規(guī)模不大的小微企業(yè)。而銀行對(duì)個(gè)人信用貸款的條件要求較高、手續(xù)復(fù)雜且信貸額度有限，個(gè)人從銀行貸款面臨不少困難。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸為需要資金的人提供了新的融資渠道和融資便利，是銀行信貸體系必要和有效的補(bǔ)充。

　　其二，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)拓寬了小微企業(yè)投資的渠道，提高了社會(huì)閑散資金的使用率和收益率，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

　　其三，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)一般不參與借款，只是依托網(wǎng)絡(luò)提供信息匹配、平臺(tái)支持等服務(wù)，因而整個(gè)借貸過(guò)程與傳統(tǒng)民間借貸不同，透明程度相對(duì)較高，融資成本相對(duì)較低，有利于促進(jìn)小額貸款交易額的擴(kuò)大。

　　其四，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸主要是以個(gè)人信用評(píng)價(jià)為基礎(chǔ)的貸款，其發(fā)展有助于體現(xiàn)個(gè)人的信用價(jià)值，促進(jìn)社會(huì)個(gè)人信用體系的建設(shè)。

實(shí)現(xiàn)了低成本覆蓋

　　互聯(lián)網(wǎng)金融通過(guò)計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)，將金融生態(tài)領(lǐng)域的邊界大大拓寬，更多的個(gè)體能夠融入到金融市場(chǎng)中?；ヂ?lián)網(wǎng)金融沒(méi)有時(shí)間和空間的限制，不需要進(jìn)行網(wǎng)點(diǎn)實(shí)體建設(shè)，且能夠24小時(shí)營(yíng)業(yè)。成本降低的同時(shí)，覆蓋面和效率都大大提升。傳統(tǒng)商業(yè)銀行的小額貸款成本高，因此不愿擴(kuò)大小微企業(yè)金融服務(wù)的覆蓋面。因?yàn)橥瑯拥臅r(shí)間和程序，小微企業(yè)的貸款額度比較小，周期較短，相比大中型企業(yè)顯然不具備足夠的吸引力。此外，小微企業(yè)的信用管理難度大也使得商業(yè)銀行不愿投入。而互聯(lián)網(wǎng)金融與電子商務(wù)緊密合作，能夠以較低的成本積累小微企業(yè)的信息，實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)的電子化。以P2P網(wǎng)貸能以相對(duì)較低的成本獲取信息并達(dá)成交易，受到小微企業(yè)的熱捧。

服務(wù)訂單化，小額信貸規(guī)?；?/p>

　　首先，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，小微企業(yè)能夠按照標(biāo)準(zhǔn)的訂單進(jìn)行金融產(chǎn)品和服務(wù)的采購(gòu)，并按照在線(xiàn)操作指引，提交相應(yīng)的材料和證明。利用計(jì)算機(jī)系統(tǒng)，任何互聯(lián)網(wǎng)金融參與實(shí)體都能對(duì)訂單進(jìn)行批量處理。而企業(yè)信用的審核工作則由本地化的信用擔(dān)保等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行實(shí)地調(diào)查，以確保風(fēng)險(xiǎn)可控。其次，借貸人、出資者、信用管理者等多個(gè)角色可以身處世界的任何地方，但都能通過(guò)統(tǒng)一的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)進(jìn)行交易。供需將在一個(gè)沒(méi)有邊界的市場(chǎng)內(nèi)進(jìn)行配置，從而增加了交易達(dá)成的幾率。因此，自助式地金融服務(wù)大大降低交易成本，無(wú)邊界交易市場(chǎng)促成更多的交易，從而實(shí)現(xiàn)小額信貸及服務(wù)的規(guī)?；?。

　　典型的網(wǎng)絡(luò)借貸操作模式是：以類(lèi)似證券交易的方式實(shí)現(xiàn)供需的配對(duì)，借款人和出借人都在網(wǎng)上提交申請(qǐng)，資質(zhì)通過(guò)審核后在網(wǎng)上發(fā)布產(chǎn)品或服務(wù)供需的金額、期限、回報(bào)率等信息。雙方可以根據(jù)自動(dòng)搜索或系統(tǒng)建議的匹配進(jìn)行交易，在線(xiàn)完成合同簽署和資金結(jié)算。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融在小微企業(yè)融資應(yīng)用中所面臨的困境

服務(wù)范圍擴(kuò)大困難

　　怎樣可以使互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)擁有一個(gè)有效的客戶(hù)群體與數(shù)據(jù)來(lái)源是互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的挑戰(zhàn)之一;此外，互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)能否彼此進(jìn)行共享以實(shí)現(xiàn)金融市場(chǎng)的更進(jìn)一步自由化發(fā)展是互聯(lián)網(wǎng)面臨的第二挑戰(zhàn)，當(dāng)然這些都對(duì)那些急需資金的小微企業(yè)是非常關(guān)鍵的。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融的數(shù)據(jù)安全問(wèn)題

　　大數(shù)據(jù)資源對(duì)于解決小微企業(yè)融資問(wèn)題有著至關(guān)重要的問(wèn)題，大數(shù)據(jù)本身承載著巨大的價(jià)值，在同時(shí)大數(shù)據(jù)安全問(wèn)題也日益突出?；ヂ?lián)網(wǎng)時(shí)代信息的電子化在給人們帶來(lái)便利的同時(shí)也對(duì)信息的保護(hù)提出了更好的要求，電子化信息所具有的強(qiáng)復(fù)制性和傳播性使得信息一旦泄露產(chǎn)生的后果將比傳統(tǒng)信息泄露有更加嚴(yán)重的后果，所以在互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展的時(shí)代下，小微企業(yè)的數(shù)據(jù)安全也對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生了巨大挑戰(zhàn)。

　　金融監(jiān)管的空缺

趙涵

　　摘要：小微企業(yè)是工商企業(yè)的一種，具備獨(dú)立的企業(yè)法人資格，承擔(dān)納稅義務(wù)，是我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中新生的不可忽視的新興力量。小微金融服務(wù)，具體地說(shuō)就是一種專(zhuān)門(mén)針對(duì)“小微企業(yè)”用戶(hù)研發(fā)的，針對(duì)小微企業(yè)的融資需要開(kāi)展的金融服務(wù)產(chǎn)品。商業(yè)銀行開(kāi)展小微金融服務(wù)不僅有助于小微企業(yè)自身的發(fā)展，更有利于盤(pán)活商業(yè)銀行的資金，提高商業(yè)銀行資金的流轉(zhuǎn)速度，提升商業(yè)銀行的資本管理水平和綜合投資盈利能力，促進(jìn)商業(yè)銀行的發(fā)展。在此宏觀經(jīng)濟(jì)背景下，國(guó)內(nèi)各商業(yè)銀行都積極地向小微金融領(lǐng)域拓展，探索小微金融服務(wù)模式，展現(xiàn)出了強(qiáng)烈發(fā)展的勢(shì)頭。

　　本文正是在此背景下，從發(fā)展小微企業(yè)金融業(yè)務(wù)的角度出發(fā)，研究我國(guó)商業(yè)銀行小微金融的發(fā)展現(xiàn)狀，并提出一些關(guān)于商業(yè)銀行如何展開(kāi)小微金融服務(wù)的建議。

　　關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；小微企業(yè)；小微金融；金融服務(wù)

　　研究背景

　　隨著改革開(kāi)放的腳步逐漸加快，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入全面快速健康發(fā)展的新階段。在這一時(shí)期，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)得到全面發(fā)展，尤其是金融業(yè)的發(fā)展進(jìn)入了建國(guó)以來(lái)前所未有的發(fā)展黃金期。到目前為止，我國(guó)小微企業(yè)數(shù)量眾多，占到企業(yè)總量的九成之多;他們既是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，對(duì)GDP的貢獻(xiàn)超過(guò)六成，同時(shí)也在活躍市場(chǎng)、增加稅收、創(chuàng)造就業(yè)、保持社會(huì)穩(wěn)定等方面發(fā)揮著巨大作用，是社會(huì)健康發(fā)展的重要力量。然而雖然小微企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中扮演著不可或缺的角色，長(zhǎng)久以來(lái)一直存在的小微企業(yè)融資難的問(wèn)題卻始終沒(méi)有找到有效的解決方式。特別是在當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)低迷，政府采取宏觀緊縮調(diào)控政策的影響下，信貸份額的壓縮和審批難益發(fā)成為了小微企業(yè)發(fā)展的一個(gè)重要障礙，嚴(yán)重制約了小微企業(yè)的發(fā)展和成長(zhǎng)。據(jù)北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院和阿里巴巴集團(tuán)聯(lián)合發(fā)布的《中西部小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)與融資現(xiàn)狀調(diào)研報(bào)告》調(diào)查表明，小微企業(yè)在發(fā)展的過(guò)程中遇到了難以克服的融資難問(wèn)題，要想

　　解決這些問(wèn)題，小微企業(yè)必須求助于社會(huì)，求助于政府，求助于商業(yè)銀行，來(lái)尋求幫助。由于小微企業(yè)自身規(guī)模較小、管理制度不健全、貸款償付能力較弱，難以達(dá)到我國(guó)商業(yè)銀行設(shè)立的金融貸款業(yè)務(wù)審核要求，因此很多商業(yè)銀行都無(wú)法為小微企業(yè)的融資需要提供幫助，而且從另外一方面，我國(guó)當(dāng)前不完善的金融服務(wù)體系以及有限的融資渠道也限制了小微金融企業(yè)的發(fā)展。

　　研究意義

　　本來(lái)商業(yè)銀行在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)市場(chǎng)上的激烈競(jìng)爭(zhēng)讓所有的商業(yè)銀行壓力具大，小微企業(yè)對(duì)融資貸款的需求強(qiáng)烈旺盛但是相關(guān)業(yè)務(wù)的開(kāi)展卻畏首畏尾，作用甚微。這一對(duì)隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展和小微企業(yè)的快速發(fā)展產(chǎn)生的矛盾，己經(jīng)嚴(yán)重威脅到了我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康快速發(fā)展的大局，解決小微企業(yè)融資難問(wèn)題已經(jīng)成為保持我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)健康、環(huán)境穩(wěn)定的重要課題。

　　國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述

　　國(guó)際上習(xí)慣將小型企業(yè)和微型企業(yè)統(tǒng)成為小企業(yè)，對(duì)其小微企業(yè)發(fā)展、融資以及金融服務(wù)方面的研究?jī)?nèi)容相對(duì)較多，而國(guó)內(nèi)對(duì)小微企業(yè)的重視主要是在2008年金融危機(jī)之后，小微金融也是近兩年在國(guó)內(nèi)才興起的概念，但是在研究取得的成果上，國(guó)內(nèi)學(xué)者的研究成果倒是非常豐富的。

（1）小微企業(yè)融資難的研究

　　對(duì)于小微企業(yè)融資難的問(wèn)題，學(xué)者的普遍共識(shí)是由于信息不對(duì)稱(chēng)造成的.信息不對(duì)稱(chēng)是指交易雙方存在信息差別，一方掌握的信息程度高過(guò)另一方，則掌握信息程度高的一方有利用信息優(yōu)勢(shì)去獲利的動(dòng)機(jī)，而掌握信息程度低的一方的則受限于信息內(nèi)容無(wú)法做出正確的決策。

　　2001年，林毅夫和李永軍指出，企業(yè)僅僅靠?jī)?nèi)部積累難滿(mǎn)以足全部資金需求，當(dāng)內(nèi)部資金不能滿(mǎn)足需求時(shí)，就必須選擇外部融資，而在信息不對(duì)稱(chēng)情況下，企業(yè)的融資選擇與能否解決信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題息息相關(guān)團(tuán)。另外一種影響小微企業(yè)融資的經(jīng)濟(jì)學(xué)原因是信貸配給。信貸配給是信貸市場(chǎng)上的一種常見(jiàn)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，表現(xiàn)為借款者的借款要求被拒絕或者不能全部得到滿(mǎn)足。銀行因信息不對(duì)稱(chēng)無(wú)法完全識(shí)別每個(gè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，為避免逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)，銀行并不一定會(huì)提高利率來(lái)獲取更高利潤(rùn)，而在一個(gè)適度的利率水平上實(shí)行信貸配給，以降低風(fēng)險(xiǎn)。在此條件下，信貸配給就很難流向普遍投資風(fēng)險(xiǎn)較高的小企業(yè)。國(guó)內(nèi)學(xué)者張杰和劉東(2006)的研究也表明宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)小企業(yè)信貸具有十分重大的影響，在企業(yè)遇到經(jīng)營(yíng)性困難時(shí)，企業(yè)主通常的理性反應(yīng)是增加投入、擴(kuò)大商業(yè)信貸，但在宏觀層面政府很可能會(huì)采取信貸緊縮的政策，銀行因此收縮信貸配給，從而給小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)巨大的沖擊。

　　2011年，揭筱紋在《學(xué)者:打開(kāi)小微企業(yè)發(fā)展的“玻璃門(mén)”》中指出小微企業(yè)的資金鏈一直都是不暢通的國(guó)有銀行以風(fēng)險(xiǎn)大為由很少給小微企業(yè)貸款，民間資金也難以到位，這不暢通渠道讓小微企業(yè)在發(fā)展中常常碰到“玻璃門(mén)”。以上關(guān)于信息不對(duì)稱(chēng)和信貸配給的研究從理論上解釋了中小企業(yè)貸款難的問(wèn)題，同時(shí)也提供了解決問(wèn)題的理論“鑰匙”一一商業(yè)銀行解決中小微企業(yè)信貸一個(gè)最核心的問(wèn)題就是企業(yè)的信用度。

（2）小微金融服務(wù)創(chuàng)新的研究

　　2012年，張檬對(duì)小微企業(yè)融資困難的原因進(jìn)行了簡(jiǎn)要分析，并針對(duì)小微企業(yè)融資環(huán)節(jié)的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，結(jié)合國(guó)內(nèi)外成功案例，就創(chuàng)新小微企業(yè)融資機(jī)制的相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行分析探討，從加快社區(qū)金融機(jī)構(gòu)和村鎮(zhèn)銀行的發(fā)展、擔(dān)保機(jī)制、聯(lián)保機(jī)制和抵押物機(jī)制創(chuàng)新等方面提

　　出了金融改革建議。

（3）小微金融發(fā)展策略的研究

　　在商業(yè)銀行的發(fā)展策略上，劉金平〔2006)和喬紅芳(2007)認(rèn)為在目前金融脫媒的大趨勢(shì)以及外資銀行全面解禁的環(huán)境下，四大國(guó)有商業(yè)銀行開(kāi)始全面覺(jué)醒，我國(guó)股份制商業(yè)銀行面臨著日益巨大的內(nèi)外部壓力和挑戰(zhàn)。股份制商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)策略上要特別加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，堅(jiān)持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的原則，健全有效的內(nèi)控制度，采用各種手段防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn);在業(yè)務(wù)上要重視零售和理財(cái)業(yè)務(wù)，加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的融資服務(wù)，同時(shí)創(chuàng)新混業(yè)經(jīng)營(yíng)。

　　2012年，薛順利和金麗娟站在大型商業(yè)銀行的角度對(duì)小企業(yè)的金融服務(wù)策略進(jìn)行了探討，從專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)規(guī)范化建設(shè)、營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)模式的創(chuàng)新、產(chǎn)品推廣和創(chuàng)新、小企業(yè)業(yè)務(wù)管理和風(fēng)控以及小企業(yè)業(yè)務(wù)的全面協(xié)調(diào)發(fā)展五個(gè)方面，提出了具體的策略。

（4）商業(yè)銀行發(fā)展小微金融的必要性研究

　　王欣欣和周庭煌(1996)從價(jià)值創(chuàng)造與價(jià)值分配的角度解析企業(yè)與銀行的關(guān)

　　系，前者作為既是資金的使用者又是價(jià)值的創(chuàng)造者，因此在關(guān)系中處于主導(dǎo)地位。銀行作為服務(wù)的提供者，只有滿(mǎn)足到企業(yè)的要求，才能維持和合理發(fā)展銀企關(guān)系。進(jìn)一步說(shuō)，銀行的活動(dòng)只有在符合宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向的前提下，滿(mǎn)足企業(yè)資金的需求，才能促使國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定發(fā)展.李曼和李芬儒(2005)則通過(guò)闡述中小企業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定的重要性，進(jìn)一步明確了“互為市場(chǎng)，謀求雙贏”的新型銀企關(guān)系對(duì)于商業(yè)銀行、中小企業(yè)的重要意義。

　　研究總結(jié)和評(píng)價(jià)

　　對(duì)于中小企業(yè)信貸和商業(yè)銀行發(fā)展的研究，學(xué)者們主要從理論層面分析了中小企業(yè)融資難的原因，國(guó)內(nèi)的實(shí)證研究則聚焦在以下三個(gè)方面:中小企業(yè)融資對(duì)銀行的重要性，商業(yè)銀行的發(fā)展策略，以及商業(yè)銀行發(fā)展中小企業(yè)信貸的模式。但是大多數(shù)學(xué)者對(duì)小微金融服務(wù)與業(yè)務(wù)發(fā)展策略問(wèn)題的研究較少，且主要集中在2008年后，并均站在全局性的角度對(duì)金融服務(wù)創(chuàng)新和發(fā)展策略進(jìn)行探討，很少以具體銀行實(shí)例為樣本，進(jìn)行實(shí)例研究，雖具有普遍的指導(dǎo)意義，但具體的針對(duì)性不足。因此，從商業(yè)銀行的角度系統(tǒng)性地研究當(dāng)前國(guó)內(nèi)宏觀環(huán)境，行業(yè)和區(qū)域背景，分析小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境和需求特點(diǎn)，設(shè)計(jì)更為合理的管理制度、信用和擔(dān)保體系和多層次的金融產(chǎn)品是必要的。

　　我國(guó)的小微金融

　　小微金融主要是指專(zhuān)門(mén)向小型和微型企業(yè)及中低收入階層提供小額度的可持續(xù)的金融產(chǎn)品和服務(wù)的活動(dòng)。其定義包含幾層意思:一是特定的服務(wù)對(duì)象，小型和微型企業(yè)以及中低收入人群;二是特殊的服務(wù)內(nèi)容，通常是小額、快速提取的金融產(chǎn)品;三是提供服務(wù)的主體是可以進(jìn)行持續(xù)金融活動(dòng)的機(jī)構(gòu)。

　　1.小微金融的服務(wù)對(duì)象。當(dāng)前我國(guó)小微金融的服務(wù)對(duì)象已經(jīng)脫離了傳統(tǒng)意義上的貧困人群，而是個(gè)體經(jīng)營(yíng)戶(hù)或小型企業(yè)為主。這反映了隨著經(jīng)濟(jì)的進(jìn)步，個(gè)體和私營(yíng)企業(yè)的蓬勃發(fā)展，小微企業(yè)的數(shù)量越來(lái)越多，對(duì)金融產(chǎn)品的需求越來(lái)越強(qiáng)烈。

　　2.小微金融的服務(wù)內(nèi)容。小微金融顧名思義就是為小微企業(yè)服務(wù)的金融活動(dòng)，過(guò)去通常指的就是小微貸款，如今隨著金融行業(yè)的發(fā)展和企業(yè)需求的多樣化，這個(gè)概念也大大拓展，不僅僅是貸款，還包括結(jié)算效率、應(yīng)收應(yīng)付管理、現(xiàn)金增值等其他一些增值服務(wù)內(nèi)容。

　　3.小微金融的運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)。國(guó)內(nèi)幾乎所有的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)都是可以運(yùn)營(yíng)小微金融的主體，他們?cè)诓煌瑓^(qū)域、不同范圍滿(mǎn)足了不同小微客戶(hù)的需求。

我國(guó)小微金融面臨的問(wèn)題

（1）商業(yè)銀行對(duì)小微企業(yè)融資需求不重視

　　貸款業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行最主要的利潤(rùn)來(lái)源，為了保證商業(yè)銀行的盈利能力，很多商業(yè)銀行都將貸款的發(fā)放和營(yíng)理視作銀行發(fā)展的“生命線(xiàn)”。同時(shí)，商業(yè)銀行的貸款處理，不僅需要對(duì)客戶(hù)的申請(qǐng)負(fù)責(zé)，更需要對(duì)銀行股東的資金安全負(fù)責(zé)，所以，在貸款的審批過(guò)程中，商業(yè)銀行對(duì)小微企業(yè)的貸款申請(qǐng)常常采取漠視或者延遲的態(tài)度。雖然對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，在盡可能短的周期內(nèi)，通過(guò)申請(qǐng)條件出色的小微企業(yè)的資金運(yùn)作及時(shí)收回資金可以提高單位時(shí)間內(nèi)貸款的盈利能力，但是大多數(shù)商業(yè)銀行面對(duì)小微企業(yè)數(shù)量不大的貸款申請(qǐng)時(shí)，還是會(huì)選擇將貸款發(fā)放給申請(qǐng)條件更加出色的大型企業(yè)。

（2）民營(yíng)借貸成為主要的融資渠道

　　由于小微企業(yè)難以從銀行得到融資，為維持生存必然會(huì)走上非正常的融資渠道。許多小微企業(yè)走上了民間借貸的途徑，主要包括：向親朋好友借貸、民間商

　　會(huì)、地下銀行、私人錢(qián)莊，有的甚至進(jìn)行非法集資、放高利貸等等。

（3）小微企業(yè)現(xiàn)有的融資渠道狹窄

　　從我國(guó)小微企業(yè)可供選擇的融資渠道來(lái)看，根據(jù)資金來(lái)源方向的不同，目前可供小微企業(yè)選擇的融資渠道理論上包括內(nèi)源融資和外援融資兩種渠道。由于小微企業(yè)自身規(guī)模小，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)水平低，在內(nèi)源融資中比較可行的辦法主要就是親友借貸;而在外援融資的幾種渠道中，銀行貸款也是唯一比較方便快速及時(shí)為小微企業(yè)籌集到所需資金的融資渠道。所以，事實(shí)上只有兩種融資辦法是勉強(qiáng)走得通的。這樣的情況下，小微企業(yè)的融資渠道相當(dāng)窄，無(wú)法滿(mǎn)足小微企業(yè)龐大的用款需求。所以，雖然目前多家商業(yè)銀行開(kāi)通了小微金融服務(wù)，但是可供小微企業(yè)選擇的融資渠道卻仍然十分狹窄。

（4）融資成本普遍較高

　　由于受到小微企業(yè)融資渠道的限制，使小微企業(yè)的借貸資金多以高于銀行數(shù)倍以上的利率獲得，有的甚至高達(dá)30%。高昂的融資成本，進(jìn)一步加重了中小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)負(fù)擔(dān)，尤其是當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性增強(qiáng)、企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大時(shí)，中小微企業(yè)融資陷入惡性循環(huán)的艱難地步。

　　小微企業(yè)融資問(wèn)題分析

（1）先天缺陷

　　現(xiàn)有民營(yíng)中小微企業(yè)都是家族式經(jīng)營(yíng)，具有規(guī)模小、變化大、風(fēng)險(xiǎn)高、自我約束能力弱等特點(diǎn)，在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中，民營(yíng)中小微企業(yè)常被淘汰出局，而企業(yè)倒閉往往意味著銀行債權(quán)的損失，因此高比例的倒閉使得銀行貸款面臨的風(fēng)險(xiǎn)增大。

（2）信用問(wèn)題

　　民營(yíng)中小微企業(yè)信用不足問(wèn)題具有先天性，其信用不足主要體現(xiàn)在銀行信用、商業(yè)信用、消費(fèi)信用等方面。由于絕大多數(shù)民營(yíng)中小微企業(yè)缺乏固定資產(chǎn)，流動(dòng)資產(chǎn)變化快，其無(wú)形資產(chǎn)又難以量化，銀行等金融機(jī)構(gòu)不得不擔(dān)心其償債能力。

（3）擔(dān)保問(wèn)題

　　目前，擔(dān)保問(wèn)題是困擾民營(yíng)中小微企業(yè)融資最大的障礙。絕大部分經(jīng)營(yíng)好、可信度高、且自身貸款能夠提供抵押的企業(yè)為避免或有負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)，一般不愿給他人提供擔(dān)保，而愿意為他人提供保證的企業(yè)，往往也需要這些企業(yè)給予提供反擔(dān)保。

（4）融資體制問(wèn)題

　　融資體制缺乏差異性、靈活性和針對(duì)性，嚴(yán)重阻礙了中小微企業(yè)融資問(wèn)題的進(jìn)一步深化解決。

（5）法律制度體系不健全

　　從我國(guó)的法律制度體系建設(shè)的完善程度來(lái)看,我國(guó)目前的法律體系中,有承認(rèn)小微企業(yè)法律地位的相關(guān)法律文件,有指導(dǎo)商業(yè)銀行開(kāi)展小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)的原則性文件,但是卻并沒(méi)有出臺(tái)專(zhuān)門(mén)針對(duì)小微企業(yè)貸款融資需要設(shè)計(jì)的,能夠有效解決目前小微企業(yè)在融資過(guò)程中遇到的種種問(wèn)題的專(zhuān)題法律文件。

　　商業(yè)銀行小微金融服務(wù)機(jī)制的缺陷

　　1.商業(yè)銀行小微金融服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理的理念和技術(shù)水平不到位。商業(yè)銀行對(duì)小微金融服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)程度比較落后,商業(yè)銀行在主觀上仍然傾向于以抵押和擔(dān)保的傳統(tǒng)方式向小微企業(yè)發(fā)放貸款,沒(méi)有針對(duì)小微企業(yè)的實(shí)際情況轉(zhuǎn)變思路,導(dǎo)致工作陷入被動(dòng)。

　　2.小微金融服務(wù)的制度建設(shè)不完善,容易導(dǎo)致商業(yè)銀行開(kāi)展的小微金融服務(wù)陷入被動(dòng),嚴(yán)重影響了小微業(yè)務(wù)人員市場(chǎng)拓展的士氣和營(yíng)銷(xiāo)潛力,給小微金融服務(wù)的順利開(kāi)展提高了難度。

　　3.商業(yè)銀行現(xiàn)有的小微金融服務(wù)模式?jīng)]有針對(duì)小微企業(yè)的實(shí)際情況實(shí)現(xiàn)管理的專(zhuān)業(yè)化和專(zhuān)門(mén)化,導(dǎo)致商業(yè)銀行小微金融服務(wù)在產(chǎn)品的銷(xiāo)售與管理環(huán)節(jié)上存在著明顯的“脫離實(shí)際”,沒(méi)有能發(fā)揮相關(guān)服務(wù)的真正作用。

　　解決小微企業(yè)融資問(wèn)題的建議

　　強(qiáng)化政府對(duì)小微企業(yè)的行政監(jiān)督機(jī)制

　　發(fā)揮政府作用，建立小微企業(yè)的監(jiān)督機(jī)制。通過(guò)社會(huì)輿論的導(dǎo)向作用，通過(guò)新聞媒介加大對(duì)不講誠(chéng)信、惡意欺詐企業(yè)的曝光力度；通過(guò)銀行建立黑名單共享制度，將那些不講商業(yè)信用的企業(yè)置于社會(huì)公眾的監(jiān)督之下。

　　建立小微企業(yè)外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)

　　外部評(píng)級(jí)是可信賴(lài)的獨(dú)立第三方信用資格認(rèn)定，通過(guò)全面評(píng)估小微企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)并以簡(jiǎn)明、直觀的信用等級(jí)符號(hào)呈現(xiàn)，增強(qiáng)了小微企業(yè)信息透明性，消除了交易中的不確定因素，從而達(dá)到更好的價(jià)格發(fā)現(xiàn)。好的小微企業(yè)獲得了優(yōu)良“信譽(yù)資產(chǎn)”，能夠以?xún)?yōu)惠的條件獲得銀行貸款，降低了融資成本。

　　建立專(zhuān)營(yíng)小微企業(yè)融資服務(wù)的政策性銀行

　　我國(guó)政策性銀行主要有國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、進(jìn)出口銀行和農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行三大銀行組成，三大銀

　　行雖然也做中小企業(yè)融資，但相對(duì)于其職能和專(zhuān)長(zhǎng)，小微企業(yè)融資只是他們的副業(yè)中的副業(yè)。

　　我國(guó)針對(duì)小微企業(yè)融資的專(zhuān)業(yè)銀行是銀行業(yè)體系中的一大空缺。因此，建議仿照歐盟、法國(guó)、日本等國(guó)家和地區(qū)的小微企業(yè)銀行的功能，設(shè)立小微企業(yè)政策性銀行。政策性銀行通過(guò)對(duì)小微企業(yè)進(jìn)行投資、貸款、擔(dān)保等一系列金融服務(wù)，為小微企業(yè)的健康發(fā)展保駕護(hù)航。

　　總結(jié)

　　解決小微企業(yè)融資問(wèn)題是一個(gè)世界性的難題，從各國(guó)和地區(qū)的經(jīng)驗(yàn)與做法來(lái)看，扶持小微企業(yè)融資是一個(gè)系統(tǒng)工程，需要各級(jí)政府部門(mén)和商業(yè)銀行等采取切實(shí)可行的措施營(yíng)造一個(gè)促進(jìn)小微企業(yè)融資的環(huán)境，創(chuàng)造一個(gè)讓商業(yè)銀行有商業(yè)可持續(xù)性的小微企業(yè)融資機(jī)制。通過(guò)外部完善的制度安排，讓商業(yè)銀行切實(shí)感受小微企業(yè)融資是可行的，商業(yè)銀行的商業(yè)性和外部制度的政策性的有機(jī)結(jié)合將有助于小微企業(yè)融資的根本解決。

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關(guān)于小微企業(yè)融資影響因素分析3

　　小微企業(yè)不良貸款規(guī)模的影響因素分析

　　摘 要：本文基于商業(yè)銀行在2011―2013年間的相關(guān)小微貸款數(shù)據(jù)，從宏觀和微觀兩個(gè)視角分析了影響小微企業(yè)不良貸款規(guī)模的因素。研究結(jié)論表明：居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)、國(guó)民生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率、小微貸款的規(guī)模等都對(duì)小微企業(yè)不良貸款規(guī)模產(chǎn)生顯著影響。該結(jié)論為我國(guó)商業(yè)銀行完善小微貸款風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制提供了借鑒。

　　關(guān)鍵詞：小微貸款；不良貸款；影響因素

　　中圖分類(lèi)號(hào)： 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1674-2265（2014）04-0067-06

　　一、引言

　　隨著國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行信貸結(jié)構(gòu)的調(diào)整，小微貸款受到了商業(yè)銀行越來(lái)越多的關(guān)注，政府也一直在致力于推動(dòng)小微企業(yè)的發(fā)展以及小微企業(yè)融資難問(wèn)題的解決。雖然在政府的大力扶持下，商業(yè)銀行逐步加大了對(duì)小微企業(yè)貸款的投放、提高了對(duì)小微企業(yè)不良貸款的容忍度，但是由于小微企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全、規(guī)模小、資產(chǎn)少、信用低等現(xiàn)狀在短時(shí)間內(nèi)無(wú)法改變，小微貸款給商業(yè)銀行帶來(lái)了較大的風(fēng)險(xiǎn)。隨著“劉易斯拐點(diǎn)”的到來(lái)，“勞動(dòng)無(wú)限供給”的特征將逐漸消失，企業(yè)的生產(chǎn)成本將不斷增加，小微企業(yè)融資難的困境將不斷加劇。如何控制商業(yè)銀行小微企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)也是一大關(guān)鍵。這一問(wèn)題的解決，有利于商業(yè)銀行合理發(fā)展小微貸款業(yè)務(wù)，并為小微企業(yè)提供持續(xù)穩(wěn)定的貸款支持。

　　二、文獻(xiàn)綜述

　　從國(guó)外研究來(lái)看，馬格里（Silvia Magri，2009）利用家庭財(cái)富和收入數(shù)據(jù)，分析了意大利微型的融資問(wèn)題，發(fā)現(xiàn)在1989―2006年這18年間，只有略多于四分之一的微型企業(yè)因?yàn)樯虡I(yè)目的使用了銀行貸款。錢(qián)皮和戈?duì)柕夏幔‵rancesco Ciampi和Niccolò Gordini，2013）利用7000多個(gè)意大利小企業(yè)的數(shù)據(jù)，通過(guò)人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的方法建立了一個(gè)精確的公司違約預(yù)測(cè)模型。他們發(fā)現(xiàn)相對(duì)于傳統(tǒng)的方法而言，人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法能更好地貢獻(xiàn)于小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估。特別是在預(yù)測(cè)最小規(guī)模的公司和意大利中心的公司時(shí)，根據(jù)人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法建立的模型在預(yù)測(cè)公司違約率時(shí)精確度更高?？ㄋ_諾、喬維爾和斯威納（Francesca Cassano、Karin J?eveer和Jan Svejnar，2013）利用通過(guò)特殊調(diào)查獲得的保加利亞、格魯吉亞、俄羅斯和烏克蘭中小微企業(yè)的數(shù)據(jù)，以新型現(xiàn)金流貸款和傳統(tǒng)的抵押貸款為例，研究了影響中小微企業(yè)貸款獲得率和貸款對(duì)中小微企業(yè)發(fā)展的影響。研究發(fā)現(xiàn)：新型現(xiàn)金流貸款是一個(gè)比較受小微企業(yè)歡迎的貸款類(lèi)型，而且同一企業(yè)對(duì)貸款類(lèi)型的選擇較為固定。同時(shí)，他們也發(fā)現(xiàn)最小規(guī)模的貸款常常會(huì)帶來(lái)負(fù)面的影響。因此，他們建議推行相關(guān)政策，確定貸款規(guī)模的下限。

　　從國(guó)內(nèi)研究來(lái)看，韓征（2012）闡述了包商銀行鄂爾多斯分行在小微信貸發(fā)展中做出的努力，并介紹了其在貸款流程設(shè)計(jì)理念、利率定價(jià)以及擔(dān)保方式上的創(chuàng)新。該分行95%以上的貸款不需要注冊(cè)登記式抵押，充分貫徹了以“現(xiàn)金流”為核心的業(yè)務(wù)理念，也在當(dāng)?shù)貭I(yíng)造了相應(yīng)的品牌形象。李志強(qiáng)（2012）在分析小微企業(yè)融資難問(wèn)題的現(xiàn)狀、危害以及原因的基礎(chǔ)上，介紹了阿里金融基于小微和創(chuàng)業(yè)型企業(yè)融資服務(wù)的創(chuàng)新和探索。阿里金融克服了普通商業(yè)銀行與小微企業(yè)貸款客戶(hù)之間的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，利用其在原有的平臺(tái)中積累的客戶(hù)以及交易數(shù)據(jù)，借助互聯(lián)網(wǎng)及云計(jì)算的能力發(fā)展了微貸技術(shù)，降低了成本，同時(shí)也減少了不良貸款率。黃孝武、王紅貴（2012）闡述了在推進(jìn)小微企業(yè)貸款的過(guò)程中，湖北各商業(yè)銀行結(jié)合自身的特點(diǎn)形成的小微企業(yè)貸款模式：民生銀行以圈鏈會(huì)為媒介、以大數(shù)法則和收益覆蓋風(fēng)險(xiǎn)為原則；漢口銀行以科技型企業(yè)為服務(wù)對(duì)象，以貸投聯(lián)動(dòng)和股債聯(lián)動(dòng)為主要服務(wù)方式；國(guó)開(kāi)行以與地方政府合作為基礎(chǔ)，以“四臺(tái)一會(huì)”為載體；郵儲(chǔ)銀行則以農(nóng)村社區(qū)小微企業(yè)為服務(wù)對(duì)象。孫清華、張瞳、劉瑞林（2012）比較了RAROC的績(jī)效衡量方法相對(duì)于傳統(tǒng)的ROE衡量方法的優(yōu)勢(shì)，提出了基于RAROC的貸款定價(jià)方法，進(jìn)而得出了金融企業(yè)防范小微企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)的具體措施。邵一珊、何廣文（2013）利用MS-VAR模型，分析了宏觀經(jīng)濟(jì)在不同區(qū)制下對(duì)小微貸款違約率的動(dòng)態(tài)影響，得出如下結(jié)論：宏觀經(jīng)濟(jì)變量對(duì)小微貸款違約率的影響不明顯，但是經(jīng)濟(jì)上升階段銀行信貸行為的順周期性會(huì)導(dǎo)致小微貸款違約率的增加。

　　從以上研究可以發(fā)現(xiàn)，基于小微貸款問(wèn)題的研究主要集中在四個(gè)方面：一是從小微企業(yè)的角度出發(fā)，分析小微企業(yè)融資難的成因、現(xiàn)狀，并在此基礎(chǔ)上提出相關(guān)解決措施。二是從銀行機(jī)構(gòu)角度出發(fā)，介紹小微貸款的發(fā)展情況以及各家銀行在此基礎(chǔ)上所做的創(chuàng)新和努力。三是從非銀行金融機(jī)構(gòu)的角度出發(fā)，闡述小貸公司、第三方支付平臺(tái)等有別于銀行機(jī)構(gòu)的方式，幫助小微企業(yè)解決融資難問(wèn)題。四是從實(shí)證分析的角度出發(fā)，研究貸款的定價(jià)以及違約率等問(wèn)題。但是，鮮有文章從宏觀和微觀兩個(gè)方面，研究小微企業(yè)不良貸款規(guī)模的影響因素，并在此基礎(chǔ)上建立模型進(jìn)行研究。

　　為此，本文將針對(duì)小微企業(yè)不良貸款規(guī)模的影響因素進(jìn)行分析，以期能幫助商業(yè)銀行更好地控制小微貸款的風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)小微企業(yè)的發(fā)展。

　　三、理論分析

　　由于小微企業(yè)自身信用度低、財(cái)務(wù)制度不健全，資產(chǎn)較少等原因，商業(yè)銀行對(duì)其發(fā)放貸款的風(fēng)險(xiǎn)要比一般企業(yè)高。較高的貸款風(fēng)險(xiǎn)，容易形成較大的不良貸款額，從而影響商業(yè)銀行的利潤(rùn)水平以及資金的周轉(zhuǎn)。一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)貸款逾期3個(gè)月未還，就會(huì)被歸為不良貸款。對(duì)商業(yè)銀行不良貸款的分析可以從兩個(gè)方面展開(kāi)：一個(gè)是企業(yè)層面，另一個(gè)是銀行層面。從企業(yè)層面來(lái)說(shuō)，就是通過(guò)計(jì)算相同風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別企業(yè)的違約概率來(lái)分析該風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別的企業(yè)產(chǎn)生不良貸款的可能。傳統(tǒng)的違約模型主要有Z計(jì)分系列、RPA分類(lèi)以及神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)分類(lèi)等；現(xiàn)代的違約概率模型主要有摩根（ Morgan）建立的Credit Metrics、KMV的EDF以及瑞士信貸銀行的Credit Risk+等。從銀行層面來(lái)說(shuō)，就是通過(guò)計(jì)算同種類(lèi)型的或者同一貸款行業(yè)投向的銀行貸款的不良貸款率或者不良貸款額來(lái)判斷銀行投放貸款的風(fēng)險(xiǎn)情況。相關(guān)的計(jì)量模型有灰度測(cè)量模型、logit模型等。

　　導(dǎo)致小微企業(yè)不良貸款產(chǎn)生的原因分為宏觀和微觀兩個(gè)方面。從宏觀經(jīng)濟(jì)因素來(lái)看，當(dāng)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱時(shí)，小微企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的原材料成本以及人工成本都將面臨上升，小微企業(yè)可能陷入資金周轉(zhuǎn)的困境。當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，需求方的購(gòu)買(mǎi)力不足將導(dǎo)致小微企業(yè)的存貨積壓，同樣會(huì)使得小微企業(yè)陷入資金周轉(zhuǎn)困難，從而使得商業(yè)銀行面臨較大的違約風(fēng)險(xiǎn)。從微觀因素來(lái)看，商業(yè)銀行對(duì)小微企業(yè)貸款審批流程的不嚴(yán)格、放貸規(guī)模的不合理都可能增大小微貸款的違約風(fēng)險(xiǎn)。

　　四、變量、數(shù)據(jù)和模型

（一）變量的選擇

　　商業(yè)銀行的小微貸款可以細(xì)分為消費(fèi)貸款、經(jīng)營(yíng)貸款、汽車(chē)貸款、購(gòu)房貸款等?？紤]到在長(zhǎng)期內(nèi)商業(yè)銀行小微貸款的不良額中經(jīng)營(yíng)類(lèi)貸款的變化較大，且在總體小微貸款的不良貸款中占據(jù)較大的比重，本文將以小微貸款中經(jīng)營(yíng)貸款為研究對(duì)象，以期更好地分析影響小微不良貸款額的因素。此外，在分析不同因素對(duì)商業(yè)銀行小微貸款不良額的影響時(shí)，同時(shí)考慮宏觀和微觀兩方面的影響。在宏觀因素方面，選取居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）和國(guó)民生產(chǎn)總值的增長(zhǎng)率（GDP）兩個(gè)常用的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。在微觀方面，考慮到不良貸款的額度可能會(huì)受到貸款的投放規(guī)模以及貸款結(jié)構(gòu)的影響，選取小微貸款中的經(jīng)營(yíng)貸款的規(guī)模（DK）和其中大額貸款的規(guī)模（DE）兩個(gè)變量。每月新增的經(jīng)營(yíng)類(lèi)小微貸款不良額將作為本文的被解釋變量，并用BL表示。

（二）數(shù)據(jù)的選擇

　　本文以2011年1月至2013年4月為研究期間。微觀數(shù)據(jù)主要來(lái)自股份制商業(yè)銀行X在Y市的小微貸款數(shù)據(jù)。宏觀數(shù)據(jù)是從中經(jīng)網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)中獲取的，其中居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）以2010年1月為基期進(jìn)行了調(diào)整。由于公布的國(guó)民生產(chǎn)總值的增長(zhǎng)率（GDP）是季度數(shù)據(jù)，本文將每個(gè)季度中三個(gè)月的GDP都調(diào)整成該數(shù)值。考慮到經(jīng)營(yíng)貸款的規(guī)模（DK）和其中大額貸款的規(guī)模（DE）兩個(gè)變量數(shù)目較大且變化較大，本文對(duì)其進(jìn)行了對(duì)數(shù)處理以減少變量的離散程度，并分別用LDK和LDE表示。其中，大額貸款是指3000萬(wàn)元以上的貸款。

（三）模型的建立

　　為了分析不同因素對(duì)小微企業(yè)不良貸款規(guī)模的影響，并且明確不同因素的影響程度，本文將利用軟件，并選取常規(guī)的多元線(xiàn)性回歸模型進(jìn)行分析。根據(jù)貸款的五級(jí)分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)，貸款只有在延期3個(gè)月未歸還時(shí)才將其計(jì)入不良貸款。因此，在構(gòu)建模型時(shí)，本文對(duì)變量經(jīng)營(yíng)類(lèi)小微貸款的規(guī)模（LDK）及其大額貸款的規(guī)模（LDE）進(jìn)行滯后三階的處理。本文的模型構(gòu)建如下：

　　五、實(shí)證分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)分析

　　由于部分月份新增的不良貸款額為0，所以無(wú)法對(duì)不良貸款新增額（BL）進(jìn)行對(duì)數(shù)化處理。因此，在表1 中，相較于其他變量，BL的波動(dòng)較大，最小值為0，最大值為.100。經(jīng)營(yíng)類(lèi)貸款和大額貸款規(guī)模經(jīng)過(guò)對(duì)數(shù)化處理后，波動(dòng)相對(duì)較小，特別是經(jīng)營(yíng)類(lèi)貸款規(guī)模的標(biāo)準(zhǔn)差只有。從表1中也可以看到，CPI在與之間波動(dòng)，GDP在與之間波動(dòng)，說(shuō)明在2011年1月至2013年4月，總體的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)還是存在一定的波動(dòng)，因此可以進(jìn)一步考慮宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)對(duì)不良貸款新增額的影響。

（二）平穩(wěn)性檢驗(yàn)

　　為了防止由于序列的不平穩(wěn)造成偽回歸現(xiàn)象的出現(xiàn)，在對(duì)模型進(jìn)行回歸前，首先對(duì)模型進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)。本文利用ADF檢驗(yàn)的方法對(duì)變量序列進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)，結(jié)果如表2。從表中可以看出，所有變量的原序列都是不平穩(wěn)的。經(jīng)過(guò)一階差分處理后，變量序列在1%的顯著性水平下都是平穩(wěn)的。因此，這些變量是一階單整的。

（三）協(xié)整檢驗(yàn)

　　由于變量序列是一階單整的，滿(mǎn)足了協(xié)整檢驗(yàn)的前提條件，可以進(jìn)一步進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)。首先對(duì)變量序列BL、LDK、LDE、CPI、GDP進(jìn)行回歸。其次，對(duì)回歸產(chǎn)生的殘差序列進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，得到ADF值為-4.，P值為，在1%的顯著性水平下拒絕了原假設(shè)。因此，變量之間存在協(xié)整關(guān)系。

（四）回歸分析

　　考慮到序列的不平穩(wěn)以及變量的實(shí)際情況，為了更好地描述各個(gè)因素對(duì)不良貸款的影響，本文將對(duì)模型進(jìn)行一定的調(diào)整。首先，由于宏觀經(jīng)濟(jì)因素影響的持續(xù)性，本期的新增不良貸款額可能受到上期宏觀經(jīng)濟(jì)因素的影響，因此引入滯后一階的宏觀經(jīng)濟(jì)變量CPI（-1）和GDP（-1）。其次，由于我國(guó)商業(yè)銀行貸款投向較為集中，不同貸款之間可能存在一定的關(guān)聯(lián)性，本期的不良貸款新增額也可能受到上一期不良貸款額的影響，因此引入不良貸款新增額的滯后一階BL（-1）?；貧w模型因此調(diào)整為：

　　表3顯示了對(duì)模型（2）的回歸結(jié)果。從P值來(lái)看，即使在10%的顯著性水平下，變量BL（-1）、LDK（-3）和LDE（-3）都沒(méi)有通過(guò)顯著性檢驗(yàn)?？紤]到變量BL（-1）、LDK（-3）和LDE（-3）之間可能存在相互影響，本文調(diào)整了大額貸款規(guī)模的滯后階數(shù)，變?yōu)長(zhǎng)DE（-2）。這樣模型既消除BL（-1）、LDK（-3）和LDE（-3）之間潛在的相關(guān)性，又能反映前3期內(nèi)各個(gè)時(shí)期的因素對(duì)當(dāng)期不良貸款新增額的影響，使得模型更加完整。因此，本文將模型進(jìn)一步調(diào)整為：

　　表4顯示了針對(duì)模型（3）的回歸結(jié)果。在5%的顯著性水平下，只有LDK（-3）沒(méi)有通過(guò)顯著性檢驗(yàn)；而在10%的顯著性水平下，所有的變量都通過(guò)了顯著性檢驗(yàn)，說(shuō)明所有的解釋變量都對(duì)每月新增不良貸款額（BL）存在顯著的影響，并且該模型調(diào)整后的擬合優(yōu)度為0.，擬合情況較好。模型顯著性檢驗(yàn)的P值為，證明模型也通過(guò)了顯著性檢驗(yàn)。此外，懷特檢驗(yàn)的P值為，小于，接受了原假設(shè)，說(shuō)明不存在異方差，并且DW值為較接近2，說(shuō)明不存在序列自相關(guān)。因此，可以認(rèn)為該模型是穩(wěn)定可行的。此外，還可以看到，當(dāng)期的CPI、GDP以及滯后三期的LDK和滯后兩期的LDE都對(duì)當(dāng)期的新增不良貸款產(chǎn)生了正向的影響，而上一期的BL、CPI和GDP都對(duì)當(dāng)期的新增不良貸款產(chǎn)生了負(fù)向的影響。最終得到模型的具體形式如下：

（五）實(shí)證結(jié)果分析

　　以上實(shí)證分析雖然是針對(duì)一家股份制商業(yè)銀行X在Y市的經(jīng)營(yíng)類(lèi)小微貸款的數(shù)據(jù)得出的結(jié)果，但是也在一定程度上反映了商業(yè)銀行小微貸款的總體狀況?？梢詾樯虡I(yè)銀行未來(lái)發(fā)展小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)提供一定的借鑒意義。具體來(lái)說(shuō)，主要有以下幾點(diǎn)：

　　1.從實(shí)證結(jié)果來(lái)看，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)確實(shí)對(duì)小微貸款的不良額產(chǎn)生了持續(xù)顯著的影響。這說(shuō)明大部分貸款投向企業(yè)受到經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響。而且當(dāng)期不良貸款的產(chǎn)生不僅受到當(dāng)期經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，同時(shí)也受到上期宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的影響。相較于大企業(yè)，小微企業(yè)由于規(guī)模小、利潤(rùn)來(lái)源單

　　一、資本規(guī)模小，經(jīng)濟(jì)的小幅波動(dòng)可能對(duì)小微企業(yè)的資金流產(chǎn)生劇烈的影響，造成小微企業(yè)還款困難甚至直接倒閉，從而導(dǎo)致銀行產(chǎn)生了不良貸款。

　　2.實(shí)證結(jié)果也顯示，上一期的新增不良貸款、當(dāng)期小微貸款的規(guī)模以及大額小微貸款的規(guī)模都對(duì)不良貸款產(chǎn)生具有顯著的影響。首先，這一結(jié)果反映了商業(yè)銀行投放的小微貸款規(guī)模越大，商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)也越大。其次，這一結(jié)果也反映了商業(yè)銀行投放的各筆貸款之間存在一定的相關(guān)性。從當(dāng)期新增不良貸款與上期新增不良貸款和大額小微貸款的規(guī)模之間顯著的相關(guān)關(guān)系可以看出，商業(yè)銀行存在貸款投向較為集中的現(xiàn)象。商業(yè)銀行的貸款向部分企業(yè)或部分行業(yè)的集中，增加了商業(yè)銀行各筆貸款之間的相關(guān)性。貸款的過(guò)度集中將增加小微貸款之間的違約相關(guān)性。當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生了不利于小微企業(yè)發(fā)展的變化時(shí)，相關(guān)的各筆貸款將相繼發(fā)生違約事件，從而增加了商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)，不利于商業(yè)銀行的穩(wěn)定。

　　五、政策建議

（一）建立完善的小微貸款投向監(jiān)測(cè)機(jī)制

　　從以上研究來(lái)看，商業(yè)銀行投放的大額小微貸款對(duì)小微貸款的不良貸款規(guī)模存在顯著的影響。相較于大企業(yè)，小微企業(yè)還是存在多方面的不足，商業(yè)銀行與小微企業(yè)之間的信息不對(duì)稱(chēng)現(xiàn)象也更加嚴(yán)重。針對(duì)一般貸款的單一借款人貸款規(guī)模的限制，不一定能很好地限制小微貸款的風(fēng)險(xiǎn)。從貸款投向的整體情況來(lái)看，貸款投向不僅存在向單一企業(yè)集中的現(xiàn)象，同時(shí)也存在向單一行業(yè)或單一地區(qū)集中的現(xiàn)象。因此，針對(duì)小微企業(yè)的特殊性，商業(yè)銀行應(yīng)制定針對(duì)小微貸款投向的相關(guān)指標(biāo)，限制小微貸款的過(guò)度集中，從而降低小微貸款的風(fēng)險(xiǎn)及違約率。

（二）建立完善的不良小微貸款的追蹤機(jī)制

　　從現(xiàn)狀來(lái)看，由于商業(yè)銀行貸款投放存在向部分行業(yè)集中的現(xiàn)象，因此，當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)或行業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)發(fā)生變化時(shí)，該行業(yè)貸款企業(yè)的資金流也會(huì)相應(yīng)發(fā)生變化。由于宏觀經(jīng)濟(jì)因素對(duì)小微貸款的不良規(guī)模存在顯著的影響，一旦發(fā)生不利于該行業(yè)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)事件時(shí)，該行業(yè)內(nèi)小微企業(yè)貸款的違約風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)增加。由于貸款投向較為集中，貸款的違約相關(guān)性將較高，一旦該行業(yè)中一家企業(yè)發(fā)生違約，該行業(yè)中的其他企業(yè)也可能相繼發(fā)生違約事件。因此，當(dāng)某一家企業(yè)發(fā)生違約事件時(shí)，商業(yè)銀行要充分調(diào)查該企業(yè)發(fā)生該風(fēng)險(xiǎn)事件的原因。如果該原因也可能影響同行業(yè)中的其他企業(yè)，商業(yè)銀行就應(yīng)該提前加強(qiáng)對(duì)該行業(yè)中其他企業(yè)還款能力的監(jiān)督，從而降低該行業(yè)中小微企業(yè)貸款的違約可能性。這就要求商業(yè)銀行在針對(duì)小微貸款制定嚴(yán)格的審批流程的同時(shí)，制定完善的貸后追蹤流程，隨時(shí)了解借款企業(yè)的資金流向以及貸款違約的深層原因。

（三）建立完善的小微貸款補(bǔ)償機(jī)制

　　伴隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的升級(jí)調(diào)整，商業(yè)銀行也在進(jìn)一步調(diào)整自身的信貸結(jié)構(gòu)。為了進(jìn)一步改善小微企業(yè)的融資困境，政府也提出了相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償辦法來(lái)減少商業(yè)銀行貸款給小微企業(yè)的顧慮。我國(guó)應(yīng)該進(jìn)一步完善小微貸款補(bǔ)償機(jī)制，從而能夠真正促進(jìn)我國(guó)小微企業(yè)的發(fā)展。

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