下面是范文網(wǎng)小編分享的證券投資學(xué)考試資料范文合集3篇 證券投資學(xué)考試試題，供大家品鑒。
證券投資學(xué)考試資料范文合集1
在這個(gè)學(xué)期中，我第一次接觸了證券投資學(xué)，并且實(shí)際參與到股票的購(gòu)買中去。在經(jīng)過(guò)了一個(gè)學(xué)期的炒股之后，收益良多，將課堂上的理論知識(shí)能夠運(yùn)用到實(shí)踐中，有不同的體會(huì)。
老師首先給了我們每個(gè)人10萬(wàn)的虛擬資金，可以個(gè)人操作，也可以小組合作進(jìn)行。我選擇了和另外兩名同學(xué)合作共同進(jìn)行投資。我們由于沒(méi)有扎實(shí)了理論知識(shí)，又加上認(rèn)為不過(guò)是虛擬的資金，一開始并不會(huì)分析股票的走勢(shì)，純屬亂買。往往買的股票數(shù)量比較少，不敢把雞蛋都放進(jìn)同一個(gè)籃子里去。例如我買過(guò)002517泰亞股份1000股，但由于不會(huì)很好的分析，在股票一有點(diǎn)漲勢(shì)的時(shí)候，就很耐不住性子。買入價(jià)是元，在過(guò)了10幾分鐘后就把它賣了，賣價(jià)是元，小賺了一筆，當(dāng)時(shí)還很興奮，認(rèn)為自己很有眼光，但同時(shí)也在心里默默后悔，認(rèn)為不應(yīng)該那么早賣掉，應(yīng)該增加持股的時(shí)間；還要增加買入的股數(shù)。在隨后的購(gòu)買中，我們認(rèn)為應(yīng)該耐住性子，不能一見跌勢(shì)，就馬上賣掉。例如 中珠控股 5000股，買入價(jià)是，但在接下去的時(shí)間里它一直處于買入價(jià)上下浮動(dòng)，我們都感覺(jué)很焦急，伴隨著我們的焦急，它開始下跌了，一度跌倒左右，時(shí)間已經(jīng)接近3：00的收盤時(shí)間。我們最后決定把它放著，下星期再觀望一下。下個(gè)星期二的時(shí)候，回來(lái)發(fā)現(xiàn)它已經(jīng)漲到，我們立刻決定賣了它。在這樣的事例在前，我們?cè)诮酉碌慕灰字?，碰到股價(jià)下跌，并且快到收盤的時(shí)間，我們都會(huì)決定把它留到下次再說(shuō)，終于我們受到了教訓(xùn)。我們買了000050 深天馬A2000股買入價(jià)是，在第一個(gè)星期下跌了元，我們決定把它留到下個(gè)星期，在下個(gè)星期回來(lái)，發(fā)現(xiàn)股價(jià)跌了，我們認(rèn)為時(shí)機(jī)還沒(méi)成熟，應(yīng)該繼續(xù)等待，到了第三個(gè)星期我們發(fā)現(xiàn)它下跌了2元多，而且總體的大盤走勢(shì)也很不好，我們想到這只股很有可能繼續(xù)下跌，只能無(wú)奈賣掉，賣價(jià)是元。
在這些交易中我得到了一些真實(shí)的體會(huì)：
1.在形勢(shì)不利的時(shí)候及時(shí)抽身而退，從而使損失最小化，千萬(wàn)不要猶豫不決。
2.賣出去的股票，即使后來(lái)還在漲，也不用覺(jué)得可惜，機(jī)會(huì)永遠(yuǎn)在下一只股中。
3.盡量要買好股，如市場(chǎng)熱點(diǎn)的股票，不要買垃圾股，垃圾股漲的快，但跌起來(lái)會(huì)更快。
買進(jìn)最近換手率較高的股票，賺得多而快。
4.不能把雞蛋放在同一個(gè)籃子里，分散投資，可以有效地減少風(fēng)險(xiǎn)。
5.時(shí)刻關(guān)注證券市場(chǎng)的變動(dòng)情況，觀察買進(jìn)賣出的大筆交易，準(zhǔn)備隨時(shí)的應(yīng)對(duì)行動(dòng)，要
關(guān)注自己購(gòu)買的股票的動(dòng)向，隨時(shí)準(zhǔn)備買進(jìn)賣出。
6.遇事要沉著冷靜，用長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的眼光看待事物的變化。在股票出現(xiàn)下跌的趨勢(shì)的時(shí)候，要穩(wěn)住自己的情緒，認(rèn)真得進(jìn)行分析。相信自己的眼光。
證券投資學(xué)考試資料范文合集2
簡(jiǎn)述家庭理財(cái)?shù)幕驹瓌t
簡(jiǎn)述證券投資的基本策略
一、家庭理財(cái)基本原則
1、收益風(fēng)險(xiǎn)均衡原則。收益風(fēng)險(xiǎn)均衡原則,要求家庭對(duì)每一項(xiàng)家庭經(jīng)濟(jì)活動(dòng),全面分析其收益性和風(fēng)險(xiǎn)性,按照收益和風(fēng)險(xiǎn)適當(dāng)均衡的要求來(lái)決定采取何種行動(dòng)方案,在實(shí)踐中趨利避害,提高收益;
2、收支平衡原則。在組織資金收支平衡問(wèn)題上,既要量入為出,根據(jù)現(xiàn)有財(cái)力來(lái)安排各項(xiàng)開支;又要量出為入,對(duì)于重大的支出要積極開辟財(cái)源;
3、投資分散化原則。投資分散化,就是讓家庭在投資時(shí)要注意投資品種的適當(dāng)搭配和組合,使得投資組合的風(fēng)險(xiǎn)小于單一投資的風(fēng)險(xiǎn);
4、成本效益原則。成本效益原則,就是要對(duì)家庭經(jīng)濟(jì)生活中的所費(fèi)與所得進(jìn)行分析比較,對(duì)經(jīng)濟(jì)行為的得失進(jìn)行衡量,促使成本與效益得到最優(yōu)的結(jié)合,以求獲得更多的盈利。
二、簡(jiǎn)述證券投資的基本策略。
答：其一是買進(jìn)后持有策略。采用這類策略的投資者在買進(jìn)股票后，在較長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)
持有股票，以期在較長(zhǎng)期的投資過(guò)程中，獲取股票大幅增值的收益。
其二是買進(jìn)后出售策略。采用這類策略的投機(jī)者買進(jìn)股票后，一有獲利，即準(zhǔn)備賣出，希望通過(guò)經(jīng)常的股票買進(jìn)與賣出，獲取短期的差價(jià)收益。
證券投資學(xué)考試資料范文合集3
1．中央銀行在證券市場(chǎng)上買賣有價(jià)證券是在開展它的（公開市場(chǎng)操作）業(yè)務(wù)。
證券投資學(xué)
單選題 2．證券投資基金反映的是（產(chǎn)權(quán)）關(guān)系。
3．可在期權(quán)到期日或到期日之前的任一個(gè)營(yíng)業(yè)日?qǐng)?zhí)行的期權(quán)是（美式期權(quán)）。
4．證券交易價(jià)格是通過(guò)（證券供需雙方共同作用）來(lái)確定的。
5．世界上最早、最有影響的股價(jià)指數(shù)是（道---瓊斯股價(jià)指數(shù)）。
6．證券交易所所采取的交易的組織方式是（經(jīng)紀(jì)制）。7．貼現(xiàn)債券的發(fā)行屬于（折價(jià)發(fā)行）。
8．決定債權(quán)票面利率時(shí)無(wú)須考慮（股票市場(chǎng)的平均價(jià)格水平）。
9．安全性最高的有價(jià)證券是（國(guó)債）。
10．基金管理人與托管人之間的關(guān)系是（經(jīng)營(yíng)與監(jiān)管的關(guān)系）。
11．債券年利息收入與債券面額之比率稱為（票面收益率）。
12．以有價(jià)證券形式存在，并能給持有人帶來(lái)一定收益的資本是（實(shí)際資本）。
13．證券業(yè)協(xié)會(huì)性質(zhì)上是一種（自律性組織）。
14．有價(jià)證券的正常交易起著自發(fā)地分配（貨幣資產(chǎn)）的作用。
15．按發(fā)行債券時(shí)規(guī)定的還本時(shí)間，在債券到期時(shí)一次全部?jī)斶€本金的償債方式，被稱為（滿期償還）。
16．可轉(zhuǎn)換證券實(shí)際上是一種普通股票的（長(zhǎng)期看漲期權(quán)）。
17．債券和股票的相同點(diǎn)在于（都是籌資手段）。
18．證券投資基金資產(chǎn)的名義持有人是（基金托管人）。
19．看漲期權(quán)的買方具有在約定期限內(nèi)按（約定價(jià)格）價(jià)格買入一定數(shù)量金融資產(chǎn)的權(quán)利。
20．以貨幣形式支付的股息，稱之為（現(xiàn)金股息）。
21．股票有不同的分法，按照股東權(quán)益的不同的可以分為（記名股票與不記名股票）。
22．資本市場(chǎng)是融通長(zhǎng)期資金的市場(chǎng)，它又可以分為（中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)和證券市場(chǎng)）。
23．債券代表其投資者的權(quán)利，這種權(quán)利稱為（債券）。
24．看跌期權(quán)的買方對(duì)標(biāo)的金融資產(chǎn)具有（賣出）的權(quán)利。
25．世界上第一家股票交易所在（阿姆斯特丹）成立。
2．有價(jià)證券具有（產(chǎn)權(quán)性、收益性、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性）的經(jīng)濟(jì)和法律特征。
4．以銀行等金融機(jī)構(gòu)為中介進(jìn)行融資的活動(dòng)場(chǎng)所稱為（間接融資）市場(chǎng)。
5．以下那一種風(fēng)險(xiǎn)不屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（信用風(fēng)險(xiǎn)）。
10．優(yōu)先股股息在當(dāng)年未能足額分派時(shí)，能在以后補(bǔ)發(fā)的優(yōu)先股，稱為（累積優(yōu)先股）。
11．金融機(jī)構(gòu)發(fā)行金融債券使得其資金來(lái)源（減少）。12．貼現(xiàn)債券通常在票面上（不規(guī)定利率），是一種折價(jià)發(fā)行的債券。
13．基金管理人由（基金管理公司）機(jī)構(gòu)擔(dān)任。
14．浮動(dòng)利率債券的利率在確定時(shí)一般要與市場(chǎng)利率掛鉤，其與市場(chǎng)利率的關(guān)系是（高于市場(chǎng)利率）。16．記名股票必須置備股東名冊(cè)，其中（各股東可以賣出股票的日期）不是股東名冊(cè)的必備事項(xiàng)。
20．證券投資基金的資金主要投向（有價(jià)證券）。
21．證券投資基金通過(guò)發(fā)行基金單位集中的資金，交由（基金管理人）管理和運(yùn)作。
22．股東大會(huì)是股東公司的（權(quán)力機(jī)構(gòu)）。
24．債券具有票面價(jià)值，代表了一定的財(cái)產(chǎn)價(jià)值，是一種（虛擬資本）。
1．資本證券主要包括（股票、債券和金融衍生證券）。5．開放式基金的交易價(jià)格取決于（基金單位凈資產(chǎn)值）。
6．封閉式基金基金單位的交易方式是（證交所上市）。
8．股票價(jià)格指數(shù)期貨是為適應(yīng)人們管理股市風(fēng)險(xiǎn)，尤其是（系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)）的需要而產(chǎn)生的。17．優(yōu)先認(rèn)股權(quán)實(shí)際上是一種普通股票的（短期看漲期權(quán)）。
7．買入債券后持有一端時(shí)間，又在債券到期前將其出售而得到的收益率為（持有期收益率）。
10．股票的未來(lái)收益的現(xiàn)值是（內(nèi)在價(jià)值）。
13．債券分為實(shí)物債券、憑證式債券和記帳式債券的依據(jù)是（券面形式）。
4．（會(huì)員大會(huì)）是會(huì)員制證券交易所的最高權(quán)利機(jī)構(gòu)。
23．公司不以其任何資產(chǎn)作擔(dān)保而發(fā)行的債券是（信用債券）。
24．目前，能在上海證交所進(jìn)行交易的債券是（記帳式債券）。
25．金融期貨的交易對(duì)象是（金融期貨合約）。
2．證券持有者可以獲得一定數(shù)額的收益，這是投資者轉(zhuǎn)讓資金使用權(quán)的報(bào)酬。此報(bào)酬的最終源泉是（生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的資產(chǎn)增殖）。3．股票有多種價(jià)值，投資者平時(shí)較為關(guān)心的是（票面價(jià)值）。
24．商品證券是證明持券人對(duì)其證券所代表的那部分商品具有（所有權(quán)或使用權(quán)）的憑證。
判斷題
26．當(dāng)證券市場(chǎng)上買賣興旺，價(jià)格上漲時(shí)引起貨幣市場(chǎng)上資金需求的增長(zhǎng)，利率上升。正確 27．金融期權(quán)和期貨的推出都是基于廣大投資者對(duì)投機(jī)需求的不斷提高。錯(cuò)誤 29．當(dāng)公司股票的價(jià)格上升時(shí)，該公司所發(fā)的可轉(zhuǎn)換債券的價(jià)格往往也上升。正確 30．上證綜合指數(shù)的基期為1990年12月19日。正確
31．技術(shù)分析的目的是預(yù)測(cè)證券價(jià)格漲跌的趨勢(shì)，即解決應(yīng)該購(gòu)買何種證券的問(wèn)題。錯(cuò)誤 32．技術(shù)分析必須與基本面的分析結(jié)合起來(lái)使用。正確
33．一根有上下引線和實(shí)體的陽(yáng)K線從上到下依次是：最高價(jià)、收盤價(jià)、開盤價(jià)和最低價(jià)。正確
34．價(jià)和量是市場(chǎng)行為最基本的表現(xiàn)。正確
36．場(chǎng)外交易市場(chǎng)實(shí)行競(jìng)價(jià)交易方式。錯(cuò)誤
37．委托人在委托有效期內(nèi)有權(quán)變更或撤銷原來(lái)的委托指令。錯(cuò)誤
38．通常認(rèn)為正常的速動(dòng)比率2，低于2的速動(dòng)比率被認(rèn)為是短期償債能力偏低。錯(cuò)誤 39．一般來(lái)說(shuō)，多根K線組合得到的結(jié)果較正確。正確 40．股東權(quán)益收益率是反映投資收益的指標(biāo)。錯(cuò)誤 41．“價(jià)是虛的，只有量才是真實(shí)的?！笔钦f(shuō)成交量是股價(jià)的先行指標(biāo)。正確
26．期權(quán)的賣方在一定期限內(nèi)必須無(wú)條件服從買方的選擇并履行成交時(shí)的允諾。正確 27．認(rèn)股權(quán)證是普通股股東的一種特權(quán)。錯(cuò)誤 28．每日的開盤價(jià)由證券交易所確定。錯(cuò)誤 30．我國(guó)只有在賣出證券時(shí)才有零數(shù)委托。正確
32．基本分析主要包括宏觀經(jīng)濟(jì)分析、行業(yè)分析與區(qū)域分析、公司分析三個(gè)方面的內(nèi)容。正確 33．市場(chǎng)預(yù)期理論認(rèn)為：如果預(yù)期未來(lái)利率下降，則利率期限結(jié)構(gòu)會(huì)呈下降趨勢(shì)。正確
34．在具有相同期望收益水平的證券組合中，方差最小的組合是有效組合。錯(cuò)誤 35．技術(shù)分析的要素有：價(jià)、量、勢(shì)。
錯(cuò)誤 37．開放式基金通常上市交易。錯(cuò)誤
38．可轉(zhuǎn)換證券持有者的身份隨著證券的轉(zhuǎn)換而相應(yīng)轉(zhuǎn)換。正確 39．期貨價(jià)格反映了市場(chǎng)對(duì)未來(lái)現(xiàn)貨價(jià)格的預(yù)期。正確
41．證券投資屬于風(fēng)險(xiǎn)投資，風(fēng)險(xiǎn)和收益間呈現(xiàn)出一種正相關(guān)關(guān)系。正確
29．技術(shù)分析法的優(yōu)點(diǎn)是同市場(chǎng)接近，考慮問(wèn)題比較直觀。分析的結(jié)果更接近市場(chǎng)的局部現(xiàn)象。正確 30．道氏理論認(rèn)為在各種市場(chǎng)價(jià)格中，最重要的是收盤價(jià)。正確 32．系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是不可以回避的，但可以分散。正確
37．進(jìn)行證券投資技術(shù)分析最根本、最核心的因素是價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)。正確
38．基本分析流派認(rèn)為，任何較大的價(jià)格偏差都會(huì)被市場(chǎng)糾正，“市場(chǎng)永遠(yuǎn)是錯(cuò)的”。正確 40．在清算過(guò)程中，會(huì)發(fā)生財(cái)產(chǎn)實(shí)際轉(zhuǎn)移，而交割、交收過(guò)程則不會(huì)。錯(cuò)誤 41．從目前我國(guó)證券市場(chǎng)的實(shí)際情況來(lái)看，信用交易主要以融券方式為主。錯(cuò)誤
30．技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)是：市場(chǎng)永遠(yuǎn)是對(duì)的；價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)；歷史會(huì)重復(fù)。錯(cuò)誤
32．1963年，威廉.夏普提出一種簡(jiǎn)化形式的均值方差模型計(jì)算方法，使得證券投資組合理論應(yīng)用于實(shí)際市場(chǎng)成為可能。錯(cuò)誤 39．在計(jì)算股票內(nèi)在價(jià)值的模型中，當(dāng)假定股利增長(zhǎng)率g=0時(shí)，不變?cè)鲩L(zhǎng)模型就是零增長(zhǎng)模型。正確 32．設(shè)立速動(dòng)比率指標(biāo)的依據(jù)是資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)能力。錯(cuò)誤
37．買入申報(bào)價(jià)格高于市場(chǎng)即時(shí)的最低賣出申報(bào)價(jià)格時(shí)，取買進(jìn)價(jià)格成交。錯(cuò)誤 29．差額結(jié)算是證券清算、交割、交收業(yè)務(wù)應(yīng)遵循的兩條原則之一。
正確
36．超過(guò)漲跌限制的委托，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)可以進(jìn)行申報(bào)，但不可能成交。
錯(cuò)誤 37．委托人在得到證券經(jīng)紀(jì)商同意后可以透支。
錯(cuò)誤 26．市場(chǎng)利率下跌，債券價(jià)格上升。正確
41．投資時(shí)機(jī)選擇主要是預(yù)測(cè)個(gè)別證券的價(jià)格走勢(shì)及其波動(dòng)情況，以尋找買賣時(shí)機(jī)。錯(cuò)誤
34．技術(shù)分析為證券定價(jià)的方法主要是預(yù)測(cè)持有該證券的現(xiàn)金流，并將現(xiàn)金流貼現(xiàn)。
錯(cuò)誤
36．從時(shí)間發(fā)生及運(yùn)作的次序來(lái)看，是先交割、交收，后清算。
錯(cuò)誤
35.金融期貨主要有外匯期貨、利率期貨以及股價(jià)指數(shù)期貨三種。
正確
28．股票的發(fā)行必須做到同股同權(quán)，因此發(fā)起人股與普通投資者購(gòu)買的股票不會(huì)有任何不同。錯(cuò)誤 35．三角形、矩形、菱形和楔形都是整理形態(tài)。
錯(cuò)誤 42．(時(shí)間)和(空間)是市場(chǎng)潛在能量的表現(xiàn)。
填空題
43．期權(quán)的時(shí)間價(jià)值既反映了期權(quán)有效期內(nèi)(時(shí)間的風(fēng)險(xiǎn))，又反映了(市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn))。
44．(“T+1”)交易指投資者當(dāng)天買人（賣出）的股票不能在當(dāng)天賣出（買入），需待確認(rèn)成交后第二天方可賣出（買人）。45．價(jià)格移動(dòng)的形態(tài)類型包括(持續(xù)整理形態(tài))和(反轉(zhuǎn)突破)形態(tài)。
46．證券投資國(guó)際化是以證券形式為媒介的資金在國(guó)際間的自由流動(dòng)，上市公司的有價(jià)證券(發(fā)行和銷售)超越本國(guó)國(guó)界。47．V 形是一種(失控)的形態(tài)。
48．證券分析的方法主要有(基本分析)、(技術(shù)分析)、(組合分析)等。
49．證券投資基金是指一種(利益共享)、(風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān))的集合證券方式。50．證券交易所的組織形式包括(公司制)和(會(huì)員制)。51．競(jìng)價(jià)原則包括(價(jià)格優(yōu)先)、(時(shí)間優(yōu)先)。
52．(證券服務(wù)機(jī)構(gòu))是指依法設(shè)立從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)的法人機(jī)構(gòu)。包括證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)和證券信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等等。
53．(收盤價(jià))是指某種證券在證券交易所一天交易活動(dòng)結(jié)束前最后一筆交易的成交價(jià)格。54．廣義證券包括(商品證券)、(貨幣證券)和(資本證券)。55．股票發(fā)行核準(zhǔn)制遵循的是(實(shí)質(zhì)管理)原則。
56．根據(jù)投資對(duì)象的性質(zhì)和形式，投資可分為(實(shí)物資產(chǎn)投資)與(金融資產(chǎn)投資)。57．投資政策主要包括(投資目標(biāo))和(可投資金的多少)。
58．按績(jī)效表現(xiàn)，股票可分為(藍(lán)籌股)(成長(zhǎng)股)、與(收入股)。
59．金融衍生證券是指其價(jià)值由(另一金融資產(chǎn)的價(jià)值)衍生出的資產(chǎn)。
60．(證券服務(wù)機(jī)構(gòu))是指依法設(shè)立從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)的法人機(jī)構(gòu)。包括證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)和證券信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等等。
61．股票投資收益的常用分析指標(biāo)有兩種，一個(gè)是(投資收益率)，另一個(gè)是(市盈率)。43．金融期權(quán)的價(jià)格一般由期權(quán)的(內(nèi)在價(jià)值)和(時(shí)間價(jià)值)構(gòu)成。
44．資本資產(chǎn)套利模型同資本資產(chǎn)定價(jià)模型應(yīng)用的核心(是尋找那些價(jià)格被誤定的證券)。46．世界目前主要的外國(guó)債券有(揚(yáng)基債券)，(武士債券)、(瑞士法郎債券)等。
47．債券的票面要素：(票面價(jià)值)、(償還期限)、(債券的票面利率)和(債券發(fā)行者名稱)。
49．會(huì)員制證券交易所在法律上分為(法人)和(非法人)兩種。52．三角形態(tài)是屬于(持續(xù)整理形態(tài))的一類形態(tài)。
54．證券市場(chǎng)國(guó)際化是(生產(chǎn)國(guó)際化)和(資本國(guó)際化發(fā)展)的必然結(jié)果。56．二板市場(chǎng)的運(yùn)作模式包括(非獨(dú)立的附屬市場(chǎng)模式)和(獨(dú)立模式)。57．(雙重頂)和(雙重底)就是市場(chǎng)上眾所周知的M 頭和W 底。
58．“現(xiàn)貨交易”，又稱(現(xiàn)金現(xiàn)貨交易)，是指在證券交易中買賣雙方進(jìn)行交易時(shí)，以現(xiàn)金票款和實(shí)有的證券進(jìn)行交割的一種 59．股票的特征：(收益性)、(風(fēng)險(xiǎn)性)、(流通性)、(經(jīng)營(yíng)決策的參與性)和(穩(wěn)定性)。
61．(限階委托指令)是指投資者要求證券經(jīng)紀(jì)商在執(zhí)行委托指令時(shí)，必須按限定的價(jià)格或比限定價(jià)格更有利的價(jià)格買賣證券，即必須以限階或低于限價(jià)買進(jìn)證券，以限價(jià)或高于限價(jià)賣出證券。1．在我國(guó)，國(guó)有股權(quán)行政管理的專職機(jī)構(gòu)是（國(guó)務(wù)院）。
3．債券有不同的風(fēng)險(xiǎn)，但主要來(lái)自利率的波動(dòng)，根據(jù)這一特點(diǎn)債券可以分為（固定利率債券與可變利率債券）。
9．在公司章程中載明并獲批準(zhǔn)后，公司以一部分股本作為股息派發(fā)，稱之為（股票股息）。
11．有價(jià)證券是（虛擬資本）的一種形式。
12．債券是由（債務(wù)人）出具的。
14．股票及其他有價(jià)證券的理論價(jià)格是根據(jù)現(xiàn)值理論，將股票的收益按（當(dāng)前的市場(chǎng)利率）利率和證券的有效期限折算的價(jià)值就是其理論價(jià)格。
16．公司申請(qǐng)其股票上市應(yīng)有（最近3年連續(xù)盈利）記錄。
17．股票實(shí)質(zhì)上代表了股東對(duì)股份公司的（所有權(quán)）。
19．在票面上不標(biāo)明利率，發(fā)行時(shí)按一定折扣率，以低于票面金額發(fā)行的債券叫（貼現(xiàn)債券）。
20．股票從性質(zhì)上看，是一種（綜合權(quán)利證券）證券。
23．記名股票和不記名股票的差別在于（記載方式）。
25．編制股票價(jià)格指數(shù)的四個(gè)步驟依次為（.選擇樣本股、選定某基期、計(jì)算計(jì)算期平均股價(jià)，并作必要的修正、指數(shù)化）。42．三角形主要分為三種—(對(duì)稱三角形)、(上升三角形)和(下降三角形)。
44．(二板市場(chǎng))是一國(guó)證券主板市場(chǎng)之外的，針對(duì)中小型公司和新興高科技企業(yè)籌集資金需要而設(shè)立的證券市場(chǎng)。
48．(委托買賣)是指證券經(jīng)紀(jì)商接受投資者委托，代理投資者買賣證券，從中收取傭金的交易行為。50．喇叭形、菱形都是(看跌)。
59、期貨交易是指買賣雙方成交后，按契約中規(guī)定的價(jià)格(延期)交割。
53．證券中介機(jī)構(gòu)是指在證券投資活動(dòng)中從事證券發(fā)行、買賣等業(yè)務(wù)的專門機(jī)構(gòu)，主要包括(證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu))和（0證券服務(wù)機(jī)構(gòu)）。
57．證券市場(chǎng)是股票、債券、投資基金等有價(jià)證券(發(fā)行和交易)的場(chǎng)所。
58．影響股票價(jià)格變動(dòng)的技術(shù)因素指能在(短期)趨勢(shì)中影響股價(jià)變化的市場(chǎng)內(nèi)部的因素。
60．(市價(jià)委托指令)是指投資者向證券經(jīng)紀(jì)商發(fā)出買賣某種證券的委托指令時(shí)，要求證券經(jīng)紀(jì)商按證券交易所內(nèi)當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格買進(jìn)或賣出證券。
43．按不同的交割價(jià)劃分。期權(quán)內(nèi)在價(jià)值有三種情況：(平價(jià)期權(quán))(實(shí)值期權(quán))和(虛值期權(quán))。
46．廣義投資可分為(有形投資)與(無(wú)形投資)。
50．股票價(jià)格指數(shù)有兩個(gè)特點(diǎn)：一是(代表性)、二是(敏感性)。
53．拋補(bǔ)的看漲期權(quán)策略是一個(gè)有保護(hù)的投資策略，比較適合(股價(jià)較穩(wěn)定或股價(jià)上升)的情況。58．金融期貨包括：(外匯期貨)、(利率期貨)、(股票指數(shù)期貨)等。44．(頭肩頂)和(頭肩底)是最可靠的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。53．旗形和楔形是兩個(gè)最為著名的(持續(xù)整理形態(tài))。61．(價(jià))和(量)是市場(chǎng)行為最基本的表現(xiàn)。
49．根據(jù)所發(fā)行的證券上是否明確記載持有人的姓名或名稱可劃分為(記名式證券)與(無(wú)記名式證券)。61．保證金交易分為(保證金買長(zhǎng)交易)和(保證金賣短交易 19．公司清算時(shí)每一股份所代表的實(shí)際價(jià)值是（清算價(jià)值）。
45．債券的特征：(償還性)、(流動(dòng)性)、(安全性)和(收益性)。46．影響股票價(jià)格變動(dòng)的因素包括(技術(shù)因素)和(基本因素)。
52．根據(jù)投資者能否直接控制其資金的運(yùn)用，投資可分為(直接投資)和(間接投資)。
54．技術(shù)分析的三大假設(shè)：(市場(chǎng)行為包括一切信息)、(價(jià)格沿趨勢(shì)波動(dòng)，并保持趨勢(shì))、(歷史會(huì)重復(fù))。56．證券投資總風(fēng)險(xiǎn)可以分為(系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn))和(非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn))兩大類。48．按股東權(quán)利不同，股票可分為(普通股)(優(yōu)先股)和。
50．金字塔型買賣法有(金字塔型買入法)和(倒金字塔型賣出法)兩種。
糾正題
1、旗形和楔形這兩種形態(tài)是三角形的變形體，這兩種形態(tài)的共同之處是：大多出現(xiàn)在頂部，而且兩者都是看跌。
錯(cuò)誤。喇叭形和菱形這兩種形態(tài)是三角形的變形體，在實(shí)際中出現(xiàn)的次數(shù)不多，但是一旦出現(xiàn)，則極為有用。這兩種形態(tài)的共同之處是：大多出現(xiàn)在頂部，而且兩者都是看跌
2、技術(shù)分析的優(yōu)點(diǎn)主要是能夠比較全面的把握證券價(jià)格的基本走勢(shì)，應(yīng)用起來(lái)相對(duì)簡(jiǎn)單。技術(shù)分析的缺點(diǎn)主要是預(yù)測(cè)的時(shí)間跨度相對(duì)較長(zhǎng)，對(duì)短線投資者的指導(dǎo)作用比較弱；同時(shí)，預(yù)測(cè)的精確度相對(duì)較低。
錯(cuò)誤?；痉治龅膬?yōu)點(diǎn)主要是能夠比較全面的把握證券價(jià)格的基本走勢(shì)，應(yīng)用起來(lái)相對(duì)簡(jiǎn)單。基本分析的缺點(diǎn)主要是預(yù)測(cè)的時(shí)間跨度相對(duì)較長(zhǎng)，對(duì)短線投資者的指導(dǎo)作用比較弱；同時(shí)，預(yù)測(cè)的精確度相對(duì)較低。技術(shù)分析的優(yōu)點(diǎn)是同市場(chǎng)接近，考慮問(wèn)題比較直接。技術(shù)分析的缺點(diǎn)是考慮問(wèn)題的范圍相對(duì)較窄，對(duì)市場(chǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)的趨勢(shì)不能進(jìn)行有益的判斷
3、利率水平提高，必然導(dǎo)致股價(jià)下跌。
錯(cuò)誤。一般情況下，貸款利率提高，增加公司成本，從而降低利潤(rùn)；存款利率提高，增加投資者股票投資的機(jī)會(huì)成本，兩者均會(huì)使股票價(jià)格下跌。但是，在開放經(jīng)濟(jì)條件下，利率上升，導(dǎo)致資本流入增加，股價(jià)受其影響可能會(huì)上漲。
4、證券組合管理的主要內(nèi)容之一是選擇買賣時(shí)機(jī)。它的含義是指組合管理者應(yīng)當(dāng)在證券價(jià)格的最低點(diǎn)買入，在最高點(diǎn)賣出。錯(cuò)誤。選擇買賣時(shí)機(jī)是指組合管理者本著低價(jià)買入、高價(jià)賣出的原則，可以選擇合適的買賣時(shí)機(jī)。由于受多種因素的影響，證券的價(jià)格始終處于波動(dòng)之中，組合管理者不可能總是在證券價(jià)格的最低點(diǎn)買入，在最高點(diǎn)賣出。但是，他可以運(yùn)用分析技術(shù)確定一個(gè)價(jià)格的波動(dòng)區(qū)間，從而以盡可能低的價(jià)格買入，以盡可能高的價(jià)格賣出。
5、在允許信用交易的條件下，買進(jìn)股票的信用交易多于賣出股票的信用交易時(shí)，說(shuō)明多數(shù)投資者預(yù)期股價(jià)上漲，則該種股票價(jià)格將上漲。
錯(cuò)誤。當(dāng)預(yù)期某種股票價(jià)格將進(jìn)一步上漲而買進(jìn)股票的信用交易多于預(yù)期股價(jià)將下跌而賣出股票的信用交易時(shí)，預(yù)示著未來(lái)股票市場(chǎng)的現(xiàn)貨價(jià)格因該種股票的售出沖銷交易較多而可能出現(xiàn)下跌。
6、經(jīng)濟(jì)繁榮，債券價(jià)格上揚(yáng)。
錯(cuò)誤。通常經(jīng)濟(jì)繁榮，商品需求旺盛，企業(yè)資金比較充足，經(jīng)營(yíng)條件和環(huán)境良好，盈利增加，債券風(fēng)險(xiǎn)減少，居民收入增加因而債券投資需求增加，促使債券價(jià)格上揚(yáng)。但經(jīng)濟(jì)繁榮，企業(yè)為籌集更多資金擴(kuò)大生產(chǎn)，可能發(fā)行債券，將增加債券供給，從而促進(jìn)債券價(jià)格下跌。正負(fù)兩方面的影響，其作用力對(duì)比強(qiáng)度決定了對(duì)債券影響的方向和程度
63．技術(shù)分析是利用某些歷史資料來(lái)判斷整個(gè)證券市場(chǎng)或個(gè)別證券價(jià)格未來(lái)變化的方向和程度的各種分析方法的統(tǒng)稱。技術(shù)分析的目的是預(yù)測(cè)證券價(jià)格漲跌的趨勢(shì)，即解決“應(yīng)該購(gòu)買何種證券”的問(wèn)題。
錯(cuò)誤。技術(shù)分析是利用某些歷史資料來(lái)判斷整個(gè)證券市場(chǎng)或個(gè)別證券價(jià)格未來(lái)變化的方向和程度的各種分析方法的統(tǒng)稱。技術(shù)分析的目的是預(yù)測(cè)證券價(jià)格漲跌的趨勢(shì)，即解決“何時(shí)買賣證券”的問(wèn)題。基本分析通過(guò)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)管理狀況、行業(yè)的動(dòng)態(tài)及一般經(jīng)濟(jì)情況的分析，來(lái)研究證券的價(jià)值，即解決“應(yīng)該購(gòu)買何種證券”的問(wèn)題。64．評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)效果并非僅比較一下收益率就行，還要衡量證券組合所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。
正確。評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)效果并不是僅僅比較一下收益率就行，還要看證券組合所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)度不同，收益率也不同。在同一風(fēng)險(xiǎn)水平上的收益率數(shù)值才具有可比性。
65、.技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)主要來(lái)自于經(jīng)濟(jì)學(xué)、財(cái)政金融學(xué)、財(cái)務(wù)管理學(xué)、投資學(xué)。
錯(cuò)誤。技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)是建立在以下的三個(gè)假設(shè)之上的。這三個(gè)假設(shè)是：第一，市場(chǎng)的行為包含一切信息；第二，價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)；第三，歷史會(huì)重復(fù)。證券投資基本分析的理論基礎(chǔ)主要來(lái)自于經(jīng)濟(jì)學(xué)、財(cái)政金融學(xué)、財(cái)務(wù)管理學(xué)、投資學(xué)。63．當(dāng)影響證券價(jià)格的因素發(fā)生變化時(shí)，股票價(jià)格和債券價(jià)格發(fā)生相同的變化。
錯(cuò)誤。當(dāng)影響證券價(jià)格因素發(fā)生變化時(shí)，股票價(jià)格變動(dòng)比債券靈敏，而且波動(dòng)幅度也大得多。根本原因在于債券的利息是固定的，影響債券價(jià)格變化的根本因素是預(yù)期償債風(fēng)險(xiǎn)的大小，同時(shí)，債券的有限期限也對(duì)債券價(jià)格形成制約。股票的股息不固定，又沒(méi)有期限限制，各種因素可能對(duì)公司的盈利狀況有較大影響，從而在很大程度上影響股票投資收益。64．GDP 增長(zhǎng)，證券行情一定增長(zhǎng)。
錯(cuò)誤。持續(xù)穩(wěn)定高速的GDP 增長(zhǎng)，證券價(jià)格將呈現(xiàn)上升走勢(shì)；高通脹下的GDP 增長(zhǎng)，必將導(dǎo)致證券價(jià)格下跌；宏觀調(diào)控下的GDP 減速增長(zhǎng)，證券價(jià)格將呈平穩(wěn)漸升的態(tài)勢(shì)；轉(zhuǎn)折性的GDP 變動(dòng)，當(dāng)它從負(fù)增長(zhǎng)逐漸向正增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變時(shí)，證券價(jià)格也將由下跌轉(zhuǎn)為上升。
62．通膨脹將使債券價(jià)格下跌。
錯(cuò)誤。不能籠統(tǒng)這樣說(shuō)。一般情況下，通貨膨脹一方面提高了債券的收益率要求，為抵消通貨膨脹造成的資金貶值損失會(huì)降低債券的價(jià)格；另一方面，通貨膨脹增大了債券投資的風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)囊筇岣吡藗囊笫找媛剩瑥亩矊?dǎo)致債券價(jià)格下跌。但在適度通貨膨脹下，人們可能熱衷于投資債券來(lái)實(shí)現(xiàn)資金保值，從而增加對(duì)債券的需求導(dǎo)致債券價(jià)格上漲，這可能抵消一部分下跌效應(yīng)。在過(guò)度通貨膨脹時(shí)，任何資本市場(chǎng)的投資都起不到保值作用，人們紛紛將資金轉(zhuǎn)移到實(shí)物資產(chǎn)的囤積商品上實(shí)現(xiàn)保值，債券價(jià)格下跌。
問(wèn)答題
1．開放型基金與封閉型基金有何區(qū)別？
開放型基金與封閉型基金的區(qū)別在于:（1）封閉型基金的份額數(shù)量是固定的，其投資基金份額買賣和交換按標(biāo)準(zhǔn)費(fèi)率搪行；開放型基金的份額是不固定的，因而可不斷賣出和買進(jìn)自己的股份，并按凈資產(chǎn)價(jià)值贖回該股份。（2）封閉型基金在存續(xù)期內(nèi)不得要求贖回，故信托資產(chǎn)穩(wěn)定，便于投資基金管理人穩(wěn)定運(yùn)作投資基金。開放型基金的單位總數(shù)是變動(dòng)的，給基金管理人穩(wěn)定運(yùn)作投資基金帶來(lái)挑戰(zhàn)。（3）封閉型基金的投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)較大，當(dāng)投資基金業(yè)績(jī)良好時(shí)，投資者可享受超過(guò)凈資產(chǎn)價(jià)值的證券收益；若有虧損，則投資者最先受損失，開放型投資基金則無(wú)上述風(fēng)險(xiǎn)。2．契約型投資基金與公司型投資基金有何區(qū)別？
答案:契約型投資基金與公司型投資基金作為兩種基金組織類型，二者在立法基礎(chǔ)、法人資格、投資者地位等方面存在明顯的差異。（1）公司型投資基金必須由具有獨(dú)立法人資格的投資基金公司發(fā)起并發(fā)行投資基金股份；契約型投資基金則無(wú)須單獨(dú)組成具有法人資格的機(jī)構(gòu)發(fā)起，一般由金融機(jī)構(gòu)發(fā)起即可。（2）公司型投資基金的管理依據(jù)是公司章程；契約型投資基金的管理依據(jù)為信托契約。（3）公司型投資基金發(fā)行股票，投資者為公司股東，可以參加股東大會(huì)，行使表決權(quán)；契約型投資基金則發(fā)行受益證券，受益證券的持有者只享受受益權(quán)，不具有股東資格，因此也無(wú)表決權(quán)。3．技術(shù)分析的優(yōu)缺點(diǎn)是什么？
技術(shù)分析的優(yōu)點(diǎn)是同市場(chǎng)接近，考慮問(wèn)題比較直接。與基本分析相比，技術(shù)分析進(jìn)行證券買賣見效快，獲得利益的周期短。此外，技術(shù)分析對(duì)市場(chǎng)的反應(yīng)比較直接，分析的結(jié)果也更接近實(shí)際市場(chǎng)的局部現(xiàn)象。技術(shù)分析的缺點(diǎn)是考慮問(wèn)題的范圍相對(duì)較窄，對(duì)市場(chǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)的趨勢(shì)不能進(jìn)行有益的判斷。4．何謂技術(shù)分析法？其理論基礎(chǔ)是什么？
簡(jiǎn)單地說(shuō)，技術(shù)分析是從證券的市場(chǎng)行為來(lái)分析和預(yù)測(cè)證券將來(lái)的行為，不考慮別的因素。所謂市場(chǎng)行為包括三個(gè)方面的內(nèi)容。第一是市場(chǎng)的價(jià)格，第二是成交量，第三是達(dá)到這些價(jià)格和成交量所用的時(shí)間。技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)是建立在以下的三個(gè)假設(shè)之上的。這三個(gè)假設(shè)是：第一，市場(chǎng)的行為包含一切信息；第二，價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)；第三，歷史會(huì)重復(fù)。
5、論述二板市場(chǎng)的特點(diǎn)？
（1）針對(duì)中小企業(yè)而設(shè)，為其提供一個(gè)持續(xù)融資的途徑，助其盡快成長(zhǎng)。（2）上市企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和條件較低。
（3）在市場(chǎng)上投資的，大多為承受風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)，尋求高回報(bào)的機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者。（4）信息披露要求嚴(yán)格。（5）交易靈活。
（6）具有前瞻性、高風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管要求嚴(yán)格、具有明顯的高技術(shù)產(chǎn)生導(dǎo)向性。
6、投資者為什么要構(gòu)建證券組合？
證券投資者構(gòu)建證券組合的原因是為了降低投資風(fēng)險(xiǎn)。組合投資可以在投資收益和投資風(fēng)險(xiǎn)中找到一個(gè)平衡點(diǎn)，即在風(fēng)險(xiǎn)一定的條件下實(shí)現(xiàn)收益的最大化，或在收益一定的條件下使風(fēng)險(xiǎn)盡可能地降低。構(gòu)建證券組合為什么可以降低證券投資風(fēng)險(xiǎn)呢？人們常常會(huì)用籃子裝雞蛋的例子來(lái)說(shuō)明。如果我們把雞蛋放在同一個(gè)籃子里，萬(wàn)一這個(gè)籃子不小心掉在地上，所有的雞蛋都可能被摔碎；如果我們把雞蛋分放在不同的籃子里，一個(gè)籃子掉了，不會(huì)影響到其他籃子里的雞蛋。資產(chǎn)組合理論證明，證券組合的風(fēng)險(xiǎn)隨著組合所包含的證券數(shù)量的增加而降低，資產(chǎn)間關(guān)聯(lián)性極低的多元化證券組合可以有效地降低投資風(fēng)險(xiǎn)。理性投資者的基本行為特征是厭惡風(fēng)險(xiǎn)和追求收益最大化。投資者力求在這一對(duì)矛盾中達(dá)到可能的最佳平衡。如果投資者僅投資于單個(gè)資產(chǎn)，他只有有限的選擇。當(dāng)投資者將各種資產(chǎn)按不同比例進(jìn)行組合時(shí)，其選擇就會(huì)有無(wú)限多種。這為投資者在給定風(fēng)險(xiǎn)水平的條件下獲取更高收益提供了機(jī)會(huì)。當(dāng)投資者對(duì)證券組合的風(fēng)險(xiǎn)和收益作出權(quán)衡時(shí)，他能夠得到比投資單個(gè)資產(chǎn)更為滿意的收益與風(fēng)險(xiǎn)的平衡。
67．論述股票發(fā)行管理制度？
答案:股票發(fā)行管理制度指由政府機(jī)構(gòu)對(duì)股票發(fā)行時(shí)行審查和批準(zhǔn)的方法就是股票發(fā)行的管理制度。（1）、股票發(fā)行注冊(cè)制：股票發(fā)行注冊(cè)制又稱登記制，其核心內(nèi)容是：證券發(fā)行人在發(fā)行證券之前，必須依法將公開的各種資料準(zhǔn)確、完整地向證券主管機(jī)關(guān)呈報(bào)，并申請(qǐng)注冊(cè)。證券主管機(jī)關(guān)僅對(duì)申報(bào)文件的全面性、真實(shí)性、準(zhǔn)確性和及時(shí)性作形式審查。如果電報(bào)文件沒(méi)有包含任何不真實(shí)的信息且證券主管機(jī)關(guān)對(duì)申報(bào)文件沒(méi)有異議，則經(jīng)過(guò)一定的法定期限，申請(qǐng)自動(dòng)生效。注冊(cè)制遵循的是公開管理的原則（2）、股票發(fā)行核準(zhǔn)制：股票發(fā)行核準(zhǔn)制是指股票發(fā)行人不僅必須公開所發(fā)行股票的真實(shí)情況，而且該股票必須經(jīng)過(guò)證券主管機(jī)關(guān)審查，并符合若干實(shí)質(zhì)條件才能獲準(zhǔn)發(fā)行，在這一過(guò)程中，主管機(jī)關(guān)有權(quán)否決不符合規(guī)定的證券發(fā)行申請(qǐng)。核準(zhǔn)制要求的條件一般包括：公司營(yíng)業(yè)性質(zhì)、管理人員資格、資本結(jié)構(gòu)、發(fā)行所得是否合理、各種證券權(quán)利是否平等、公開資料是否充分真實(shí)等。核準(zhǔn)制遵循的是實(shí)質(zhì)管理原則。66．簡(jiǎn)述債券的票面要素？
（1）票面價(jià)值：債券的票面價(jià)值包括幣種和票面金額。幣種是指以何種貨幣作為債券價(jià)值的計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)。票面金額主要指票面金額的數(shù)量。（2）償還期限：債券的償還期限是從債券發(fā)行日起至償清本息之日的時(shí)間間隔。（3）債券的票面利率：債券的票面利率是債券票面所載明的利率。（4）債券發(fā)行者名稱：這一要素指明了該債券的債務(wù)主題，也為債權(quán)人到期追索本金和利息提供了依據(jù)。
65．說(shuō)明影響債券利率期限結(jié)構(gòu)形狀的因素。
在任一時(shí)點(diǎn)上，有三種因素可以影響債券利率期限結(jié)構(gòu)的形狀。第一，對(duì)未來(lái)利率變動(dòng)方向的預(yù)期。如果預(yù)期利率上升，則利率期限結(jié)構(gòu)呈上升趨勢(shì)。第二，債券預(yù)期收益中可能存在的流動(dòng)性溢價(jià)。這樣，投資者在接受長(zhǎng)期債券時(shí)，要求對(duì)與期限相聯(lián)系的風(fēng)險(xiǎn)給予一定補(bǔ)償。第三，市場(chǎng)效率低下或者資金從長(zhǎng)期（或短期）市場(chǎng)向短期（或長(zhǎng)期）市場(chǎng)流動(dòng)可能存在的障礙，這一因素使長(zhǎng)、短期資金市場(chǎng)形成分割。66．簡(jiǎn)述金融期權(quán)與金融期貨的區(qū)別？ 金融期權(quán)與金融期貨的區(qū)別：（1）交易對(duì)象不同。（2）交易對(duì)方的權(quán)利和義務(wù)不同。（3）交易雙方承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)的可能得到的盈虧不同。（4）交付的保證金不同。
67．簡(jiǎn)述金融期貨交易的特征？ 金融期貨交易的特征：（1）交易的標(biāo)的特是金融商品。（2）金融期貨是標(biāo)準(zhǔn)化合約的交易。（3）金融期貨交易采取公開競(jìng)價(jià)方式?jīng)Q定買賣價(jià)格。（4）金融期貨交易閃行會(huì)員制度。（5）交割期限的規(guī)格化。65．證券的票面要素主要有哪些？
第一，持有人，即證券歸誰(shuí)所有；第二，證券的標(biāo)的物，即證券票面上所載明的特定的具體內(nèi)容，它表明持有人權(quán)利所指的特定對(duì)象；第三，標(biāo)的物的價(jià)值，即證券所載明的標(biāo)的物價(jià)值的大小；第四，權(quán)利，即持有人持有該證券所擁有的權(quán)利。
計(jì)算題
要求：⑴ 計(jì)算甲、乙股票收益的期望值、標(biāo)準(zhǔn)差和變化系數(shù)，并比較其風(fēng)險(xiǎn)大??；
⑵ 假設(shè)投資者將全部資金按照60%和40%的比例分別投資購(gòu)買甲、乙的股票構(gòu)成投資組合，已知甲、乙股票的β系數(shù)分別為和,市場(chǎng)組合的收益率為10%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%，請(qǐng)計(jì)算投資組合的β系數(shù)和組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率；
⑶ 根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算組合的必要收益率。
答： ⑴ 甲、乙股票收益率的期望值、標(biāo)準(zhǔn)差和變化系數(shù)：
甲股票收益率的期望值 =×60%+×40%+×20%+×(-10%)=30%
乙股票收益率的期望值=×50%+×30%+×10%+×(-15%)=21% 甲股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差=乙股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差=
=% =% 甲股票收益率的變化系數(shù)=%/30%=
乙股票收益率的變化系數(shù)=%/21%=（2）組合的β系數(shù)=60%×+40%×=
組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率=×(10%-4%)=%（3）組合的必要收益率=4%+%=%
2、某公司持有由甲、乙、丙三種股票構(gòu)成的證券組合，三種股票的β系數(shù)分別是、和，它們的投資額分別是60萬(wàn)元、30萬(wàn)元和10萬(wàn)元。股票市場(chǎng)平均收益率為10%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為5%。假定資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立。要求：（1）確定證券組合的預(yù)期收益率；
（2）若公司為了降低風(fēng)險(xiǎn)，出售部分股票，使甲、乙、丙三種股票在證券組合中的投資額分別變?yōu)閘0萬(wàn)元、30萬(wàn)元和60萬(wàn)元，其余條件不變。試計(jì)算此時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)收益率和預(yù)期收益率。（1）、①、首先計(jì)算各股票在組合中的比例： 甲股票的比例＝60÷（60+30+10）＝60%
乙股票的比例＝30÷（60+30+10）＝30% 丙股票的比例＝10÷（60+30+10）＝10% ②、計(jì)算證券組合的β系數(shù)：＝×60%+×30%+×10%＝ ③、計(jì)算證券組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率：＝×（10%-5%）＝% ④、計(jì)算證券組合的預(yù)期收益率：＝5%+%＝%（2）、調(diào)整組合中各股票的比例后：①、計(jì)算各股票在組合中的比例：
甲股票的比例＝10÷(60+30+10)＝10%
乙股票的比例＝30÷(60+30+10）＝30%
丙股票的比例＝60÷（60+30+10)＝60% ②、計(jì)算證券組合的β系數(shù)：＝×10%+×30%+×60%＝ ③、計(jì)算證券組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率：＝×（10%-5%）＝% ④、計(jì)算證券組合的預(yù)期收益率：＝5%+%＝%
3、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券的報(bào)酬率為7%，市場(chǎng)證券組合的報(bào)酬率為13%，試計(jì)算：
（1）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為多少？
（2）如果某一投資計(jì)劃的β系數(shù)為，其預(yù)計(jì)報(bào)酬率為14%，是否應(yīng)該投資？
（3）如果某證券的必要報(bào)酬率是16%，則其β系數(shù)是多少？（1）市場(chǎng)證券組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 =13%-7% =6%（2）必要收益率= 7% + ×（13%-7%)=%
由于預(yù)計(jì)報(bào)酬率14% 大于%，應(yīng)該投資。（3）16% = 7% +β×（13%-7%）則β=
4、某公司2003年銷售收入為元，毛利率為％，賒銷比例為75％，銷售凈利率％，存貨周轉(zhuǎn)率次，期初存貨余額為 元，期初應(yīng)收賬款余額為元，期末應(yīng)收賬款余額為9200元，速動(dòng)比率為，流動(dòng)比率為，流動(dòng)資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的 ％，資產(chǎn)負(fù)債率為46％，該公司只發(fā)行普通股，流通在外股數(shù)為股，每股市價(jià)元，該公司期初與期末總資產(chǎn)相等。要求：計(jì)算該公 司的下列指標(biāo)：（1）、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率；（2）、資產(chǎn)凈利率；（3）、每股收益、市盈率和市凈率。（1）、計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：賒銷收入凈額＝×75％＝.5（元）
應(yīng)收賬款平均余額＝（+9200）÷2＝（元）
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝賒銷收入凈額÷應(yīng)收賬款平均余額＝.5÷＝（次）（2）、計(jì)算資產(chǎn)凈利率：銷售成本＝銷售收入×（1－毛利率）＝×（1－％）＝.5（元）
凈利＝銷售收入×銷售凈利率＝×％＝.88（元）
由于：存貨周轉(zhuǎn)率＝銷貨成本÷平均存貨
即：＝.8÷（＋期末存貨）÷2
解得：年末存貨＝（元）
由于：流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債＝
速動(dòng)資產(chǎn)＝（流動(dòng)資產(chǎn)－存貨）÷流動(dòng)負(fù)債＝ 可建立方程式如下： ＝流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債
＝（流動(dòng)資產(chǎn)－）÷流動(dòng)負(fù)債
解得：年末流動(dòng)資產(chǎn)＝.4（元）
年末流動(dòng)負(fù)債=.66（元）
由于：流動(dòng)資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的％，則：年末資產(chǎn)總額＝.4÷％＝.14（元）資產(chǎn)凈利率＝凈利÷平均總資產(chǎn)＝.88÷.14 ＝%（3）、每股收益＝凈利÷流通在外普通股數(shù)＝.88÷＝（元/股）
市盈率＝每股市價(jià)÷每股收益＝÷ ＝(倍)
年末股東權(quán)益＝資產(chǎn)總額×（1－資產(chǎn)負(fù)債率）＝.14×（1－46％）＝.20（元）
每股凈資產(chǎn)＝年末股東權(quán)益÷年末普通股數(shù)＝.20÷＝（元/股）
市凈率＝每股市價(jià)÷每股凈資產(chǎn)＝÷＝（倍）
5、某公司流動(dòng)資產(chǎn)由速動(dòng)資產(chǎn)和存貨構(gòu)成，年初存貨為145萬(wàn)元，年初應(yīng)收賬款為125萬(wàn)元，年末流動(dòng)比率為3，年末速動(dòng)比率為，存貨周轉(zhuǎn)率為4次，年末流動(dòng)資產(chǎn)余額為270萬(wàn)元。一年按360天計(jì)算。要求：（1）、計(jì)算該公司流動(dòng)負(fù)債年末余額。（2）、計(jì)算該公司存貨年末余額和年平均余額。
（3）、計(jì)算該公司本年銷貨成本。（4）、假定本年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額為960萬(wàn)元，應(yīng)收賬款以外的其他速動(dòng)資產(chǎn)忽略不計(jì)，計(jì)算該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期。
（1）、流動(dòng)負(fù)債年末余額＝270/3 ＝90（萬(wàn)元）（2）、存貨年末余額＝270－90×＝135（萬(wàn)元）
存貨平均余額＝（135＋145）/2＝140（萬(wàn)元）
（3）、本年銷貨成本＝140×4＝560（萬(wàn)元）（4）、應(yīng)收賬款年末余額 ＝270－135＝135（萬(wàn)元）
應(yīng)收賬款平均余額＝（135＋125）/2＝130（萬(wàn)元）
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期＝（130×360）/960＝（天）
其他有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)如下：
（1）長(zhǎng)期負(fù)債與所有者權(quán)益之比：；
（2）銷售毛利率：10％；
（3）存貨周轉(zhuǎn)率（存貨按年末數(shù)計(jì)算）：9次；
（4）平均收現(xiàn)期（應(yīng)收賬款按年末數(shù)計(jì)算，一年按360天計(jì)算）：18天；（5）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（總資產(chǎn)按年末數(shù)計(jì)算）：次。
要求：利用上述資料，填充該公司資產(chǎn)負(fù)債表的空白部分，并列示所填數(shù)據(jù)的計(jì)算過(guò)程。
計(jì)算過(guò)程：（1）、所有者權(quán)益＝100+100＝200萬(wàn)元
長(zhǎng)期負(fù)債＝200×＝100萬(wàn)元（2）、負(fù)債和所有者權(quán)益合計(jì)＝200+（100+100）＝400萬(wàn)元
（3）、資產(chǎn)合計(jì)＝負(fù)債+所有者權(quán)益＝400萬(wàn)元（4）、銷售收入/資產(chǎn)總額＝＝銷售收入/400
銷售收入＝400×＝1000萬(wàn)元
銷售成本＝（1-銷售毛利率）×銷售收入＝（1-10％）×1000＝900萬(wàn)元
銷售成本/存貨＝9＝900/存貨
存貨＝900/9＝100萬(wàn)元
（5）、應(yīng)收賬款×360天/銷售收入＝18 ＝應(yīng)收賬款×360/1000
應(yīng)收賬款＝1000×18/360＝50萬(wàn)元
（6）、固定資產(chǎn)＝資產(chǎn)合計(jì)－貨幣資金－應(yīng)收賬款－存貨＝400－50－50－100＝200萬(wàn)元
7、某上市公司本的凈收益為萬(wàn)元，每股支付股利2元。預(yù)計(jì)該公司未來(lái)三年進(jìn)入成長(zhǎng)期，凈收益第1年增長(zhǎng)14％，第2年增長(zhǎng)14%，第3年增長(zhǎng)8％。第4年及以后將保持其凈收益水平。該公司一直采用固定支付率的股利政策，并打算今后繼續(xù)實(shí)行該政策。
要求：假設(shè)該上市公司股票β系數(shù)為，計(jì)算股票的價(jià)值（精確到 0．01元）？(假定Rf=4%, Rm=9%)根據(jù)“采用固定股利支付率政策”可知股利支付率不變，本題中凈收益增長(zhǎng)率=每股股利增長(zhǎng)率。第1年的每股股利=2×（1+14%）=（元）
第2年的每股股利=×（1+14%）=（元）
第3年的每股股利=×（1+8%）=（元）
8、甲投資者準(zhǔn)備長(zhǎng)期投資證券，現(xiàn)在市場(chǎng)上有以下兩種證券可供選擇:（1）A股票，上年發(fā)放的股利為2元，以后每年的股利按4%遞增，目前股票的市價(jià)為20元。
（2）C股票，上年支付的股利是2元，預(yù)計(jì)未來(lái)2年股利將按每年16%遞增，在此之后轉(zhuǎn)為正常增長(zhǎng)，增長(zhǎng)率為10%，股票的市價(jià)為48元。
如果甲期望的最低報(bào)酬率為15%，請(qǐng)你幫他選擇哪種證券可以投資（小數(shù)點(diǎn)后保留兩位）。
（1）A股票的內(nèi)在價(jià)值 ＝2×（1＋4%）/（15%－4%）＝（元/股）（2）C股票的內(nèi)在價(jià)值計(jì)算如下:
預(yù)計(jì)第1年的股利＝2×（1＋16%）＝（元）
預(yù)計(jì)第2年的股利＝×（1＋16%）＝（元）
第2年末普通股的內(nèi)在價(jià)值＝×（1＋10%）/（15%－10%）＝（元）
C股票目前的內(nèi)在價(jià)值＝×(PVIF15%，1）＋×（PVIF15%，2）＋×（PVIFA15%，2）＝（元/股）
由于A股票的內(nèi)在價(jià)值小于當(dāng)前的市價(jià)，所以不應(yīng)該投資。C股票的內(nèi)在價(jià)值大于市價(jià)，可以投資。
9、(1)假設(shè)可借入的股票數(shù)量為?股,則:?25%35????(股)(2)收益率(35?30)???(1??2)?可借入的股票數(shù)量最多為股.?%
10、假設(shè)投資者賣出Intel公司的250股股票，每股作價(jià)80美元，給經(jīng)紀(jì)人美元開立賣空帳戶。
a、如果投資者的保證金帳戶的資金無(wú)利息，一年后Intel股價(jià)變?yōu)?i)88美元，(ii)80美元，(iii)72美元，投資者的回報(bào)率是多少？假設(shè)Intel不支付紅利。
b、如果維持保證金比率是25%，股價(jià)漲至多少時(shí)，投資者將收到追繳保證金的通知？
C、假設(shè)Intel公司每股紅利2美元(年底支付)，重新計(jì)算a和b。
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