下面是范文網小編分享的項目盡職調查報告10篇(項目盡職調查內容)，供大家閱讀。

項目盡職調查報告1

　　一、盡職調查與法律盡職調查

(一)為什么要做盡職調查?

　　孫子曰：知己知彼，百戰(zhàn)不殆。盡職調查就是通過對商業(yè)伙伴或交易對方進行調查，收集與擬議交易的關鍵問題相關的信息，從而達到了解商業(yè)伙伴和交易對方的目的，發(fā)現(xiàn)其業(yè)務上的優(yōu)勢和弱點，找出其現(xiàn)存和潛在的各種重大問題和影響交易的重要因素，以便為作出是否與之進行擬議的合作或交易的決定以及討價還價甚至交易完成后的整合計劃提供依據(jù)和基礎。

(二)盡職調查的種類

　　1、從盡職調查的內容劃分，可以分為以下種類的盡職調查：

(1)業(yè)務(客戶／投資銀行)(2)財務稅務(會計師)(3)法律(律師事務所)(4)其他專業(yè)(包括但不限于環(huán)境保護、勞動人事、工程等方面)

　　是否需要特定的其他專業(yè)的盡職調查需要視目標公司所處的行業(yè)或者客戶的要求而定。比如，如果目標公司為生產型企業(yè)，涉及環(huán)保問題，則客戶可能需要聘請獨立的環(huán)境技術機構做環(huán)保盡職調查；而如果目標公司為歷史悠久的大型國有企業(yè)，其員工結構復雜、人數(shù)眾多并且有復雜的歷史遺留的勞動問題，客戶或許會聘請專業(yè)的獨立勞動人事問題專家就勞動人事問題進行獨立調查并提供咨詢。

　　2、從客戶擬議的交易類型劃分，可以主要分為以下種類的盡職調查：

(1)兼并收購

(2)證券首次公開發(fā)行

(3)金融機構貸款

(4)重組、重大資產轉讓等方面

　　了解擬議交易的類型，有助于律師明確法律盡職調查的方向和范圍。此外，就不同類型的交易，客戶對法律盡職調查的要求也可能不同。

　　3、從代表客戶類型劃分，可以分為：

(1)投資人對目標公司的盡職調查

(2)目標公司對投資人的盡職調查 當然，對盡職調查也可以有其他類型的分類，比如針對目標公司所處行業(yè)的類別而分：針對房地產開發(fā)企業(yè)、高新技術企業(yè)、電信運營企業(yè)、鋼鐵生產企業(yè)、藥品生產企業(yè)、金融機構等的盡職調查。

(三)法律盡職調查

　　法律盡職調查就是律師接受客戶聘請，對目標公司進行法律方面的調查摸底，以幫助客戶了解目標公司設立與存續(xù)、股權結構和公司治理、資產和權益的權屬與限制、業(yè)務運營、守法合規(guī)等方面的法律狀態(tài)，發(fā)現(xiàn)、分析評估目標公司存在的各方面的法律問題，揭示或提示擬議交易相關的相關法律風險，為客戶判斷擬議交易是否可以繼續(xù)進行提供依據(jù)，對目標公司存在的相關法律問題向客戶提出解決方案或補救措施，為交易結構、收購價格、先決條件、交割后的義務以及交易各方的其他義務等之確定、商業(yè)計劃與交易進程的調整，向客戶提供法律上的依據(jù)和支持。

　　二、法律盡職調查的階段和方式

(一)階段

　　1、競標階段的盡職調查

　　有些盡職調查需要在競標階段開展。買方將基于該等盡職調查的結果決定是否做這個交易及交易價格如何。在競標階段，目標公司往往會要求投資人/買方作出一些承諾。比如某外國金融機構人股中國某金融機構的項目，目標公司就明確要求外國金融機構作出排他性的不競爭承諾，否則不會考慮接受其進行投資，這樣投標人在投標書中一定要包含相應的內容。在此情況下，在進行法律盡職調查的時候，律師就要考慮到客戶應當在什么范圍內作出排他的不競爭承諾。經了解，該中國金融機構的經營范圍非常廣，除商業(yè)銀行的一般存貸款、中間業(yè)務外，還包括信用卡業(yè)務等方面，這樣律師就要考慮目標公司要求該外國金融機構作出的排他性的非競爭承諾到底應當限于哪些方面。如果投資人／買方對其全部經營范圍均作出排他性的非競爭承諾，則承諾范圍過于寬泛，對買方將來在中國進一步的業(yè)務擴展以及和中國其他金融機構的合作會有非常大的不利影響。

　　2、投資意向書／諒解備忘錄簽訂后的盡職調查

　　更多的盡職調查常見于投資意向書或諒解備忘錄簽訂后。在這個階段的盡職調查的重點與競標階段盡職調查的重點有所不同。投資意向書或諒解備忘錄簽訂的時候往往價格已經初步確定，這個階段的法律盡職調查的目標需要重點考慮影響交易價格的因素是否發(fā)生變化或改變，應當主要考慮重大資產的權屬是否存在任何瑕疵或其使用有重大不利的限制(只能用于商業(yè)而非工業(yè)用途；是否屬于被抵押資產；或依照相關產業(yè)政策應被淘汰的固定資產)；或資產本身因不可抗力而損壞或滅失導致資產價值降低；目標公司所稱的不動產實際上是從其關聯(lián)公司租賃取得或無償使用的；固定資產投資項目用地違反立項批復或未取得政府批準等，以及解決問題的辦法和相關的程序與成本。當然，這個階段的盡職調查還應當注重為客戶提供防范和減低潛在法律風險、解決發(fā)現(xiàn)的法律問題的步驟與程序。

　　3、分階段進行的盡職調查

　　有的盡職調查是分階段進行的。為節(jié)省成本費用或追于時間壓力，最初階段投資人／買家可能僅僅希望對目標公司一定范圍內的情況和事項進行有限的盡職調查，比如限于公司設立和存續(xù)的基本情況(股東結構、營業(yè)范圍、經營期限、業(yè)務許可)、重大資產和合同、有無訴訟/仲裁等，而在確定了在這些方面不存在重大問題，有意進一步洽談有關交易的前提下才決定進行全面、深入的盡職調查。在分階段盡職調查的最初階段，律師可以為客戶確定法律盡職調查的范圍提供咨詢意見。

　　由于客戶進行最初階段的盡職調查的目的是查明其所關心的目標公司的重要方面是否存在重大問題，在這個階段盡職調查時，律師就必須在有限的時間內抓住最核心和關鍵的問題，并提出建議。在文件提供不全的情況下，應向客戶建議進行更全面的盡職調查。

(二)方式

　　法律盡職調查可以分為以下幾種方式：

　　1、審閱資料室文件

　　目標公司會將文件資料集中放置于其建立的資料室中供投資人/并購方審查。個別的時候，也有把文件資料發(fā)到投資人/并購方或其律師辦公場所的情形。

　　2、現(xiàn)場調查

　　投資人/并購方及其中介機構到目標公司做現(xiàn)場盡職調查。目標公司會將文件資料放在專門的資料室，并會應投資人/并購方要求指定相關的聯(lián)系人，協(xié)調安排補充文件的提供、管理層訪談、負責調查問題的解答和說明的人士，甚至協(xié)調安排投資人/并購方與相關政府部門的溝通。

　　現(xiàn)場調查對律師的法律功底和判斷力的要求很高。很多時候，投資人/并購方并不要求律師寫長篇大論的報告，而是要求律師在第一時間向其匯報其所發(fā)現(xiàn)的重大問題，這在競標階段的盡職調查中尤為多見。律師開進目標公司的現(xiàn)場開始審閱文件后，客戶可能每天晚上都會要求所有的中介機構提出問題，這種方式的調查工作的節(jié)奏非?？?，律師需要盡可能快地找到關鍵或主要問題，在每次會議中都能提出最有價值的觀點。

　　現(xiàn)場調查之所以最考驗律師的功底，還在于很多時候目標公司不允許投資人/并購方的律師將文件從文件室?guī)ё撸踔猎趥€別調查項目中不允許文件摘抄或審閱。比如，在某個鋼鐵項目的調查中，投資人/并購方需要了解目標公司的主要生產用地的權屬，而目標公司拒絕提供土地管理部門的用地文件，而僅同意將文件的部分內容讀給投資人及其律師。又如，在對金融機構進行的盡職調查中，由于會涉及金融機構的很多問題(如不良資產率等)，目標公司往往很不愿意提供監(jiān)管報告。不過，在盡職調查的過程中，文件資料的摘錄固然必要，更重要的是律師對問題的分析與判斷。

　　基于項目或交易的特點或需要，有的投資人可能僅僅要求其律師對有限范圍內的事項做盡職調查或者首先就其關心的問題展開盡職調查。律師應當在客戶要求的范圍內進行調查工作，如果在調查過程中發(fā)現(xiàn)調查范圍之外事項對擬議交易有重大影響，需要進行調查，律師則應當與客戶及時溝通，在取得客戶同意的情況下才可以進行該項調查。

　　三、法律盡職調查的一般范圍和主要內容

(一)公司基本情況

　　這一部分著重于對目標公司的沿革(即設立、變更以及存續(xù))、股權結構、公司治理、對外投資、目標公司是否取得法律所要求的相關資質、許可、執(zhí)照，是否符合相關行業(yè)監(jiān)管要求等方面的盡職調查。

(二)公司資產(包括知識產權)情況

　　這一部分的重點在于查清目標公司資產的權屬狀況，是否存在瑕疵或爭議，是否存在征用、查封、扣押、擔?；蚱渌谌说臋嘁妫瑢ζ涫褂没蛱幹糜袩o法律或其他方面的限制或障礙等，以及有關資產的取得、租賃、轉讓的相關合同、協(xié)議或安排的合法性。就不動產而言，還應特別關注房地產開發(fā)項目的用地取得和規(guī)劃、項目建設、竣工驗收和預售、銷售等問題。關于知識產權的法律盡職調查，則除其權屬及權利限制、許可范圍和轉讓限制、權利期限、保密和不競爭義務等問題之外，律師還應關注技術開發(fā)、技術服務、技術合作等方面協(xié)議的條款內容。

(三)公司重大合同情況

　　本部分的法律盡職調查涉及目標公司的重大業(yè)務合同(如采購合同、供貨合同、長期供應合同、經銷協(xié)議、特許經營協(xié)議、倉儲合同、運輸協(xié)議、服務合同)、債權債務合同與各類擔保合同、關聯(lián)交易合同、重大資產/股權轉讓或處置的合同或安排、不競爭協(xié)議、進出口合同、戰(zhàn)略合作協(xié)議、合資合同、聯(lián)營協(xié)議、投資協(xié)議、保密協(xié)議、工程承包合同、市場分配協(xié)議、保險合同等。需要注意的是，處于不同行業(yè)領域的企業(yè)，其業(yè)務合同的類型也是不盡相同的。

(四)勞動管理

　　律師應審查目標公司各類勞動合同模板(包括臨時及正式員工聘用合同)、員工保密與不競爭合同，與高管簽訂的聘用協(xié)議，所有適用的社會保險的投保和繳納是否合規(guī)，有無懸而未決的勞動爭議、停工、罷工、因工傷亡、向勞動管理部門的投訴，勞動部門的處罰或整改要求，員工手冊和其他勞動管理制度或規(guī)則等。

(五)環(huán)境保護

　　本部分的調查工作應當關注目標公司是否取得環(huán)境影。向評價文件及其內容，是否取得有關的環(huán)境許可證(如排污許可證)，其環(huán)保設施設備是否通過驗收，是否按時、足額繳納排污費，是否存在超標排放和不合要求處置固體廢物的情況等。

(六)稅務

　　大多數(shù)情況下，會計師事務所的稅務部門會負責調查目標公司的稅務問題。法律盡職調查要么不包括這一部分的內容，要么僅限于調查目標公司是否做稅務登記、相關稅務部門或海關是否發(fā)出欠稅通知、欠稅罰單和補繳通知，有關滯納金或罰金是否逾期未繳等。

(七)訴訟/仲裁 在本部分的法律盡職調查中，律師應當重點調查目標公司是否在中國境內外有未決的任何重大訴訟、仲裁、行政復議，是否有可能引起上述程序的任何重大違法或違約行為，是否有尚未執(zhí)行完畢的仲裁機構、法院及行政機關所作的裁決、判決、裁定及決定、調解書等。如有，其內容為何；有無達成和解協(xié)議、支付協(xié)議，其內容為何。

　　四、法律盡職調查中律師的作用和職責

　　下文將以并購項目的調查為例。

(一)并購方律師的職責

(1)根據(jù)法律盡職調查的范圍、時間和目標公司的實際情況組織成立法律盡職調查團隊。

(2)了解擬議交易或項目的類型、結構和商業(yè)目的，審閱擬議交易各方所簽訂的意向書或諒解備忘錄或其他意向性文件，草擬和發(fā)出法律盡職調查文件清單。

(3)認真審查目標公司提供的文件，就其中缺頁不全部分、尚未提供的文件和文件審查過程中需要進一步核查的內容向目標公司發(fā)出補充文件清單及/或問卷。

(4)掌握法律盡職調查工作的節(jié)奏，確定應當著重調查的重點問題，有目的地審閱文件。如果規(guī)定的盡職調查時間偏緊，文件資料量大，并購方律師需要考慮是否需增加人手，或者優(yōu)先把發(fā)現(xiàn)的重要問題報告客戶，而在之后的合理時間內完成法律盡職調查報告的撰寫。如果目標公司文件提供進程緩慢或過于拖沓，并購方律師則應當及時告知客戶，以便通過客戶向目標公司施壓，相應延長調查時間或促使加快文件提供進程。律師未能把握好盡職調查的節(jié)奏，可能會延緩相關各方洽談交易的進程，甚至導致客戶因此而喪失對目標公司進行全面調查摸底的時機，不得已而退出交易。

(5)做必要的文件摘要。在進行盡職調查的過程中，律師的作用并非是抄寫員、記錄員，將所有他看到文件資料、聽到的信息不加選擇地統(tǒng)統(tǒng)抄寫或記錄下來就算完成了調查。倘若如此，這種調查對客戶而言無疑可能造成極大的成本浪費，并且不能有效地協(xié)助客戶發(fā)現(xiàn)問題的主次，辨明風險的大小，為客戶提供有價值的服務成果，相反會暴露出律師在此方面缺乏經驗。所以說，文件摘要的好壞也是檢驗律師是否有好的判斷力的一個重要方面。律師在做文件摘要之前應當首先審閱有關文件資料，判斷哪些是重要內容和問題，然后將其記錄或總結下來，而不應當拿到文件就馬上開始盲目地抄錄，忽視了盡職調查應有的作用和目的。當然，律師在這方面的判斷力并不是生來就有和可以一蹴而就的，需要在做項目和交易的過程中不間斷地學習和總結經驗。在下文“如何審查目標公司提供的文件”，將會討論在法律盡職調查過程中如何把握“重要性”原則。

(6)與各方進行及時、有效的溝通。主要包括以下幾個方面：

　　與客戶溝通。律師應當與客戶及時溝通，以了解客戶的要求和交易目的，并就目標公司在法律盡職調查方面的配合情況以及律師所發(fā)現(xiàn)有有關目標公司的階段性的重大問題向客戶匯報。

　　與目標公司人員溝通。幫助目標公司人員理解盡職調查清單和問卷的內容，并就文件資料存在的相互矛盾之處或無法相互印證的問題和情況等與其溝通。

　　與政府部門溝通。就目標公司的項目立項、用地、稅務、設立審批等方面存在的問題，在法律規(guī)定并非明確的情況下，與相關政府主管部門的官員進行溝通往往有助于有關問題的解釋和澄清。

　　與其他中介機構溝通。在現(xiàn)場盡職調查的進行過程中，常常是幾個中介機構同時在進行調查或其各自的調查工作在時間上有部分重疊，通過彼此交換信息可以印證某些法律問題是否存在，同時避免因向各中介機構提供材料信息的分散或不同而漏掉重要問題或者無法判斷問題的嚴重程度。例如，僅僅審查業(yè)務合同條文本身，律師可能無法判斷含有金錢支付義務條款的合同之履行情況，而會計師通過查賬即可發(fā)現(xiàn)有關合同項下的付款狀況，有無到期應付未付的款項。又如，目標公司存在欠繳社會保險費或因逾期繳稅被科以罰金的情形，而判斷其欠費嚴重程度或確認是否已繳納罰金也需要與會計師相互溝通，通過彼此交換信息來印證這些問題是否存在。再比如，與獨立進行環(huán)境保護問題調查的機構進行溝通，則可以了解到該機構通過實地調查發(fā)現(xiàn)了目標公司在某處設有廢物填埋場或存在嚴重的水污染，而這在目標公司提供的文件資料中卻未予提及或者語焉不詳。這樣，律師就可以為客戶分析由此而引發(fā)的環(huán)保方面的法律責任問題。

(7)起草法律盡職調查報告與報告摘要。法律盡職調查完成之后，律師需要將有關工作成果以書面的形式記載下來，撰寫成法律盡職調查報告和報告摘要向客戶匯報。

　　法律盡職調查報告應當包括對公司基本情況(設立及沿革、股權結構和管理結構、對外投資等方面)、經營許可和合法合規(guī)性、各類業(yè)務和融資合同/安排、關聯(lián)交易、公司資產(動產和不動產、知識產權)、環(huán)保、勞動、訴訟仲裁等方面的盡職調查情況的匯總，列出發(fā)現(xiàn)的法律問題，但是，這只是報告內容的第一步。由于客戶通常并非法律專業(yè)人士，無法對所發(fā)現(xiàn)的法律問題所產生的風險進行法律上的評估，因此，律師還應當在盡職調查報告中做簡單扼要的法律分析，以使客戶了解相關問題的法律后果，提示和分析潛在的法律風險，繼而評估最終其對交易或客戶的影響，并指出有無解決辦法以及相關的成本如何。

　　法律盡職調查報告動輒幾十頁甚或上百頁，如果需要進行盡職調查的公司有幾十家，且其情況復雜、歷史悠久、涉及各種所有制或企業(yè)形式，盡職調查報告的篇幅還會更長。作為并購方的管理層通常沒有時間通讀法律盡職調查報告，因而在這種情況下，律師就需要將重要或關鍵的法律問題總結和提煉出來，做成報告摘要(也稱重要法律問題清單或概要)，以滿足客戶管理層的要求。

(8)與客戶討論所發(fā)現(xiàn)的法律問題。在盡職調查的不同階段，律師都有可能需要與客戶討論所發(fā)現(xiàn)的重大問題。即便是出具了重大法律問題清單或調查報告，客戶仍可能需要就其中的問題與律師進行討論。

(二)目標公司律師的職責

　　并購項目中，有越來越多的目標公司在法律盡職調查階段開始聘請外部律師協(xié)助其配合并購方的盡職調查工作。律師應當從以下幾個方面協(xié)助目標公司配合收購方進行的法律盡職調查工作：

(1)保密。在盡職調查過程中，目標公司將向并購方提供形形色色的有關其業(yè)務、財務、技術、工程、法律、環(huán)保等方面的文件資料和其他信息，而其中很多部分的內容屬于目標公司的商業(yè)和技術機密或尚未公開的信息，而并購方完成法律盡職調查并不當然意味著并購交易必然會完成。為了防止屬于目標公司商業(yè)技術機密的資料或信息被披露或泄露給其競爭者或者不當公開，目標公司的律師應當要求并購方及其顧問簽署保密協(xié)議，對目標公司在盡職調查期間提供的商業(yè)技術機密的資料或信息予以保密。

(2)與并購方和/或其律師仔細磋商法律盡職調查的范圍和相關文件資料提供、進場調查以及結束盡職調查的時間安排。

(3)根據(jù)并購方發(fā)出的法律盡職調查清單的要求，協(xié)助目標公司收集、整理并購方所要求的相關文件，并記錄向調查方提供的全部法律文件。

(4)在目標公司將文件交付并購方及其律師之前，審查相關文件，核查有無超出已經確定的法律盡職調查范圍的文件資料或信息。需要提請注意的是，目標公司律師不應故意隱瞞或將屬于法律盡職調查范圍的文件資料或信息因其可能對目標公司不利而扣留而不予提供。這樣做將可能給目標公司帶來消極影響，因為如果在法律盡職調查期間目標公司向并購方披露對其不利的信息，而并購方知悉該等資料或信息之后仍然決定完成擬議的交易，則并購方以后將不能以目標公司存在該等瑕疵而主張撤銷擬議的交易。而如果目標公司當時未做相關披露卻被收購方后來發(fā)現(xiàn)，則收購方將有權根據(jù)該等事件影響的程度情況決定是否完成擬議交易的交割或向目標公司索賠。

(5)協(xié)助制定文件資料室的管理規(guī)則。建立調查人員出入和資料借閱管理制度，防止集中于資料室的文件資料被擅自拿出、散失和失密，防止與項目/交易以及調查無關人員進入資料室。

(6)協(xié)調安排并購方調查人員與目標公司管理層人員的溝通和訪談，管理法律盡職調查進程，防止不必要或未經許可的拖延。

　　對盡職調查程序管理不善，可能致使并購方懷疑目標公司有意掩蓋問題、在信息披露方面不夠誠信、對推進交易的進程缺乏誠意，甚至可能致使并購方因此退出交易。

　　五、法律盡職調查前的準備工作

　　律師在做法律盡職調查之前，應當做好以下準備工作：了解交易類型和客戶的商業(yè)目的和法律盡職調查的范圍，明確法律盡職調查所處的階段和法律盡職調查的方式。在客戶提供的有關目標公司的背景材料非常有限的情況下，可以花一些時間上google或百度網搜索目標公司的基本信息，包括公司設立存續(xù)情況、行業(yè)背景、特別是行業(yè)研究報告，因為行業(yè)研究報告往往能夠披露同行業(yè)企業(yè)通常會存在哪些問題。這樣就能有準備而戰(zhàn)，即使還沒有看法律盡職調查數(shù)據(jù)庫的文件，也能提出一些問題。另外，律師也可以通過把握公司類型、公司規(guī)模、行業(yè)特點，對可能涉及的典型性問題作出大致方向性判斷，比如礦業(yè)企業(yè)，要先了解礦的類型、是禁止開采還是限制開采、獲得采礦許可證要經過哪些程序、礦的儲量(小型/中型/大型的礦分別適用什么樣的審批層級)；如有外資成分，則須研究該種礦的開采是否禁止或限制外商投資。同時，律師還可通過了解類似規(guī)模和業(yè)務類型的公司的運營對典型性問題進行初步分析。

　　六、如何審查目標公司提供的文件

　　下文以公司文件為例。

(一)如何審查公司基本文件

　　1、審閱公司基本文件的目的公司基本文件很重要，有提綱挈領的作用。審閱公司文件的目的(通常也是得出結論的方面)如下：

　　確定其是否合法設立、依法存續(xù)、出資到位； 確定是否存在可能影響其設立有效性及存續(xù)的因素；

　　確定其股權結構及可能影響股權結構的因素；

　　關注某些文件(如章程、股東間協(xié)議、委托持股安排等)的特別條款

　　設置及賦予的特別權利，以及對擬議交易可能的影響；

　　了解公司所屬行業(yè)和經營范圍，以便核實公司是否屬于特種行業(yè)，需要取得特殊的營業(yè)許可或具備特殊的資質；

　　整理必要的公司信息以供其他方面的分析。

　　公司基本信息的整理是很關鍵的，律師需要對文件進行歸納分類，并分清主次，向客戶提供最重要的信息。比如一個集團公司有幾十家子公司，就要區(qū)分哪些是最主要的控股/參股公司并將其作為重點，制作一個體現(xiàn)主要控股/參股公司持股情況的框架圖，便于讓客戶在第一時間清晰地了解公司的股權結構。

　　初年級律師在審查公司文件時由于經驗不足，怕遺漏掉重要信息，所以于脆照單全收。但應注意，文件的摘要并不等于簡單的照抄，實際上過多的摘抄只會使重點問題不突出。律師在實踐中應當注意學習如何把握擬議交易的核心問題，并在此基礎上進行有效的摘抄。

　　另外，初年級律師往往陷于盲目地、機械地摘抄文件的內容，拿到調查文件還沒有通篇審查就開始摘抄，而將法律盡職調查的目的拋在了腦后，忽略了或看不到這些文件中的信息所隱含的重要問題。例如，在股權并購項目中，假如客戶希望控股一家公司，而目標公司情況比較復雜，有許多小股東(包括自然人股東)，那么在審閱章程的時候就要關注其中有關小股東保護的條款，更重要的還要看法律上保護小股東的規(guī)定，必要時應把有關法律中所有相關規(guī)定在正文中引用或做成附件附在正文之后。此外，如果股權過于分散，擬議交易的達成將可能在很大程度上受制于小股東的同意，律師應當就此提醒客戶，考慮采取一些可行辦法以減少不確定性。

　　在法律盡職調查中，律師一定要對一些特別的問題保持高度的敏感，因為這些特別的問題有可能會對交易結構有影響。有的公司文件(如章程、股東間協(xié)議、委托持股安排等)常常包含某些特別條款設置及賦予的特別權利。例如，有一個目標公司為鋼鐵企業(yè)，該企業(yè)是從國有改制為民營企業(yè)的，其股權結構相對比較復雜，表面上的自然人股東只有四個人，而這四個人分別代表了幾百個自然人來持有股份(A代表技術人員、B代表管理人員、C、D分別代表其他人員)，這種情況在一般的交易中很少碰到，律師應當對這種問題引起警覺，將其作為法律盡職調查的一個重點，要求目標公司提供進一步的文件(包括委托持股協(xié)議等)。同時，找出問題后一定要結合交易結構來分析：如果這些背后的股東聯(lián)合起來，對控股股東會很不利，而實際上設計這個結構的最初意圖可能就是為了制約控股股東。再比如，某投資者為私募基金，要投資一個公司，目標公司在此前已經引進過另一個財務投資者，此次為第二輪投資。在第一輪投資時就有一整套的風險投資文件(如章程、投資者權利協(xié)議等)，那么律師就應當對第一輪投資的文件做最詳盡的摘要，因為這對客戶而言非常重要。此外，目標公司曾經做過項目融資，有一筆10年期的貸款，貸款協(xié)議偏向于貸款人，對借款人非常不利，那么我們就必須把所有的陳述與保證事項都摘出來，因為貸款協(xié)議偏向于貸款人，則借款人的陳述與保證范圍肯定很寬(有可能一次沒有支付保險費、一個陳述與保證不真實都會構成違約)。作為后來投資者的律師，一定要了解前一輪交易的性質，并進一步判斷對此次交易會造成何種影響。

　　在與房地產并購項目有關的盡職調查中，律師對相關問題的敏感性也很重要。比如，律師應當先審查開發(fā)商自有物業(yè)的建設有沒有發(fā)改委頒發(fā)的開發(fā)項目核準，以及跟開發(fā)項目有關的其他許可，如建設用地規(guī)劃許可證、建設工程規(guī)劃許可證、土地使用證等是否取得。然后應當審查土地使用權以什么方式獲得；如果是出讓取得，就要看當時是協(xié)議出讓還是通過招拍掛的方式來出讓；土地的使用條件為何；是否有土地閑置費問題；土地出讓金有無支付憑證；地方性法規(guī)規(guī)定的其他條件，房地權屬是否不一致是否有擅自改變土地房屋用途的情形等。而對租賃物業(yè)而言，律師除了需要審查房地產權證租賃合同外，還要審查租賃合同的合法性、租賃登記問題、房地產出租人的權利能力問題、承租人的優(yōu)先購買權和優(yōu)先續(xù)租權問題、租賃場所的用途等。

　　2、審查公司基本文件

　　眾所周知，一般公司基本文件包括營業(yè)執(zhí)照、章程、驗資報告、年檢報告、其他設立證照(如組織機構代碼、統(tǒng)計、海關、外匯、財政、稅務登記證照等)、內部規(guī)章制度。有些公司的基本文件在任何盡職調查中均不能被忽略，例如公司章程和營業(yè)執(zhí)照。但是，并非所有的公司文件都需要進行摘錄或進行說明，比如組織機構代碼證，除非確實缺少這些文件或其與公司營業(yè)執(zhí)照不一致且公司無法提出合理理由。

　　特殊公司文件可能包括批準文件、批準證書、發(fā)起人協(xié)議、出資協(xié)議、合資合同、股權轉讓協(xié)議、增資協(xié)議、股東協(xié)議、投資者權利協(xié)議、認股權協(xié)議、增資、減資、合并、改制批文、招股說明書、短期融資券/可轉債募集說明書等，不同公司形式和所有制性質的企業(yè)的公司文件會有不同。

　　在不同的交易中，不同文件的重要性各有差異。如在國有企業(yè)改制為民營企業(yè)的情形下，改制的批文、資產評估報告、改制方案，甚至政府會議紀要都是非常重要的，應當注意審查、發(fā)現(xiàn)隱藏的潛在風險或歷史遺留問題(特別是對那些成立年限較長的企業(yè)更要高度注意)，比如改制的法律程序存在瑕疵、國有資產不當處置等問題。律師在做此類盡職調查時，一定要保持足夠的敏感性。下面就幾種主要的公司文件的審查做些說明：

(1)如何審查營業(yè)執(zhí)照

　　營業(yè)執(zhí)照的內容需要摘錄，但是在審閱營業(yè)執(zhí)照的時候不能僅僅是摘錄，律師應當通過審閱其內容聯(lián)想到相關的法律問題，繼而發(fā)現(xiàn)問題，并帶著發(fā)現(xiàn)的問題去審查其他的文件。

　　例如：

　　從企業(yè)性質聯(lián)想是否涉及國有或外資，以便核查關于國有企業(yè)改制以及國有資產占有、轉移、外資準人等方面的問題；

　　從注冊資本判斷規(guī)模，出資是否繳實；

　　從經營范圍判斷是否有特殊的行業(yè)準人或資質要求；

　　從成立年限聯(lián)想企業(yè)沿革的復雜程度，以便重點審查各階段企業(yè)變更文件；

　　從注冊地址判斷是否涉及開發(fā)區(qū)用地； 從年檢記載初步判斷公司是否合法存續(xù)。

(2)如何審查章程

　　不同公司類型的章程各有不同，有的交易中目標公司的章程對擬議交易的影響非常重大，但有的交易中卻不然。因此在摘抄章程的時候一定要緊緊把握公司類型，并進一步判斷章程的內容對交易的可能影響。

　　章程的摘抄不能過于重視報告模板，需要從章程中發(fā)現(xiàn)問題。模板往往會誤導大家，比如我們經?？吹降哪０灏膬热菀话阌泄蓹噢D讓、董監(jiān)事的構成、內部批準的限額和批準程序、股東(大)會和董事會的權限問題(否決權)、董事會和高級管理層的權限問題、利潤分配、財務報表的編制規(guī)則、信息披露等；但有的內容在模板中可能沒有涵蓋，如股東大會與董事會如何分權、董事會和經營管理層如何分權，如果律師忽視了這些重要內容，在交易文件中沒有為了客戶的利益而提出修改章程的意見，就是一個很大的疏忽。因此一定要結合交易結構來進行摘抄，有一些看上去很一般的條款可能會對交易結構產生很大的影響(如小股東否決權、經營管理權集中于董事會等)。董事會開會的法定人數(shù)也很重要，有的章程可能規(guī)定得過于簡單，小股東只要在出席人數(shù)方面設置一些條款就能抵制股東會的召開，可能會制約公司內部治理結構的運作。

　　此外，律師在考察目標公司的歷史沿革(如過去有沒有發(fā)生過股權轉讓、股東變更等)時，也應當關注章程中關于股東會與董事會的分權的內容。在審閱目標公司向律師提供的董事會／股東會決議時，律師應當注意這些公司歷史上的變更事項是否符合章程的有關規(guī)定，即該等事項是經董事會還是股東會批準的。如果章程中規(guī)定某一事項應當由股東會批準，而公司僅能提供董事會決議，則該等事項就不是經公司正當授權的；當然如果相關政府部門已經批準該等變更事項，則可能問題不大，但律師還是應當建議由目標公司安排其股東會對此進行追認。

　　初年級律師在審查章程的時候往往更注意實體性的規(guī)定，而忽視程序性的規(guī)定。但章程中的程序性規(guī)定也并非不重要。如章程并不認可通訊表決的方式，但有的決議卻是以通訊表決的方式作出的，律師應當作出法律上的判斷——違反程序性規(guī)定是否會對相關決議的效力產生影響。

(3)如何審查公司治理方面的文件

　　公司治理方面的文件通常包括公司內部組織結構圖、公司三會文件(議事規(guī)則、工作規(guī)程、會議決議、會議記錄)、職工代表大會文件、工會文件、高管人員構成、關聯(lián)機構和關聯(lián)自然人。

　　從事對擬上市公司盡職調查的律師可能會對公司治理文件看得比較全面，但在并購交易中有的公司治理文件也是重點。同樣，律師必須帶著問題審閱公司治理文件。在審查三會文件、職代會文件、高管人員構成時，要考慮有關的約定、議事規(guī)則、決議，要考慮其是否會對擬議的交易產生影響。如果審查結束后沒有發(fā)現(xiàn)該等文件的任何內容會對交易產生不利影響，那么就應當大膽作出結論。

　　關聯(lián)交易的問題很重要。律師需要判斷：什么樣的機構和自然人屬于關聯(lián)機構和關聯(lián)自然人，哪些交易屬于關聯(lián)交易。針對上市公司、金融柳構的關聯(lián)交易有專門的法律規(guī)定，律師應當結合這些法律規(guī)定去審閱關職交易文件。

(4)如何審查公司歷史沿革文件

　　公司歷史沿革文件一般包括以下文件：

　　改制方案及改制批文；

　　政府會議紀要、批文、核準文件、批準證書；

　　監(jiān)管機構批文、登記備案或核準；

　　資產評估報告；

　　資產剝離、劃轉或轉讓協(xié)議；

　　股權轉讓協(xié)議。在審閱歷史沿革文件時既要判斷某個問題是否為歷史遺留問題，也至判斷該問題會對交易帶來什么影響。

（5）如何審查對外投資文件

　　公司對外投資文件包括集團公司持股圖、合資合同、合作協(xié)議、股份認購協(xié)議、投資協(xié)議、認購意向書或備忘錄等文件。盡職調查的重點在于考察目標公司的對外投資是否合法、是否出資到位、是否就該投資或持股有懸而未決的問題、爭議或潛在的法律風險等。

　　在做集團公司的盡職調查時，目標公司往往不愿意提供其子公司的文件。這時律師應當建議客戶進一步向其索要并審閱這些文件。

　　需要注意的是，在盡職調查中，律師不僅要審查公司層面，有時也要審查公司股東的情況。比如，如果中國境內設立的WFOE，最早的境外股東是中國自然人，這時律師應當審閱有關股東的文件，以便查明是否涉及返程投資、關聯(lián)并購問題。又如，外商投資企業(yè)境內再投資，收購目標是被投資的企業(yè)，那么律師在論證目標公司的存續(xù)合法性的時候也應當查明其股東在進行外商投資企業(yè)再投資時是否符合中國的產業(yè)指導目錄、程序是否合法。再如，在中國設立的合資企業(yè)其中一個合資方是香港公司，但該香港公司也是由境內股東持股的，這涉及典型的假合資問題，應該建議客戶對香港公司進行盡職調查。

(6)如何審查合規(guī)經營文件

　　公司合規(guī)經營文件的內容很廣，可能涵蓋了涉及其合規(guī)方面的所有文件。在很多交易中可能問題都是類似的，也很容易發(fā)現(xiàn)，關鍵在于如何提出建議。

　　審查合規(guī)經營文件的目的是為了確定目標公司是否存在非法經營的問題，包括生產經營的合規(guī)性(如是否合法取得安全生產許可證、采礦許可證、金融許可證)、建設項目的合規(guī)性(是否合法取得項目批文，以及與項目有關的環(huán)保、土地、規(guī)劃、建設、施工批準；建設項目是否經合法竣工驗收)。

　　企業(yè)合規(guī)方面的主要問題包括：

　　公司經營超越經營范圍

　　建設項目未經適當審批或未獲經竣工驗收即投入使用；

　　國有資產轉讓不符合規(guī)定；

　　投資項目超越審批權限；

　　非法占用土地或土地使用權的取得存在瑕疵；

　　受到行政處罰，如環(huán)保、海關、勞動、稅務、質量監(jiān)督、外匯管理、工商等方面的行政處罰；

　　違反監(jiān)管要求或未達到監(jiān)管指標(主要適用于特殊企業(yè)，如金融、保險、證券企業(yè))。

　　以上問題在很多項目中都或多或少地存在。律師不僅要善于發(fā)現(xiàn)和揭示這些問題，還必須考慮深度分析這些問題并給客戶提供有價值的建議。比如越權審批的效力如何、有沒有補救的可能性、補救的成本有多大、目標公司是否愿意配合、法律風險到底有多大。

　　比如，外商投資項目中常見的一個情況是，目標公司把需經中央審批的項目進行拆分，分別在地方政府審批，以此來規(guī)避中央審批。根據(jù)國家發(fā)展和改革委員會(下稱“國家發(fā)改委”)的有關規(guī)定，未經核準的外商投資項目，土地、城市規(guī)劃、質量監(jiān)管、安全生產監(jiān)管、工商、海關、稅務、外匯管理等部門不得辦理相關手續(xù)。項目申請人以拆分項目或提供虛假材料等不正當手段取得項目核準文件的，國家發(fā)改委可以撤銷對該項目的核準文件。此外，國務院頒布的《指導外商投資方向規(guī)定》還規(guī)定，對違反該規(guī)定審批的外商投資項目，上級審批機關應當自收到該項目的備案文件之日起30個工作日內予以撤銷，其合同、章程無效，企業(yè)登記機關不予注冊登記，海關不予辦理進出口手續(xù)。

　　但是，律師不應當機械地援引和運用這些規(guī)定的內容，貿然斷言或得出這樣的結論：一旦有違反審批權限的情形，上級發(fā)改委將必然會撤銷下級發(fā)改委已頒發(fā)的核準文件。因為法律條文是死的，而法律的實施和司法、行政實踐往往是活的，律師應當同時注重研究法律法規(guī)在實踐中的運用和中國的審批實踐情況。在行政實踐中，商務部門往往是采取限令限期整頓，把原來分拆的項目化零為整，要求按照項目合并后累加計算的投資總額重新報批。如果項目有實力較強的知名外國投資者加入，再輔以當?shù)卣拇罅χС郑膊慌懦椖恐匦芦@得批準的可能性。據(jù)了解，也確實存在這樣的先例。不過，律師在告知客戶了解或聽說過這樣的先例，因而不排除目標公司的分拆項目在化零為整的情況下有獲得重新批準的“可能性”的同時，應當提醒客戶不能據(jù)此認為這是一定能做到的，而主要取決于目標公司是否愿意予以補救、當?shù)卣块T是否給予強有力的支持、是否目前正處于國家宏觀經濟政策的調整時期等因素的影響。

　　律師除了分析發(fā)改委、商務部門對越權審批項目會采取什么措施，還要考慮是否有其他可能的后果。例如，根據(jù)國務院辦公廳2001年就越權審批某中外合資公司項目發(fā)布的文件通報，該項目越權審批導致的后果是有關進口設備不能享受合資企業(yè)免征關稅政策，其主要生產原料天然橡膠進口配額也無法得以解決。此外，在越權審批的項目中土地使用權的取得也可能是不合法的。因此，律師應當綜合、全面地考慮問題，以免漏掉重大的法律問題。

(二)重大合同

　　1．什么是重大合同

　　一般而言，除因各特殊行業(yè)企業(yè)業(yè)務的特殊性所決定的特殊類型的合同外，公司的重大合同可能包括貸款合同、擔保合同、其他融資合同或文件、戰(zhàn)略合作協(xié)議、不競爭協(xié)議、保密合同、委托代理協(xié)議、供貨合同、長期供應合同、銷售合同、經銷／分銷合同、采購合同、進出口合同、運輸合同、保險合同、融資租賃合同、特許經營協(xié)議、技術研發(fā)或服務協(xié)議、知識產權許可協(xié)議、資產買賣或租賃協(xié)議、公用設施(如水、電、氣)供應等不一而足。

　　律師對重大合同進行盡職調查文件審閱的目的是：查明相關合同是否合法有效、是否存在對目標公司設定的特別或過度的合同義務或是否有任何限制性條件，有無其他特殊合同安排；確定合同權利是否可以得到法律保護、對目標公司的合同權利義務的轉讓是否需要取得第三方的同意、合同的履行狀況、是否存在合同爭議等。

　　一般而言，已經履行完畢的合同無需審閱或做摘要。此外，如業(yè)務合同大部分采用的是自己或對方的格式合同，則通常無需將同類合同逐一摘抄，僅將格式合同的主要內容摘要即可。但對采用特殊或不同格式或范本的合同，則應當分別做總結和摘要。

　　2、如何判斷哪些合同是公司的主要業(yè)務合同

　　律師應當如何判斷哪些合同才屬于目標公司的主要業(yè)：務合同呢?顯然，目標公司為其員工租賃150平米宿舍或自行車車棚的租賃協(xié)議不能算是公司的主要業(yè)務合同。律師在此方面至少應注意以下幾點：

　　要了解目標公司的經營范圍、業(yè)務特點到底是什么；

　　應當對目標公司的管理層進行訪談，了解公司的經營模式，以助于弄清楚與該業(yè)務經營模式相關的業(yè)務合同；

　　審閱財務盡職報告和公司審計報告；

　　與會計師和客戶進行溝通；

　　重視關聯(lián)公司之間簽訂的合同；

　　重視爭議標的巨大或可能會目標公司帶來重大風險或支付義務的合同。

　　3、怎樣在法律盡職調查報告中描述和分析重大合同 這包括三個方面：對合同重要條款的摘要，對合同合法性的審查，以及對合同條款進行做全面法律分析。

(1)重大合同摘要

　　律師在審查各種重大業(yè)務合同時，一般應當對涉及以下方面內容的重要條款進行摘要，向客戶報告：

　　合同的基本信息，即這個合同是關于什么事宜的；

　　對價條款，即經濟性條款或有金錢性支付義務的條款；

　　違約責任條款、補償條款；

　　合同的解除條款；

　　排他性和不競爭性條款，特別是關于產品的銷售和投資人進行與目標公司相競爭的投資和業(yè)務發(fā)展的條款；

　　控制權變更條款；

　　保質期、售后服務的條款；

　　合同轉讓條款、合同有效期條款；

　　法律適用與爭議解決條款。

　　需要說明的是，并非所有的重大業(yè)務合同均無例外地包含上述內容。律師仍需要對屬于特殊行業(yè)企業(yè)的特殊合同的重要條款作出判斷和進行摘要。

(2)關于合同的合法合規(guī)性的判斷

　　律師首先要看合同所適用的法律是什么。如果適用法律為中國法，則應當根據(jù)中國法律審查有沒有什么條款是違反中國法律的。如果管轄法律為外國法，則應當審查法律選擇是否違法以及該合同約定是否違反中國法的強制性規(guī)定。

(3)對合同條款的分析

　　律師在對合同條款的法律分析時，應當著重從以下幾個方面進行入手：

　　是否會影響擬議交易的條款(如控制權的變更的問題)；

　　并購交易完成后是否會加重并購方的義務；

　　是否會影響到目標公司將來的權益和義務的承擔；

　　是否為不合規(guī)或不合法的條款；

　　是否為有別于慣常的條款。下面以債權債務合同的審查為例，來說明如何對重大合同進行審查。

　　審閱債權債務合同的目的是對負債和或有負債進行描述，確定其風險，發(fā)現(xiàn)非常規(guī)的安排，評估對公司凈資產的影響。

　　律師審查債權債務合同的重點通常在于如下方面：

　　目標公司作為債務人，關鍵的融資、貸款是否能夠維持；

　　目標公司作為債權人，其債權或資產是否無法收回或滅失；

　　目標公司作為擔保人，其債權或資產是否涉及訴訟，被執(zhí)行；

　　委托理財是否有重大虧損或存在爭議；

　　是否有職工非法集資等非常規(guī)的融資安排；

　　公司之間是否存在非法拆借(這種情況在中國很常見，關鍵在于如何評估潛在法律風險的程度，收回利息和本金是否存在法律上的障礙)；如果是目標公司借給他人很多錢，此時就要重點提示法院不會支持利息，而且客戶肯定不希望看到目標公司的資金被其他公司占用，那么在寫交易文件時也要把相關內容放到先決條件里去；

　　是否存在向關聯(lián)人提供借款或擔保的情形。母子公司之間或其他關聯(lián)企業(yè)之間的拆借往往沒有書面合同、不約定利息和期限，律師應當描述一下事實，并指出對客戶而言可能有潛在的風險。

　　在審閱債權債務文件時，律師還應當重視以下幾點：

　　要有重點地審閱，不必去摘抄所有的貸款合同，因為實際上很多中資金融機構的貸款合同都采用標準合同版本，且往往都約定了借款人發(fā)生股權轉讓、資產轉讓、重組都必須經過貸款人事先同意。有可能審閱了幾百份貸款合同得出的都是相同的結論。

　　要及時與會計師互動，因為債權債務范圍很廣，除了已發(fā)生的實際債務、或有負債，可能還包括供貨商、贊助商的債權，會計師也需要對此進行分析。如果律師能夠借助會計師的分析，效率會提高很多。如果會計師發(fā)現(xiàn)一些融資文件比較重要，他們可能會提出來，律師就可以從法律上進一步研究；對一些不正常的貸款安排(如集團內部資金拆借、有優(yōu)惠條款的貸款等)，律師再進行深入審查。

　　相比較貸款合同的貸款金額條款，律師更應該關注的是什么情況下會構成違約事件或對陳述保證的違反。當然，現(xiàn)實情況是銀行一旦放款就失去了優(yōu)勢地位，即使有一些小的違約情形，銀行一般也不會輕易行使其權利。

　　七、法律盡職調查的成果——盡職調查報告和摘要

　　法律盡職調查完成后，調查方的律師應當將其發(fā)現(xiàn)的問題、其對問題、風險及其程度的分析、建議等編制法律盡職調查報告和重大法律問題清單或報告摘要，并提供給客戶。

　　律師應當在法律盡職調查過程中，及時向客戶提供階段性報告，以便于并購方控制調查進程、確定是否需要調整盡職調查范圍和時間、了解賣方對交易的態(tài)度以及及時獲知重大風險。

　　在法律盡職調查結束時，律師應當向客戶提交法律盡職調查報告。法律盡職調查報告的基本框架一般按照盡職調查文件清單對文件所屬事項類別的劃分而來，即大致分為公司基本情況、資產狀況、知識產權、重大合同、勞動和社會保險、環(huán)境保護、訴訟仲裁等。而法律盡職調查報告的內容應當包括法律盡職調查中的發(fā)現(xiàn)以及問題、對所發(fā)現(xiàn)的問題之法律分析、風險大小的判斷以及向客戶提出的建議或應對措施。

　　由于起草法律盡職調查報告的時間較長，而客戶往往希望盡快了解目標公司的重大問題，所以需要律師先將重大法律問題清單或報告摘要發(fā)給他們。顧名思義，重大法律問題清單或報告摘要是對法律盡職調查中發(fā)現(xiàn)的重大問題或發(fā)現(xiàn)的高度概括與總結，而不是對盡職調查報告的簡單摘抄，并且最好對風險等級進行從高到低進行劃分和分析，突出重點，以便使客戶在第一時間了解最重大的問題。

　　八、法律盡職調查應特別注意的問題

(一)盡職調查需盡審慎之責

　　1、關于盡職調查的范圍

　　法律盡職調查應當在約定的范圍內進行，要有所為和有所不為。不屬于法律盡職調查范圍內的事項，就一定要和客戶講清楚，絕不能大包大攬。這是因為如果盡職調查超出約定的范圍，不但可能會增加客戶的法律費用成本(當然這取決于收費方式如何)，更有可能由于包攬了并非屬于自己專業(yè)范圍的調查工作而造成失職，導致不必要的執(zhí)業(yè)風險。

　　2、盡審慎之責

　　對于屬于法律盡職調查范圍的事項，律師則必須盡到審慎的職責。例如，律師在審閱目標公司提供的文件資料和對管理層進行訪談時，應當注意這些文件資料是否足夠、能否互相佐證還是相互矛盾，是否需要發(fā)出補充問卷和補充文件清單；關于同一事項的文件資料不清楚或模糊之處，應當進行管理層的訪談。不僅如此，在做法律盡職調查的時候，律師還應當要保持獨立的判斷，不要被人誤導。對公司人員的陳述、說明或解釋不要輕易去相信，因為很多時候公司有關陳述、說明或解釋有意無意地是錯誤的或片面的，律師應當將訪談結果與基于現(xiàn)場調查以及從其他來源獲得的信息相對照，核查是否存在重大差異或不一致。

　　又如，有的企業(yè)提供了稅收主管部門的完稅證明，但是在盡職調查過程中發(fā)現(xiàn)有證據(jù)證明該企業(yè)實際上有偷漏稅行為并且數(shù)額巨大。在這種情況下，律師應當及時報告客戶并進行法律分析，不能僅依賴相關政府部門出具的完稅證明就認為完全沒有法律風險，也就是說即便有政府部門出具的證明文件，也不應當影響到律師的獨立判斷。律師可以先說明該公司與政府部門有良好的關系，因此借助這個優(yōu)勢獲得了完稅證明，但根據(jù)其他證據(jù)顯示其有偷漏稅的情形，這與完稅證明是相互矛盾的，然后說明法律后果和實際的風險，建議在交易文件中由目標公司在稅務合規(guī)方面作出聲明和保證，并設計違約條款來保障客戶的利益。

　　另外，基于審慎原則，律師對于一些重大或關鍵的文件，如執(zhí)照、許可、批文等或財產抵押登記文件，應當?shù)较嚓P政府部門進行獨立調查核實。

　　在做法律盡職調查的過程中，地方法規(guī)是律師進行法律問題研究和分析所不能和不應忽視的，特別是關于勞動管理、社會保險、房地產等問題的分析和研究。

　　3、關于范本的使用

　　作為初年級律師，往往容易僅僅依賴或照抄已有的法律盡職調查文件清單的范本，把范本清單上公司的名字改動一下就發(fā)出了。這可能會產生非常不利的結果。因為盡管這些范本總結了許多類型交易或項目所通行或共有的問題類型，但是對某一特定的交易卻并非完全適用，甚至可能是大部分并不適用。例如，從事某些行業(yè)需要取得特殊的行業(yè)準入、資質要求、業(yè)務營業(yè)許可(如電信運營商需要取得電信業(yè)務經營許可，金融機構需要取得金融業(yè)務許可證，而房地產開發(fā)企業(yè)需要取得房地產開發(fā)資質)或者行業(yè)或技術方面的認證(如壓力容器生產企業(yè)和電子產品生產商)，且不同的行業(yè)或企業(yè)又會涉及不同的法律問題或合規(guī)要求(如制造商通常有環(huán)保合規(guī)問題，保險公司要符合保險監(jiān)督管理機構的監(jiān)管要求)?；谏鲜鲈?，清單范本最多可以具有某些指導性作用，而不能機械地照搬于每一項目的盡職調查中。在草擬盡職調查清單時必須考慮到特定項目中目標公司所處的行業(yè)，其業(yè)務的特殊性、所有權屬性、是否為上市公司等，而不能生硬地把對藥品生產企業(yè)的盡職調查所用的清單用于對金融機構、加油站或媒體公司的盡職調查。

　　法律盡職調查報告的范本也僅僅具有參考和借鑒性。即便是對同一行業(yè)中企業(yè)所有制形式相同的企業(yè)的盡職調查，也因每一個企業(yè)的發(fā)展和業(yè)務運營具有其獨特性以及客戶對擬議交易有特別的商業(yè)考慮或架構要求因而對盡職調查有特殊要求，而不能簡單依賴和套用以往項目的盡職調查報告。也就是說，根據(jù)行業(yè)和交易類型的不同，可能需要采用不同的體例或者關注不同的問題。

　　4、注重與他人的溝通和交流

　　審慎原則還體現(xiàn)在對復雜的問題應當反復論證和研究，并與有經驗的律師一同探討；對不屬于自己專業(yè)領域或不太了解的問題，應當請教對該專業(yè)領域問題有較多研究和經驗的律師。對于從文件資料和相關規(guī)定中弄不清楚的問題，需要咨詢有權的政府主管部門。

　　如前所述，律師還應注重和其他中介機構的溝通和信息交流。盡管各中介機構進行盡職調查的角度和方法不同，但是對某些相關的問題卻可以進行相互印證和核實。

　　在法律盡職調查進行的過程中，往往有會計師事務所同時在現(xiàn)場做財務和稅務調查。有許多問題律師都應當通過與會計師相互交換有關信息來進行印證。比如說，目標公司以出讓方式取得土地使用權，依法應當繳納土地出讓金，但其是否繳納則需要會計師事務所通過查賬的方式核實；某公司適用的稅種有所得稅、營業(yè)稅及增值稅，并受到了稅務處罰，但其是否履行了納稅義務，是否實際繳清所處罰金，同樣要取決于會計師事務所的查賬結果。同樣，環(huán)保和勞動事宜的合規(guī)也同樣需要與相關獨立調查機構或客戶相關調查團隊的溝通與交流，以免遺漏重大法律問題。

(二)重要性原則

　　通常，律師需要在規(guī)定的較短時間內完成對目標公司的法律盡職調查工作。如何在有限的時間內為客戶找出重大法律問題，為其作出是否有意繼續(xù)商談擬議交易的決定提供第一手的資料，提供有價值的服務，是對初級律師的判斷力的考驗。在目標公司提供的文件資料內容繁雜、數(shù)量眾多時尤其如此。

　　比如，對于目標公司沒有獲得土地使用權證的問題，律師需要弄清楚該塊土地的大小，該塊土地在擬議交易完成后是否不屬于資產轉讓之列，是否構成目標公司核心資產，是否是核心業(yè)務所占用的土地，從而判斷該等問題對于擬議交易是否構成重大障礙。

　　在審閱合同時，律師可以將所有合同先進行分類。如果屬于有金錢給付義務的合同，律師應當在考慮企業(yè)規(guī)模大小和業(yè)務經營特點和類型以及與客戶、會計師交流溝通的前提下，確定在特定合同金額以上的合同為重大合同。涉及目標公司金錢支付義務的訴訟或仲裁案件也可以據(jù)此來判斷其重要性；而合同如果包含對目標公司設定重大義務或限制性承諾(比如保密協(xié)議、不競爭協(xié)議、排他性合作協(xié)議)，則此類合同也應當被視為重大合同。合同有效期限長的相對于有效期限短的更加具有重要性；環(huán)保、稅務違法也應當根據(jù)所造成的后果來判斷是否屬于重大問題?？傊?，在重要性的確定上，律師需要基于很多因素來判斷，不可過于機械。

(三)善于分析法律風險，提出解決方案

　　發(fā)現(xiàn)問題只是法律盡職調查的一部分，并不足以為客戶創(chuàng)造完全的價值。因為客戶不是法律專業(yè)人士，需要律師就其發(fā)現(xiàn)的法律問題進行分析，并協(xié)助客戶評估潛在的法律風險及其對擬議交易或項目的影響程度，有無可行的辦法規(guī)避或解決，解決的財務成本和時間成本為何，有無阻礙交易或項目發(fā)展的致命缺陷或障礙，致使交易或項目無法繼續(xù)進行或者雖非致命卻為重大的風險，如果不在可以接受的一定時期內解決，交割就不能完成。

　　作為律師，一定要有能力幫助客戶作出判斷，哪些問題可以用錢解決，解決問題的金錢成本是多少，從而協(xié)助客戶決定是否愿意承擔或與其對手分擔該成本，而哪些問題是無法用錢解決的問題，該等問題是否能解決，是否能在客戶能接受的時間內解決，是否會構成致使客戶決定交易不再繼續(xù)的主要因素。

　　比如在房地產并購項目中，目標公司未獲得規(guī)劃許可證，那么這一瑕疵是否構成交易的致命缺陷，需要律師結合具體情況進行具體分析。實際情況為，開發(fā)商已經取得了法律要求其應當取得的房地產開發(fā)和銷售的其他權證。由于建設項目的審批流程為環(huán)環(huán)相扣，公司未獲取其規(guī)劃許可證可能只是因為一些小問題，這個時候律師就可以據(jù)此判斷實際風險較小，從而建議給目標公司一個補救的機會，即要求其在交易完成之前辦理相關手續(xù)。所以，律師在作出判斷時，一方面要向客戶提示問題，另一方面也要對實際風險進行一個評價并提出建議；既不要讓次要問題成為斷送交易的因素，也要讓投資者得到適當?shù)谋Ｗo，而不應過于保守，不敢作出相應的判斷。

　　另外一個國有資產轉讓經常出現(xiàn)的問題是：沒有進場交易、沒有評估、沒有經過批準。律師通常會援引國有資產管理規(guī)定中最嚴格的說法，即可能被認定為無效，但投資者往往很不滿意這樣的回答。例如某國有企業(yè)轉讓下屬企業(yè)的股權，未進場交易、無評估報告、只有集團作出的關于轉讓資產的批準，境內外律師都認為這有問題。但是，要求目標公司再去走進場交易的程序不太現(xiàn)實，客戶又想繼續(xù)交易同時可以降低或防范風險，這樣律師可以建議客戶要求目標公司出具一封承諾函，承諾其將對該股權轉讓無效而導致投資方的任何損失承擔責任。

　　具體而言，在法律盡職調查中，律師需要對其發(fā)現(xiàn)的問題作出以下判斷：

　　存在哪些法律風險和法律后果?現(xiàn)有的信息是否足以使其作出判斷；如果需要目標公司提供進一步的信息，則須要求其提供相關信息或做進一步調查。

　　相比理論上的法律風險，實際的法律風險如何?對目標公司的生產經營是否會產生實質性影響? 該等法律風險所產生的影響是實質性的、重大的、有一定不利影響還是雖有不利影響但影響并不大？ 法律問題是否有可能予以補救?如果可以，有哪些可行的補救措施? 如果有多種補救措施，各種補救措施的優(yōu)劣性如何?

　　基于以上，在以下方面協(xié)助客戶作出決定：

　　撤出交易；

　　重構交易；

　　要求降低交易價格或延長付款期限(在法律允許的前提下)；

　　接受有關風險，但要求列為交割的先決條件或交割后的義務；

　　在交易文件中要求交易對方進行補償或賠償安排或提供令人滿意的擔保。

項目盡職調查報告2

　　項目盡職調查主要內容

　　一、法律組

　　1、公司設立及歷史沿革調查

公司關于股權結構圖及說明（原件）。該結構圖及說明應標明公司的股東結構，及公司持有股權的附屬公司（不論股權大?。┟麊渭肮蓶|結構，標明其注冊資本額、各股東的出資額以及各股東所擁有的股權比例，各股東取得該等股權的方式，以及歷次股東或持股比例的變化。

公司歷史沿革的簡介。包括其前身的設立、有限責任公司變更為股份有限公司，股權、所有制形式或實際控制人的歷次變化，歷次改組、改制、兼并、合并或收購、資產出售，歷次名稱、注冊地的變更等。

公司營業(yè)執(zhí)照和工商登記資料（復印件）。包括自成立日期起至今領取、換領的所有營業(yè)執(zhí)照、經過2011年度工商年檢的營業(yè)執(zhí)照，以及歷次工商變更登記證明文件。企業(yè)自設立直至目前的全套工商存檔資料復印件，須蓋有“工商檔案查詢專用章”。

公司股東簽署的公司章程、章程修正案（復印件）。包括公司及其前身、有限責任公司變更為股份有限公司時的章程、類似公司組織文件及其歷次修改變更文件。

　　政府及行業(yè)主管部門的批文（復印件）。包括但不限于：

成立的政府機關批文（如有）

變更注冊資本的政府機關批文（如有）

變更或增加經營范圍的政府機關批文（如有）

政府對章程/合資合同及其修改的批準函（如有）

股權變動時涉及的所有批準文件

其它歷史沿革有關的批文

公司歷次資產重組的批準文件（復印件）和情況說明（原件）

公司歷次國有股權界定及處置的批復文件（復印件）

公司及其前身歷次增、減資的決議和批準文件（復印件）。包括股東會、董事會決議等文件。

公司及其前身股權轉讓的批準文件及有關決議（復印件）。包括股東會、董事會決

　　議等文件。

公司及其前身設立與歷次增、減資、集團變更為股份有限公司的驗資報告（復印件）。

公司設立時的資產評估報告（復印件）。包括公司設立、增資、重大重組、改制等行為涉及的評估報告。

　　公司設立及歷次增資、集團變更為股份有限公司時的資產評估報告確認文件（復印件）。

　　公司設立及歷次增資、重大重組時，股東投入的實物資產、無形資產或股權等辦理變更登記的證明文件（復印件）。

會計師事務所、資產評估事務所資格證書（復印件）。

公司設立的其他文件（申請設立、籌備會議紀要等）（復印件）。

公司發(fā)起人或主要股東的營業(yè)執(zhí)照或其他身份證明文件（復印件）。

公司自然人股東的檔案存放地出具的非公務員身份證明（原件）。

公司法人股東出資時的財務報表（復印件）。

　　公司股東之間的協(xié)議及股東轉讓股權等方面的法律文件。包括股東協(xié)議、出資人協(xié)議、發(fā)起人協(xié)議、中外合資（合作）協(xié)議/合同及歷次修訂協(xié)議/合同、增資擴股協(xié)議、投票委托協(xié)議、規(guī)定或限制股東權利的任何其他協(xié)議，以及與股權轉讓、委托經營、信托、授權代理等有關的一切協(xié)議、授權委托書或其他類似文件，及其任何修改、補充文件。股權受讓方權力機構（股東會/董事會）同意股權轉讓的相關決議或者決定；

　　公司從事業(yè)務所必須的許可證和登記文件。包括但不限于：組織機構代碼證書、稅務登記證、國有資產產權登記證及變動登記表、財政登記、外匯登記證、海關登記證、貸款證、外債登記、高新技術企業(yè)證書、出口企業(yè)認證、質量體系認證、環(huán)境管理體系認證等及其他類似證照的正副本（以上證照如需要年檢）。

　　企業(yè)完整的組織結構圖，包括各股東及其直接持股的子公司（包括全資、控股、參股、聯(lián)營、合作、投資企業(yè)等，下同）、不具備法人資格的下屬企業(yè)或部門（包括分公司、營業(yè)部、代表處、中心等，下同）。結構圖應標明控股或參股關系、持股份額、其它持股人名稱及持股數(shù)量、最終實際擁有人的擁有權；

　　若公司或其下屬任何公司、企業(yè)、實體或其他組織已進入清算、破產或歇業(yè)程序，或實質上已經停止經營，請?zhí)峁┣逅憬M成立文件、債權申報通知和公告、清算申請書、清算方案、股東會及董事會決議和清算報告等。

　　企業(yè)的《企業(yè)國有資產產權登記證》及國有資產產權變更登記文件（若有）。

　　2、公司主營業(yè)務情況調查

關于公司（含下屬主要實體企業(yè)）主營業(yè)務范圍情況的說明。實際從事的主要業(yè)務（包括產品品種、產品名稱、產品性能介紹、主要產品的年生產能力、近三年實際產銷量等）。

　　礦業(yè)權歷史沿革（各次許可證復印件）(此項并非公司歷史沿革)、歷次評估報告及批準文件、礦業(yè)權價款處置情況證明材料及有關批復文件。

　　公司產品生產的批準文件、主要權利（礦權）取得情況證明、資格證書復印件等（生產技術、地質資料與技術組共享）：

礦產資源勘查許可證的批件,探礦權保留期限/延長保留期的批準文件；

礦產資源儲量報告、礦產資產儲量報告評審意見、礦產資產儲量報告審批或備案文件；

礦產資源開發(fā)利用方案、礦產資源開發(fā)利用方案評審意見書(如有)；

探礦權/采礦權價款定價依據(jù)文件、探礦權/采礦權價款支付憑證、最近三個會計年度及一期探礦權/采礦權使用費繳納依據(jù)文件；

最近三個會計年度及一期探礦權/采礦權使用費繳納憑證、減繳或免繳探礦權/采礦權使用費批復文件、最近三個會計年度及一期礦產資源補償費繳納依據(jù)文件、最近三個會計年度及一期礦產資產補償費繳納憑證、減繳或免繳礦產資源補償費批復文件；

探礦權/采礦權抵押協(xié)議、探礦權/采礦權抵押事項批準文件、探礦權/采礦權合作勘察或開采協(xié)議、探礦許可證及其他探礦權的詳細資料(如有）；

公司分支機構營業(yè)執(zhí)照和工商登記資料（復印件）。公司及附屬企業(yè)的主要生產設備情況（名稱、數(shù)量、性能介紹、金額及其分布）。

　　3、公司重大交易合同和項目投資調查

　　經營性合同

　　過去兩年（無論是否已經履行完畢）企業(yè)正常業(yè)務以外的全部協(xié)議及承諾。

　　單份合同金額在人民幣10萬元以上的勘探、設計、監(jiān)理及咨詢合同（如礦井設計協(xié)議）。

　　單份合同金額在人民幣10萬元以上的采購合同、向企業(yè)提供服務的合同、及公用設施服務協(xié)議(供水、供電、供氣等)。

　　與輸電及電價相關的供電協(xié)議。（與技術組共享）

煤炭長期銷售合同/運輸合同和/或港口使用協(xié)議。

列表說明企業(yè)所有保險合同或保險單（包括就財產、職工工傷事故、第三方責任、盜竊、環(huán)保等的保險），并寫明保險公司的名字，保險的范圍及保險額。請說明企業(yè)現(xiàn)已存在的保險合同是否涵蓋了企業(yè)主要的保險風險的需要，是否符合行業(yè)慣例，是否存在任何應投保而未投保的項目。

任何企業(yè)為當事方的合資、合營、合作及合伙協(xié)議或意向書。

任何限制企業(yè)轉讓其股份的股東協(xié)議或合營、合作協(xié)議，以及任何與企業(yè)進行增發(fā)/減少注冊資本有關的協(xié)議。

請?zhí)峁┮淹瓿傻幕蛞蚜㈨椀幕蛘跀M議中的重大的資本投資項目的文件（包括立項批準、可行性研究報告、與第三方簽訂的技術轉讓、設備采購合同、意向書等。）

請?zhí)峁┤魏慰赡芤蚱髽I(yè)重組而予以終止或更改或導致其項下資產權益受影響的合約或安排的情況。

請?zhí)峁┧信c政府機構、團體或組織履行期超過一年（含一年）的合同。

　　4、公司資產情況

主要財務報表

　　近三年的資產負債表，現(xiàn)金流量表，利潤表

債務明細表

資產明細表

　　5、公司規(guī)范運作情況的調查

　　公司章程及歷次修改的決議（復印件）。

　　前三年內召開的歷次股東大會和董事會通知、決議和會議記錄（復印件）。集團變更為股份公司后涉及的投資項目決策、股利分配、收購兼并等重大事項的董事會或股東大會決議（復印件）。

　　股東大會、董事會、監(jiān)事會議事規(guī)則，總經理工作細則，關聯(lián)交易決策制度，對外擔保決策制度，信息披露管理制度等（復印件）。

　　其他內部控制制度（包括但不限于財務管理制度、資金管理制度、對外投資管理制度、采購管理制度、銷售管理制度、人員聘用管理制度、人員培訓管理制度、薪酬管理制度等）（復印件）。

　　6、公司無重大違規(guī)情況的調查

　　稅務、環(huán)保、工商、技監(jiān)、外管等部門出具的無違規(guī)情況的證明（復印件）。

　　公司職工養(yǎng)老保險手冊、社會保險費繳款憑證（復印件）。

　　所得稅、增值稅、營業(yè)稅納稅申報表（復印件）。列出應繳納的稅項、適用的稅率及其依據(jù)（可以提供稅務機關備案或下發(fā)的稅務登記書、稅率核定表等文件）

　　稅收優(yōu)惠、財政補貼的批準文件或證明文件（復印件）。包括不限于公司享有的所有相應稅種免、減、退等稅收優(yōu)惠涉及的稅務部門確認批復文件。

　　注冊會計師關于稅務的專項鑒證報告（復印件）。

　　7、公司環(huán)境保護及其他行政監(jiān)管調查

公司遵守環(huán)保法律的資料、證明，比如環(huán)保部門頒發(fā)的現(xiàn)行有效的排污許可證。

企業(yè)因為遵守有關環(huán)境保護法例而獲得的任何表揚和獎勵。

　　8、訴訟及其他法律程序、公司需要說明的其他問題

所有對企業(yè)造成影響的未決（尚未審理完畢或已審理完畢但尚未執(zhí)行的）重要訴訟、仲裁、索賠，并提供所有與上述事宜有關的文件、函件，包括但不限于起訴狀、答辯狀、判決書、裁定書、執(zhí)行令等。

潛在或有證據(jù)表明將要發(fā)生的重要訴訟、仲裁、索賠，并提供所有與上述事宜有關的文件、函件，包括但不限于起訴狀、答辯狀、判決書、執(zhí)行令、裁決書。

請確認自設立至今企業(yè)是否存在下列行政處罰(包括但不限于工商、安全、衛(wèi)生、審計、財政、勞動、社會保障、金融、外匯、質量、進出口等各方面，但稅務及環(huán)保事項見本清單稅務及環(huán)保章節(jié)，不包括在本部分內)，若存在，請?zhí)峁┯嘘P的行政處罰文件。

涉及經濟性行政處罰的，行政機關處以或者預計可能處以罰款或罰沒金額10萬元以上的行政處罰的。

涉及非經濟性行政處罰（包括并處經濟性行政處罰）的，行政機關處以或者預計可能處以責令停止某項業(yè)務、停業(yè)整頓、暫扣或吊銷業(yè)務許可、執(zhí)照等行政處罰的。

請到當?shù)毓ど滩块T查詢企業(yè)行政處罰記錄情況，打印出來并由工商查詢部門加蓋查詢章，之后，請向本所提供該加蓋查詢章的查詢單（原件）。

　　二、技術組

　　1、礦井概況

位置交通及四鄰關系;

礦井發(fā)展歷程;

礦井開采證照情況（以法律組為準）;

區(qū)域煤炭工業(yè)發(fā)展狀況；

辦礦外部條件（水、電、交通等）。

　　2、資源情況

礦井資源整合情況；

礦權所涉及的各類地質勘查報告（包括報告審批意見或投資方的審核意見書），及重要圖件：如地形地質圖，儲量計算平面圖，重要的有代表性的勘探線剖面圖、鉆孔柱狀圖和施工工程素描圖；

資源儲量評審認定意見書，儲量登記核準文本，儲量套改批復或審核認定意見書；

探礦工程登記表；

重要圖件，如探礦權勘查登記區(qū)塊圖、礦區(qū)（勘查區(qū)）地質圖、工程布置平面圖（實際材料圖）、重要的有代表性的勘探線剖面圖、鉆孔柱狀圖和探礦工程素描圖；

勘查階段的可行性研究報告或經濟分析；

“三下”壓煤情況。

　　3、開拓開采

礦山開發(fā)利用方案；

礦山建設項目可行性研究報告（或預可行性研究報告）；

礦井初步設計（了解開拓方式、主要井巷布置，采煤方法等）；

項目盡職調查報告3

　　由中介機構在企業(yè)的配合下，對企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)和文檔、管理人員的背景、市場風險、管理風險、技術風險和資金風險做全面深入的審核，多發(fā)生在企業(yè)公開發(fā)行股票上市和企業(yè)收購中。

　　盡職調查的目的是使買方盡可能地發(fā)現(xiàn)有關他們要購買的股份或資產的全部情況。從買方的角度來說，盡職調查也就是風險管理。對買方和他們的融資者來說，并購本身存在著各種各樣的風險，諸如，目標公司過去財務賬冊的準確性；購并以后目標公司的主要員工、供應商和顧客是否會繼續(xù)留下來；是否存在任何可能導致目標公司運營或財務運作分崩離析的任何義務。因而，買方有必要通過實施盡職調查來補救買賣雙方在信息獲知上的不平衡。一旦通過盡職調查明確了存在哪些風險和法律問題，買賣雙方便可以就相關風險和義務應由哪方承擔進行談判，同時買方可以決定在何種條件下繼續(xù)進行收購活動。

　　概述

　　對于一項大型的涉及多家潛在買方的并購活動來說，盡職調查通常需經歷以下程序：

　　1．由賣方指定一家投資銀行負責整個并購過程的協(xié)調和談判工作。

　　2．由潛在買方指定一個由專家組成的盡職調查小組（通常包括律師、會計師和財務分析師）。

　　3．由潛在買方和其聘請的專家顧問與賣方簽署“保密協(xié)議”。

　　4．由賣方或由目標公司在賣方的指導下把所有相關資料收集在一起并準備資料索引。

　　5．由潛在買方準備一份盡職調查清單。

　　6．指定一間用來放置相關資料的房間（又稱為“數(shù)據(jù)室”或“盡職調查室”）。

　　7．建立一套程序，讓潛在買方能夠有機會提出有關目標公司的其他問題并能獲得數(shù)據(jù)室中可以披露之文件的復印件。

　　8．由潛在買方聘請的顧問（包括律師、會計師、財務分析師）作出報告，簡要介紹對決定目標公司價值有重要意義的事項。盡職調查報告應反映盡職調查中發(fā)現(xiàn)的實質性的法律事項，通常包括根據(jù)調查中獲得的信息對交易框架提出建議及對影響購買價格的諸項因素進行的分析。

　　9．由買方提供并購合同的草稿以供談判和修改。

　　咨詢公司盡職調查提綱

　　一、公司簡介

　　1、公司成立背景及情況介紹；

　　2、公司歷史沿革；

　　3、公司成立以來股權結構的變化及增資和資產重組情況；

　　4、公司成立以來主要發(fā)展階段，及每一階段變化發(fā)展的原因，5、公司成立以來業(yè)務發(fā)展、生產能力、盈利能力、銷售數(shù)量、產品結構的主要變化情況；

　　6、公司對外投資情況，包括投資金額，投資比例，投資性質，投資收益等情況和被投資主要單位情況介紹；

　　7、公司員工狀況，包括年齡結構、受教育程度結構、崗位分布結構和技術職稱分布結構；

　　8、董事、監(jiān)事及高級管理人員的簡歷；

　　9、公司歷年股利發(fā)放情況和公司現(xiàn)在的股利分配政策；

　　10、公司實施高級管理人員和職工持股計劃情況。

　　二、公司組織結構

　　1、公司現(xiàn)在建立的組織管理結構；

　　2、公司章程；

　　3、公司董事會的構成，董事。高級管理人員和監(jiān)事會成員在外兼職情況；

　　4、公司股東結構，主要股東情況介紹，包括背景情況、股權比例、主要業(yè)務、注冊資本、資產狀況、盈利狀況、經營范圍和法定代表人等；

　　5、公司和上述主要股東業(yè)務往來情況（如原材料供應、合作研究開發(fā)產品、專利技術和知識產權共同使用、銷售代理等）、資金往來情況，有無關聯(lián)交易合同規(guī)范上述業(yè)務和資金往來及交易；

　　6、公司主要股東對公司業(yè)務發(fā)展有哪些支持，包括資金，市場開拓，研究開發(fā)、技術投入等；

　　7、公司附屬公司（廠）的有關資料、包括名稱、業(yè)務、資產狀況、財務狀及收入和盈利狀況、對外業(yè)務往來情況；

　　8、控股子公司的有關資料、包括名稱、業(yè)務、資產狀況、財務狀及收入和盈利狀況、對外業(yè)務往來情況、內資金河谷業(yè)務往來情況；

　　9、公司與上述全資附屬公司（廠）、控股子公司在行政上、銷售上、材料

　　供應上、人事上如何統(tǒng)一進行管理；

　　10、主要參股公司情況介紹。

　　三、供應

　　1、公司在業(yè)務中所需的原材料種類及其他輔料，包括用途及在原材料中需求中的比重；

　　2、上述原材料主要供應商的情況，公司有無與有關供應商簽訂長期供貨合同，若有，請說明合同的主要條款；

　　3、請列出各供應商所提供的原材料在公司總采購中所占的比例；

　　4、公司主要外協(xié)廠商名單及基本情況，外協(xié)部件明細，外協(xié)模具明細及分布情況，各外協(xié)件價格及供貨周期，外協(xié)廠商資質認證情況；

　　5、公司有無進口原材料，若有，該進口原材料的比重，國家對進口該原材料有無政策上的限制；

　　6、公司與原材料供應商交易的結算方式、有無信用交易；

　　7、公司對主要能源的消耗情況。

　　四、業(yè)務和產品

　　1、公司目前所從事的主要業(yè)務及業(yè)務描述，各業(yè)務在整個業(yè)務收入中的重要性；

　　2、主要業(yè)務所處行業(yè)的的該行業(yè)背景資料；

　　3、該業(yè)務的發(fā)展前景；

　　4、主要業(yè)務近年來增長情況，包括銷量、收入、市場份額、銷售價格走勢，各類產品在公司銷售收入及利潤中各自的比重；

　　5、公司產品系列，產品零部件構成細分及明細；

　　6、公司產品結構，分類介紹公司目前所生產主要產品情況和近年來銷售情況；產品需求狀況；

　　7、上述產品的產品質量、技術含量、功能和用途、應用的主要技術、技術性能指標、產品的競爭力等情況；針對的特定消費群體；

　　8、公司是否有專利產品，若有，公司有那些保護措施；

　　9、公司產品使用何種商標進行銷售，上述商標是否為公司注冊獨家使用；

　　10、上述產品所獲得的主要獎勵和榮譽稱號；

　　11、公司對提高產品質量、提升產品檔次、增強產品競爭力等方面將采取那些措施；

　　12、公司新產品開發(fā)情況；

　　五、銷售

　　1、簡述公司產品國內外銷售市場開拓及銷售網絡的建立歷程；

　　2、公司主要客戶有哪些，并介紹主要客戶的有關情況，主要客戶在公司銷售總額中的比重；公司主要客戶的地域分布狀況；

　　3、公司產品國內主要銷售地域，銷售管理及銷售網絡分布情況；

　　4、公司產品國內外銷售比例，外銷主要國家和地區(qū)分布結構及比例；

　　5、公司是否有長期固定價格銷售合同；

　　6、公司擴大銷售的主要措施和營銷手段；

　　7、銷售人員的結構情況，包括人數(shù)、學歷、工作經驗、分工等；

　　8、公司對銷售人員的主要激勵措施；

　　9、公司的廣告策略如何，廣告的主要媒體及在每一媒體上廣告費用支出比例，公司每年廣告費用總支出數(shù)額及增長情況，廣告費用總支出占公司費用總支出的比例；

　　10、請列出公司在國內外市場上主要競爭對手名單及主要競爭對手主要資料，公司和主要競爭對手在國內外市場上各自所占的市場比例；

　　11、公司為消費者提供哪些售后服務，具體怎樣安排；

　　12、公司的賒銷期限一般多長，賒銷部分占銷售總額的比例多大；歷史上是否發(fā)生過壞帳，每年實際壞帳金額占應收帳款的比例如何；主要賒銷客戶的情況及信譽；

　　13、公司是否擁有進出口權，若無，公司主要委托那家外貿公司代理，該外貿公司主要情況介紹；

　　14、我國加入WTO后，對公司產品有哪些影響；

　　六、研究與開發(fā)

　　1、請詳細介紹公司研究所的情況，包括成立的時間，研究開發(fā)實力、已經取得的研究開發(fā)成果，主要研究設備、研究開發(fā)手段、研究開發(fā)程序、研究開發(fā)組織管理結構等情況；

　　2、公司技術開發(fā)人員的結構，工程師和主要技術開發(fā)人員的簡歷；

　　3、與公司合作的主要研究開發(fā)機構名單及合作開發(fā)情況；合作單位主要情況介紹；

　　4、公司目前自主擁有的主要專利技術、自主知識產權、專利情況，包括名稱、用途、應用情況，獲獎情況；

　　5、公司每年投入的研究開發(fā)費用及占公司營業(yè)收入比例；

　　6、公司目前正在研究開發(fā)的新技術及新產品有哪些；

　　7、公司新產品的開發(fā)周期，8、未來計劃研究開發(fā)的新技術和新產品；

　　七、公司主要固定資產和經營設施

　　1、公司主要固定資產的構成情況，包括主要設備名稱、原值、凈值、數(shù)量、使用及折舊情況、技術先進程度；

　　2、按生產經營用途、輔助生產經營用途、非生產經營用途、辦公用途、運輸用途和其他用途分類，固定資產分布情況；

　　3、公司所擁有的房屋建筑物等物業(yè)設施情況，包括建筑面積、占地面積、原值、凈值、折舊情況以及取得方式；

　　4、公司目前主要在建工程情況，包括名稱、投資計劃、建設周期、開工日期、竣工日期、進展情況和是否得到政府部門的許可；

　　5、公司目前所擁有的土地的性質、面積、市場價格、取得方式和當時購買價格（租賃價格）；

　　八、公司財務

　　1、公司收入、利潤來源及構成；

　　2、公司主營業(yè)務成本構成情況，公司管理費用構成情況；

　　3、公司銷售費用構成情況；

　　4、主營業(yè)務收入占總收入的比例；

　　5、公司主要支出的構成情況；

　　6、公司前三年應收賬款周轉率、存貨周轉率、流動比率、速動比率、凈資產收益率、毛利率、資產負債比率等財務指標；

　　7、公司前三年資產負債表、利潤及利潤分配表；

　　8、對公司未來主要收入和支出的有重大影響的因素有哪些。

　　9、公司目前執(zhí)行的各種稅率情況；

　　九、主要債權和債務

　　1、公司目前主要有哪些債權，該債權形成的原因；

　　2、公司目前主要的銀行貸款，該貸款的金額、利率、期限、到期日及是否有逾期貸款；

　　3、公司對關聯(lián)人（股東、員工、控股子公司）的借款情況；

　　4、公司對主要股東和其他公司及企業(yè)的借款進行擔保及低抵押情況；

　　十、投資項目

　　1、本次募集資金投資項目的主要情況介紹，包括項目可行性、立項情況、用途、投資總額、計劃開工日期、項目背景資料、投資回收期、財務收益率，達產后每年銷售收入和盈利情況；

　　2、投資項目的技術含量，技術先進程度，未來市場發(fā)展前景和對整個公司發(fā)展的影響；

　　3、公司目前已經完成主要投資項目有哪些，完成的主要投向項目情況介紹。十

　　一、其他

　　1、公司現(xiàn)在所使用技術和生產工藝的先進程度、成熟程度、特點、性能和優(yōu)勢；

　　2、與同行業(yè)競爭對手相比，公司目前主要的經營優(yōu)勢、管理優(yōu)勢、競爭優(yōu)勢、市場優(yōu)勢和技術優(yōu)勢；

　　3、公司、公司主要股東和公司董事、高級管理人員目前涉及有法律訴訟，如有，對公司影響如何；

　　十二．行業(yè)背景資料

　　1、請介紹近年來行業(yè)發(fā)展的情況；

　　2、國家對該行業(yè)的有關產業(yè)政策，管理措施，及未來可能發(fā)生的政策變化；

　　3、該行業(yè)的市場競爭程度，并介紹同行業(yè)主要競爭對手的情況，包括年生產能力、年實際產量、年銷售數(shù)量、銷售收入、市場分額、在國內市場地位；

　　4、國外該行業(yè)的發(fā)展情況；

　　5、國家現(xiàn)行相關政策對該行業(yè)的影響；

　　6、目前全國市場情況介紹，包括年需求量、年供給量、地域需求分布、地域供給分布、生產企業(yè)數(shù)量，是否受同類進口產品的競爭。

項目盡職調查報告4

　　上海市錦天城律師事務所杭州分所

　　致

　　浙江水利水電投資集團有限公司

　　浙江甌能電力集團股份有限公司

　　股權收購項目 律師盡職調查報告

　　之

　　福建省建甌北津水電開發(fā)有限公司

　　調查報告

　　中國·杭州

　　二○一○年十月二十七日

　　目 錄（定稿時需重新編排頁碼）

? 報告摘要 ? 聲 明 ? 保密承諾 ? 報告使用 ? 調查報告 調查過程

　　報告正文（以下標題內容與正文標題內容統(tǒng)一）（頁碼標明“**頁-**頁”）1.公司設立

　　2.歷史沿革

　　3.目前存續(xù)情況及可持續(xù)經營狀況 4.水電站項目 5.資產及債權債務 6.重大合同 7.公司治理結構 8.勞動人事 9.稅務及優(yōu)惠政策 10.其他

? 附 錄 調查資料清單3 620 24 27 48 50

【】公司 律師盡職調查報告

　　敬致：【】有限公司

　　20【】年【】月【】日至【】月【】日，上海市錦天城律師事務所杭州分所（以下簡稱“本事務所”或“本所律師”）接受貴司委托，就福建省建甌北津水電開發(fā)有限公司（以下簡稱“北津公司”），進行報價前盡職調查工作；本次調查之信息披露方為：北津公司、浙江甌能電力集團股份有限公司（以下簡稱“浙江甌能集團”，與北津公司可合稱“被調查方”）。

　　本次律師盡職調查的目的，在于了解北津公司的相關法律狀況，披露相關法律信息，從而為貴司投資決策提供參考。

　　本次律師盡職調查工作中取得的相關法律文件和資料、說明，將作為本律師盡職調查報告（以下簡稱“本報告”）的附件一并提交給貴司。

　　報 告 摘 要調查核實的有關事實情況

　　根據(jù)本次調查中被調查方提供的有關資料及本所律師查詢、復制的有關資料、信息顯示：

北津公司目前的基本狀況

　　注 冊 號： 營業(yè)期限： 法定代表人：； 住 所： 經營范圍： 注冊資本：

（以上為營業(yè)執(zhí)照的信息）

　　股權結構（標的股權的內容，如有質押情況，在此寫明已辦質押及質押股權比例、擔保債權金額，不需發(fā)表其它意見）：

　　年檢情況（公司存續(xù)的內容）：

（以上內容詳見“**頁-**頁”）

北津公司取得的有關證照情況 北津公司組織機構代碼證

　　代碼：-0；

　　有效期：自2008年11月24日至2012年11月24日。

開戶許可證

　　開戶銀行：中國建設銀行福建省分行建甌支行； 帳號：***01369。

稅務登記證

　　編號：閩地稅字***號；

　　頒發(fā)單位：福建省建甌市地方稅務局。

電力業(yè)務許可證 編號：-00027；

　　頒發(fā)單位：國家電力監(jiān)管委員會； 發(fā)證日期：2006年12月14日；

　　有效期：2006年12月14日到2026年12月13日。

取水許可證

　　編號：取水（閩）字（2007）第號； 頒發(fā)單位：南平市水利局； 發(fā)證日期：2007年10月25日；

　　有效期：2008年1月1日到2012年12月31日。

水電站大壩安全注冊登記證 注冊登記號：BG0273-F；

　　大壩名稱：北津大壩；

　　水電站運行單位：福建省建甌市北津水電開發(fā)有限公司；

　　大壩主管單位：浙江甌能電力集團股份有限公司； 注冊登記：乙級；

　　發(fā)證單位：國家電力監(jiān)管委員會大壩安全監(jiān)察中心； 發(fā)證日期：2010年3月；

　　有效期：2009年11月2012年11月。

　　以上證照均合法有效。

（以上內容詳見“**頁-**頁”）

水電站項目的基本情況

　　北津公司目前擁有一個水電站項目，即建甌市北津水電站。北津水電站于2003年8月23日開工建設，于2006年4月26日竣工，目前尚未進行整體竣工驗收，已通過10項分項工程竣工驗收；裝機容量、庫容量、年發(fā)電量、壩高、水頭（一些技術指標）（根據(jù)大中小型水庫的分類寫）。于2006年11月9日啟動商業(yè)運行。

水電站項目的立項審批情況 （列明各項批文名稱，最后寫明缺少的審批項的名稱）

（以上內容詳見“**頁-**頁”）

水電站項目的用地情況

（寫明有關水電站用地的文件和批文的名稱及土地使用權證，并寫明土地的性質，取得方式，面積，使用期限等）

（以上內容詳見“**頁-**頁”）

政策處理

（如政策處理不是很重要或沒有政策處理的內容，則“政策處理”并到“水電站項目的用地情況”中去或刪除）

水電站項目的建設情況

（主要包括開工、招投標、驗收內容等，指出還少什么東西[一定要依據(jù)相關法律法規(guī)判斷是否缺少]）

水電站項目的運營情況

（寫明各類批復及文件、協(xié)議的名稱，最后指出還少什么東西[一定要依據(jù)相關法律法規(guī)判斷是否缺少]）

（以上內容詳見“**頁-**頁”）

　　北津公司的資產及債權債務狀況 基本資產狀況

（主要包括總資產、總負債、所有者權益）(一般來源于《審計報告》的數(shù)據(jù)[如無則摘自《資產負債表》])主要經營資產

（主要包括土地、大壩設施、隧洞、房產、設備、車輛情況）

　　債權債務（含或有負債）

　　主要包括債權（主要關注真實性、是否關聯(lián)交易、應收賬款年限）及負債

　　根據(jù)公司本次盡職調查工作的安排，目標公司的資產及重大債權債務主要由會計師事務所負責。如需本所律師就此項內容發(fā)表意見，本所律師將根據(jù)會計師事務所出具的《審計報告》作進一步核查。

（以上內容詳見“**頁-**頁”）

北津公司的重大合同情況

　　截止本次盡職調查完成日，北津公司的重大合同明細如下：

（按水電站建設的順序將各類重大合同的名稱寫明，并對合同有效性發(fā)表意見。如果合同較多，只需將一些正在履行的合同寫上。如發(fā)現(xiàn)某合同正處在訴訟中，則需標明。）

（以上內容詳見“**頁-**頁”）

北津公司的勞動人事

（寫明：員工人數(shù)、勞動合同訂立及社保繳納情況）

（以上內容詳見“**頁-**頁”）

北津公司的稅收及優(yōu)惠政策 目前應納稅種及適用稅率為：

　　企業(yè)所得稅： 增值稅： 城建稅： 教育費附加： 地方教育費附加： 庫區(qū)維護基金： 水資源費： 優(yōu)惠政策

（根據(jù)企業(yè)實際享有的情況簡要寫明。法律評價主要就優(yōu)惠政策的合法性發(fā)現(xiàn)意見；如有財政補貼款，對該款的性質需發(fā)表意見[是否需要歸還，是否需支付利息等]）

（以上內容詳見“**頁-**頁”）

其他

（無法列入以上各項的事情放在此處寫明）如： 現(xiàn)有未決訴訟：(仲裁）

　　案號： 審理法院：

　　訴訟當事人：（寫明原告、被告名稱）案由：買賣合同糾紛； 訴訟標的： 萬元。

　　當前狀況：（寫明尚未判決或正在執(zhí)行之中）

除此外，北津公司目前不存在正在進行的訴訟、仲裁案件（含執(zhí)行）, 7

　　不存在被查封、凍結、扣押財產的情況，也不存在目前尚未形成訴訟、仲裁的爭議、潛在糾紛；目前沒有受到過行政處罰，在截止本次調查之前的經營過程中也不存在違反有關法律法規(guī)規(guī)定可能受到行政處罰的情況；不存在目前已知的其他對本次收購有重大影響及對收購后公司的資產、經營有重大影響的其他情況。2 調查發(fā)現(xiàn)的主要問題和建議(將主文內容概括一下)本所律師就在本次盡職調查中通過查閱所列被調查方提供的有關資料、向被調查方相關工作人員了解情況，所發(fā)現(xiàn)的北津公司目前存在及可能存在的主要法律問題，向貴司作如下提示并提出建議：

（只要寫明結論和建議即可，整個論證過程和所依據(jù)的法律條文不需要寫明。

關于未披露事項

　　在本次盡職調查中，北津公司及轉讓方雖暫未就本次盡職調查披露信息的真實性、完整性說出書面聲明；但本所律師理解，待雙方達成交易意向，并進入收購后，就北津公司未披露的事項及由此涉及的法律后果及風險應由轉讓方承擔。

（在每一項問題和建議的最后均標明“以上內容詳見**頁-**頁”）

　　聲 明

　　根據(jù)律師行業(yè)公認的業(yè)務準則、道德規(guī)范和勤勉盡責的要求，在出具本報告之前，本所律師聲明以下事項：

　　1.本次盡職調查的基準日，以被調查方在本次盡職調查中提供文件的截止日為本次盡職調查完成日（即：2010年10月17日）為準。本所僅對被調查方提供（含僅提供查閱）的截止本次盡職調查完成日之前的資料、文件、披露的信息列入盡職調查范圍。

　　2.被調查方在本次盡職調查中提供（含僅提供查閱）的相關資料多為復印件，本所律師無法驗證復印件與原件的一致性；就被調查方口頭介紹事實，本所律師亦無法驗證其介紹事實的真實性、完整性。

　　3.本所僅根據(jù)被調查方已提供的資料和本所查證的事實出具本調查報告，對于因公司未提供相關資料或提供資料不全而無法查證和確認的事項，本所在調查報告中尚不能作出法律判斷；因此，不排除被調查方說明新的情況或提供新的資料后本所會修改或增加或取消本調查報告部分結論的情況。

　　4.本調查報告是根據(jù)本所律師對事實及法律的理解并就截至本報告出具日之前發(fā)生的事實而作出的。本事務所在審閱文件清單中所列的全部文件時，假定文件上的全部簽名、蓋章屬實，提供給本事務所的全部文件復印件均與其正本或原件相符和一致，并且被調查方未隱瞞和重大遺漏與此次盡職調查相關的其他重要文件。本事務所不承擔因被調查方未向本所提供有關的任何資料，包括合同、協(xié)議、證照及其他文件所導致的任何不利后果。本事務所作為在中華人民共和國境內依據(jù)中國法律執(zhí)業(yè) 9的機構，僅根據(jù)中國法律對有關事項發(fā)表意見。

　　5.鑒于本次盡職調查時間緊迫，本所律師未到相關政府部門就水電站項目涉及的各項審批文件進行核查，待委托人即浙江水利水電投資集團有限公司與被調查方達成收購意向后，本所律師將根據(jù)委托人的要求進行進一步核實。

　　6.本報告為本次律師盡職調查工作的總結，僅供委托人為本次收購股權之目的參考使用，任何人不得用作任何其他目的使用。

　　保 密 承 諾

　　敬致：浙江水利水電投資集團有限公司

　　茲，上海市錦天城律師事務所杭州分所特此聲明：自本承諾函出具之日起三年內或遵守貴司（即：浙江水利水電投資集團有限公司）之要求時間，本事務所對本次收購浙江甌能電力集團股份有限公司股權項目盡職調查之內容及獲得的全部資料加以保密。本事務所并將促使接觸股權收購項目的工作人員認識到，遵守貴司要求的全部保密義務。

　　本事務所接觸股權收購項目保密資料的工作人員已經充分認識并特此保證，遵守貴司要求的全部保密義務。

　　本承諾函僅供貴司使用，未經允許，不得向第三人提供或出示。無論在任何情況下，本承諾函均不得作為證據(jù)出示和使用。

　　上海市錦天城律師事務所杭州分所

　　二○一○年十月二十七日

　　報 告 使 用

　　本報告僅為委托人的利益而向委托人提供，未經本律師事務所書面同意，不得向任何第三人轉交，也不得在任何情況下作為證據(jù)使用，或為其他目的而在任何公開文件中節(jié)錄或引用。

　　任何第三人未經本律師事務所允許，不得查閱、使用本報告。

　　調 查 過 程

　　本所律師接受委托后，開展的律師盡職調查工作如下：

? 2010年10月9日，本所律師同貴司高級管理人員到轉讓方所在地參加本次股權收購項目之公司情況基本介紹會議；

? 2010年10月9日，本所律師向被調查方浙江甌能集團提交盡職調查所需之第一批文件資料清單；

? 2010年10月12日，本所律師參加貴司關于本次盡職調查準備會議，與貴司高級管理人員組成盡職調查組，研究有關項目盡職調查事宜、同時制定增補盡職調查所需文件清單；

? 2010年10月14日，本所律師同貴司高級管理人員及審計、評估等其他事務調查組成員組成調查組，進駐目標公司，開始盡職調查；

? 2010年10月15日，本所律師接受被調查方提交的第一批文件、資料，對被調查方提交的第一批文件、資料分類審查、研究，制定并提交第二批文件資料清單；盡職調查組討論 確定下一步的具體工作安排；

? 2010年10月16日，本所律師接受被調查方提交的第二批文件資料，并就被調查方提交的第二批文件、資料分類審查、研究；

? 2010年10月15日至10月16日，本所律師同時整理法律盡職調查需要詢問的問題清單，并進行有關盡職調查詢問；

? 2010年10月15日至10月23日，本所律師整理盡職調查文件、資料、信息，分析、研究盡職調查的相關法律問題，撰寫本報告。

　　報 告 正 文

項目盡職調查報告5

　　此盡職調查報告力求通過對企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)和文檔、管理人員的背景、市場風險、管理風險、技術風險和資金風險做一個全面深入的審核，以發(fā)現(xiàn)企業(yè)的內在價值、判明潛在的缺陷及對上市的可能影響，為上市方案設計做準備。內容包括：

　　1.企業(yè)基本情況：

　　包括企業(yè)改制與設立情況、企業(yè)的歷史沿革、發(fā)起人和股東的出資情況、重大股權變動情況、重大重組情況、主要股東情況、員工情況、發(fā)行人獨立情況、內部職工股(如有)情況、商業(yè)信用情況。重點關注企業(yè)改制后經營業(yè)績能否連續(xù)計算、股東出資是否到位、實際控制人是否發(fā)生變化、控股股東是否存在改變的風險、員工持股問題。

　　2.組織結構與內部控制：

　　公司章程及其規(guī)范運行情況、組織結構和股東大會、董事會、監(jiān)事會運作情況、獨立董事制度及其執(zhí)行情況、內部控制環(huán)境、業(yè)務控制、信息系統(tǒng)控制、會計管理控制、內部控制的監(jiān)督情況。重點關注公司組織結構是否符合上市要求、公司治理是否合規(guī)。

　　3.高管人員：

　　高管人員任職情況及任職資格、高管人員的經歷及行為操守、高管人員勝任能力和勤勉盡責、高管人員薪酬及兼職情況、報告期內高管人員變動、高管人員是否具備上市公司高管人員的資格、高管人員持股及其他對外投資情況。重點關注報告期內高管人員變動情況、高管人員兼職情況

　　4.財務與會計：

　　財務報告及相關財務資料、會計政策和會計估計、評估報告、內控鑒證報告、財務比率分析、銷售收入、銷售成本與銷售毛利、期間費用、非經常性損益、貨幣資金、應收款項、存貨、對外投資、固定資產、無形資產、投資性房地產、主要債務、資金流量、或有負債、合并報表的范圍、納稅情況、盈利預測。重點關注企業(yè)資產權屬問題、是否正確申報納稅、是否存在稅費補交風險、企業(yè)盈利是否持續(xù)增長、主營業(yè)務是否突出、主營業(yè)務是否發(fā)生重大變化、是否存在行業(yè)依賴、是否存在客戶依賴

　　5.業(yè)務與技術：

　　包括企業(yè)所屬行業(yè)情況及競爭狀況、采購情況、生產情況、銷售情況、核心技術人員、技術與研發(fā)情況。重點關注企業(yè)的行業(yè)地位、企業(yè)的核心技術或業(yè)務優(yōu)勢

　　6.同業(yè)競爭與關聯(lián)交易：

　　是否存在同業(yè)競爭情況、公司關聯(lián)方及關聯(lián)交易情況。重點關注公司控股股東或實際控制人及其控制的企業(yè)實際業(yè)務范圍、業(yè)務性質、客戶對象、與公司產品的可替代性等情況，判斷是否構成同業(yè)競爭。確認公司的關聯(lián)方及與聯(lián)方業(yè)務往來情況，判斷是否構成關聯(lián)交易。

　　7.業(yè)務發(fā)展目標：

　　發(fā)展戰(zhàn)略、經營理念和經營模式、歷年發(fā)展計劃的執(zhí)行和實現(xiàn)情況、業(yè)務發(fā)展目標、募集資金投向與未來發(fā)展目標的關系。重點關注公司的商業(yè)模式是否清晰、發(fā)展計劃是否明確

　　8．募集資金運用：

　　歷次募集資金使用情況、本次募集資金投向。重點關注本次募投項目是否符合國家的產業(yè)發(fā)展規(guī)劃、募投項目擴大的產能可否被消化。

　　9.風險因素及其他重要事項：

　　風險因素、重大合同、訴訟和擔保情況、信息披露制度的建設和執(zhí)行情況、中介機構執(zhí)業(yè)情況。重點關注公司潛在的經營風險、公司訴訟和擔保情況、過往是否有被行政處罰及影響評價

　　10.上市可行性分析：

　　對企業(yè)上市存在的潛在問題進行分析并提出整改建議

項目盡職調查報告6

　　盡職調查報告范文4篇

　　盡職調查已經成為公司并購中的基本流程之一,世界各地的公司并購中都踐行著盡職調查。本文是小編為大家整理的盡職調查報告范文，僅供參考。

[盡職調查報告范文篇一:風險投資盡職調查內容]

　　一、團隊情況盡職調查

　　在vc投資中團隊是最重要的，vc需要了解了團隊成員的方方面面，包括團隊成員的經歷、學歷、背景以及各位創(chuàng)始人的股份比例。

　　1、公司組織結構圖;

　　2、董事會、管理團隊、技術團隊簡介;

　　3、管理/技術人員變動情況;

　　4、企業(yè)勞動力統(tǒng)計。

　　二、業(yè)務情況盡職調查

　　業(yè)務的盡職調查是個廣泛的主題，主要包括業(yè)務能否規(guī)?；?、能否持久、企業(yè)內部治理，管理流程、業(yè)務量化的指標。

　　1、管理體制和內部控制體系;

　　2、對管理層及關鍵人員的激勵機制;

　　3、是否與掌握關鍵技術及其它重要信息的人員簽訂競業(yè)禁止協(xié)議;

　　4、是否與相關員工簽訂公司技術秘密和商業(yè)秘密的保密合同;

　　5、員工報酬結構。

　　三、市場情況盡職調查

　　創(chuàng)業(yè)者商業(yè)計劃書中的那些關于市場的分析和預測，僅僅是參考。vc會獨立地對市場進行盡職調查，vc的市場分析工作是由專業(yè)人士來做的，是中立的，通常也是保守的。

　　1、產品生命周期(成長期、穩(wěn)定期或是衰退期)及其發(fā)展趨勢;

　　2、目標產品市場規(guī)模與增長潛力分析(自然更換、系統(tǒng)升級、擴大應用等);

　　3、核心競爭力構成(技術、品牌、市場份額、銷售網絡、信息技術平臺等);

　　4、企業(yè)的銷售利潤率和行業(yè)平均銷售利潤率;

　　5、主要客戶構成及其在銷售額中的比例。

　　四、技術情況盡職調查

　　1、核心技術名稱、所有權人、來源方式、其他說明;

　　2、公司參與制訂產品或技術的行業(yè)標準和質量檢測標準情況;

　　3、公司已往的研究與開發(fā)成果，行業(yè)內技術權威對企業(yè)的技術情況的評價;

　　4、公司在技術開發(fā)方面的資金投入明細;

　　5、計劃再投入的開發(fā)資金量及用途。

　　五、財務情況盡職調查

　　財務的盡職調查，可能要算是盡職調查中最重要的工作。它分為兩大塊:過去的財務數(shù)據(jù)和未來的財務預測。

　　1、企業(yè)財務報表(注冊資金驗資報告、往年經審計年報，最近一期月報);

　　2、分產品/地區(qū)銷售、成本、利潤情況;

　　3、企業(yè)享受的稅收優(yōu)惠說明和資質;

　　4、對造成財務報表發(fā)生重大變化影響因素的說明。

　　六、法務情況盡職調查

　　提供公司總部、子公司、控股公司、關聯(lián)公司的營業(yè)執(zhí)照、公司章程、董事會決議、員工合約、知識產權保護條款、商標備案、訴訟記錄等等。

　　1、國內外與本企業(yè)相關的政治、法律環(huán)境;

　　2、影響企業(yè)的新法律法規(guī)和政策;

　　3、本企業(yè)簽訂的重大協(xié)議和有關合同;

　　4、本企業(yè)發(fā)生重大法律糾紛案件的情況;

　　5、企業(yè)和競爭對手的知識產權情況。

[盡職調查報告范文篇二:關于北京***公司的盡職調查報告]

　　致:***先生

　　北京市康德律師事務所(以下簡稱"本所")接受***先生的委托，根據(jù)

　　重要聲明:

(一)本所律師依據(jù)

(二)本所律師根據(jù)****公司提供的相關資料，已對****公司的主體資格進行了充分的核查驗證，并已對本所律師認為出具本調查報告所需的文件進行了審慎審閱。包括但不限于公司主體資格、公司的章程、公司的股東及股本結構、公司的財務和稅務、公司的訴訟與仲裁。本所律師保證在本調查報告中不存在虛假記載、誤導性陳述及重大遺漏。

(三)****公司已向本所律師保證和承諾，其已提供本所律師為出具本調查報告所必需的、真實的、完整的復印材料;其所提供資料上的簽字/或印章均真實、有效;其所提供的副本材料或復印件與正本或原件完全一致;其所提供的資料文件均為真實、準確、完整，無虛假記載、誤導性陳述及重大遺漏。

(四)本所律師僅根據(jù)****公司提供的相關資料對其資信情況相關事項發(fā)表法律意見，并不涉及有關財務會計、審計、內部控制等非本所律師專業(yè)事項。

(五)本調查報告僅供***先生在本次之目的使用。未經本所及本所律師書面同意，***先生及其他任何法人、非法人組織或個人不得將本調查報告用作任何其他目的。

　　基于上述聲明，本所律師依據(jù)

　　第一節(jié)釋義、引言

　　一、釋義

　　在本調查報告中，除非另有說明，下列詞語具有如下特定含義:

　　本所指北京市康德律師事務所;

　　本調查報告指

　　二、引言

　　本所接受***先生的委托，作為其特聘專項法律顧問，對北京****房地產開發(fā)有限公司資信情況進行了核查與驗證，具體內容如下:

　　1、北京****房地產開發(fā)有限公司的主體資格;

　　2、北京****房地產開發(fā)有限公司的章程;

　　3、北京****房地產開發(fā)有限公司的股東;

　　4、北京****房地產開發(fā)有限公司的股本結構;

　　5、北京****房地產開發(fā)有限公司的財務、稅務;

　　6、北京****房地產開發(fā)有限公司的債權債務，訴訟、仲裁情況。

　　第二節(jié)正文

　　一、北京****房地產開發(fā)有限公司的主體資格

(一)北京****房地產開發(fā)有限公司經北京市工商行政管理局密云分局注冊，領有北京市工商行政管理局密云分局頒發(fā)的

　　1、營業(yè)執(zhí)照注冊號:*****;

　　2、公司住所:北京市***工業(yè)開發(fā)區(qū)水源路***號;

　　3、法定代表人:***;

　　4、注冊資本:1000萬元人民幣;

　　5、實收資本:1000萬元人民幣;

　　6、公司類型:有限責任公司(自然人投資或控股);

　　7、經營范圍:一般經營項目:房地產開發(fā)、銷售;房地產信息咨詢(中介服務除外);家居裝飾設計;自有房屋的物業(yè)管理、接受委托從事物業(yè)管理;

　　8、成立日期:20xx年10月23日;

　　9、營業(yè)期限:自20xx年10月23日至2022年10月22日。

(二)北京****房地產開發(fā)有限公司于20xx年4月7日經過北京市工商行政管理局密云分局年度檢驗。

(三)北京****房地產開發(fā)有限公司領有北京市密云縣質量技術監(jiān)督局頒發(fā)的

　　58、(四)根據(jù)北京****房地產開發(fā)有限公司提供的由北京市城市建設綜合開發(fā)辦公室于20xx年11月26日出具的(20xx)京開辦經字第943號

　　一、你公司已在我辦備案，批準你公司納入北京市房地產開發(fā)行業(yè)管理。

　　二、核定你公司房地產開發(fā)資質為待定資質，符合項目資本金的規(guī)定，可承擔10萬平方米以下的住宅項目或3萬平方米以下的公建項目，或相當投資規(guī)模的其它項目。

　　三、你公司應按規(guī)定到我辦辦理資質年檢。

　　綜上，本所律師認為，根據(jù)

　　本所律師提示:****公司僅向本所提供了上述(四)中對核定的房地產開發(fā)資質為"待定資質"的批復文件，并未提供

　　二、北京****房地產開發(fā)有限公司的章程

　　公司章程，是就公司組織及運行規(guī)范，對公司性質、宗旨、經營范圍、組織機構、議事規(guī)則、權利義務分配等內容進行記載的基本文件。是公司存在和活動的基本依據(jù)。

　　根據(jù)****公司向本所提供的

　　本所律師經審核認為:根據(jù)

　　本所律師提示:本所律師僅對****公司提供的****公司成立之時

　　三、北京****房地產開發(fā)有限公司的股東

　　依據(jù)****公司向本所提供的

　　本所律師認為:****公司的股東已投入公司的資產產權關系清晰，其將該等資產投入****公司的股東不存在法律障礙。根據(jù)

　　四、北京****房地產開發(fā)有限公司的股本結構

(一)****公司設立時的注冊資本、實收資本

　　根據(jù)****公司向本所提供的

(二)****公司設立時的股權設置、股本結構

　　經核查，****公司設立時的股權設置、股本結構如下:

　　股東姓名出資額(萬元)出資比例(%)

　　崔曉玲150、0015%

　　王衛(wèi)軍200、0020%

　　許隨義250、0025%

　　宜敬東150、0015%

　　崔白玉250、0025%

　　本所律師認為:

****公司設立時的注冊資本和實收資本符合

　　股權設置和股本結構由全體股東在****公司章程中作出了明確約定并在工商登記部門進行了備案登記，體現(xiàn)了全體股東的真實意思表示，產權界定清晰，合法有效。

　　本所律師提示:****公司未向本所提供設立時對股東出資相應的

　　五、北京****房地產開發(fā)有限公司的財務、稅務

(一)****公司未向本所提供

(二)****公司未向本所提供

(三)****公司未向本所提供

(四)****公司未向本所提供

　　本所律師認為:****公司作為合法成立并有效存續(xù)的房地產開發(fā)有限公司，應當按照法律規(guī)定編制財務報告或相關納稅登記，應建立建全財務和稅務制度。由于****公司未向本所提供上述相關證件、資料，本所律師對****公司的財務、稅務狀況不作任何法律評價或判斷。

　　六、北京****房地產開發(fā)有限公司的債權債務，訴訟、仲裁情況

　　本所律師提示:本調查報告僅對****公司向本所提供的相關資料進行審驗核查后所作出的相應法律評價或判斷，對在本調查報告中列明而缺乏獨立證據(jù)支持的相關事項不作任何法律評價或判斷。

(一)****公司未向本所提供相關債權債務憑證，本所律師對****公司是否對外發(fā)生債權債務情況以及是否設定相關擔保(抵押、質押、保證等)不作任何法律評價或判斷。

(二)****公司未向本所提供訴訟、仲裁、行政處罰等相關文件，本所律師對****公司目前是否存在重大訴訟、仲裁及行政處罰等不作任何法律評價或判斷。

　　第三節(jié)結語

　　一、本調查報告基于相關法律、法規(guī)及北京****房地產開發(fā)有限責任公司提供的相關證明材料，通過核查、驗證，提出上述意見，供***先生參考。

　　二、本調查報告主要依據(jù)以下法律、法規(guī):

(1)

(2)

(3)

(4)

(5)

(6)

(7)

　　北京市康德律師事務所

　　律師

　　20xx年xx月xx日

[盡職調查報告范文篇三:法律盡職調查報告]

　　________律師事務所

　　關于________公司法律盡職調查報告

　　目錄

　　序言

　　一、主體資格

　　二、歷史沿革

　　三、股東及實際控制人

　　四、獨立性

　　五、業(yè)務

　　六、關聯(lián)交易及同業(yè)競爭

　　七、主要資產

　　八、科研

　　九、重大債權債務

　　十、公司章程

　　十

　　一、股東會、董事會、監(jiān)事會

　　十

　　二、董事、監(jiān)事及高級管理人員

　　十三、稅務

　　十四、勞動人事、勞動安全等

　　十五、訴訟、仲裁或行政處罰

　　十六、其他

　　序言

　　致:________公司

　　根據(jù)

　　本所指派____律師、____律師作為本次公開發(fā)行的具體經辦律師。本所根據(jù)

　　______年____月____日，本所律師向________公司發(fā)送了

　　______年____月____日，貴公司簽訂了

　　為出具本法律盡職調查報告，本所律師特作如下聲明:

　　一、本報告系依據(jù)本報告出具日之前已經發(fā)生或存在的事實，根據(jù)截至報告日所適用的中國法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定而出具;我們將對某些事項進行持續(xù)跟蹤核實和確認，但不保證在盡職調查之后某些情況不會發(fā)生變化。

　　二、本法律盡職調查報告僅對法律問題發(fā)表意見。在本盡職調查報告中對有關會計報表、審計報告、評估報告中某些內容的引述，并不表明本所律師對這些內容的真實性、準確性、合法性做出任何判斷或保證。

　　三、對于本盡職調查報告至關重要而又無獨立證據(jù)支持的事實，本所依賴有關zhèng fǔ 部門和其他有關單位出具的證明文件出具本盡職調查報告。

　　四、本法律盡職調查報告僅供公司擬進行改制及申請公開發(fā)行股票并上市事宜之目的使用，未經本所書面同意，不得將本報告外傳及用于佐證、說明與改制上市事宜無關的其他事務及行為。

　　在本報告中，除非根據(jù)上下文應另做解釋，否則下列簡稱和術語具有以下含義:

"本報告"指由______律師事務所于______年____月____日出具的關于____公司之律師盡職調查報告。

"本所"指________律師事務所。

"本所律師"或"我們"指________律師事務所法律具體承辦盡職調查的律師。

　　本報告分為導言、正文和附件三個部分。報告的導言部分主要介紹盡職調查的宗旨、簡稱與定義、調查的方法等;在報告的主體部分，我們將就盡職調查的具體問題逐項進行評論與分析，并給出相關的法律意見;報告的附件包括本報告所依據(jù)的由________公司提供的資料及文本。

　　一、主體資格

　　____________有限公司成立于______年____月____日，目前公司的注冊資本為____萬元，法定代表人為____，住所為______，經營范圍為______。公司持有______工商行政管理局頒發(fā)的注冊號為____的

　　經本所律師核查，______公司依法有效存續(xù)。

　　經過本所核查(問題及其建議)。

　　二、歷史沿革

(一)首次設立

　　1、________公司成立于________年____月____日，設立時的名稱為______公司，股東為______、______，注冊資本為______萬元人民幣，法定代表人為______，住所為______，經營范圍為______。

　　2、股權結構為:

　　3、驗資或評估:

(二)第一次變更

(三)第二次變更

　　經過本所核查(問題及其建議)。

　　三、股東及實際控制人

(一)公司目前的股東和持股比例如下:

(二)公司的實際控制人為:

　　如果是自然人，則說明其簡歷(姓名、身份證號、學歷、地址等);如果是法人，則說明其營業(yè)執(zhí)照記載事項、主營業(yè)務、主要公司管理人員、最近一年的財務會計報告。

　　經過本所核查(問題及其建議)。

　　四、獨立性

(一)公司的資產完整

(二)公司的人員獨立

(三)公司的財務獨立

(四)公司的機構獨立

(五)公司的業(yè)務獨立

　　經過本所核查(問題及其建議)。

　　五、業(yè)務

(一)主營業(yè)務情況;

(二)生產經營許可證和證書。

　　經過本所核查(問題及其建議)

　　六、關聯(lián)交易及同業(yè)競爭

(一)關聯(lián)方

(二)關聯(lián)交易

(三)同業(yè)競爭

　　經過本所核查(問題及其建議)。

　　七、主要資產

(一)土地

　　1、土地使用權證號為______，面積______，權屬狀況______;

　　2、土地使用權證號為______，面積______，權屬狀況______。

(二)房產

　　1、房產證號為______，面積______，權屬狀況______;

　　2、房產證號為______，面積______，權屬狀況______。

(三)機動車輛

　　1、號牌號碼:______，品牌型號:______，車輛識別代碼:______車主:______，車輛類型:______;

　　2、號牌號碼:______，品牌型號:______，車輛識別代碼:______車主:______，車輛類型:______。

(四)主要生產經營設備

　　1、設備名稱:______，發(fā)票號:______，報關單:______，購買日期:______，使用年限:______，原始價值:______，賬面價值:______;

　　2、設備名稱:______，發(fā)票號:______，報關單:______，購買日期:______，使用年限:______，原始價值:______，賬面價值:______。

(五)知識產權

　　1、商標:

(1)名稱:______，注冊號碼:______，使用商品類別:______，有效期限自______至______;

(2)名稱:______，注冊號碼:______，使用商品類別:______，有效期限自______至______;

(3)權屬狀況:____________。

　　2、專利:

　　3、專有技術:

　　4、版權:

　　經過核查，本所認為(問題及其建議)。

　　八、科研

(一)科研人員隊伍(項目帶頭人簡歷、隊伍結構等)。

(二)承擔的科研項目。

　　經過本所核查(問題及其建議)。

　　九、重大債權債務

(一)購銷合同(時間、金額、商品名稱、違約責任)。

(二)借款合同(時間、金額、合同主體、擔保情況)。

(三)擔保合同(時間、金額、合同主體)。

　　經過本所核查(問題及其建議)。

　　十、公司章程

(一)設立時的章程(時間、主要內容)。

(二)第二次修改(修改內容)。

　　經過本所核查(問題及其建議)。

　　十

　　一、股東會、董事會、監(jiān)事會

(一)公司目前的組織架構如下圖

(二)股東會會議

　　1、股東會議事規(guī)則。

　　2、歷次股東會會議時間、參與人員、議題、會議記錄的主要內容。

(三)董事會會議

　　1、董事會議事規(guī)則。

　　2、歷次董事會會議時間、參與人員、議題、會議記錄的主要內容。

(四)監(jiān)事會會議

　　1、監(jiān)事會議事規(guī)則。

　　2、歷次監(jiān)事會會議時間、參與人員、議題、會議記錄的主要內容。

　　經過本所核查，本所認為(問題及其建議)。

　　十

　　二、董事、監(jiān)事及高級管理人員

(一)公司設立時的董事、監(jiān)事及高級管理人員

　　董事會成員: 監(jiān)事會成員: 經理:(二)公司董事、監(jiān)事及高級管理人員第一次變化情況

(三)公司董事、監(jiān)事及高級管理人員第二次變化情況

(四)公司目前的董事、監(jiān)事及高級管理人員

　　1、董事會成員:(姓名、性別、年齡、身份證號、學歷、職務、工作經歷、社會兼職或頭銜等)

　　2、監(jiān)事會成員:

(姓名、性別、年齡、身份證號、學歷、職務、工作經歷、社會兼職或頭銜等)

　　3、高級管理人員:

(姓名、性別、年齡、身份證號、學歷、職務、工作經歷、社會兼職或頭銜等)

　　經過本所核查，本所認為(問題及其建議)。

　　十三、稅務

(稅務登記證、稅種稅率表、近三年的納稅申報表和完稅證明、享受的減免稅情況及依據(jù)文件、近三年是否存在被稅務部門處罰的情況)

　　經過本所核查，我們認為(問題及其建議)。

　　十四、勞動人事、勞動安全等

(一)公司員工名冊、勞務合同樣本、工資表和社會保障費用明細表(養(yǎng)老金、退休金、住房、度假、醫(yī)療、衛(wèi)生保健、教育、工會費等)

(二)安全生產制度、安全事故情況

　　經過本所核查，我們認為(問題及其建議)。

　　十五、訴訟、仲裁或行政處罰

(一)公司訴訟、仲裁:(三年內的已結、未結和可能發(fā)生的案件統(tǒng)計表、訴狀、答辯書、判決、裁定)

(二)高級管理人員訴訟、仲裁:(三年內的已結、未結和可能發(fā)生的案件統(tǒng)計表、訴狀、答辯書、判決、裁定)

(三)關聯(lián)企業(yè)訴訟、仲裁的材料:(三年內的已結、未結和可能發(fā)生的案件統(tǒng)計表、訴狀、答辯書、判決、裁定)

　　經過本所核查，我們認為(問題及其建議)。

　　十六、其他

(一)公司所獲榮譽及證書。

(二)科學技術成果鑒定。

(三)財務會計報告數(shù)據(jù)。

(最近兩年凈利潤累計額、凈利潤增長率、營業(yè)收入、營業(yè)收入增長率、非經常性損益)

(四)會計師事務所、證券公司及其他機構從事證券業(yè)務的資格證書和營業(yè)執(zhí)照;上述機構中承辦貴公司項目的從業(yè)人員名單及其從事證券業(yè)務的資格證書;以上中介機構與貴公司簽訂的委托協(xié)議的主要內容。

　　經過本所核查，我們認為(問題及其建議)。

　　謹致

　　商祺!

　　________律師事務所

　　承辦律師:

　　______年____月____日

　　附件:

　　盡職調查中獲得的所有資料文本及其信息目錄

　　備注:

　　1、法律盡職調查報告主要是從法律的角度去分析擬上市公司是否具備創(chuàng)業(yè)板上市的條件，所以，法律盡職調查報告應當對

　　2、在盡職調查報告的最后部分，可以增加一個附件或法規(guī)指引，重點解釋一些在盡職調查報告中出現(xiàn)的專業(yè)術語，比如關聯(lián)人、高級管理人員等。

　　3、因為法律盡職調查報告的作用之一是為了規(guī)范設立股份有限公司，在每一個部分的結論，律師應當對所發(fā)表的意見(是否合法、有效、存在問題及其整改建議)以腳注的形式列出法律依據(jù)。

[盡職調查報告范文篇四:關于某有限公司的盡職調查報告]

　　有限公司:

　　上海市xx律師事務所接受貴司委托，指派中國執(zhí)業(yè)律師××、××對某有限公司(以下簡稱"w公司")進行了盡職調查。

　　在與貴司的多輪磋商中，我們和貴司確定了本次盡職調查的工作范圍，并以

　　根據(jù)本案的工作范圍，本次盡職調查工作采用認真閱讀w公司提供的文件(詳見附件二:w提供文件目錄)，進行書面審查;與w公司相關負責人談話、向中國工商行政管理局調取資料等方式，在提供本盡職調查報告的同時，我們得到的承諾為:

　　1、w公司提交給我們的文件上的所有簽名、印鑒和公章都是真實的;提交給我們的所有文件的原件都是被認可的和完整的;并且所有的復印件與原件是一致的;

　　2、我們審查的文件中所有的事實陳述都是真實的、正確的;

　　3、接受我們談話的相關負責人陳述的內容沒有任何虛假和遺漏的，是客觀、真實的;

　　4、w公司沒有未披露的對外抵押、保證等擔保行為;

　　5、同時，我們沒有得到任何暗示表明以上承諾是不合法的。

　　基于以上的承諾和我們采集到的資料與信息，根據(jù)現(xiàn)行有效的中國法律、法規(guī)以及政策，根據(jù)w公司提供的文件，根據(jù)我們指派律師的工作經驗，我們作出以下盡職調查報告內容:

　　一、w公司基本情況

　　1、基本信息(略)

　　2、w公司歷次變更情況(略)

(詳情見附件三:w公司變更詳細)

　　3、w公司實際控制人(略)

　　二、w公司隱名投資風險

　　外國人某某通過中國自然人投資于w公司的行為屬于隱名投資行為。盡職調查報告。外國人某某為"隱名股東"，中國自然人為"顯名股東"。

　　1、中國法律及司法實踐對于隱名投資的規(guī)定

　　根據(jù)中國法律及司法實踐，一個隱名投資行為如想得到法律的認可，必需具備以下條件:

(1)隱名股東必需實際出資。具體體現(xiàn)為，隱名股東有證據(jù)證明顯名股東投資于公司的財產屬于隱名股東所有;

(2)公司半數(shù)以上其他股東明知。這里的以上包括半數(shù);

(3)隱名股東以實際股東身份行使權利且被公司認可。這里的以股東身份行使權利得并被公司認可，既可以表現(xiàn)為隱名股東實際上擔任了執(zhí)行職務的董事，實際行使了管理職能;公司股東名冊等法律文件記載了隱名股東的實際股東身份，亦可以表現(xiàn)為顯名股東的決策均得到了隱名股東的同意或認可等。

(4)不違反法律法規(guī)的強制性規(guī)定。例如，外國投資者采用隱名投資的方式規(guī)避市場準入的行為則亦違反了中國法律的強制性規(guī)定。盡職調查報告。

　　2、中國法律對于外商投資行業(yè)的準入規(guī)定

　　根據(jù)

　　貿易類外商投資企業(yè)因為屬于中國政府規(guī)定的逐步開放的產業(yè)，而被納入"限制類"進行特別管理。

　　3、w公司隱名投資的法律風險

(1)中國法律確定股東身份應當經過登記程序，這里所說的登記是指登記于中國工商行政管理機關，沒有經過登記的，不能對抗不知道隱名投資行為的第三人。也就是說，目前外國人某某并非是經過中國相關zhèng fǔ 部門登記過的股東，登記過的股東是中國自然人;

(2)中國自然人、具有實際支配w公司股權的權利，如果顯名股東不經隱名股東的同意即轉讓股權，將造成隱名股東的投資失敗;

(3)當顯名股東個人負有大額債務而不能清償時，他們的債權人可能會要求獲得w公司股份，從而影響隱名股東的利益;

(4)中國目前并無對于隱名投資的現(xiàn)行有效法律保護。在司法實踐中，一般認為:外商隱名投資于限制類和禁止類行業(yè)的，法院會判決這種隱名投資行為無效，真正的股東為顯名投資者，隱名股東(外商)與顯名股東(中國自然人法人)的出資形成債權債務關系;w公司目前的主要經營范圍為限制類，因此外國人某某的隱名投資行為，一旦與顯名股東發(fā)生爭議，法院將會判決外國人某某的隱名投資行為無效，外國人某某將失去對w公司的控制權;

(5)根據(jù)我們處理類似案例的經驗，外商利用中國人進行隱名投資，初始時一般合作良好，但是當公司做大做強并產生較大利潤時，顯名股東(中國自然人或法人)常常會向隱名股東(外商)提出種種要求，從而產生爭議。

　　三、關于w公司的經營范圍

　　本次盡職調查的目標是為實現(xiàn)對w公司的并購、增資，增資之后，w公司將變更為外商投資企業(yè)。由于中國對外商投資企業(yè)投資和行業(yè)實行準入制，因此w公司一些經營范圍難以保留。

　　根據(jù)中國法律的規(guī)定以及我們的經驗，變更后的w公司的經營范圍將表述為:從事......等食品的進出口業(yè)務，國內批發(fā)及相關配套業(yè)務。

　　四、w公司的財務會計制度

　　1、概述

　　w公司會計核算方面原則上執(zhí)行中國現(xiàn)行的

　　由于w公司沒有具體適合公司實際情況的公司會計核算制度，相關會計政策無法確定(目前實際由財務人員根據(jù)經驗或習慣確定)，既不利于公司管理層對會計核算進行有效管理，又容易導致w公司會計業(yè)務處理的隨意性。

　　我們建議w公司根據(jù)中國現(xiàn)行的

　　2、w公司的會計政策

(1)執(zhí)行中國

　　根據(jù)中國法律規(guī)定，根據(jù)w公司的規(guī)模，可以使用

(2)會計期間:公歷1月1日至xx月31日;

(3)記賬本位幣及外幣核算方法:

　　記賬本位幣為人民幣;

　　外幣業(yè)務按業(yè)務發(fā)生時的中國外匯管理局公布的匯率中間價，折合成人民幣記賬;期末(包括月末、季末和年末)外幣賬戶余額未按期末中國外匯管理局公布的匯率中間價折合成人民幣金額進行調整，相關匯兌損益待外幣實際支付結算時進行一次性調整。

　　我們認為，外幣賬戶未按期末匯率折算為記賬本位幣(人民幣)，匯率變動形成的匯兌損益沒有及時進行會計處理，既不符合

　　我們建議w公司依照

(4)記賬基礎和計價原則:以權責發(fā)生制為記賬基礎，以歷史成本(實際取得價格)為計價原則。

(5)存貨核算原則及計價方法:

①取得和發(fā)出的計價方法:日常核算取得時按實際成本計價;發(fā)出時按加權平均法計價;

②低值易耗品攤銷方法:采用一次性攤銷法;

③存貨的盤點制度:采用永續(xù)盤點制，即按照賬面數(shù)據(jù)與實際盤點數(shù)據(jù)結合確認的方法。

(6)固定資產的計價方法、折舊方法以及預計使用年限

　　固定資產是指為經營管理而持有的、使用年限超過一年、單位價值較高的資產。固定資產取得時按實際取得成本計價，按照平均年限法計算折舊。

(7)收入確認原則:

①銷售商品:公司已經將商品所有權上轉移給買方;

②公司不再對該商品實施繼續(xù)管理權和實際控制權，與交易相關的經濟利益能夠流入企業(yè);

③相關的收入和成本能夠可靠地計量時，確認營業(yè)收入的實現(xiàn)。

　　風險提示:w公司實際銷售收入的確認方法與上述原則有差異，具體詳見本報告的稅務風險調查部分。

　　五、w公司財務狀況調查(截止20xx年10月底)

　　1、會計報表

(1)資產負債表(所屬日期:20xx年10月31日;貨幣單位:人民幣，元)

(略)

(2)損益表(所屬期間:20xx年1-10月;貨幣單位:人民幣，元)

(略)

(3)會計報表提示:

(略)

　　2、相關資產、負債項目的調查與分析(略)

　　六、稅務風險

　　1、w公司存在由于延遲確認銷售收入而引起的稅務風險，違反了中國現(xiàn)行增zhí shuì和企業(yè)所得稅等相關法規(guī);

(1)w公司目前的銷售收入核算業(yè)務中，當月銷售發(fā)出的貨物，①20xx年9月份之前，該月全部銷售貨物一般都在次月10日左右才開具增zhí shuì發(fā)票并確認銷售收入;

②20xx年9月份(包括)之后的貨物銷售業(yè)務，該月25日以后的銷售貨物一般都在次月10日左右才開具增zhí shuì發(fā)票并確認銷售收入;

(2)根據(jù)

　　四、w公司的合同風險條款解釋)，為貨物發(fā)出的當天;

　　另外，根據(jù)

①商品銷售合同已經簽訂，企業(yè)已將商品所有權相關的主要風險和報酬轉移給購貨方;

②企業(yè)對已售出的商品既沒有保留通常與所有權相聯(lián)系的繼續(xù)管理權，也沒有實施有效控制;

③收入的金額能夠可靠地計量;

④已發(fā)生或將發(fā)生的銷售方的成本能夠可靠地核算。

(3)我們認為，依照上述稅務法規(guī)，w公司的商品銷售收入的確認屬于延遲確認，可能存在稅務風險(即延遲申報納稅);

　　2、除上述風險外，我們未發(fā)現(xiàn)其他稅務風險。

　　七、本盡職調查報告的說明

　　1、本盡職調查報告僅是在有限的時間內，使用有限的手段，根據(jù)本案的特殊性進行的調查工作。因此，我們的盡職調查報告其內容不可能窮盡w公司目前的或有風險，存在著可能對或有風險的錯誤描述、偏差或遺漏，特予以說明，請貴司予以充分注意。

　　2、本盡職調查報告內容涉及法律、財務、會計專業(yè)知識和專業(yè)經驗，我們雖有中國執(zhí)業(yè)律師參與本案并負責調查，但與會計事務所全面的審計、評估和多位注冊會計師人員協(xié)同工作的結果是不同的。對于一些問題例如財務報表的調整、公司整體估值等，是資產評估與審計師的責任，本報告并未涉及。

　　3、本盡職調查報告內容的所有附件內容與本報告組成完整的文件，不能單獨或割裂的引用、使用或理解。

　　4、本盡職調查報告是依據(jù)貴司與我們簽訂的

　　本盡職調查報告除委托人為受讓w公司股權或對w公司增資作參考之用外，不得用于任何其他目的。

　　上海市xx律師事務所

××律師

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　　20xx年11月18日

項目盡職調查報告7

　　律盡職調查報告字深度解析

　　范例版

　　文 ┃ 王蓉 律師

　　中國人民大學法律碩士，北京市鑫諾律師事務所合伙人，2007年進入律所工作，主要從事并購相關業(yè)務，長期專注于法律常青藤業(yè)務——并購方向，主要客戶為中國鋁業(yè)、華電集團、中國建筑、中國建材等中央企業(yè)?，F(xiàn)旅美進修。2015年9月其新作《攻略：并購律師進階指南》上市，在書中王律師始終強調“成功的律師離不開成功的工作方法”，在近十年的并購工作經驗基礎上，對并購律師應具備的基本技能和工作方法進行了梳理和總結，以其獨有的睿智和細膩詳盡地回答了并購律師成長過程中必須面對的128個工作細節(jié)。

　　完成盡職調查報告

　　壹 ┃ 盡職調查報告的組織寫作

　　怎么完成法律盡職調查報告？我用問答的形式作介紹吧。

　　問題1：法律盡職調查報告包括哪些內容？答：法律盡職調查報告的內容包括程序性的和實質性兩方面的，如下：1.客戶（收購方）對盡職調查的要求；2.律師審查過的文件清單和其他工作；3.進行盡職調查所做的各種假設；4.出具盡職調查報告的責任限制或聲明；5.對審查過的資料進行總結，對所涉及的法律事項以及所有審查過的信息所隱含的法律問題的評價和建議；

　　6.參考資料和附錄。

（上述第一至四項，是程序性內容，有很多模板，稍作修改即可，比如范例1▼）

　　致：×××

　　為×××收購×××之目的，我所×××律師、×××律師作為貴公司該項目的法律顧問，對此次投資的目標公司及其下屬單位的設立、存續(xù)、資產、業(yè)務、資產債務等方面進行了法律盡職調查，現(xiàn)根據(jù)貴公司指示，出具法律盡職調查報告。

　　一、本所工作應×××的要求，我所××律師、××律師接受貴公司之委托，于××××年××月××日到達目標公司收集資料，內容包括：1.目標公司設立及存續(xù)之合法性和有效性；2.目標公司股東及其所持股權之法律狀況；3.目標公司的土地、房屋、資產情況；4.目標公司的相關資質及審批批復情況；5.目標公司重大合同及資產債務情況；6.目標公司的財務及對外投資情況；7.目標公司的知識產權情況；8.目標公司及股東的訴訟、仲裁爭議情況；9.目標公司勞動、人事管理情況；10.能影響目標公司的其他情況。隨后，我們到目標公司進行資料搜集、實地調查，并走訪了相關政府主管部門，收集了目標公司法律方面的部分資料。截至××××年××月××日，以我們取得的書面資料、實地調查、電子文檔和訪談了解到的情況為限，根據(jù)法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定，我們出具本法律盡職調查報告。

　　二、報告前提1.目標公司提交的資料是真實、準確、完整的，所有復印件與其原件一致。2.目標公司相關人員對本所做出的有關事實的介紹、聲明、保證均為真實、準確的，不存在欺詐或故意遺漏的現(xiàn)象。

　　三、特別說明1.由于時間、天氣、地理狀況的約束，本次盡職調查是以目標公司提供的資料為主進行調查，全面性和完整性會受到獲取資料的制約，本所不對資料之外的事件以及可能出現(xiàn)的法律關系進行調查和評價。盡管如此，一般的數(shù)據(jù)誤差和相應調整對本報告的分析和判斷沒有實質性的影響。2.本報告系根據(jù)××××年××月××日之前已經發(fā)生或存在的事實和我國現(xiàn)行有效的法律、法規(guī)和政策文件出具。如有新的事實或補充資料或新的法律、法規(guī)和政策文件出臺，根據(jù)貴公司的要求，本所可以對本報告進行修改和補充。3.本所深知有關法律意見可能影響貴公司的決策，在出具本報告時已經做到了應有的謹慎。但本報告系法律方面的盡職調查，不應視為財務、審計、評估、稅務、技術、礦權等方面的盡職調查或意見，就該類問題，貴公司還應咨詢相關專業(yè)機構。4.本報告涉及目標公司及相關機構的商業(yè)機密，應僅限于貴公司收購目標公司之目的使用。本報告被用于其他目的以致目標公司及相關機構造成損失的，本所不承擔任何法律責任。任何問題，請隨時聯(lián)系。北京市××律師事務所×××律師×××律師××××年××月××日

　　上述第五項是具有實質內容的正文部分，我在后文單獨拿出一個章節(jié)介紹。上述第六項中的參考資料，只需要列一下從目標公司收集的主要資料即可。

　　問題2：寫法律盡職調查報告，需要什么樣的語言風格？答：法律文件不比文學作品，客觀、準確、通順、層次清晰是基本要求，不需要華麗的辭藻、變化無窮的修辭，或者豐富多彩的格式。

　　描述事實，是什么樣的，就說是什么樣的，不需要修飾，不需要寫成故事情節(jié)?？梢远嘤镁幪?，讓層次更分明；多用表格和結構圖，讓表述更清楚；沒查清，就寫未查明，并寫上未查明的原因，是目標公司不提供，還是政府機構不允許律師查詢，或者盡合理努力后，仍然無法查明，切記不可根據(jù)在別的項目中的經驗，理所當然地認為應該是這樣，更不可憑空想象，捏造事實。

　　TIPS：寫盡職調查報告要客觀、準確、通順、層次清晰。

　　寫法律意見，要清楚明白，不能模棱兩可。有客戶就曾經抱怨過，律師洋洋灑灑寫了好幾頁，到最后到底是個什么意見，還是不知道。所以，我們經常在文件最后單列一章寫結論。領導們太忙，不愿意讀前面好多頁的詳情描述，可以直接讀最后的結論。我見過別的中介機構出意見，把結論列在第一頁，然后再細述這個結論怎么得出來的，這也是個不錯的方法。

　　TIPS：在文首或者文末單列一章寫結論。

　　問題3：寫盡職調查報告的法律事實和法律意見，要分別詳細到什么程度？

　　答：事實部分，但凡調查過的事實，寫得越細越好。盡職調查是為接下來談判和起草協(xié)議做準備的，所以，所有納入調查范圍進行調查的事實，無論最終事實是否查清，我都會寫進報告去。當客戶問詢或者起草協(xié)議過程中需要查明某些客觀事實時，不用查原始底檔，通過查詢盡職調查報告就可以找到答案。

　　至于目標公司存在的法律問題，大小問題都列出來最好。不過，細枝末節(jié)的問題，如工商登記未作變更之類的，點一下即可，而具有風險或者對收購造成實質性障礙的問題，要結合法律規(guī)定詳細寫，有什么風險，有沒有解決方案，有時候甚至需要另行出具專項的法律意見書，作為盡職調查報告的附件。

　　律師給意見，絕對不能只局限于書本上的條條框框，還要結合社會現(xiàn)實作出判斷。照搬法律上的條條框框下結論，是初級助理的水平，客戶不用請律師，也可以自己百度到答案。講得出法律是怎么規(guī)定的，司法實踐是怎么把握的，才算得上有經驗的律師。

　　但是，律師只能從法律的角度出具意見，不能因為要細致，要結合現(xiàn)實，就跳出自己的專業(yè)范圍，把自己當成技術人員、會計師、評估師，眉毛胡子一把抓。這是對客戶不負責任，也會給自己帶來很大的風險。比如，某項技術是否是最新技術，應以技術人員的意見為準，律師即便寫入報告，也要特別注明，是來源于技術人員的某份報告。再比如，土地出讓金是否全部繳納，律師要結合審計機構的審計結果下結論，而如果尚拖欠部分款項，那么是否會因此遭受罰款，或者土地被收回，就是律師應該關注并且出意見的了。

　　另外，最好能對目標公司基于該問題而造成的對本次并購的影響給個評價，比如，影響不大的，可以寫不構成并購的實質性障礙；如果影響很大，就寫明可能對并購造成哪些重大影響，是會嚴重拖延并購進程，還是致使不能達到并購的預期目的，還是使得并購無法獲得政府部門批準等。

　　問題4：如何組織項目組成員撰寫盡職調查報告？答：前面講了，我是堅持在盡職調查現(xiàn)場就拿出報告雛形的，也就是先寫完大部分法律事實，回所后再寫法律意見。TIPS：

　　進入盡職調查現(xiàn)場前，準備一份盡職調查報告模板，涵蓋盡職調查清單的各項內容，并對格式、表述方法做個示范。我會在進入盡職調查現(xiàn)場前，準備一份盡職調查報告模板，涵蓋盡職調查清單的各項內容，并對格式、表述方法做個示范。不管分成了多少個小組，大家都統(tǒng)一采用這一個模板。白天，小組成員分別負責幾部分內容，一邊閱讀資料，一邊把法律事實填到盡職調查報告里面去。如果該項內容資料不全，就批注一下尚需什么資料，是否已安排搜集，什么時候能夠拿到；如果已拿到相關資料，但內容太多，來不及寫入盡職調查報告里面去，那么就批注上“已有資料，待錄入”；如果有什么事項需要提請?zhí)貏e注意的，就標底色，批注上為什么提請?zhí)貏e注意。一天的工作臨結束時，小組成員在報告目錄中，把項下有新增內容的標題加上底色，發(fā)給項目負責人或其他指定的人匯總。項目負責人或其他指定的人根據(jù)各組員的目錄，找到各組員當天新增的內容，然后復制到一份報告中去。

　　項目負責人晚上要加加班，瀏覽一下大家新增的內容，讀不明白的，需要寫詳細點的，或者對大家有新的工作安排，就批注上去，批注上的工作完成一項，就刪掉一項。由于各人有各人的筆風，項目負責人少不了還要做些調整，并請小組成員日后更改一下文風，使得一份報告看起來更像是一個人完成的。如果發(fā)現(xiàn)原來的模板結構不適宜，不能清晰、有層次地體現(xiàn)所有盡職調查內容，就要做些調整，讓小組成員都能找到對應的填寫位置。最后，把底色去掉，再發(fā)給大家。TIPS：

　　進采用合理的文檔標題編寫規(guī)則，可以事半功倍，避免混淆。第二天，大家在項目負責人新發(fā)的盡職調查報告版本上工作。按照做文檔的一貫做法，我們會在文檔的標題前加上日期，在標題后加上小組成員的姓名簡稱，如果當天出了多份報告模板的，就再加上數(shù)字，比如我在2014年3月4日完成的第二份盡職調查報告版本，標題就是“××項目盡職調查報告（）”，WR是我的名字的首字母，2表示是我當天的第二份盡職調查報告版本，這樣大家都不會混淆了。

　　如果新增內容少，或者實在沒有時間，也可以幾天匯總一次。

　　撤離現(xiàn)場以后，各小組成員要完善自己負責的那些法律事實，并盡量寫上小結，不會寫的，留給項目負責人。項目負責人則要仔細閱讀整個報告，看看法律事實是否清楚，小結是否全面和正確，要和其他中介核對一下重合的事實，要跟客戶交流一下他們對報告還有什么具體的要求。如果有疑難問題，可以組織全體成員甚至邀請所里其他律師共同討論。

　　最后，安排調整格式和校對。如果時間允許，還可以安排用投影儀投影出來，全體項目組一起過一遍。一個人對著電腦看，可能看很多遍都沒發(fā)現(xiàn)問題，但是投影出來，大家一起看，一起討論，錯別字，錯誤的法律意見啊，很容易就被揪出來了。同時，這還是個很好的學習機會，即便不是項目組的成員，也可以參與，共同討論學習。

　　貳 ┃ 盡職調查報告的正文

　　正文部分是盡職調查報告中具有實質內容的部分，要根據(jù)盡職調查清單分成若干個章，每一章分為兩個部分，先寫法律事實，然后作小結，即對目標公司存在的法律問題發(fā)表法律意見。最后根據(jù)全文的小結，寫個盡職調查的結論。

　　不要以為寫盡職調查報告就是按照既有模板往上填內容就可以了，即便盡職調查清單是根據(jù)目標公司的情況特別制定的，往往還是需要根據(jù)盡職調查的結果，特別是目標公司下屬公司的情況，對盡職調查報告的結構反復調整。目的只有一個，清楚有層次地寫明盡職調查所得的所有內容。

　　我不能在此窮盡盡職調查中可能發(fā)現(xiàn)的目標公司的所有法律問題，我跟大家分享一些我在盡職調查報告中寫過的問題吧： 1.定義

　　這通常是第一章，是對盡職調查報告中常見的公司名稱以及其他專用名稱定義一個簡稱，通常就采用目標公司日常的慣用稱呼。這一章無須寫小結。

　　2.組織結構 這一章至少包含兩部分內容，一是介紹目標公司的下屬子公司、分公司、辦事處的名稱和數(shù)量，二是介紹目標公司（不包括下屬子公司、分公司、辦事處，暫且稱為目標公司集團）的內設部門機構及其職能。最后可以畫個組織結構圖，清晰明了。這一章通常找不出什么法律問題來，可省去小結。

　　3.目標公司集團的基本信息 這一章通常包括：（1）基本情況

　　列入營業(yè)執(zhí)照、組織機構代碼證、稅務登記證、外商投資企業(yè)批準證書、行業(yè)準入許可。企業(yè)資質較少的話，可以在這里一并介紹。如果企業(yè)資質有三四項以上，可以在后面用單獨的一章介紹。（2）歷史變遷

　　列入目標公司集團從成立到現(xiàn)在，中間經歷的歷次工商登記變更的情況，包括注冊資本、股東、公司名稱、注冊地址、營業(yè)范圍、營業(yè)期限，如果是民營企業(yè)，還要加上董事會、監(jiān)事會、總經理等高管人員的變更情況，如果是老國有企業(yè)或者事業(yè)單位改制后的國有企業(yè)，還要簡單描述一下改制前的發(fā)家史。可以用表格，一次變更就畫一個表格，把變更前后的狀況列進去。每一次變更，前后要銜接得上。（3）股東

　　列明目標公司集團現(xiàn)目前的股東情況，可以用表格列明股東名稱、持股比例、出資數(shù)額、出資方式。

（4）章程、出資協(xié)議、設立批準文件等

　　列明章程、出資協(xié)議中具有實質意義的條款。如果只是范本性的條款，就無須列入了。這一章通常能發(fā)現(xiàn)問題，比如（范例2▼）

　　未通過年檢

　　原因是×××（比如未實際經營；未獲得行業(yè)準入資質；未能獲得安全生產許可證；擬注銷公司，因此怠于年檢）?！蠓梢罁?jù)《中華人民共和國公司登記管理條例》第76條公司不按照規(guī)定接受年度檢驗的，由公司登記機關處以1萬元以上10萬元以下的罰款，并限期接受年度檢驗；逾期仍不接受年度檢驗的，吊銷營業(yè)執(zhí)照?！舐蓭熞庖娒媾R被工商局處罰的風險，建議×××（比如注銷該公司）。該問題不對收購構成實質性障礙。2014年3月1日后，沒有公司年檢這一說了，這一條也就省了。

　　未辦理工商登記變更◇法律依據(jù)《中華人民共和國公司登記管理條例》第63條公司變更登記事項，未按照規(guī)定辦理有關變更登記的，由公司登記機關責令限期辦理；逾期未辦理的，處以1萬元以上10萬元以下的罰款?！舐蓭熞庖妼嵺`中，企業(yè)因未辦理工商登記變更而被工商局處罰的不多。但是，時間一久，人員流動，存檔或工作交接不利，則存在無法厘清變更情況、引發(fā)糾紛、影響公司經營的風險。建議立即補辦工商登記變更。該問題不對收購構成實質性障礙。

　　無法取得行業(yè)準入許可原因是×××（需寫明無法取得行業(yè)準入許可的原因，如果要取得行業(yè)準入許可，需要付出哪些成本）。比如，我們曾經遇到過，熱電公司由于設備老化，無法取得電力業(yè)務許可證，只能獲得國家電力監(jiān)管委員會地方監(jiān)管局同意并網運行的臨時批復，該批復有效期僅一年，熱電公司每年均需申請臨時批復，這使得熱電公司的電力業(yè)務許可資質處于不穩(wěn)定狀態(tài)。◇法律依據(jù)從各行業(yè)法律法規(guī)找依據(jù)?！舐蓭熞庖姛o行業(yè)準入許可，則不可以經營該項業(yè)務。建議考慮在需要更換老化的設備的情況下，該企業(yè)是否仍然具有收購價值。該問題可能導致收購方不能實現(xiàn)收購目的，構成收購的實質性障礙。股東具有特殊身份如本項目目的為收購地方國資委持有的目標公司的股權?！蠓梢罁?jù)《企業(yè)國有產權轉讓管理暫行辦法》第2條本辦法所稱企業(yè)國有產權，是指國家對企業(yè)以各種形式投入形成的權益、國有及國有控股企業(yè)各種投資所形成的應享有的權益，以及依法認定為國家所有的其他權益。第5條企業(yè)國有產權轉讓可以采取拍賣、招投標、協(xié)議轉讓以及國家法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他方式進行?！舐蓭熞庖娦枧c轉讓方協(xié)商確定，本次股權轉讓采用哪一種程序，是產交所掛牌，還是協(xié)議轉讓，還是無償劃轉。無論哪一種程序，都需要較一般項目更多的時間。因評估報告有效期為評估基準日后一年，建議盡早與轉讓方進行溝通，以便做好時間安排，否則將嚴重拖延并購項目進程。

　　股東、高管人員在××年前后頻繁變更，原因是×××◇律師意見股東、高管人員的頻繁變動，一般意味著公司有重大變故。盡職調查過程中，目標公司拒絕向律師作出解釋的，建議在后期談判過程中予以關注。待查明原因，方能判斷是否對并購構成實質性障礙。章程對股東權利義務作出了特殊約定比如，目標公司每年稅后利潤的80%以上必須用于分紅。股東對外轉讓股份，必須以新股東接受該條款為前提?！舐蓭熞庖娔繕斯驹蓶|在章程中設定將比較高比例的稅后利潤用于分紅，表明原股東有錢就分，急于套利的心理。如果收購方收購后持有的股權比例不足以決定章程的修改，那么收購方必須遵從這一章程規(guī)定，請收購方考慮是否符合己方的經營理念，并衡量是否對并購構成實質性障礙。

　　4.下屬公司情況 可以先用表格分別列明下屬分、子公司以及辦事處的名稱、地址、登記工商局、注冊資本（2014年3月1日起已取消實收資本的登記）、轉讓方持股比例、員工合計持股比例等信息，然后分小節(jié)簡述各下屬公司的基本情況以及與目標公司集團的業(yè)務往來，除非重要的子公司，一般無須詳述其歷史變遷。

　　下屬公司存在的問題主要在于其與目標公司集團的關聯(lián)關系上，比如（范例3▼）： 子公司和目標公司集團，子公司和子公司之間人格混同

　　這是比較常見的問題。如：我們在收購一個集團公司時，集團下屬的廣州A公司與廣州B公司經營地址相同、管理人員兼任、實際控制人相同、財產混同。◇法律依據(jù)《中華人民共和國公司法》（2014年版）第20條公司股東應當遵守法律、行政法規(guī)和公司章程，依法行使股東權利，不得濫用股東權利損害公司或者其他股東的利益；不得濫用公司法人獨立地位和股東有限責任損害公司債權人的利益。公司股東濫用股東權利給公司或者其他股東造成損失的，應當依法承擔賠償責任。公司股東濫用公司法人獨立地位和股東有限責任，逃避債務，嚴重損害公司債權人利益的，應當對公司債務承擔連帶責任。

◇律師意見（略）

　　子公司存在大量員工持股員工持股數(shù)量大時，會對公司管理造成影響，如果是國有企業(yè)，還存在違規(guī)風險。我們曾經在幫一家央企收購一家省國資委直屬企業(yè)的時候，因為員工持股問題，遇到了很大的障礙，我們在盡職調查報告中披露了持股明細。我們來看看當時的盡職調查報告小結：×××集團（目標公司）的控股子公司（除××公司外）均有大量員工入資。因×××集團下屬各子公司的員工股東（包括股東代表和股東代表所代表的隱名股東）有成百上千人，我們難以逐一厘清員工股東是本公司員工，還是集團或集團下屬其他子公司的員工。但是，根據(jù)集團提供的本次并購項目聯(lián)系人名單及現(xiàn)場訪談，我們發(fā)現(xiàn)，存在集團員工持有子公司股份的情形。集團作為省國資委直屬企業(yè)，設立子公司時得到了省國資委的批復，但批復中僅提及所設立子公司的注冊資本以及集團的出資數(shù)額，未提及員工出資的具體人員。因為涉及集團高管對下屬企業(yè)出資，比較敏感，所以我們未向集團詳細詢問省國資委的態(tài)度及報批情況。我們訪談了解到，×××集團實行員工持股的目的在于：激發(fā)員工的主人翁意識，提高效率，同時也為項目籌集到了貨幣資金。訪談中，員工大多對此舉持認可擁護態(tài)度。這些員工持股中，員工作為隱名股東，出資但不參與驗資，而以股東代表的名義驗資，由股東代表參與股東會表決，但未出具委托股東代表的書面授權手續(xù)。公司與員工間除員工繳納出資款的收據(jù)外，亦無書面協(xié)議。

◇法律依據(jù)《中華人民共和國公司法》（2014年版）第31條有限責任公司成立后，應當向股東簽發(fā)出資證明書。第36條有限責任公司股東會由全體股東組成。股東會是公司的權力機構，依照本法行使職權?！蛾P于規(guī)范國有企業(yè)職工持股、投資的意見》（國資發(fā)改革[2008]139號）

（四）嚴格控制職工持股企業(yè)范圍。

（八）關聯(lián)企業(yè)指與本國有企業(yè)有關聯(lián)關系或業(yè)務關聯(lián)且無國有股份的企業(yè)。

（十二）嚴格執(zhí)行企業(yè)改制審批制度。

（十三）國有企業(yè)是規(guī)范職工持股、投資的責任主體，要認真貫徹執(zhí)行本意見各項要求，加強領導，認真組織，規(guī)范企業(yè)改制，強化內部管理，做好職工思想工作。

◇律師意見個人股東，無論持股比例大小，均享有表決等權利。一般情況下，即使沒有書面的授權手續(xù)，個人股東也會承認并同意股東代表的表決。但是，一旦員工與公司發(fā)生糾紛，則員工可能故意滋事，不承認授權或要求解除授權、自行行使股東權利，屆時將造成股東人數(shù)眾多，股東會難以召開和決策的局面。為防止利益輸送，原則上禁止國有企業(yè)員工持有下屬企業(yè)的股份，電力系統(tǒng)管控最為嚴格。監(jiān)管機構主要為各級國資委，且監(jiān)管力度不一，工商局一般不會審查和限制。據(jù)我們了解，中國煤炭科工集團有限公司、華電集團等央企都先后進行了領導層持股的清退。我們認為，×××集團員工持有下屬企業(yè)的股份，不會構成本次并購的實質性障礙。如果僅僅清退集團領導層對下屬企業(yè)的持股，一般是可以實現(xiàn)的，但是需要一定的現(xiàn)金和比較長的時間。若要清退全部員工持股，則存在重大困難，包括：（1）員工人數(shù)眾多，難以就清退達成一致意見；（2）員工股份溢價高引發(fā)不良社會影響；（3）清退資金短缺；（4）與目標公司現(xiàn)行的調動員工積極性的管理思路相悖；（5）動作太大，引發(fā)×××集團和省國資委的抵觸，影響本次并購及以后的合作。我們建議，在保證符合國務院國資委和省國資委監(jiān)管的情況下，不在本次并購中作大規(guī)模的員工持股清退。程序上，由×××集團控股子公司組織員工簽署股權托管協(xié)議及對股東代表的授權手續(xù)，并加強股東會決議等檔案的管理，以規(guī)避股權管理風險。

　　目標公司收購其他公司作為自己的子公司時，對子公司的資產負債進行了剝離這一點涉及財務知識，律師需要與審計機構共同厘清事實，然后從法律角度給出意見。我有過這樣的案例：

　　X公司（目標公司）的下屬子公司Y公司，系收購而來。X公司收購Y公司時，對該公司的資產及負債進行了剝離，Y公司留存貨幣資金、固定資產及無形資產，由X公司收購，存貨、債權及債務由Y公司原來的股東帶走。雙方簽署了《股權轉讓協(xié)議》，Y公司的股東也已經變更至X公司名下。各方均未通知債務人，也未征詢Y公司債權人的意見。

◇法律依據(jù)《中華人民共和國合同法》第80條債權人轉讓權利的，應當通知債務人。未經通知，該轉讓對債務人不發(fā)生效力。第84條債務人將合同的義務全部或者部分轉移給第三人的，應當經債權人同意。

◇律師意見X公司收購Y公司，本應是資產收購，但雙方實際進行的是股權收購，Y公司已成為X公司的子公司。法律上，Y公司的原股東帶走債務，實質上是Y公司將其債務轉移給Y公司的原股東。債務轉移未經債權人同意，不得對抗債權人。如果債權人向Y公司索償，Y公司負有向債權人償還的義務。雖然《股權轉讓協(xié)議》約定，X公司有權從購買價款或業(yè)績獎勵款中抵消Y公司原股東未依約向債權人償還的負債，但仍存在購買價款及業(yè)績獎勵不足支付的風險。建議與X公司協(xié)商，請Y公司原股東提供相應債務的擔保，或者在進行本次收購時，扣留相應的收購價款。另外，Y公司原股東帶走債權，實質上是Y公司將債權轉移給Y公司原股東，雖然無須征得債務人同意，但未經通知債務人，不對債務人發(fā)生法律效力。建議本次收購協(xié)議簽署前完成書面通知債務人的程序。該問題不會對并購構成實質性障礙。

　　5.稅務稅本是個財務問題，評估機構和審計機構都會關注目標公司的稅率稅種。律師也要關注稅，側重點在于，目標公司目前享有的稅收優(yōu)惠，在本次收購之后是否需要補繳，以及本次收購后，是否仍然可以享受該稅收優(yōu)惠。一般來說，收購涉及目標公司企業(yè)性質的變化、注冊地址的變化時，會對稅造成影響。我為一家央企收購一家外商投資企業(yè)時，就因為稅的問題犯難（范例4▼

　　目標公司因為是外商投資企業(yè)，享有稅收優(yōu)惠1000萬歐元左右。若股權被全部收購，由外商投資企業(yè)變?yōu)閮荣Y企業(yè)，則存在需要補繳該部分稅收的風險。據(jù)目標公司介紹，只要本次收購后，外資股仍然大于20%，則仍然可以享受稅收優(yōu)惠。◇法律依據(jù) 東營市國家稅務局對目標公司的稅收優(yōu)惠申請作出了專項批復（東國稅開發(fā)（2007）3號）顯示，目標公司屬于風電設備制造工業(yè)企業(yè)，準予認定為生產性外商投資企業(yè)，享受外商投資企業(yè)所得稅定期減免稅收優(yōu)惠，從2008年度開始享有兩免三減半優(yōu)惠政策，即2008年度和2009年度免稅，2010年至2012年的稅率為%?！舐蓭熞庖?/p>

　　該項優(yōu)惠政策對本次項目影響較大，在未獲得收購方及轉讓方同意的前提下，律師未前往東營管委會及稅務部門核實地、財、稅優(yōu)惠等。因為收購方與轉讓方與地方政府已有合作往來，關系良好，建議收購方與轉讓方共同與地方政府協(xié)商，看是否需要補繳根據(jù)優(yōu)惠政策未交的稅，是否可以保持優(yōu)惠政策不變，或者給予其他地方優(yōu)惠政策。若不能，由于該項優(yōu)惠政策于2012年結束，收購磋商時已是2012年，雙方可考慮將收購的交割時間放在稅收優(yōu)惠政策結束后的2013年。

　　該問題可能影響到收購方案［包括收購的股權比例、收購方式（收購資產還是收購股權）］的調整，建議提前落實，方能推進下一步工作。

　　6.業(yè)務運營

　　業(yè)務運營其實是商務問題，而且多與技術相關。律師需要關注的是，業(yè)務運營模式是否涉嫌違規(guī)違法。我們看一個建筑施工企業(yè)的例子，這也是在建筑施工企業(yè)集團常常遇到的問題（范例5▼）：

　　目標公司集團具備接工程的資質，但僅履行管理職能，不實際施工。目標公司集團以其資質投標項目中標后，交由子公司實際組織施工，但子公司并不具備相應的資質。

◇法律依據(jù)《中華人民共和國建筑法》第28條禁止承包單位將其承包的全部建筑工程轉包給他人，禁止承包單位將其承包的全部建筑工程肢解以后以分包的名義分別轉包給他人。第29條建筑工程總承包單位可以將承包工程中的部分工程發(fā)包給具有相應資質條件的分包單位；但是，除總承包合同中約定的分包外，必須經建設單位認可。施工總承包的，建筑工程主體結構的施工必須由總承包單位自行完成。禁止總承包單位將工程分包給不具備相應資質條件的單位。禁止分包單位將其承包的工程再分包。第65條發(fā)包單位將工程發(fā)包給不具有相應資質條件的承包單位的，或者違反本法規(guī)定將建筑工程肢解發(fā)包的，責令改正，處以罰款。超越本單位資質等級承攬工程的，責令停止違法行為，處以罰款，可以責令停業(yè)整頓，降低資質等級；情節(jié)嚴重的，吊銷資質證書；有違法所得的，予以沒收。未取得資質證書承攬工程的，予以取締，并處罰款；有違法所得的，予以沒收。以欺騙手段取得資質證書的，吊銷資質證書，處以罰款；構成犯罪的，依法追究刑事責任。第67條承包單位將承包的工程轉包的，或者違反本法規(guī)定進行分包的，責令改正，沒收違法所得，并處罰款，可以責令停業(yè)整頓，降低資質等級；情節(jié)嚴重的，吊銷資質證書。承包單位有前款規(guī)定的違法行為的，對因轉包工程或者違法分包的工程不符合規(guī)定的質量標準造成的損失，與接受轉包或者分包的單位承擔連帶賠償責任?！豆方ㄔO市場管理辦法》第54條違反本辦法規(guī)定，承包單位將承包的工程轉包或者違法分包的，責令改正，沒收違法所得，對勘察、設計單位處合同約定的勘察費、設計費25%以上50%以下的罰款；對施工單位處工程合同價款5‰以上10‰以下的罰款；可以責令停業(yè)整頓，降低資質等級；情節(jié)嚴重的，吊銷資質證書。最高人民法院《關于審理建設工程施工合同糾紛案件適用法律問題的解釋》第1條建設工程施工合同具有下列情形之一的，應當根據(jù)合同法第五十二條第（五）項的規(guī)定，認定無效：

（一）承包人未取得建筑施工企業(yè)資質或者超越資質等級的；

（二）沒有資質的實際施工人借用有資質的建筑施工企業(yè)名義的；

（三）建設工程必須進行招標而未招標或者中標無效的。第4條承包人非法轉包、違法分包建設工程或者沒有資質的實際施工人借用有資質的建筑施工企業(yè)名義與他人簽訂建設工程施工合同的行為無效。人民法院可以根據(jù)民法通則第一百三十四條規(guī)定，收繳當事人已經取得的非法所得?！舐蓭熞庖婋m然法律明文禁止轉包。但是實踐中，轉包的現(xiàn)象非常嚴重，法不責眾，尤其是母公司和實際控制的子公司之間的轉包，被行政處罰的極少。目標公司也表示，希望能借鑒到合法合規(guī)、更有利于集團發(fā)展的生產管理模式。

　　7.房產、土地

　　土地、房子價值最大，也是盡職調查中問題千變萬化、層出不窮，談判收購時最為棘手的?？梢韵扔帽砀窳忻魍恋厍闆r和房子情況，在表格后以注釋的方式詳細描述存在問題的房子或者土地。我們看看土地房子常常出現(xiàn)的各種問題（范例6▼）：

　　土地已抵押

　　目標公司的土地已抵押，擔保金額××億元，目標公司負責人××口頭表示，愿意償還相關貸款，解除抵押。

◇法律依據(jù)《中華人民共和國物權法》第170條擔保物權人在債務人不履行到期債務或者發(fā)生當事人約定的實現(xiàn)擔保物權的情形，依法享有就擔保財產優(yōu)先受償?shù)臋嗬闪碛幸?guī)定的除外。第191條抵押期間，抵押人經抵押權人同意轉讓抵押財產的，應當將轉讓所得的價款向抵押權人提前清償債務或者提存。轉讓的價款超過債權數(shù)額的部分歸抵押人所有，不足部分由債務人清償。抵押期間，抵押人未經抵押權人同意，不得轉讓抵押財產，但受讓人代為清償債務消滅抵押權的除外。

◇律師意見雖然本項目擬購買的是轉讓方持有的目標公司的股權，而不是目標公司的資產，但如果貸款得不到償還，目標公司將喪失土地，生產經營將受到重大影響。建議密切關注土地抵押所擔保的債務中目標公司自身負債的部分，及時償還；土地抵押所擔保的債務為目標公司以外的第三方的債務的，需在收購前解除抵押，或者扣留等同于貸款數(shù)額和利息的轉讓價款。如果后期變更收購方式，選擇收購目標公司的資產（含土地），那么需按照《中華人民共和國物權法》第191條征求抵押權人的同意，將轉讓所得的價款向抵押權人提前償還債務或者提存。該問題不對收購構成實質性障礙。

　　已繳納土地出讓金，但未取得土地使用權證目標公司某宗土地已繳納土地出讓金，但尚未取得土地使用權證，地上建筑尚屬于在建工程。目標公司陪同我們走訪了當?shù)赝恋乜?。土地科介紹了該宗土地出讓的背景，由于目標公司沒有按《國有土地使用權出讓合同》開工，土地閑置，土地部門完全可以依據(jù)合同，無償收回土地。土地科承諾如果目標公司開工達25%以上，土地科就會為目標公司發(fā)放土地證?！舐蓭熞庖姼鶕?jù)《國有土地使用權出讓合同》約定，目標公司該宗土地存在因閑置而被收回的法律風險。盡管土地科承諾開工達到25%以上即為目標公司發(fā)放土地證，但是該承諾為口頭承諾，目標公司是否能辦下土地使用證，以及是否需要為辦理土地使用證付出更多的成本尚不明確。盡管本次收購項目收購的是轉讓方持有的目標公司的股權，收購方仍然可以要求將該宗土地剝離出目標公司，放入轉讓方的其他公司，不納入收購范圍。但土地潛在價值大，于目標公司經營有益，建議請轉讓方和目標公司協(xié)助，在與土地科作進一步溝通，簽訂補充協(xié)議明確繼續(xù)施工即可保證土地權屬的情況下，收購土地。該問題是否構成實質性障礙，取決于收購方的收購目的，收購方對該塊土地的看重程度。

　　土地可能被政府收回目標公司廠區(qū)內×平方米的土地尚不屬目標公司所有，但目標公司已實施地緣熱泵管線工程（已完工），素土硬化地面夯實工程（未完工）。據(jù)目標公司介紹，目標公司曾經在2009年1月5日招拍掛中以總價為人民幣1203萬元競得該地塊（編號為×××），但當時的××土資告字×××號××市國土資源局國有建設用地使用權掛牌出讓公告中，要求該地塊需要滿足投資強度2400萬元/公頃（注：該地塊的投資強度為.84萬元），目標公司僅同意投資900萬歐元（相當于8000萬元人民幣），與該投資底線相差較大，因此未滿足該項標準，不予辦理土地使用權出讓手續(xù)。目標公司表示，想要再次取得該地塊，需重新招拍掛。另外，據(jù)目標公司介紹，該地塊的投資強度已于2010年年底變更為3600萬元/公頃（注：最新數(shù)據(jù)還需向相關部門了解核實）。該地管委會基于市政府給予外商投資的優(yōu)惠政策目前默許該地塊的占用情況?！舐蓭熞庖娔繕斯灸芊袢〉迷摰貕K、取得該地塊前能否繼續(xù)使用、取得該地塊需要的投資額度均取決于目標公司的性質以及與東營市政府的關系。按照目標公司和轉讓方的安排，律師在盡職調查階段尚未到土地部門核實。一般來說，土地部門不會把一個公司廠區(qū)內的土地再拍給其他公司，問題的關鍵還是土地價格。該宗地位于目標公司廠區(qū)內，喪失該宗地會嚴重影響目標公司的生產經營，致使收購方不能實現(xiàn)收購目的。建議收購方在目標公司及轉讓方的協(xié)助下，與當?shù)赝恋夭块T進行商議。

　　房產已長期出租目標公司的×處房產已長期租賃給關聯(lián)公司。目標公司負責人××表示，該租賃確實為轉讓方控制下的兩個公司的內部交易，租金很低，租期也比較長，該關聯(lián)公司客觀上需要使用目標公司的房產，短時間內無法騰空，但愿意對租賃合同做出變更。

◇法律依據(jù)《中華人民共和國合同法》第229條租賃物在租賃期間發(fā)生所有權變動的，不影響租賃合同的效力。第230條出租人出賣租賃房屋的，應當在出賣之前的合理期限內通知承租人，承租人享有以同等條件優(yōu)先購買的權利。

◇律師建議本次收購擬收購的是轉讓方持有的目標公司的股權。收購并不自然而然地變更租賃合同，目標公司將房產長期低價租賃給關聯(lián)公司，是將目標公司的利益讓渡給了關聯(lián)公司。建議在收購前變更租賃合同，調整租金，盡量縮短租賃期限。如果后期收購方案變更為收購目標公司的資產（含房產），則需關注《合同法》“買賣不破除租賃”和“承租人享有優(yōu)先購買權”的規(guī)定。由于出租的房產價值不高，并不影響目標公司的生產經營，因此不構成收購的實質性障礙。

　　房產被第三方占用目標公司位于××地的房產，雖然房產證載權利人為目標公司，但房屋長時間交由員工使用，未與員工簽訂租賃合同或房屋買賣合同。員工或長期自行居住，或視為個人所有房產對外出租。

◇律師意見該房產存在實際難以騰空收回的風險。請關注其在評估時的作價。該處房產為住宅，與目標公司主營業(yè)務無關。盡管本次收購收購的是轉讓方持有的目標公司的股權，仍然可以要求將該宗土地剝離出目標公司，放入轉讓方的其他公司，不納入收購范圍。由于該房產價值不高，并不影響目標公司的生產經營，因此不構成收購的實質性障礙。房產證件不全目標公司有3處房產因為建房手續(xù)丟失，或者建成后未有人組織辦證等原因而沒有房產證，目前要辦理房產證較為困難。但是，目標公司享有3處房產對應的土地使用權。◇律師意見目標公司雖然沒有房產證，但有對應的土地使用證，且目標公司作為事業(yè)單位改制而來的國有企業(yè)，與地方政府一直保持著良好的關系，該3處房產也已經使用多年，因此，一般情況下，目標公司對房屋的使用不會受到影響。日后房屋重建，應及時辦理房產證。該問題不構成收購的實質性障礙。

　　房產已實際滅失目標公司房屋產權證所示房屋已實際不存在?，F(xiàn)有房屋未辦理房產證，所對應的土地為劃撥用地。評估機構表示，本次評估的是目標公司目前實際享有的房屋，而非房屋產權證所示房屋?！舐蓭熞庖娢覀冋J為，新建、改建房屋，應重新辦理房屋產權證，未辦理，則屬于違章建筑。但目標公司是對當?shù)匕l(fā)展有重大影響的國有老企業(yè)，這些房屋為廠房、宿舍、家屬區(qū)等，維系著成千上萬名職工和離退休人員的生計，并關系著當?shù)厣鐣刃虻姆€(wěn)定。收購方為中央企業(yè)，本次收購后目標公司的國有企業(yè)性質不變。一般情況下，地方政府會尊重歷史和現(xiàn)狀，不會收回土地，也不會強拆房屋，目標公司對土地和房屋的使用一般不會受到影響。該問題不構成收購的實質性障礙。

　　8.環(huán)保問題環(huán)保一直是個“雷聲大，雨點小”的問題。法律規(guī)定很嚴格，社會輿論也很激烈，但是政府部門的管控卻一直很薄弱。出了事，企業(yè)受到的壓力主要還是來自社會輿論，而不是政府部門的懲罰措施。如今全國性霧霾了這么長時間，也沒見政府部門有什么大刀闊斧的做法。以前文所述的電解鋁項目未經環(huán)保批復但已施工完畢進行試運行階段為例，我們給的意見如下（范例7▼）：

◇法律依據(jù)

《中華人民共和國環(huán)境影響評價法》第25條建設項目的環(huán)境影響評價文件未經法律規(guī)定的審批部門審查或者審查后未予批準的，該項目審批部門不得批準其建設，建設單位不得開工建設。第31條建設單位未依法報批建設項目環(huán)境影響評價文件，或者未依照本法第二十四條的規(guī)定重新報批或者報請重新審核環(huán)境影響評價文件，擅自開工建設的，由有權審批該項目環(huán)境影響評價文件的環(huán)境保護行政主管部門責令停止建設，限期補辦手續(xù)；逾期不補辦手續(xù)的，可以處五萬元以上二十萬元以下的罰款，對建設單位直接負責的主管人員和其他直接責任人員，依法給予行政處分。建設項目環(huán)境影響評價文件未經批準或者未經原審批部門重新審核同意，建設單位擅自開工建設的，由有權審批該項目環(huán)境影響評價文件的環(huán)境保護行政主管部門責令停止建設，可以處五萬元以上二十萬元以下的罰款，對建設單位直接負責的主管人員和其他直接責任人員，依法給予行政處分。◇律師意見

　　雖然法律有此規(guī)定，但是實踐中，未獲環(huán)保審批但已開工建設的現(xiàn)象司空見慣。隨著環(huán)保的呼聲日益增高，環(huán)保部門的管控也日益嚴格。2009年6月11日，環(huán)保部以“嚴重違反國家產業(yè)政策、發(fā)展規(guī)劃和環(huán)境保護準入條件”為由，決定“從即日起在完成科學論證和各項整改措施前，暫停審批金沙江中游水電開發(fā)項目、華能集團和華電集團（除新能源及污染防治項目外）建設項目、山東省鋼鐵行業(yè)建設項目環(huán)境影響評價”。2010年下半年，以華能集團和華電集團的金沙江龍開口和魯?shù)乩畨喂こ逃株懤m(xù)通過環(huán)評并開工為代表，“未批先建”的水電工程紛紛由“違規(guī)”轉為“合法”。實踐中，已發(fā)生的巨額投資成為促使環(huán)保審批通過的重要力量。但是，環(huán)保仍可能影響工程進度，并可能影響企業(yè)品牌形象（如紫金礦業(yè)紫金山銅礦濕法廠銅酸水滲漏事故致使紫金礦業(yè)形象受損）。

　　該問題不構成收購的實質性障礙，但我們建議，需督促目標公司跟蹤辦理環(huán)保審批手續(xù)，否則建設項目有被責令停止建設，被罰款，有關責任人員有被行政處分的風險。

　　9.債權債務收購方對債權債務是比較敏感的。審計機構通過審計賬目得出的債權債務數(shù)額，比律師通過查看合同得出的債權債務數(shù)額要精確得多。律師關注的也不應該是債權債務的數(shù)據(jù)，而是債權債務對收購的限制。律師可以與審計機構核對數(shù)據(jù)，然后收集相應的合同進行審閱。順便提一句，曾經有客戶問律師，能不能由律師出面跟目標公司的債權人接觸一下，確認一下目標公司的負債究竟是多少。律師能這么干嗎？當然不能，因為債權人對債務人，即目標公司的變動是非常敏感的，沒有經過目標公司的同意，律師與目標公司的債權人接觸，會引起目標公司的反對。而且，可能債權人已經忘記或者放棄這筆債務了，經律師這么一折騰，債權人又上門討債了，目標公司非恨死律師不可。

　　債權能不能收回，審計機構和評估機構會給意見，有問題的主要是債務，律師要重點審查貸款合同（范例8▼）。

　　股權轉讓，需貸款方同意”

　　貸款合同，大多有類似于“股權轉讓，需貸款方同意”的表述。目標公司分管投融資的財務經理口頭表示，大多數(shù)貸款銀行與目標公司接觸多，對本次并購已有聽聞，基本認為是利好消息，持支持態(tài)度。◇律師意見根據(jù)貸款合同的約定，在后期談判、協(xié)議起草階段，仍然需要在形式上征求各貸款銀行對本次并購的意見。收購一般對于轉讓方是利好消息，不會遭到貸款銀行的阻撓，因此該問題不構成并購的實質性障礙。

　　目標公司向個人借款××萬元◇律師意見目標公司投標及施工時遇到資金緊張是常有之事。公司向個人借款，不違反法律強制性規(guī)定。僅提請注意，該類借款利息通常比較高，是否可以計為財務費用，未來是否符合收購方的財務制度，請財務部門予以關注。該問題不構成并購的實質性障礙。

　　目標公司向×××公司借款××萬元◇法律依據(jù)《貸款通則》（中國人民銀行發(fā)布）第61條各級行政部門和企事業(yè)單位、供銷合作社等合作經濟組織、農村合作基金會和其他基金會，不得經營存貸款等金融業(yè)務。企業(yè)之間不得違反國家規(guī)定辦理借貸或者變相借貸融資業(yè)務。第73條行政部門、企事業(yè)單位、股份合作經濟組織、供銷合作社、農村合作基金會和其他基金會擅自發(fā)放貸款的；企業(yè)之間擅自辦理借貸或者變相借貸的，由中國人民銀行對出借方按違規(guī)收入處以1倍以上至5倍以下罰款，并由中國人民銀行予以取締。

　　最高人民法院《關于對企業(yè)借貸合同借款方逾期不歸還借款的應如何處理的批復》［法復（1996）15號］企業(yè)借貸合同違反有關金融法規(guī)，屬無效合同。對于合同期限屆滿后，借款方逾期不歸還本金，當事人起訴到人民法院的，人民法院除應按照最高人民法院法（經）發(fā)（1990）27號《關于審理聯(lián)營合同糾紛案件若干問題的解答》第四條第二項的有關規(guī)定判決外，對自雙方當事人約定的還款期滿之日起，至法院判決確定借款人返還本金期滿期間內的利息，應當收繳，該利息按借貸雙方原約定的利率計算，如果雙方當事人對借款利息未約定，按同期銀行貸款利率計算。借款人未按判決確定的期限歸還本金的，應當依照《中華人民共和國民事訴訟法》第二百三十二條（新《民事訴訟法》為第229條，作者注）的規(guī)定加倍支付遲延履行期間的利息。

◇律師意見目標公司向×××公司借款，屬于企業(yè)間拆借。實踐中，企業(yè)間拆借比較常見，一般情況下，民不告、官不究。即使借貸雙方發(fā)生糾紛，訴至法院，法院也多判決借方歸還本金，支付部分利息（以資金占用費的名義）或者不判決支付利息，但一般不收繳利息。2013年9月25日，《人民法院報》刊登了最高人民法院副院長奚曉明題為“當前商事審判中需要注意的幾個法律適用問題”的講話，關于企業(yè)間的借貸問題，有比較新的論述：

　　1）關于借款合同效力。近年來，各地法院對民間借貸的問題反映比較突出。但嚴格說，民間借貸并不是法律概念。對“民間借貸”這一概念的范圍，司法部門與行政監(jiān)管部門的理解并不一致。按照1991年最高人民法院下發(fā)的《關于人民法院審理借貸案件的若干意見》中的規(guī)定，此類案件是指自然人之間的借貸糾紛、自然人與法人之間的借貸糾紛，以及自然人與其他組織之間的借貸糾紛。而金融監(jiān)管部門所掌握的標準是，凡商業(yè)銀行金融借貸以外的借款合同糾紛均屬于民間借貸。其中，既包括自然人之間的生活消費性借貸，也包括企業(yè)之間的生產經營性借貸。就企業(yè)間的借貸而言，既包括具備金融從業(yè)資質的小貸公司、典當公司等非銀行機構與企業(yè)間的借貸，也包括不具備金融從業(yè)資質的企業(yè)之間的資金拆借行為。在商事審判中，對于企業(yè)間借貸，應當區(qū)別認定不同借貸行為的性質與效力。對不具備從事金融業(yè)務資質，但實際經營放貸業(yè)務、以放貸收益作為企業(yè)主要利潤來源的，應當認定借款合同無效。在無效后果的處理上，因借貸雙方對此均有過錯，借款人不應當據(jù)此獲得額外收益。根據(jù)公平原則，借款人在返還借款本金的同時，應當參照當?shù)氐耐谕愘J款平均利率的標準，同時返還資金占用期間的利息。對不具備從事金融業(yè)務資質的企業(yè)之間，為生產經營需要所進行的臨時性資金拆借行為，如提供資金的一方并非以資金融通為常業(yè)，不屬于違反國家金融管制的強制性規(guī)定的情形，不應當認定借款合同無效。

　　2）關于利息保護的標準及償還順序。借貸雙方對借款期限內的利率有約定的，從其約定，但約定的利率不得超過借貸行為發(fā)生時中國人民銀行公布的同期同類貸款基準利率的四倍。借貸雙方對支付利息的約定不明的，可以根據(jù)當事人之間的交易習慣、參照中國人民銀行公布的同期同類貸款基準利率或者當?shù)赝诿耖g借貸的平均利率水平確定。借貸雙方對本金與利息的償還順序有約定的，從其約定。沒有約定的，按照先息后本的順序計算。借貸雙方既約定了逾期還款的違約金，又約定了逾期利率的，借款人可以同時主張逾期利息和違約金，但總額以中國人民銀行公布的同期同類貸款基準利率的四倍為限。借款人向小額貸款公司、典當公司借款，在合同約定的利息之外，同時約定了其他合理費用的，應予保護，但總額一般也應以不超過中國人民銀行公布的同期同類貸款基準利率的四倍為限。

　　隨著我國利率市場化改革進程的推進，今后央行可能不再公布貸款基準利率。在此背景下，我們以基準貸款利率的四倍作為利率保護上限的司法政策，也將做出調整。鑒于各地法院受理的民間借貸案件較多，這里是否可以考慮以當?shù)夭煌虡I(yè)銀行之間同期同類貸款的平均利率作為四倍的參照值，可進一步研究論證。雖然這樣的講話并不是正式發(fā)布的法律法規(guī)，但對司法實踐具有重要的指導作用。總的說來，企業(yè)間借貸，不會構成收購的實質性障礙。

　　10.擔保

　　提供擔保多是因為要貸款，可以結合相應的貸款合同審查。關注的重點是對下屬企業(yè)以外的第三方提供擔保（范例9▼）。

　　目標公司和其他公司相互提供擔保 目標公司系統(tǒng)外的企業(yè)國和汽車、建工集團為目標公司提供擔保人民幣×萬元，目標公司對系統(tǒng)外的企業(yè)提供擔保人民幣×萬元（統(tǒng)計數(shù)據(jù)截至2012年9月30日，不含已到期或未生效擔保信息）?！舐蓭熞庖娔繕斯竞蛧推嚒⒔üぜ瘓F等公司同為轉讓方下屬的獨資企業(yè)，各兄弟公司相互提供擔保，有助于獲得銀行貸款。即便產生擔保風險，對于轉讓方來說，也不過資產裝在“左兜”還是“右兜”的問題。

　　本次股權收購后，目標公司僅為轉讓方的參股企業(yè)。一方面，目標公司若因承擔擔保責任發(fā)生實際支出，將損害收購方的利益。另一方面，目標公司爭取新貸款時，或者可以繼續(xù)獲得該兄弟企業(yè)的擔保，或者需要另覓擔保方式，屆時尚需征求轉讓方的意見。該問題不構成收購的實質性障礙。

　　抵押人提供抵押但未予登記××公司為目標公司提供的抵押反擔保中，《抵押反擔保合同》中除約定以原材料及在產品為抵押物以外，還約定以機械設備（價值人民幣4036萬元）為抵押物，但未見關于機械設備的抵押登記。

◇法律依據(jù)《中華人民共和國物權法》第180條債務人或者第三人有權處分的下列財產可以抵押：

（一）建筑物和其他土地附著物；

（二）建設用地使用權；

（三）以招標、拍賣、公開協(xié)商等方式取得的荒地等土地承包經營權；

（四）生產設備、原材料、半成品、產品；

（五）正在建造的建筑物、船舶、航空器；

（六）交通運輸工具；

（七）法律、行政法規(guī)未禁止抵押的其他財產。抵押人可以將前款所列財產一并抵押。第188條以本法第一百八十條第一款第四項、第六項規(guī)定的財產或者第五項規(guī)定的正在建造的船舶、航空器抵押的，抵押權自抵押合同生效時設立；未經登記，不得對抗善意第三人?！舐蓭熞庖姟痢凉緸槟繕斯咎峁┑牡盅悍磽Ｖ校P于機械設備的抵押約定，僅對目標公司及××公司發(fā)生效力，不能對抗善意第三人。建議立即辦理抵押登記，或者要求××公司提供其他擔保。該問題不構成收購的實質性障礙。

　　11.重大經營性合同

　　律師不可能審查目標公司所有的經營合同，只關注數(shù)額巨大，或者對目標公司影響重大的合同。

　　12.資質對于建筑施工、醫(yī)療衛(wèi)生等行業(yè)，是否具有資質，是收購方決定是否收購的重要因素，需要重點審查資質的有效期、取得條件。我們看一個建筑施工企業(yè)的例子（范例10▼）： 因資質取得條件之一為具有建造師資格的員工達到一定人數(shù)，因此目標公司集團及各子公司相互借用員工的建造師資格，以獲取資質。◇法律依據(jù)《建筑業(yè)企業(yè)資質管理規(guī)定》

◇律師意見實踐中，這種情況比較常見。借用資質的情形主要發(fā)生在目標公司系統(tǒng)內部，且主要是為子公司獲取資質，因此，一般來說，不會對目標公司集團的資質構成大的威脅，該問題不構成收購的實質性障礙。

　　13.知識產權

　　目標公司的知識產權并不是核心資產時，收購方和轉讓方通常會達成知識產權的價值不計入收購價款的共識，律師只要在盡職調查報告中程序性地列明各項知識產權即可。而如果知識產權對目標公司影響重大，則需要一項一項地仔細查。

　　專利、商標都可以上國家知識產權局網站和中國商標網核實。目標公司提供虛假知識產權的情況比較少，但會有未繳費或者已逾期的情況（范例11▼）。目標公司擬放棄三項實用新型專利，因此未繳納年費和滯納金◇法律依據(jù)《中華人民共和國專利法實施細則》 ◇律師意見該三項實用新型專利權將終止。建議不計入評估價格。該問題不構成收購的實質性障礙。技術秘密大家會想到專利、商標、著作權，但也別忘了沒有申請專利、而以技術秘密的形式保護的技術。在一次風電設備生產企業(yè)的收購中，因為收購方要的就是目標公司的技術，我曾經在收購中細細審查過十八份英文版的技術轉讓合同，一一列明存在的問題（問題略）14.員工

　　員工也是問題比較多的項，最常見的無非是未簽訂勞動合同、拖欠工資、未繳納社保和住房公積金等。

　　15.訴訟仲裁律師需要先寫明目標公司法律部的管理結構，目標公司集團和子公司如何分配案件，是統(tǒng)一由集團法律部門管理，還是“各家的孩子各自抱走”，即集團的案子集團管，子公司的案子子公司自己管，然后詳細查明目標公司作為原告/申請人的案子和作為被告/申請人的案子的訴訟/仲裁情況。案子多的時候，就列表說明（表格略）

項目盡職調查報告8

　　怎樣寫項目盡職調查報告

　　擔保業(yè)是國際公認的高風險行業(yè)，風險控制始終貫穿于擔保業(yè)務的全過程，對擔保項目的調查是風險控制的首要環(huán)節(jié)。對企業(yè)調查的目的就是要全面了解企業(yè)的生產經營全過程，熟悉企業(yè)產品的生產工藝流程，同時核實企業(yè)提供的有關證明文件的真實性、有效性，核實企業(yè)提供的有關財務資料的真實性，并落實相關反擔保措施，查驗相關實物資產的質量。

　　對擔保項目的調查應注意以下幾個方面。(1)行業(yè)狀況、法律與監(jiān)管環(huán)境以及其他外部因素。(2)申保單位的性質及財務狀況。(3)申保單位的機器設備以及相關經營風險。(4)核實申保單位提供的有關證明文件的真實性、有效性。(5)申保單位的賬務核實。(6)反擔保措施的落實。其中，首先(1)為外部因素，（2）、（3）、（4）、（5）為內部因素。其次，各方面的情況可能會互相影響，在了解各方面情況時，應當考慮各個因素之間的相互關系。

　　一、了解申保單位的行業(yè)狀況

　　聽取企業(yè)主要領導人對企業(yè)的整體介紹：(1)所在行業(yè)的市場供求與競爭。(2)生產經營的季節(jié)性和周期性。(3)產品生產技術的變化。(4)能源供應與成本。(5)行業(yè)的關鍵指標和統(tǒng)計數(shù)據(jù)。(6)適用的會計準則、會計制度和行業(yè)特定慣例。

　　二、了解申保單位的性質及財務狀況

　　可通過向董事長等高管人員詢問申保單位所有權結構、治理結構、組織結構、近期主要投資、籌資情況；向銷售人員詢問相關市場信息，如主要客戶和合同、付款條件等；查閱組織結構圖、治理結構圖等和實地察看申保單位主要生產經營場所等方式了解。聽取企業(yè)財務負責人對企業(yè)的財務介紹，財務負責人應介紹(1)企業(yè)上年整體資產、負債狀況，重點是對外籌資情況，收入的構成，利潤的來源。(2)企業(yè)與原材料供應商的結算方式，目前應付款項應付款項情況。(3)企業(yè)銷售方式、貨款結算方式、結算期限、應收賬款的主要往來客戶。(4)主要固定資產的狀況、質量。(5)長短期借款的構成，借款銀行銀行、期限、擔保方式。(6)納稅情況。(7)本次融資的原因，用款計劃，借款額度的測算，還款資金的來源。(8)投資活動。

　　考查企業(yè)的生產場所，了解產品的生產過程，聽取生產技術人員對原料檢驗、產品生產技術、生產工藝等的介紹，應了解企業(yè)是否正常生產經營，機器設備是否在正常運轉，有無閑置設備等情況。了解生產一線的人員是否經過培訓，整體素質如何等；詢問、核實廠房和辦公場所是租賃還是企業(yè)自己購置的，是否有產權證明； 大致清點庫存商品的數(shù)量、估算其價值與財務報表是否相符，是否正在往外銷售貨物；了解企業(yè)生產所在地的交通能否滿足正常生產和運輸?shù)囊?，水電能否正常供應，周圍環(huán)境如何，有無其他糾紛影響企業(yè)的正常生產等。

　　三、核實企業(yè)提供的有關證明文件的真實性、有效性

　　應查驗相關證明文件的原件。包括營業(yè)執(zhí)照正副本、稅務登記證、公司章程等，查驗上述資料是否在有效期內，是否通過有關機關的年檢；查看有關項目的批復文件、生產銷售許可文件、環(huán)保達標文件等。如房地產企業(yè)是否“六證”齊全（即：《國有土地使用證》、1

《建設用地規(guī)劃許可證》、《建設工程規(guī)劃許可證》、《建 設工程施工許可證》和《商品房銷售（預售）許可證》）；礦產企業(yè)是否“六證”齊全（“六證”分別是省地礦區(qū)局的“開采證”，省工商局的“營業(yè)執(zhí)照”，縣、市、省安監(jiān)部門批準的“安全生產許可證”以及“煤炭生產許可證”，省煤礦培訓中心頒發(fā)的“礦長資格證和礦長證”），煤炭經銷行業(yè)是否有煤炭經營資格證，石油行業(yè)是否有成品油經營許可證，醫(yī)藥行業(yè)是否通過GMP/GSP認證等等。核實產品供銷合同，了解原料供應能否保證，產品銷售是否暢通，貨款結算是否及時，尚未執(zhí)行的合同是否確認。

　　四、賬務核實

　　首先要了解企業(yè)財務部門的設置、人員的配備及分工，進而了解企業(yè)會計核算體系的構成，然后根據(jù)企業(yè)提供的財務報表，全面核實賬表是否一致，賬簿與憑賬是否對應，財務處理是否符合相關準則制度，核實企業(yè)現(xiàn)金流量、納稅情況，重點核實庫存的賬實是否一致，核實重點往來科目是否正常周轉，有無呆死賬。

　　五、反擔保措施的落實

　　首先與企業(yè)相關人員探討，初步確定反擔保方案，然后根據(jù)初步方案，逐一落實：(1)與主要股東、主要經營人員、主要財務負責人落實個人保證反擔保。(2)查看主要反擔保物。(3)查看反擔保設備的產地、生產年限、工作狀態(tài)、對該企業(yè)是否關鍵設備。(4)查看反擔保房產的坐落、質量、現(xiàn)在用途，手續(xù)是否齊全，能否抵押登記等。

　　六、調查方式

　　1.準備。提前熟悉企業(yè)索報相關資料，同時收集相關行業(yè)的資料以及項目單位的資料，列出重點和疑點問題。

　　2.聽。認真聽取企業(yè)方的介紹。

　　3.問。通過對企業(yè)領導人、財務人員、生產人員的詢問了解企業(yè)情況。

　　4.看。通過對現(xiàn)場的觀察，了解企業(yè)規(guī)模、管理水平、生產是否正常等。

　　5.聯(lián)系。與政府相關管理部門、銀行、上下游企業(yè)聯(lián)系，從各方面獲得的信息，相互印證。

　　6.分析。對收集到的信息，進行綜合分析、評價最后形成調查報告。

　　總之，企業(yè)實地調查是擔保業(yè)務的重要環(huán)節(jié)，同時是非常復雜的環(huán)節(jié)，由于擔保企業(yè)規(guī)模、行業(yè)、管理水平、人員素質不同，所以企業(yè)調查方式方法會有比較大的差 別，只有不斷總結，積累，相互交流，才能更深入的了解企業(yè)，發(fā)現(xiàn)企業(yè)的優(yōu)勢，同時發(fā)現(xiàn)企業(yè)的風險點，更好的控制風險，把握風險，確保擔保業(yè)務的安全。

　　七、擔保項目調查報告詳盡內容

（一）企業(yè)情況

　　包括企業(yè)名稱、成立時間、注冊資本、住所、經營業(yè)務、法定代表人、營業(yè)執(zhí)照號、組織機構代碼證、稅務登記證號、開戶行和賬號等基本信息，以及企業(yè)的資質、所獲得的榮譽等。要注意證照年檢情況，核對原件，保證復印件與原件相符，并在報告中注明類似“經核實，以上證照均經過相關部門年檢，真實有效”的語句，表示這個企業(yè)是真實合法

　　存在的。

（二）股權結構

　　很多公司都是多個股東合資開設的，出資額不同，所占股份比例不同，相應承擔的責任也不同。只有搞清楚股東出資比例及相應的股權結構，才能更好地把責任落實到位，以免出問題時都不知道該找誰。股權結構一般采取表格式說明，內容包括股東姓名（可附上身份證號碼）、認繳出資額、實際出資額、出資方式、占總出資額的比重（即所占股權）、出資時間等。

（三）企業(yè)組織結構

　　清晰的組織結構往往體現(xiàn)著一個公司的經營管理水平和效率。搞清楚企業(yè)的組織機構，可以把調查工作的觸角伸到其“神經末梢”，往往能獲得更全面、更詳實而準確可靠的信息，使決策更科學合理。

（四）調查基準期估基準期末或期內的財務狀況和經營業(yè)績簡介，金融機構借款的償還情況及對外擔保情況簡介。

（五）企業(yè)基本素質

　　1、法定代表人情況（或實際控制人）

　　法定代表人（或實際控制人）一般是股東中出資額較多的人，且公司很多對外行為都需要其代表公司進行，所以了解其情況非常重要。信息點主要包括法定代表人的姓名、職務、教育背景、工作經歷、信用記錄狀況等。此外還可以了解其經營管理水平和經營理念、興趣愛好和特長、獲得的榮譽等等輔助信息供參考。

　　2、經營管理層主要成員情況

　　經營管理層，尤其是高層管理人員很多就是公司股東，還有的是外聘職業(yè)經理人。他們的素質和能力決定了公司的經營業(yè)績，進而影響到公司的資金融通能力和償債能力。其信息點和法定代表人情況介紹一樣。

　　3、企業(yè)內部各項管理制度的設立以及落實情況。

　　4、股東對企業(yè)支持及關聯(lián)企業(yè)情況

　　股東對企業(yè)的支持和限制，在資金、人員方面的體現(xiàn)。一般來說，股東對企業(yè)的支持力度越大越好，對企業(yè)的限制越多越不利于企業(yè)自身的獨立經營。

　　如果企業(yè)公司有關聯(lián)企業(yè)，就要核實清楚具體的關聯(lián)關系,如出資控股關系則出資額與出資比例、股權占比是多少？如是上下游企業(yè)關系則這種關系形成的時間、對企業(yè)經營穩(wěn)定性和經營收益有何影響等。其他需要收集的關聯(lián)企業(yè)信息與前面說的基本一致。

（六）企業(yè)所在行業(yè)情況的簡要分析

　　考察國家的產業(yè)政策對企業(yè)所處的行業(yè)有利程度。行業(yè)產業(yè)政策分為重點扶持產業(yè)、優(yōu)先發(fā)展產業(yè)、維持產業(yè)、限制產業(yè)。分析考察國家的經濟周期，金融形勢；通貨膨脹，考察國家的信貸政策、財稅政策等法律環(huán)境變遷對企業(yè)生產經營活動的影響。

　　考察企業(yè)所在行業(yè)的周期（即初創(chuàng)階段、成長階段、成熟階段衰退階段），一般來說，處于初創(chuàng)階段的企業(yè)易變性強，處于成長階段的企業(yè)發(fā)展空間較大，成熟階段的企業(yè)較為

　　穩(wěn)定，但很快將進入衰退期，處于衰退期的行業(yè)行將滅亡發(fā)展空間有限。

（七）企業(yè)經營情況

　　如果企業(yè)經營狀況較好，能獲得較高的利潤，則其按時足額償還銀行貸款就有保障。如果經營狀況不好，則很可能發(fā)生代償風險。雖然代償后有反擔保措施保障擔保公司的利益，但是追償是個不確定性因素很多的過程，誰都不能確定到底能追償會多少來彌補損失。擔保公司更多的還是希望企業(yè)能按時償貸，所以關注企業(yè)的經營情況尤其重要。

　　企業(yè)經營情況主要關注的信息點是：主營業(yè)務；營業(yè)規(guī)模；在行業(yè)里的優(yōu)勢；產品優(yōu)勢及銷售額；銷售范圍及渠道；是否具有壟斷性的暢銷產品；未來幾年銷售情況預測；是否擁有專利技術、注冊商標及其數(shù)量與質量等。

　　由于企業(yè)經營狀況的重要性，所以特別注意收集、審核證明經營情況的合同、匯款單、對賬單等材料，不能聽信企業(yè)的一面之辭，也不能過分依賴書面材料，進可能通過各種渠道掌握真實情況。此外，對企業(yè)的經營情況影響較大的關聯(lián)關系較為密切的企業(yè)的經營情況，也要盡可能多做了解。

（八）財務狀況分析

　　擔保項目的風險簡單而言可以分為財務分析和非財務風險。而財務風險的識別，最重要的一個途徑就是認真分析企業(yè)的財務報表。企業(yè)的擁有的資產和運營狀態(tài)好壞集中反映在資產負債表、現(xiàn)金流量表和利潤表等財務報表中。通過閱讀財務報表，可以結合現(xiàn)場調查所看到的情況對企業(yè)有更深入準確的理解，通過資產負債率、流動比率、速動比率等財務指標的分析，還可以對企業(yè)的償債能力、營運能力和成長能力進行分析，這些都是項目決策非常重要的信息。

　　當然，由于財務報表的內容繁多，而且往往需要看近三年左右的報表，不可能全盤照搬到調查報告中，而應擇其重點進行深入研究分析，比如固定資產總額、負債總額、或有負債、資產負債率、利潤率等都應提及，對于數(shù)額比較大的，還要說明原因。

（九）借款需求、還款來源和合理性分析

　　企業(yè)借款一般分為流動資金貸款和固定資產貸款，它們用途不同、期限不同、利率不同，所可能蘊含的風險也不同，所以要搞清楚企業(yè)借款需求是什么，是用于支付貨款、工程款還是投資購地建廠。這對于今后開展保后監(jiān)督工作，督促企業(yè)按貸款用途使用資金也是必需的信息。

　　如果說愿不愿按時還款是一個企業(yè)的信用問題，那么能不能還款、拿什么還款就是能力問題。只有這二者兼?zhèn)洌瑩I(yè)務的風險才會盡可能降低。企業(yè)還款來源一般是經營收益所得，所以分析還款來源時要結合前面的企業(yè)經營狀況進行說明，要盡量拿詳實的數(shù)據(jù)說話，要合理、可信、可靠，最好還要可控——即企業(yè)獲得收益后擔保公司可促使其及時將此收益用于還款。

　　通過借款需求和還款來源分析，基本就能得出是否合理的結論。如果一個企業(yè)借款需求符合要求，但是沒有還款來源，那么對于擔保公司來說就是不合理的。

（十）反擔保設置

　　這一內容可以說是擔保公司決策層最關注的。因為如果發(fā)生了代償，擔保公司追償?shù)氖滓x擇就是行使對反擔保物的權利。如果反擔保設置不符合要求，一個項目很可能就因此被斃掉了。

　　反擔保設置要遵循可行和易操作的原則?？尚邪ǚ磽Ｎ铮ɑ蚍磽ＴO置的權利質押）合法、可供設置反擔保等因素，受保企業(yè)沒有處分權或法律禁止設定抵押、質押的物或權利就不能作為反擔保設置的內容。易操作就是反擔保物或權利能快速變現(xiàn)，不能變現(xiàn)或變現(xiàn)成本太高的物或權利也不能作為反擔保設置的內容。

（十一）主要存在的風險

　　通過閱讀分析書面材料和現(xiàn)場調查了解到的企業(yè)情況，有積極的因素，肯定也有消極的因素，而不可能全是積極因素，否則企業(yè)就不用來找你擔保了，銀行直接放貸就好了。這些消極因素往往也就是風險隱藏的所在。所以一定要列出主要存在的風險，可能是企業(yè)法人代表或經營管理層帶來的風險，可能是經營過程中出現(xiàn)的風險，也可能是反擔保物的風險等等，各企業(yè)不一樣，需要具體分析。

　　需要注意的一點是不能只列出風險就完事了，這只是解決了風險識別的問題。一定要說明風險是否可控，如果不可控，則發(fā)生代償?shù)目赡苄芯图哟蟆Ｆ鋵嵰簿褪秋L險的識別性和可控性兩個問題都要在這里有個清楚地交代，而且要盡量做到有理有據(jù)，不能是“我覺得”“我想”“好像是”之類的模棱兩可的話。畢竟你作為調查人，比較了解情況，要勇于表明自己的態(tài)度，不管對不對都還有后面的決策層在把關呢，你只要做到前面說的有理有據(jù)的要求就不算你的錯誤。

（十二）風險防范措施

　　前一部分內容說明了存在的風險和風險是否可控，這一部分就是要拿出辦法來證明風險如何可控，采取哪些措施可以有效防范風險。一般而言，包括“督促企業(yè)按貸款合同約定用途使用資金”、“核實反擔保物情況，認真落實抵押登記措施”、“加強貸后跟蹤檢查，及時發(fā)現(xiàn)風險并采取措施及時防范”等，當然這只是一些普適性的措施，具體的要根據(jù)各個企業(yè)的情況采取有針對性的風險防范措施。只有風險防范措施得力可行，才能保障擔保公司的利益。

（十三）結論

　　結論一定要明確、簡潔，明確表明肯定或否定的態(tài)度，千萬不要含糊不清模棱兩可。作為調查人員來講，其結論一般都是建議性的，所以可以說“建議為XX公司提供擔保，擔保費率為貸款金額的X%”等。

項目盡職調查報告9

　　由中介機構在企業(yè)的配合下，對企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)和文檔、管理人員的背景、市場風險、管理風險、技術風險和資金風險做全面深入的審核，多發(fā)生在企業(yè)公開發(fā)行股票上市和企業(yè)收購中。

　　盡職調查的目的是使買方盡可能地發(fā)現(xiàn)有關他們要購買的股份或資產的全部情況。從買方的角度來說，盡職調查也就是風險管理。對買方和他們的融資者來說，并購本身存在著各種各樣的風險，諸如，目標公司過去財務帳冊的準確性;購并以后目標公司的主要員工、供應商和顧客是否會繼續(xù)留下來;是否存在任何可能導致目標公司運營或財務運作分崩離析的任何義務。因而，買方有必要通過實施盡職調查來補救買賣雙方在信息獲知上的不平衡。一旦通過盡職調查明確了存在哪些風險和法律問題，買賣雙方便可以就相關風險和義務應由哪方承擔進行談判，同時買方可以決定在何種條件下繼續(xù)進行收購活動。

　　對于一項大型的涉及多家潛在買方的并購活動來說，盡職調查通常需經歷以下程序：

　　1.由賣方指定一家投資銀行負責整個并購過程的協(xié)調和談判工作。

　　2.由潛在買方指定一個由專家組成的盡職調查小組(通常包括律師、會計師和財務分析師)。

　　3.由潛在買方和其聘請的專家顧問與賣方簽署“保密協(xié)議”。

　　4.由賣方或由目標公司在賣方的指導下把所有相關資料收集在一起并準備資料索引。

　　5.由潛在買方準備一份盡職調查清單。

　　6.指定一間用來放置相關資料的房間(又稱為“數(shù)據(jù)室”或“盡職調查室”)。

　　7.建立一套程序，讓潛在買方能夠有機會提出有關目標公司的其他問題并能獲得數(shù)據(jù)室中可以披露之文件的復印件。

　　8.由潛在買方聘請的顧問(包括律師、會計師、財務分析師)作出報告，簡要介紹對決定目標公司價值有重要意義的事項。盡職調查報告應反映盡職調查中發(fā)現(xiàn)的實質性的法律事項，通常包括根據(jù)調查中獲得的信息對交易框架提出建議及對影響購買價格的諸項因素進行的分析。

　　9.由買方提供并購合同的草稿以供談判和修改。

　　好范文調查報告頻道更多范文介紹：

項目盡職調查報告10

　　新投能源控股（北京）有限公司 開展業(yè)務前盡職調查工作規(guī)范

　　第一章

　　總則

　　第一條

　　深入細致的項目前期盡職調查研究，是確保我司資產安全、防范詐騙風險的第一道重要關口。認真做好項目前期盡職調查、防范業(yè)務風險是業(yè)務人員的重要職責。為進一步規(guī)范項目調查工作，防范風險，提高資產質量，特制定本風險控制工作規(guī)范（以下簡稱“ 規(guī)范》”。

　　第二條

　　本《規(guī)范》適用于我司各類業(yè)務。包括但不限于托盤、代開信用證、轉口貿易、應收賬款保理、資產盤活及辦理抵押擔保業(yè)務等。

　　第三條

　　項目前期盡職調查是我司所有業(yè)務部門業(yè)務的必經環(huán)節(jié)，任何業(yè)務部門的業(yè)務未經盡職調查不得進入審批決策程序。

　　第四條

　　對保證人/還款來源人的基本情況、行業(yè)狀況、財務情況等的方面調查也須按照本《規(guī)范》進行。

　　第二章

　　盡職調查基本原則

　　第五條

　　盡職調查應遵循“雙人實地、客觀公正、真實反映”的原則。

　　第六條

　　雙人實地原則。在對潛在客戶的前期調查階段，業(yè)務部門負責人須進行至少一次實地走訪。必須進行實地盡職調查，要求由兩人或兩人以上參加，業(yè)務部門、法務部門人員必須參與。

　　第七條

　　客觀公正原則。盡職調查人員必須注意業(yè)務真實性，不輕信，不以主觀推測影響調查結果。

　　第八條

　　真實反映原則。實事求是，真實反映調查過程中了解的情況，不隱瞞不利信息，不回避風險點。

　　第三章

　　盡職調查的準備工作

　　第九條

　　盡職調查需要收集的書面材料應按照本《規(guī)范》分析研究，給客戶提供盡職調查清單，如有部分材料未能提供，須說明原因。

　　第十條

　　業(yè)務人員運用信息技術手段或通過第三方渠道廣泛收集客戶信息是貸前盡職調查的必要內容。

（一）必須通過查詢企業(yè)貸款卡信息，查閱客戶在各家銀行的融資情況；

（二）需通過被執(zhí)行人信息查詢網對客戶公司、法定代表人、關聯(lián)公司等信息進行查詢；

（三）通過查閱報刊雜志、調閱相關行業(yè)報告和上網查詢等方式，檢索客戶自身、實際控股股東、保證人相關的信息，特別是負面信息。引用信息數(shù)據(jù)時應注意信息發(fā)布者的權威性，并注明信息來源。

　　第十一條

　　在實地走訪客戶之前應事先準備好要詢問的問題。詢問盡可能做到廣泛、細致，有助于更多地發(fā)現(xiàn)問題，準確判斷客戶的融資風險。

　　實地貸前盡職調查可采取走訪客戶（保證人/還款來源人）、與其座談、查看帳目、查看項目等方式，對客戶（保證人/還款來源人）的資產分布情況、經營管理情況、抵（質）押品的現(xiàn)狀等進行實地驗證，并核實所提供資料和財務報表的真實性。

　　第四章

　　盡職調查的基本內容

　　第一節(jié)

　　對客戶基本情況的調查

　　第十二條

　　客戶的主體資格

　　1、根據(jù)客戶出具的營業(yè)執(zhí)照、組織機構代碼證書及公司章程判斷其是否獨立承擔民事責任。

　　2、客戶出具的營業(yè)執(zhí)照是否按照工商管理規(guī)定在申請融資當年辦理了年檢，營業(yè)執(zhí)照是否發(fā)生名稱、經營地址及經營范圍的變更。

　　3、客戶的貸款卡是否在有效期內，是否已經經過申請融資最近一年年審。

　　第十三條

　　客戶及其股東背景情況

（一）根據(jù)《中華人民共和國公司法》和客戶公司章程有關條款規(guī)定，調查核實客戶注冊資本是否足額到位，出資人各自所占份額，經營期間的注冊資本是否有變更。如有便更，應要求客戶提供最新一期的增資、驗資報告復印件（查驗原件）。

（二）列出客戶股權結構，并向上追溯到公司的實際控制人。

（三）客戶控股股東或實際控制人的實力。

　　客戶控股股東或實際控制人在行業(yè)中是否具有一定的知名度，經營風格是否穩(wěn)健

（四）客戶控股股東或實際控制人是否資質良好，是否存在不良信用記錄。我司不與有非法融資記錄的企業(yè)合作開展業(yè)務。

（五）客戶控股股東或實際控制人近期是否發(fā)生以下重大事項：經濟糾紛、重大投資、兼并、法律糾紛、管理層重大人事變動、發(fā)行股票或債券（或準備發(fā)行）等資本市場表現(xiàn)、被媒體披露不正?；虿徽?guī)的經營活動、融資期內重大重組或主業(yè)改變的可能、不正?；驅r不等的關聯(lián)交易行為、近期有無重大融資行為、存在妨礙司法執(zhí)行的行為等。

　　第十五條

　　客戶的組織機構及管理層的基本情況

（一）客戶的股東會、董事會的組成情況。

（二）調查客戶的法定代表人與其實際控制人是否一致。如不一致，應進一步了解法定代表人與實際控制人之間的真實關系。

（三）客戶法定代表人及管理層的素質、資歷、誠信情況等，包括通過個人征信系統(tǒng)查詢法定代表人和實際控制人信用、負債等基本情況；主要領導人地位的穩(wěn)定性。

　　第二節(jié)

　　經營情況調查

　　第十六條

　　客戶經營情況

（一）生產經營場所：實地調查核實其是否有固定的生產經營場所，并確認該場所是其自有還是通過租賃方式取得。

（二）經營范圍：主要了解其是否多元化經營，主營業(yè)務是否突出。

（三）產品情況：在當?shù)赝瑯I(yè)中的排名情況和行業(yè)中競爭力等關鍵因素。

（四）上下游合作伙伴：了解客戶的前五大供貨商、銷售商及其銷售量占總銷售收入的比例；

　　第三節(jié)

　　財務狀況調查

　　第十七條

　　要求提供年度審計報告和最近一期的財務報表。年度報表未經審計的，須說明原因。公司成立時間超過三年的，要提供最近連續(xù)三年的完整財務報表。如果審計意見為“保留意見”

　　應對所涉及內容做進一步調查。

　　第十八條

　　將最近三年完整財務報表中的主要科目列情況列表分析，各項指標中如有百分之二十以上幅度異常變動的，需要說明變動原因。

　　第十九條

　　客戶為專門項目融資的，要分別分析公司財務情況和相應項目的財務情況。

　　第二十條

　　對于房地產融資項目，要重點查明并列示擬合作項目的已投入情況、自投入情況、施工方墊資情況，以及投入資金來源構成。

　　第四節(jié)

　　所在行業(yè)情況調查

　　第二十一條

　　行業(yè)情況

（一）主營業(yè)務所在行業(yè)的外部環(huán)境，即國家政策、技術發(fā)展、宏觀經濟對行業(yè)的影響、行業(yè)發(fā)展狀況、匯率變動帶來的風險等。

（二）行業(yè)競爭程度，包括產品供求狀況、市場準入難度（行業(yè)的資金壁壘、技術壁壘和政策壁壘）、產品可替代性、供應商及購買者的議價能力。

（三）所在行業(yè)的特征，有無行業(yè)管制、價格控制等，客戶有無相關對策。

　　第五節(jié)

　　融資方案、用途和還款來源的調查

　　第二十二條

　　擬定融資方案前應與客戶充分溝通，在充分了解客戶實際需求的基礎上設計融資方案。融資方案要有預見性和靈活性，避免事后反復調整、變更條件。

（一）融資金額的核定：根據(jù)客戶自身項目情況或融資項目情況、對申請融資金額進行測算，判斷申請的融資額度是否合理。

（二）融資期限的確定：根據(jù)客戶的生產經營（開發(fā)銷售）周期、資金供給能力、還款能力等幾個方面，確定融資期限是否合理。

（三）利率、費率的確定：在與客戶協(xié)商貸款利率或其他業(yè)務費率的條件時，要根據(jù)客戶情況實行差別定價政策，兼顧效益性和競爭力，在考慮風險、資產綜合收益和市場競爭的基礎上，進行有差別的融資定價。

（四）還款來源的核定

　　1、調查客戶現(xiàn)金流量的構成，經營現(xiàn)金流量是否穩(wěn)定、充裕，是否可維持正常經營運轉和融資到期的償還。

　　2、調查客戶在商業(yè)銀行或信托機構獲取融資的情況和使用條件，了解是否可利用再融資償還我司到期融資。

　　3、對于投資類型企業(yè)，其還款來源主要依靠項目分紅，存在較大不確定性。因此，需要調查其對所投資項目的控制能力、被投資項目的經營情況和分紅政策等，由此判斷還款來源的可靠性。

　　4、對于主要依靠項目未來產生的現(xiàn)金流還款的，需要測算項目現(xiàn)金流。客戶應提供項目可行性研究報告、經濟技術指標表、總投資預算、工程進度節(jié)點表、項目已投資情況表、銷售方案計劃等。

　　測算還款時，要謹慎設定假設條件，要調查有關產品市場售價格、合理估算銷售量和銷售進度，測算時要剔除收益的不確定因素和適當考慮成本的通貨膨脹因素。

　　融資用途的核定：

　　1、融資用途是否合規(guī)，是否屬于核準登記的經營范圍，是否用于生產、經營或投資國家明文禁止的產品、項目。

　　2、如申請項目貸款，應調查貸款目標項目是否符合國家產業(yè)政策和社會發(fā)展規(guī)劃，是否具有政府有權部門批準的可行性批準文件、環(huán)評批準文件、土地批準文件、礦業(yè)開采許可文件等按國家規(guī)定需具備的批準文件。

　　3、如融資用途用于特殊行業(yè)，還應具備國家相關部門頒發(fā)的特殊行業(yè)生產經營許可證明。

　　4、應盡可能要求借款人提供大宗業(yè)務的購銷合同及相關發(fā)票等材料，并可通過電話核實等方法調查上述材料的真實性。

　　第二十三條

　　如果客戶是我司長期或多次合作的客戶，應重點了解融資需求有無增減、融資用途與以往比較有無變化。如有應說明原因，并分析其合理性。

　　第六節(jié) 客戶與銀行、其他類金融機構及我司合作情況調查

　　第二十四條

　　客戶目前所有合作銀行的融資情況，包括核定的融資額度、已經使用的余額、擔保方式、利率費率條件等。要求客戶提供當前銀行負債（借款、銀行承兌匯票、保函、信用證等）明細清單，業(yè)務人員根據(jù)清單與中國人民銀行征信系統(tǒng)登記數(shù)據(jù)進行核對，必要時要求提供情況說明。

　　第二十五條

　　調查客戶以往還款記錄，有無逾期、欠息情況，并按照本《規(guī)范》附件一的要求，通過中國人民銀行征信系統(tǒng)對企業(yè)現(xiàn)有銀行借款進行逐筆考察，包括貸款到期日、擔保方式、五級分類等情況，特別應注意有無商業(yè)銀行貸款降級信息記錄。

　　逐筆核實客戶對外提供擔保情況，并核實被擔保人是否出現(xiàn)違約記錄，有無法律糾紛的情況和可能性。如有異常信息，要求客戶進行書面解釋。

　　業(yè)務人員需要將以上查詢結果逐筆打印，并附在調查報告中。

　　第二十六條

　　如果客戶處于改制、合并、分立、產權有償轉讓、租賃、聯(lián)營等體制變更過程中，應調查認定其已清償原有貸款債務、落實原有貸款債務或提供相應的擔保。

　　第二十七條

　　對于我司長期或多次合作的客戶，除按以上要求了解其他合作銀行外，還應逐筆查閱以往在我司的合作記錄，包括：

（一）客戶在我司初始融資時間及歷次融資基本情況，包括融資時間、融資金額、擔保情況、融資條件執(zhí)行情況、還款記錄等，判斷客戶在我司的業(yè)務記錄是否良好。

（二）考察上次融資時我司批復中的各項約束條件和客戶承諾的落實情況。上次融資期間內的貸后管理執(zhí)行情況等。

　　第七節(jié)

　　擔保調查

　　第二十八條

　　保證擔保

（一）保證人資格確認。根據(jù)《中華人民共和國擔保法》規(guī)定，具有代為清償債務能力的法人、其他組織或者公民，可以作為保證人，為我司融資提供保證擔保。

（二）對保證人的基本情況、行業(yè)狀況、財務情況的調查按照本《規(guī)范》第四章第一至三節(jié)的要求進行。

（三）為確保我司權益的完整性且無法律瑕疵，應盡可能不接受子公司為母公司擔保的方式。必須接受子公司為母公司擔保的，須要求子公司提供表決內容為同意擔保的股東會決議。

（四）根據(jù)保證人公司章程，提供保證人同意擔保的董事會決議或股東會決議。

（五）調查保證人履行擔保義務的歷史記錄是否良好，保證人與客戶之間的關系、有無互保現(xiàn)象及提供擔保的經濟動機等。如擔保人是客戶的關聯(lián)公司，或保證人與客戶之間存在較多經濟利益關系，應側重分析有無代償性現(xiàn)金來源，防止其通過互保、循環(huán)擔保方式削弱擔保的有效性。

（六）保證人是上市公司的，應符合中國證監(jiān)會有關規(guī)定。

（七）擔保人為自然人的，應取得擔保人配偶同意其提供擔保的書面聲明和擔保人有效財產證明。

（八）調查保證人的或有負債及經濟糾紛等情況。

（九）我司原則上不接受保證擔保。

　　第二十九條

　　抵押擔保

（一）根據(jù)有關法律規(guī)定和公司章程，調查抵押擔保的合法性、有效性。

（二）實地考察抵押物，調查并確認抵押物權屬證明是否真實、有效，是否可以辦理抵押登記。抵押物如為出租物業(yè)，還應調查租金繳納方式，已有租賃合同中有無不利于我司債權的條款。

（三）抵押物所有者與融資客戶的關系，同意提供抵押擔保的原因。

（四）根據(jù)抵押物所在位置、用途、建成時間、成新度等，調查抵押物處置的難易程度。

（五）抵押物需要經我司認可的評估機構進行評估，抵押率應符合我司有關規(guī)定。

　　第三十條

　　質押擔保

（一）權利質押

　　下列權利可以質押：

　　1、匯票、支票、本票、債券、存款單。

　　2、依法可以轉讓的股份、股票。

　　3、依法可以轉讓的商標專用權，專利權、著作權中的財產權；

　　4、國家規(guī)定允許收取的各類費用收費權；但收費權已經列入當?shù)卣斦杖氲?，因其不能作為還款來源的保證，我司不接受此類權利的質押；

　　5、依法可以質押的其他權利。

（二）調查出質人提供的質押物權屬證明是否真實、有效，質押物是否為出質人所有。

　　第三十一條

　　對于我司長期或多次合作的客戶，應重點調查本次融資擔保條件有無變化，保證人或抵、質押物是否發(fā)生變更，如有應說明變更的原因。

　　第六章 附則

　　第三十一條 本制度未盡事宜,按照國家有關法律、法規(guī)和公司章程的規(guī)定執(zhí) 行;本制度如與國家法律、法規(guī)或公司章程相抵觸的,按照國家有關法律、法規(guī)和 公司章程的規(guī)定執(zhí)行。

　　第三十二條 本制度自董事會審議通過之日起生效實施。由公司風控部、法務部負責解釋和修訂。

　　一.公司介紹

　　張家口市秦同實業(yè)有限責任公司成立于2004年10月，注冊資金500萬元，公司類型為有限責任公司。經營范圍：煤炭、鋼材、水泥、建材、化工產品的批發(fā)和零售，兼營倉儲、貨位租賃業(yè)務。經過數(shù)十年的發(fā)展，我公司現(xiàn)已成為一家集煤炭、銷售、倉儲、發(fā)運、物流為一體的綜合物流企業(yè)，歷經了十年的磨練，我公司已形成了一定的經營規(guī)模，運輸業(yè)務量在張宣地區(qū)名列前茅。二.公司資質

　　企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照、稅務登記證、組織機構代碼證、煤炭經營許可證和一般納稅人資格證等，證照齊全。公司自成立以來，宣化工商管理科經濟檢查大隊和稅務稽查局多次檢查、考核優(yōu)秀。三.公司規(guī)模

　　公司現(xiàn)有員工145人，生產經營場地平方米，倉庫80平方米，食堂80平米，擁有固定資產3400多萬元，自有流動資金5300余萬元。其中龍工裝載機9臺、一汽解放青島LNG天然氣掛車50輛、自卸車5臺、150噸電子汽車衡兩臺、防塵網平米，灑水車3臺、以及全套噴淋除塵系統(tǒng)。2004年6月與宣化恒立礦產品經銷有限責任公司簽訂了承租恒立公司礦二線的貨位租賃合同，租賃期為50年。站線有貨位63個，其中高貨位儲場38個，低貨位水泥硬地儲場25個，可裝運整列火車，月滿載發(fā)運量可達20萬噸。四.地理優(yōu)勢

　　公司地址：宣化區(qū)崇秀西街，地處宣化區(qū)北環(huán)城路，緊鄰丹拉高速公路，距宣化北收費站出口500米，交通運輸優(yōu)勢明顯，是北煤南運的必經之路。五.組織機構

　　公司組織機構完善，設有辦公室、人事部、銷售部、財務部、運營部、運輸部、化驗科等相關部門；各職位健全，設有董事長、總經理、辦公室主任、各部門經理、各部門職員近四十個崗位。六.管理機制：

　　公司具有完善的體制規(guī)范，規(guī)章制度。健全的招聘體系、員工激勵體制、考評考核體系、運營體系、物流操作流程體系等，各版塊負責人嚴格按照規(guī)定正常開展工作，另外本公司還有完善的突發(fā)事件、安全措施、規(guī)避風險等各類處理事宜規(guī)定，這些極大的保證了工作的正常開展，公司穩(wěn)定飛速發(fā)展。七.公司業(yè)務

　　上游供貨商：主要有內蒙古準格爾旗弓家塔寶平灣煤炭有限責任公司，準格爾旗東勝區(qū)酸刺溝煤炭有限責任公司，永利煤炭有限責任公司等各大優(yōu)質煤源,山西方面為保證煤源穩(wěn)定與三家大型洗煤廠場簽訂常年供煤合同，日供應量可突破萬噸；

　　下游銷貨單位：主要有中鐵現(xiàn)代物流科技股份有限公司、華能山東電力燃料有限公司、山東國電、華電、天津市電力燃料公司、中能源電力燃料有限公司等其他地方各大電廠。八.成長歷程

　　1997年，我公司（前身）開始做火車運輸及港口業(yè)務，當時由于政策原因以租賃國有鐵路站臺為主開展運輸業(yè)務；

　　2004年，我公司正式承包原國有公司站臺50年，正式注冊“張家口市秦同實業(yè)有限責任公司”，并積極開發(fā)對電廠和港口的煤炭運輸業(yè)務； 2007年，我公司開始與華能河北電力燃料公司達成港口煤及船運業(yè)務協(xié)議； 2009年，與華能天津楊柳青電廠簽訂電煤合同；

　　2010年，與華能山東德州電廠簽訂電煤合同，并開啟了蒙煤、晉煤對濟南局及山東各電廠鐵路運輸?shù)碾娒汗群樱?2012年，10月，我公司正式與華能山東電力燃料公司達成長期電煤供應合作項目協(xié)議；

　　2013年，經過與華能電力燃料公司的友好合作，我公司從眾多供應商中脫穎而出，榮登張家口地區(qū)年度發(fā)運量榜首； 2014年，歷經十年磨練，公司現(xiàn)已和中鐵現(xiàn)代物流、華能、華電等集團型企業(yè)保持長期合作；

　　我公司本著“誠信第一，服務至上”的理念，力爭為各電力企業(yè)做好煤炭供應，為國家煤炭運輸事業(yè)做出應有貢獻。

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