下面是范文網(wǎng)小編整理的《財務(wù)管理》教案封面模板4篇(《財務(wù)管理》目錄)，供大家賞析。
《財務(wù)管理》教案封面模板1
《財務(wù)管理》教案
周柯愛
主講：
財務(wù)管理目錄
1財務(wù)管理概論
企業(yè)財務(wù)與財務(wù)管理 企業(yè)目標(biāo)與財務(wù)管理目標(biāo) 財務(wù)管理的環(huán)節(jié) 財務(wù)管理的環(huán)境 2財務(wù)價值觀念 資金時間價值 投資風(fēng)險價值觀念 3籌資管理
主編
黃海波
籌資概述
資本金與資本金制度 權(quán)益資本的籌集 負(fù)債融資
4資金成本和資本結(jié)構(gòu) 資金成本 資本結(jié)構(gòu) 5流動資產(chǎn)管理
流動資產(chǎn)管理概述 現(xiàn)金管理 應(yīng)收賬款管理 存貨管理
6固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)管理 固定資產(chǎn)管理 無形資產(chǎn)管理 7對外投資管理 對外投資概述 證券投資管理 對外直接投資管理 8營業(yè)收入和利潤管理 營業(yè)收入管理 營業(yè)利潤管理 9財務(wù)分析
財務(wù)分析概述 財務(wù)分析方法 償債能力分析 營運能力分析 獲利能力分析 現(xiàn)金流量分析
財務(wù)狀況綜合分析與評價
第一章 財務(wù)管理概論
企業(yè)財務(wù)與財務(wù)管理
P2 企業(yè)財務(wù)活動企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中，存在著實物商品資金運動（與生產(chǎn)經(jīng)營活動相對應(yīng)）和金融商品資金運動（與資本運作相對應(yīng)）。
所謂財務(wù)活動是指資金的籌集、運用、耗費、回收與分配等一系列行為，也就是企業(yè)的資金運動過程。其中資金的運用、耗費與回收，又合稱為投資。1．籌資活動
籌資是企業(yè)為了滿足生產(chǎn)經(jīng)營和資本經(jīng)營的資金需求而籌措資金的過程。企業(yè)籌措的資金可分為兩類：
一是企業(yè)的主權(quán)資本，它是通過吸收直接投資、發(fā)行股票、留存收益等方式取得的。
二是企業(yè)的債務(wù)資金，它是企業(yè)通過銀行借款、發(fā)行債券、融資租賃、商業(yè)信用等方式取得的。 這里的“資金”并不單純指貨幣資金(現(xiàn)金)，也可以是實物或無形資產(chǎn)。2．投資活動
投資可以有廣義和狹義兩種理解：
廣義的投資是指企業(yè)將籌集到的資金投入使用的過程，包括企業(yè)內(nèi)部使用資金的過程(如購置流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等)以及對外投放資金的過程(如購買其他企業(yè)的股票、債券或與其他企業(yè)合作聯(lián)營等)； 狹義的投資僅指企業(yè)的對外投資。3．日常資金營運活動
企業(yè)在正常的經(jīng)營過程中，會發(fā)生一系列的現(xiàn)金收付。
比如，采購材料或商品，支付工資和其他各種費用，需要現(xiàn)金支出；企業(yè)把商品售出后，便可形成現(xiàn)金收入；如
果企業(yè)資金不能滿足企業(yè)經(jīng)營需要，便要采取一定的籌資方式去籌集所需資金。這些方面都會產(chǎn)生資金的收付。這些由企業(yè)日常經(jīng)營而引起的財務(wù)活動，稱為資金營運活動。
企業(yè)為滿足日常經(jīng)營活動的需求而墊支的資金，稱為營運資金。4．分配活動
分配活動是對企業(yè)財務(wù)成果的分割過程。企業(yè)的財務(wù)成果表現(xiàn)為所取得的各種收入，并在扣除各種成本費用后最終獲得利潤。
廣義的分配是指對營業(yè)收入進(jìn)行分割和分派的過程，狹義的分配僅指對利潤的分割。
上述四項基本的財務(wù)活動存在著相互作用、相互依存的關(guān)系。
企業(yè)財務(wù)關(guān)系
財務(wù)關(guān)系是企業(yè)在財務(wù)活動過程中產(chǎn)生的與各相關(guān)利益主體間的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。具體地說，企業(yè)財務(wù)關(guān)系主要有以下幾個方面： 1企業(yè)與出資者之間的財務(wù)關(guān)系 2企業(yè)與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系
3企業(yè)與國家（作為行政事務(wù)管理者）間的財務(wù)關(guān)系 4企業(yè)與市場交易主體之間的財務(wù)關(guān)系 5企業(yè)內(nèi)部各部門之間的財務(wù)關(guān)系 6企業(yè)與員工間的財務(wù)關(guān)系
7企業(yè)與股東會、董事會、監(jiān)事會的財務(wù)關(guān)系 8企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的財務(wù)關(guān)系
財務(wù)管理
財務(wù)是指企業(yè)經(jīng)營過程中的資金運動（即財務(wù)活動）以及由此而產(chǎn)生的企業(yè)同各方面的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系（即財務(wù)關(guān)系）。
財務(wù)管理，簡稱理財
財務(wù)管理的基本內(nèi)容包括籌資管理、投資管理、日常資金營運管理和收益分配管理等部分。此外，企業(yè)財務(wù)管理還要對一些特殊的財務(wù)活動進(jìn)行運作，如企業(yè)并購，企業(yè)破產(chǎn)、重整與清算以及集團(tuán)公司的財務(wù)運作等等。財務(wù)管理作為一項具有特定對象的經(jīng)濟(jì)管理工作，具有兩個明顯的特征： 其一，財務(wù)管理是一種價值管理。
其二，財務(wù)管理是一項綜合性管理工作。
企業(yè)目標(biāo)與財務(wù)管理目標(biāo)
企業(yè)目標(biāo)
企業(yè)是以盈利為目的而組織起來的法人單位，其出發(fā)點和歸宿都是獲利。1．生存 2．發(fā)展 3．獲利
財務(wù)管理目標(biāo)
1．財務(wù)管理目標(biāo)一般具有如下特征：
1）財務(wù)管理目標(biāo)在一定時期內(nèi)具有相對穩(wěn)定性。2）財務(wù)管理目標(biāo)具有多元性。3）財務(wù)管理目標(biāo)具有層次性。
2．財務(wù)管理的總體目標(biāo)
財務(wù)管理目標(biāo)主要有以下幾種提法： 1）利潤最大化。
2）資本利潤率最大化或每股利潤最大化。3）企業(yè)價值最大化或股東財富最大化。
（4）企業(yè)價值最大化目標(biāo)有利于促進(jìn)社會資源的合理配置，從而有利于實現(xiàn)社會效益的最大化。
3．財務(wù)管理的具體目標(biāo) 1）企業(yè)籌資管理目標(biāo)。2）企業(yè)投資管理目標(biāo)。3）企業(yè)營運資金管理目標(biāo)。
4）企業(yè)利潤分配管理目標(biāo)。
財務(wù)管理的環(huán)節(jié)
財務(wù)預(yù)測 財務(wù)決策 財務(wù)預(yù)算 財務(wù)控制 財務(wù)分析
財務(wù)管理的環(huán)境
法律環(huán)境
1.企業(yè)設(shè)立、合并、分立是通過《公司法》、《全民所有制工業(yè)企業(yè)法》、《外資企業(yè)法》、《中外合資經(jīng)營企業(yè)法》、《中外合作經(jīng)營企業(yè)法》、《私營企業(yè)條例》、《合伙企業(yè)法》等進(jìn)行約束的；企業(yè)破產(chǎn)清理是通過《破產(chǎn)法》進(jìn)行約束的。
2.企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動方面的法律規(guī)定主要包括：《合同法》、《產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)督條例》、《技術(shù)監(jiān)督條例》、《消費者權(quán)益保護(hù)法》、《環(huán)境保護(hù)法》、《反不正當(dāng)競爭法》等。 3.企業(yè)財務(wù)活動方面的法律包括：《稅法》、《證券法》、《票據(jù)法》、《結(jié)算法》、《銀行法》、《會計法》、《企業(yè)財務(wù)通則》等。
金融環(huán)境 金融市場的分類。
（1）按交易的期限分為：短期資金市場和長期資金市場。（2）按交割時間分為：現(xiàn)貨市場和期貨市場。（3）按交易的性質(zhì)分為：發(fā)行市場和流通市場。
（4）按交易的對象分為：同業(yè)拆借市場、國債市場、企業(yè)債券市場、股票市場和金融期貨市場等。經(jīng)濟(jì)環(huán)境
財務(wù)管理的經(jīng)濟(jì)環(huán)境是指對企業(yè)財務(wù)管理有重大影響的一系列經(jīng)濟(jì)因素。1．經(jīng)濟(jì)周期
市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展進(jìn)程呈現(xiàn)明顯的周期性，通常經(jīng)歷繁榮、衰退、蕭條、復(fù)蘇四個階段。2．通貨膨脹 3．市場競爭
企業(yè)所處的市場環(huán)境通常包括以下四種：完全壟斷市場、寡頭壟斷市場、不完全競爭市場和完全競爭市場。4．經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平5．政府的經(jīng)濟(jì)政策
第二章、財務(wù)價值觀念
資金時間價值
資金時間價值的概念
投資報酬率由三部分組成，即：
投資報酬率=無風(fēng)險報酬率+風(fēng)險報酬率+通貨膨脹貼補率
資金時間價值的計算與應(yīng)用 1．復(fù)利終值和復(fù)利現(xiàn)值 1）復(fù)利終值。
復(fù)利終值就是一定金額的本金經(jīng)過若干期以后按復(fù)利計算的本息之和。設(shè)本金(即現(xiàn)值)為P，終值(即本息之和)為F，利率為i，期數(shù)為n 復(fù)利終值的計算公式是：
F=P(1+i)?式中的(1+i)?，稱為復(fù)利終值系數(shù)。
2）復(fù)利現(xiàn)值。
復(fù)利現(xiàn)值就是未來某一時點上的一定數(shù)量的資金，按一定利率復(fù)利貼現(xiàn)后的現(xiàn)在價值。其計算公式為：
P=F(1+i)-?式中的(1+i)-?稱為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)。
2．年金
年金是指各期等額的現(xiàn)金流量。具有兩個特點：間隔的時間相等和每期的金額相等。用符號A表示。1）年金終值。
年金終值是各期期末等額的現(xiàn)金流量按復(fù)利計算的若干期后的本息之和。設(shè)F為年金終值，其計算公式為：
Ｆ＝Ａ［（1+ｉ）ｎ-1/ｉ］ ｎ式中的（1+ｉ）-1/ｉ稱為年金終值系數(shù)。
年金終值系數(shù)，就是連續(xù)的復(fù)利終值系數(shù)求和。
2）年金現(xiàn)值。
年金現(xiàn)值是若干期每期期末等額的現(xiàn)金流量按復(fù)利貼現(xiàn)后的現(xiàn)值之和。設(shè)P為年金現(xiàn)值，其計算公式為：
Ｐ＝Ａ［１-（1+ｉ）-n/ｉ］
-n式中的１-（1+ｉ）/ｉ稱為年金現(xiàn)值系數(shù)。
年金現(xiàn)值系數(shù)，就是連續(xù)的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)求和。
3）普通年金與即付年金（又叫先付年金）。
即付年金與普通年金發(fā)生的時點不一樣，也就不能直接套用普通年金的計算公式了，必須進(jìn)行一些改造才可以使用。
設(shè)A為普通年金，R為即付年金，R在期初發(fā)生，A在期末發(fā)生，只相差一期的利息。所以其基本關(guān)系是 R＝A（1＋ｉ）-1 普通年金扣除一期的利息，就得到即付年金。
4）遞延年金。
從第一期的期末（時點1）開始有A，是普通年金；從第一期的期初（時點0）開始有A，為即付年金。如果推后若干期開始才有A，就是遞延年金。
3．利率的計算
1）對于一次性的收付款，可根據(jù)復(fù)利終值公式計算利率： ｉ＝FP1n-1 3）名義利率與實際利率。4．期限的計算
P34
投資風(fēng)險價值觀念
投資風(fēng)險
風(fēng)險是指由于未來情況的不確定性而使某種行動結(jié)果出現(xiàn)的多種可能性。
投資風(fēng)險，就是由于未來情況的不確定性而導(dǎo)致的，某項投資的實際收益偏離預(yù)期收益的可能性和偏離程度。1）經(jīng)營風(fēng)險。
2）財務(wù)風(fēng)險。
第三章
籌資管理P44 籌資概述
資金籌集的目的與要求
1．企業(yè)籌資的目的資金籌集簡稱籌資，是企業(yè)的主要財務(wù)活動之一?；I資是指企業(yè)為了滿足自身的生產(chǎn)經(jīng)營活動需要，而從企業(yè)外部或內(nèi)部籌措資金的活動。企業(yè)籌資的基本目的，概括起來具體有以下幾個方面：（1）設(shè)立企業(yè)。（2）擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模。（3）償還原有債務(wù)。（4）優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。
（5）應(yīng)付偶發(fā)事件。
2.企業(yè)籌資的要求
企業(yè)的籌資、投資和分配是密不可分的一個整體，籌資直接制約著投資和分配。具體要求如下：（1）合理確定籌資金額，提高籌資效果。（2）及時取得資金，確保資金的投放。
（3）合理選擇籌資方式，努力降低資金成本。（4）合理安排資本結(jié)構(gòu)，適度舉債。（5）遵守國家法規(guī)，維護(hù)各方權(quán)益。
企業(yè)籌資渠道
籌資渠道是指企業(yè)資金的來源，即可供企業(yè)籌集資金的地方。我國企業(yè)的籌資渠道通常有以下七個方面：（1）國家財政。（2）銀行。
（3）非銀行金融機(jī)構(gòu)。（4）其他企業(yè)。（5）居民。（6）企業(yè)內(nèi)部。（7）外商。
企業(yè)籌資方式
籌資方式是指企業(yè)取得資金的具體形式，即企業(yè)用什么手段取得資金。我國企業(yè)的籌資方式有：（1）吸收直接投資。（2）發(fā)行股票。
（3）內(nèi)部積累。指企業(yè)通過利潤分配形成的留存收益。
（4）銀行借款。指企業(yè)根據(jù)借款合同向各種金融機(jī)構(gòu)借入款項的一種籌資方式。
（5）發(fā)行債券。債券是債務(wù)人發(fā)行的，承諾按期向債權(quán)人支付利息和償還本金的一種有價證券。債券籌資就是指企業(yè)按法定程序向社會發(fā)行債券來籌集資金的一種籌資方式。
（6）融資租賃。租賃是指資產(chǎn)所有者，以收租為條件出讓資產(chǎn)的使用權(quán)的一種信用行為。融資租賃以租物為手段，達(dá)到融資目的的籌資方式，是企業(yè)獲得長期資產(chǎn)使用權(quán)的一種融通資本的重要手段。
（7）商業(yè)信用。商業(yè)信用是企業(yè)之間在商品交易中，以預(yù)收貨款、延期付款等形式產(chǎn)生的直接借貸關(guān)系。
這七種籌資方式，分為兩類。前三種方式所取得的資金，構(gòu)成企業(yè)的所有者權(quán)益；后四種方式所取得的資金，構(gòu)成了企業(yè)的負(fù)債。其總和便是企業(yè)的全部資產(chǎn)。
資本金與資本金制度
資本金的概念與構(gòu)成1.資本金的含義資本金是指各種投資者以盈利為目的而投入企業(yè)，并在工商行政管理部門登記注冊的資本，即注冊資金。它是企業(yè)開始生產(chǎn)經(jīng)營活動的最初“本錢”，也是投資人用于承擔(dān)民事責(zé)任的資金限額。
2.資本金的意義
資本金作為企業(yè)賴以生存的前提，是企業(yè)營運的物質(zhì)基礎(chǔ)，同時也是企業(yè)債務(wù)資金的風(fēng)險保障，其意義主要表現(xiàn)在：
（1）資本金是企業(yè)作為法人存在的前提。（2）資本金是企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營的前提條件。
（3）資本金是決定企業(yè)償債能力，承擔(dān)債務(wù)風(fēng)險的最低限度的擔(dān)保。（4）資本金構(gòu)成是確定投資者權(quán)益的主要依據(jù)。
資本金制度
資本金制度是國家關(guān)于企業(yè)資本金的籌集、管理、使用等方面的法律規(guī)范。主要包括以下幾方面的內(nèi)容： 1．資本金籌集方面的有關(guān)規(guī)定（1）資本金的籌集制度。
（2）法定資本金。法定資本金是國家規(guī)定的各類企業(yè)資本金籌集的最低限額。
（3）資本金籌集的方式。企業(yè)籌集資本金的方式多種多樣，既可采用吸收貨幣資金方式，也可采用吸收實物、無形資產(chǎn)等方式。
（4）資本金籌集的期限。（5）驗資及出資證明。
（6）投資者的違約及其責(zé)任。2．資本金管理方面的有關(guān)規(guī)定
企業(yè)籌集的資本金在管理上有許多方面的要求。企業(yè)組織形式不同，在管理上的要求也不一樣。主要包括資本保全及投資者對其出資所擁有的權(quán)利和承擔(dān)的義務(wù)這兩方面的內(nèi)容。
權(quán)益資本的籌集
吸收直接投資 1）吸收現(xiàn)金投資。2）吸收實物投資。
3）吸收無形資產(chǎn)投資。無形資產(chǎn)投資是指所有者以專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)等無形資產(chǎn)作價投入的資本。
2.吸收直接投資的程序
1）確定吸收直接投資的資本數(shù)量。2）選擇吸收直接投資的具體形式。3）簽署合同協(xié)議等書面文件。4）按期取得資本。
3.吸收直接投資的計價 1）吸收現(xiàn)金投資的計價。
2）吸收非現(xiàn)金流動資產(chǎn)的計價。
3）吸收固定資產(chǎn)的估價。吸收固定資產(chǎn)，主要是機(jī)器設(shè)備、房屋建筑物等。
4）吸收無形資產(chǎn)的估價。吸收的無形資產(chǎn)投資，主要有商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)、非專利技術(shù)、特許經(jīng)營權(quán)、租賃權(quán)、版權(quán)和土地使用權(quán)。
發(fā)行股票
1.股票的概念和種類股票是股份有限公司為籌集權(quán)益資本而發(fā)行的有價證券，是持股人擁有公司股份的憑證。 股票有多種分類方法。
1）按股東享有的權(quán)利和義務(wù)不同，分為普通股和優(yōu)先股。股東的主要權(quán)利有：（1）經(jīng)營管理權(quán)。（2）盈余分配權(quán)。（3）優(yōu)先認(rèn)股權(quán)。（4）剩余財產(chǎn)分配權(quán)。
（5）轉(zhuǎn)讓股份權(quán)。股東有權(quán)依法在證券市場上轉(zhuǎn)讓所持有的普通股。
5．股票的發(fā)行價格P56 股票的發(fā)行價格一般有以下三種： 1）等價。2）時價。3）中間價。
理論上，股票發(fā)行價格的確定方法有未來收益折現(xiàn)法、市盈率法等多種方法。事實上，近年來我國大多數(shù)上市公司發(fā)行股票，是以“市盈率”法定價的。所謂市盈率，就是股價與每股利潤的比值。
3．4負(fù)債融資
銀行借款
2）短期借款銀行信用條件。P64(1)授信額度。(2)周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定。(3)補償性余額。P64 補償性余額是銀行要求借款企業(yè)在銀行中經(jīng)常性保持按借款限額或?qū)嶋H借用額的一定百分比(一般為10％至
20％)計算的最低存款余額。補償性余額會提高借款企業(yè)的實際利率。(4)貸款抵押。
(5)償還條件。借款的償還有到期一次償還和在貸款期內(nèi)定期(每月、季)等額償還兩種方式。
3）借款利率。
(1)優(yōu)惠利率。(2)浮動優(yōu)惠利率。(3)非優(yōu)惠利率。
4）借款利息的支付方法。(1)收款法。
收款法是在借款到期時向銀行支付利息的方法，通常按單利計算。
(2)貼現(xiàn)法。
貼現(xiàn)法是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時，先從本金中扣除利息部分，到期時貸款企業(yè)只需償還貸款全部本金的一種計息方法。采用這種方法，企業(yè)實際可利用的貸款額是本金減去利息部分后的差額，小于其借款的數(shù)額。貼現(xiàn)借款的實際利率要高于其名義利率。
(3)加息法。
加息法是銀行發(fā)放分期等額償還貸款時采用的利息收取方法。在這種情況下，銀行要根據(jù)名義利率計算的利息加到貸款本金之中，計算出貸款的本息和，要求企業(yè)在貸款期內(nèi)分期償還本息之和的數(shù)額。由于貸款分期均衡償還，貸款企業(yè)實際上只平均使用了貸款本金的半數(shù)，卻要支付全額利息。因此，貸款的實際利率往往要高于名義利率，通常為名義利率的兩倍。實際利率的計算公式如下： 實際利率=利息借款額÷2 5）短期借款的優(yōu)缺點。
(1)短期借款的優(yōu)點。
在短期負(fù)債融資中，短期借款的重要性僅次于商業(yè)信用。對于臨時性和突發(fā)性較強(qiáng)的資金需求，銀行短期借款是最簡潔、最方便的途徑。短期借款具有較好的彈性，借款企業(yè)可根據(jù)自身需要靈活安排借款數(shù)額、貸款時間，并在資金需要減少時提前歸還貸款，特別是授信額度和周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定為企業(yè)的資金使用提供更多的彈性。
(2)短期借款的缺點。與商業(yè)信用相比，銀行短期借款的突出特點是成本較高。同時，銀行借款受到的限制較多，如銀行要對企業(yè)的經(jīng)營和財務(wù)狀況進(jìn)行調(diào)查之后，才能決定是否提供貸款，有的銀行還要求對企業(yè)有一定的控制權(quán)，要求企業(yè)把流動比率、負(fù)債比率等維持在一定的范圍之內(nèi)。
5．長期銀行借款P67 1）長期借款的種類。目前各金融機(jī)構(gòu)的長期借款主要有：
(1)按照用途不同，分為固定資產(chǎn)投資借款、更新改造借款、科技開發(fā)和新產(chǎn)品試制借款等等。
(2)按照提供貸款的機(jī)構(gòu)不同，分為政策性銀行貸款、商業(yè)銀行貸款等，此外，企業(yè)還可從信托投資公司取得實物或貨幣形式的信托投資貸款、從財務(wù)公司取得中長期貸款等。
(3)按照有無擔(dān)保，分為信用貸款和抵押貸款。信用貸款指不需企業(yè)提供抵押品，僅憑其信用或擔(dān)保人信譽而發(fā)放的貸款。抵押貸款指要求企業(yè)以抵押品作為擔(dān)保的貸款，長期貸款的抵押品常常是房屋、建筑物、機(jī)器設(shè)備、股票、債券等等。
發(fā)行債券P69 債券是經(jīng)濟(jì)主體為籌集債務(wù)資金而發(fā)行的，約期還本付息的，用以記載和反映債權(quán)債務(wù)關(guān)系的有價證券。由企業(yè)發(fā)行的債券稱為企業(yè)債券或公司債券。這里所說的債券，指的是期限超過1年的公司債券，其發(fā)行目的是為建設(shè)大型項目籌集大筆長期資金。1．債券的種類
1）按債券上是否記有持券人的姓名或名稱，分為記名債券和無記名債券。2）按能否轉(zhuǎn)換為公司股票，分為可轉(zhuǎn)換債券和不可轉(zhuǎn)換債券。3）按有無特定的財產(chǎn)擔(dān)保，分為抵押債券和信用債券。
4）按是否可參加公司盈余的分配，分為參加公司債券和不參加公司債券，債權(quán)人除享受到期向公司要求還本付息的權(quán)利外，還有權(quán)按規(guī)定參加公司盈余分配的債券，為參加公司債券；反之為不參加公司債券。5）按利率的不同，分為固定利率債券和浮動利率債券。
6）按能否上市，分為上市債券和非上市債券。
7）按照償還方式，分為到期一次償還債券和分期償還債券。
8）按照其他特征，分為收益公司債券、附認(rèn)股權(quán)債券、附屬信用債券等等。
4．債券的發(fā)行價格P71 債券的發(fā)行價格是每張債券可募集的資金，亦即投資者購買債券時為每張所支付的金額。公司債券的發(fā)行價格通常有三種：平價、溢價和折價。
一般計算式為：
債券發(fā)行價格＝面值×(1+票面利率）n(1+市場利率）n（2）每年付息，到期還本，其發(fā)行價格可定為多少？ 一般計算式為：
債券發(fā)行價格＝面值（1+市場利率）n＋面值×票面利率×1-(1+市場利率)-n市場利率 5．債券的信用等級P72 6．債券籌資的特點 1）債券籌資的優(yōu)點。
(1)資金成本較低。與發(fā)行股票相比較，債券的發(fā)行費用較少，利息在稅前支付，有一部分利息實際上由國家負(fù)擔(dān)了。(2)保障控制權(quán)。債券持有人無權(quán)參與發(fā)行企業(yè)的經(jīng)營管理決策，發(fā)行債券籌資，公司的所有者不會損失對公司的控制權(quán)。
(3)可利用財務(wù)杠桿的作用。無論公司的盈利多少，債券持有人只收取固定的有限收入，而更多的收益可用于分配給所有者或用作留存，擴(kuò)大企業(yè)經(jīng)營。
2）債券籌資的缺點。
(1)財務(wù)風(fēng)險高。債券有固定的到期日，并定期支付利息，要承擔(dān)到期還本付息的義務(wù)。在公司經(jīng)營不景氣時，也需向債券持有人付息還本，這會給公司帶來更大的財務(wù)困難，甚至可能會導(dǎo)致公司破產(chǎn)。
(2)限制條件嚴(yán)格。發(fā)行債券的限制條件比借款、股票都要多而且嚴(yán)格，這可能會影響企業(yè)的資金使用和以后的籌資能力。
(3)籌資數(shù)量有限。利用債券籌資的數(shù)量，通常受到一定額度的限制。
租賃籌資
租賃是指資產(chǎn)所有者出讓資產(chǎn)的使用權(quán)，在使用期間按期收取租金作為報酬的一種經(jīng)營活動。租賃是企業(yè)中期融資的重要方式，主要用于設(shè)備和其他資產(chǎn)的融資。1.租賃的種類
租賃，可以分為經(jīng)營性租賃和融資租賃兩大類。
1)經(jīng)營性租賃。2)融資租賃。（3）杠桿租賃。
3．融資租賃的優(yōu)缺點
1）融資租賃的優(yōu)點。
（1）租賃融資方式靈活，限制條件少。（2）避免資產(chǎn)過時的風(fēng)險。
（3）是小企業(yè)的一種較好的資金來源。（4）提供100%的融資。（5）迅速獲得所需資金。
（6）均衡各期財務(wù)負(fù)擔(dān)，減少破產(chǎn)的風(fēng)險。
（7）稅收負(fù)擔(dān)輕。由于租金在稅前列支，且一項設(shè)備的租金支出總是大于購買設(shè)備所計提的折舊費，所以，可以享受稅收上的利益。
2）融資租賃的缺點。（1）資本成本較高。（2）不利于設(shè)備改造。（3）可能喪失資產(chǎn)的殘值。
（4）具有一定的財務(wù)風(fēng)險。
商業(yè)信用P76 商業(yè)信用是企業(yè)之間在商品交易中以延期付款或延期交貨所形成的借貸關(guān)系，是企業(yè)之間的一種直接信用行為。商業(yè)信用是商品交易中錢、貨在時間上的分離而產(chǎn)生的。1．商業(yè)信用的形式 1）賒購商品。2）預(yù)收貨款。3）商業(yè)匯票。
2．商業(yè)信用條件P76 所謂信用條件是購銷雙方在進(jìn)行商品交易時對付款期限和現(xiàn)金折扣所作的具體規(guī)定，如“2/
10、n/30”，便屬于一種信用條件。信用條件從總體上來看，主要有以下幾種形式： 1）預(yù)收貨款。
2）延期付款，但不提供現(xiàn)金折扣。
3）延期付款，但提前付款有現(xiàn)金折扣。這種方法是企業(yè)為了加速應(yīng)收賬款回收，如買方提前付款，賣方可給予一定的現(xiàn)金折扣，如買方不享受現(xiàn)金折扣，則必須在規(guī)定時期內(nèi)付清賬款。如“3/
2、n/30”便屬于此種信用條件，其含義是買方在2天內(nèi)付款，可享受3%的現(xiàn)金折扣，付款時間在2~30天內(nèi)則沒有折扣。在我國，現(xiàn)金折扣一般為發(fā)票金額的1%~5%。
3．現(xiàn)金折扣成本的計算
現(xiàn)金折扣成本是指在賒購商品時，若賣方提供現(xiàn)金折扣，而買方由于放棄折扣而發(fā)生的機(jī)會成本。在采用商業(yè)信用形式銷售產(chǎn)品時，為鼓勵購買單位盡早付款，銷貨單位往往都規(guī)定一些信用條件，這主要包括現(xiàn)金折扣和付款期間兩部分內(nèi)容。
4．商業(yè)信用融資的優(yōu)缺點 1）商業(yè)信用融資的優(yōu)點：（1）籌資便利。（2）籌資成本低。（3）限制條件少。
2）商業(yè)信用融資的缺點：商業(yè)信用的期限較短，數(shù)額有限。
第四章、資金成本和資本結(jié)構(gòu)P82 4．1資金成本
資金成本的概念和作用
1．資金成本的含義與構(gòu)成資金成本是指企業(yè)為籌集資金和使用資金而付出的代價，包括籌資費用和資金占用費兩部分。
籌資費用指企業(yè)在資金籌措過程中付出的各種費用，如發(fā)行股票或債券籌資，需要發(fā)生驗資費、律師費、申請審核費、公關(guān)費、公告費、印刷費、銷售費等等?；I集費用一般在籌措資金時一次性支付，在以后資金的使用過程中不再發(fā)生。因此，籌集費用在計算資金成本時，通常從籌資總額中直接扣除。
資金占用費是指企業(yè)在使用資金的過程中而付出的費用，如股票的股利、銀行借款和債券的利息等。正常情況下，資金占用費是企業(yè)在使用資金過程中按一定比例、一定方式不斷支付給資金所有者的報酬。
2．資金成本的基本算式
資金成本通常用相對數(shù)，即資金成本率來表示，其一般算式如下： 資金成本率K＝資金占用率/籌資總額-籌資費用×100% 算式的分子——資金占用費，是按年計算的，有時是預(yù)計數(shù)。算式的分母——籌資總額扣除籌資費用，是籌資凈額。資金成本率是按年計算的預(yù)計數(shù)，并且往往是近似值。
3．資金成本的作用
1）資金成本是選擇籌資方式的重要依據(jù)。
2）資金成本是評價投資項目，進(jìn)行投資決策的主要經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn)。一 3）資金成本是評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的基礎(chǔ)。
個別資金成本率的計算
1．銀行借款的資金成本企業(yè)銀行借款成本是指借款利息和籌資費用。按照國際慣例和各國所得稅法規(guī)定，借款的利息允許在企業(yè)所得稅前支付。盈利企業(yè)實際負(fù)擔(dān)的利息為：
利息×（1-所得稅稅率），因此，負(fù)債的利息可以起到抵稅作用。銀行借款的資金成本可按下列公式計算：
銀行借款資金成本率K＝借款額×利率×（1-所得稅率）/借款額-籌資費用×100% 多數(shù)情況下，銀行借款的籌資費用為0或者可忽略不計，本式子可簡化為：
銀行借款資金成本率K＝利率×（1－所得稅率）
4.普通股資金成本P85 由于普通股每年現(xiàn)金股利多少，是不確定的。所以，普通股資金成本的確定，有多種估計方法。其中，最常用的是預(yù)計未來股利折現(xiàn)法。
普通股資金成本率K＝（預(yù)計第一年股利/發(fā)行價-發(fā)行費用）+預(yù)計以后每年股利增長率
5．留存收益的資金成本
綜合資金成本
由于受多種因素的制約，企業(yè)不可能只使用某種單一的籌資方式，往往需要通過多種方式籌集所需資金。為了正確做出籌資和投資決策，必須計算企業(yè)的綜合資金成本。綜合資金成本是指企業(yè)全部長期資金的平均成本，通常以各種資金占全部資金的比重為權(quán)數(shù)，對個別資金成本進(jìn)行加權(quán)平均確定，故也稱加權(quán)平均資金成本。它由個別資金成本和權(quán)數(shù)兩個因素決定。計算公式為：
綜合資金成本率＝∑資金成本率×占全部資金的比重 用符號表示為：=∑KW 資本結(jié)構(gòu)P88 資本結(jié)構(gòu)的概念
就是企業(yè)負(fù)債資本與權(quán)益資本之間的比例關(guān)系。資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)籌資決策的核心問題。負(fù)債在資本結(jié)構(gòu)中的意義
在企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中，合理地安排負(fù)債資金，對企業(yè)有重要影響。1．適度的負(fù)債可降低企業(yè)資金成本 2．負(fù)債籌資具有財務(wù)杠桿作用 3．負(fù)債資金會加大企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險
影響企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的因素
1．資產(chǎn)結(jié)構(gòu)
企業(yè)的籌資選擇在很大程度上取決于企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。一般的說，企業(yè)固定資產(chǎn)占比重較大時，其自有資金可多一些；如果企業(yè)流動資產(chǎn)占比重較大時，其借入資金可多一些。2．企業(yè)管理人員的態(tài)度
保守者傾向更低，激進(jìn)者傾向于再高些。3．經(jīng)營杠桿 4．市場利率 5．風(fēng)險。
6．企業(yè)盈利能力
7．資本結(jié)構(gòu)的行業(yè)差別 8．所得稅稅率
9．信用評估機(jī)構(gòu)和貸款人的態(tài)度
財務(wù)杠桿
見P90
1．財務(wù)杠桿原理
由于固定的財務(wù)費用的存在而導(dǎo)致普通股每股利潤的變動率大于息稅前利潤變動率的效應(yīng)，稱為財務(wù)杠桿。2．財務(wù)杠桿利益 3．財務(wù)風(fēng)險
財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)由于負(fù)債經(jīng)營而引起的凈資產(chǎn)收益率（或每股利潤）的不確定性。
4．財務(wù)杠桿系數(shù)
最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的選擇
1．最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的概念
最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是指能使綜合資金成本最低、企業(yè)價值最大時的資金結(jié)構(gòu)。
最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的目標(biāo)是：合理確定負(fù)債與自有資金的比例關(guān)系，使資金成本最低，財務(wù)風(fēng)險最小以及對普通股股東管理權(quán)的影響最小，并取得最大的投資收益。最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的評價標(biāo)準(zhǔn)為：
①有利于最大限度地增加股東財富，使企業(yè)價值最大化； ②綜合資金成本盡可能地低；
③資產(chǎn)有較好的流動性，并使其資本結(jié)構(gòu)具有一定的彈性。
2．資本結(jié)構(gòu)的決策方法 1）比較資金成本法。見P93 2）無差別點分析法。
第五章
流動資產(chǎn)管理P100 流動資產(chǎn)管理概述
流動資產(chǎn)的概念和構(gòu)成流動資產(chǎn)是指可以在一年或者超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者耗用的資產(chǎn)，包括現(xiàn)金、交易性金融資產(chǎn)（短期有價證券投資）、應(yīng)收款項和存貨等。
現(xiàn)金是指可以立即投入流通的交換媒介，包括庫存現(xiàn)金、銀行存款、銀行本票和銀行匯票等。交易性金融資產(chǎn)（有價證券）是現(xiàn)金的一種轉(zhuǎn)換形式，它可以隨時兌換成現(xiàn)金。
應(yīng)收款項是指企業(yè)因?qū)ν怃N售產(chǎn)品、材料、提供勞務(wù)及其他原因，應(yīng)向購貨單位或接受勞務(wù)的單位及其他單位收取的款項，包括應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)和其他應(yīng)收款等。
存貨是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為銷售或者耗用而儲存的各種資產(chǎn)，包括商品、產(chǎn)成品、半成品、在產(chǎn)品以及各類材料、燃料、包裝物、低值易耗品等。
流動資產(chǎn)的特點
企業(yè)以貨幣資金購買原材料、商品等，流動資產(chǎn)從貨幣形態(tài)轉(zhuǎn)變?yōu)榇尕浶螒B(tài)；企業(yè)實現(xiàn)銷售，流動資產(chǎn)又從存貨形態(tài)通過結(jié)算過程再轉(zhuǎn)變?yōu)樨泿判螒B(tài)。流動資產(chǎn)的不同形態(tài)相繼轉(zhuǎn)讓，周而復(fù)始地循環(huán)，稱為流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)具有如下特點： 1）周轉(zhuǎn)期短。2）流動性好。3）變現(xiàn)能力強(qiáng)。4）波動性大。5）增值性強(qiáng)。
現(xiàn)金管理
現(xiàn)金是企業(yè)流動性最強(qiáng)的一種資產(chǎn)，具有可以立即支付的特點。一些企業(yè)除擁有一定量的現(xiàn)金外，還擁有一些交易性金融資產(chǎn)，如國庫券、短期融資券、商業(yè)票據(jù)等。它是現(xiàn)金的一種變換存在形式，目的是在保持流動性的前提下，獲取一點閑置資金的收益。作為現(xiàn)金的替代品，它是一種準(zhǔn)貨幣，因而流動資產(chǎn)管理中往往將其視為現(xiàn)金的一部分。
企業(yè)持有現(xiàn)金的動機(jī)
現(xiàn)金是非收益性資產(chǎn)，持有量過多，企業(yè)的機(jī)會成本就增大，資金使用效率就降低。那么企業(yè)為什么又要持有現(xiàn)金呢？
1．交易動機(jī) 2．預(yù)防動機(jī) 3．投機(jī)動機(jī) 4.其他動機(jī)
現(xiàn)金成本
1．持有成本持有成本是指因持有現(xiàn)金而放棄的再投資收益，即現(xiàn)金的機(jī)會成本。持有成本＝平均持有額×機(jī)會成本率 2．轉(zhuǎn)換成本 3．短缺成本 4．管理成本
最優(yōu)現(xiàn)金持有量的確定
見P104 為應(yīng)付各種現(xiàn)金支出的需要，企業(yè)要保持一定數(shù)量的現(xiàn)金余額。但過多地持有現(xiàn)金，會使機(jī)會成本增加；過少的現(xiàn)金余額，又會使短缺成本上升。為此，企業(yè)應(yīng)該確定最優(yōu)現(xiàn)金持有量。這里只介紹成本分析模式和存貨分析模式兩種。
1．成本分析模式，即最優(yōu)現(xiàn)金持有量。該法適用的前提是允許短缺，且短缺成本能準(zhǔn)確測定。
應(yīng)收賬款管理P108 應(yīng)收賬款及其功能應(yīng)收賬款是企業(yè)因?qū)ν赓d銷產(chǎn)品、材料、提供勞務(wù)等而應(yīng)向購貨或接受勞務(wù)的單位收取的款項，這是狹義的概念。廣義的應(yīng)收賬款則包括應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、預(yù)付賬款、其他應(yīng)收款等。應(yīng)收賬款管理是當(dāng)前流動資產(chǎn)管理的焦點。1.促進(jìn)銷售 2．減少存貨
應(yīng)收賬款的成本
賒銷方式在對生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)揮作用的同時，也會付出一定的代價。這種代價，即為應(yīng)收賬款的成本。具體包括： 1．機(jī)會成本 2．管理成本 3．壞賬成本
信用政策的制定
信用政策是指企業(yè)對應(yīng)收賬款的發(fā)生和收回所制定的一系列政策，是企業(yè)財務(wù)政策的一個重要組成部分。信用政策包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策三項內(nèi)容。
1、信用標(biāo)準(zhǔn)
信用標(biāo)準(zhǔn)的制定，可從定性及定量兩方面進(jìn)行分析。
1）信用標(biāo)準(zhǔn)的定性分析。首先，分析客戶方情況?？蛻舻馁Y信程度是提供商業(yè)信用的前提條件。對客戶進(jìn)行資信評估，一般通過“5C”系統(tǒng)進(jìn)行。“
品質(zhì)(character)是指客戶對于付款義務(wù)履行的“態(tài)度”，它決定著債務(wù)人未來付款的可能性。能力(capacity)是指客戶償還債務(wù)的能力。
資本(capital)是與能力相關(guān)但又有自己特殊意義的一個衡量指標(biāo)。是指客戶的經(jīng)濟(jì)實力和財務(wù)狀況。擔(dān)保(collateral)是客戶對所承擔(dān)的付款責(zé)任的一種保證，由客戶提供或指定的資產(chǎn)予以體現(xiàn)出來。
情勢(conditions)是指可能影響顧客還款能力的經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素。一般取決于宏觀經(jīng)濟(jì)狀況，所處行業(yè)、地區(qū)，企業(yè)應(yīng)變能力等。
2．信用條件
信用條件是指企業(yè)要求客戶支付賒購貨款的條件。它由信用期限，現(xiàn)金折扣期限及現(xiàn)金折扣率幾個部分組成。如信用條件為“2/10，n/30”表示企業(yè)給出的信用期限是30天，如果在現(xiàn)金折扣期10天內(nèi)付款，則可享受2%的現(xiàn)金折扣。
1)信用期限的確定。信用期限是指企業(yè)允許客戶延遲付款的最長期限。2)現(xiàn)金折扣政策的確定?，F(xiàn)金折扣政策由現(xiàn)金折扣期限和現(xiàn)金折扣率兩部分組成。企業(yè)可以制定單一的現(xiàn)金折扣政策，也可以制定包含兩種或兩種以上折扣方式的現(xiàn)金折扣政策。如“3/10，2/20，n/45”，存貨管理
P115 存貨及其作用
存貨是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，為銷售、生產(chǎn)或耗用而儲存的各種資產(chǎn)。1）存貨在時間性方面的作用。2）存貨在不連續(xù)性方面的作用。3）存貨在不確定性方面的作用。4）存貨在經(jīng)濟(jì)性方面的作用。
經(jīng)濟(jì)批量
P122 1．經(jīng)濟(jì)訂貨批量經(jīng)濟(jì)訂貨量是存貨總成本最低的每次訂貨量。
1)存貨相關(guān)成本。確定存貨的經(jīng)濟(jì)訂貨量和訂貨時間、訂貨間隔，關(guān)鍵在于如何做到既能滿足生產(chǎn)(銷售)需要，又能使存貨上所耗費的相關(guān)總成本達(dá)到最低水平。存貨所耗費的總成本，包括購入成本、訂貨成本、儲存成本和缺貨成本四個部分。（1）購入成本。
（2）訂購或生產(chǎn)準(zhǔn)備成本。
（3）儲存成本。亦稱持有成本，是指為保證生產(chǎn)或銷售而儲備物品所發(fā)生的成本。（4）缺貨成本。它的計算公式則為：
全期存貨總成本T=購入成本＋訂貨成本＋儲存成本＋缺貨成本
2)經(jīng)濟(jì)訂貨量的基本模型。
T=D/QK+Q/2C Q=2KD/C 這一公式稱為經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型。
3)批量折扣條件下的經(jīng)濟(jì)訂貨批量。見P124
第六章
固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)管理
P139 固定資產(chǎn)管理
固定資產(chǎn)管理概述
1．固定資產(chǎn)的概念與特點固定資產(chǎn)是指使用年限在一年以上，單位價值在規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)以上，并且能在使用過程中保持原有實物形態(tài)的資產(chǎn)。它是企業(yè)資產(chǎn)的主要項目，包括廠房建筑物、機(jī)器設(shè)備和運輸工具等等。與企業(yè)的其他資產(chǎn)相比，固定資產(chǎn)一般具有如下特征： 1）專用性強(qiáng)，變現(xiàn)能力差。2)收益能力強(qiáng)，風(fēng)險較大。3)價值雙重存在。
4)投資的集中性和回收的分散性。
2．固定資產(chǎn)的分類
1）按經(jīng)濟(jì)用途不同，分為生產(chǎn)經(jīng)營用固定資產(chǎn)和非生產(chǎn)經(jīng)營用固定資產(chǎn)
2)按使用情況不同，分為使用中固定資產(chǎn)、未使用固定資產(chǎn)和不需用固定資產(chǎn)
3．固定資產(chǎn)的管理原則
1)正確預(yù)測固定資產(chǎn)的需要量。2)合理確認(rèn)固定資產(chǎn)的價值。3)加強(qiáng)固定資產(chǎn)實物管理。
4)正確計提折舊，確保固定資產(chǎn)的及時更新。
固定資產(chǎn)折舊管理
P146 1．固定資產(chǎn)折舊的概念
固定資產(chǎn)折舊是指固定資產(chǎn)在使用過程中由于不斷損耗(有形損耗和無形損耗)而轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品成本或服務(wù)中去的那部分價值。由于固定資產(chǎn)價值的雙重存在，一部分價值仍然留在固定資產(chǎn)上，在會計上稱為固定資產(chǎn)凈值；另一部分價值轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品或勞務(wù)中，通過產(chǎn)品或勞務(wù)的出售而收回，稱為折舊。2．固定資產(chǎn)的折舊方法
計提固定資產(chǎn)折舊的方法。折舊方法基本上可歸納為兩類： 一類是平均折舊法，如平均年限法、工作量法等；
一類是快速折舊法，如雙倍余額遞減法、年數(shù)總和法等。
無形資產(chǎn)的概念
無形資產(chǎn)是指企業(yè)長期使用而沒有實物形態(tài)的資產(chǎn)，包括專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、土地使用權(quán)、著作權(quán)、商譽等。
第七章
對外投資管理P168 7．1對外投資概述 對外投資及其種類
對外投資是指企業(yè)以盈利為目的，用現(xiàn)金、實物、無形資產(chǎn)等直接投資方式或者以購買股票、債券等有價證券方式向其他單位的投資。
1．按投資的性質(zhì)不同，分為股權(quán)投資、債權(quán)投資和混合投資 2．按投資時間長短，分為短期投資和長期投資 3．按投資方式不同，分為證券投資和直接投資
對外投資決策程序
為了盡可能減少對外投資決策的失誤，須遵循一定的投資程序。1．分析企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況，明確投資目的 2．認(rèn)真進(jìn)行可行性分析，科學(xué)選擇投資對象 3．根據(jù)被投資企業(yè)的特點，正確選擇出資方式 4．根據(jù)國家有關(guān)規(guī)定，合理確定投資資產(chǎn)的價值 5．加強(qiáng)對被投資企業(yè)的監(jiān)控，不斷提高投資效益 6．認(rèn)真評價投資業(yè)績，及時反饋各種信息
7．2證券投資管理
證券投資的種類
1．按證券的發(fā)行主體，可分為政府證券、金融證券和公司證券政府證券是中央政府或地方政府為籌集資金而發(fā)行的證券，包括公債、國庫券等。金融證券是指銀行或其他金融機(jī)構(gòu)為籌措中長期貸款的資金而發(fā)行的證券。公司證券又稱企業(yè)證券，是指各類企業(yè)為籌集資金而發(fā)行的證券。2．按證券的期限長短，可分為短期證券和長期證券
短期證券是指期限短于一年的證券，如短期融資券、銀行承兌匯票等。長期證券是指期限長于一年的證券，如國債、公司債券、股票等。
3．按證券的收益狀況，可分為固定收益證券和變動收益證券
4．按證券體現(xiàn)的權(quán)益關(guān)系，可分為所有權(quán)證券、債權(quán)證券和混合證券
證券投資的目的1．短期證券投資的目的企業(yè)從事短期證券投資的目的可能是： 1）處理暫時閑置的資金，獲取投資收益。2）為將來的特定需要而積累貨幣資金。3）套期保值。4）投機(jī)活動。
2．長期證券投資的目的與短期投資不同，長期證券投資的目的可能有： 1）控制乃至并購其他企業(yè)。2）建立穩(wěn)定的伙伴關(guān)系。3）分散投資風(fēng)險。
4）實現(xiàn)地區(qū)或產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移。5）買殼上市、借殼上市。
證券投資的風(fēng)險與收益
1．證券投資風(fēng)險
證券投資風(fēng)險是指投資者在證券投資過程中遭受損失或達(dá)不到預(yù)期收益的可能性。1）違約風(fēng)險。
2）利率風(fēng)險。3）流動性風(fēng)險。4）通貨膨脹風(fēng)險。5）匯率風(fēng)險。
2．證券投資收益
企業(yè)進(jìn)行證券投資是為了獲得盡可能多的收益。證券投資的收益可用絕對數(shù)和相對數(shù)兩種方式表示，實際工作中通常用相對數(shù)即收益率表示。證券投資收益率的計算公式為： R=S1-S0+P/S0×N×100% 式中，R為證券投資收益率；S0為證券購買價格；S1為證券出售價格；P為證券投資所取得的股利或利息；N為持有時間，以年表示。
這是進(jìn)行證券投資的基本公式，各種證券的報酬，都可根據(jù)這一基本公式計算，具體可因證券種類和期限長短不同、資金時間價值考慮與否等而有所不同。
債券投資
1．債券投資的特點 1）本金安全性高。2）收入穩(wěn)定性強(qiáng)。3）市場流動性好。4）購買力風(fēng)險較大。5）沒有經(jīng)營管理權(quán)。
2．債券的估價
1）每年付息，到期還本的債券估價模型。每年付息，到期還本的債券的估價公式為： P=F/(1+K)n+∑nt=1I(1+K)t=F(1+K)n+∑ni=1i5F(1+K)t 式中，P為債券價格；i為債券票面利息率；F為債券面值，I為每年利息；K為市場利率或投資者的期望收益率；n為付息期數(shù)。
3．債券投資收益率
企業(yè)進(jìn)行債券投資的主要目的是為了獲得投資收益。債券投資收益包括按期收取的債券利息收入和債券出售價格與購入價格的價差。在只有一種債券可供選擇時，如果債券收益率高于債券投資人要求的報酬率，則可以購買該債券；若有多種債券可以選擇，則應(yīng)投資于收益率最高的一種債券。1）短期債券投資收益率。
短期債券投資由于期限短，所以一般不用考慮投資時間價值因素，因此，短期債券收益率的計算相對比較簡單，可用基本計算公式進(jìn)行計算。即： R=S1-S0+P/S0×N×100% 2）長期債券投資收益率。P174 長期債券因期限較長，所以要考慮投資時間價值因素，并按復(fù)利計息，此時債券投資收益率是指能使未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值等于債券買入價的貼現(xiàn)率。未來現(xiàn)金流入包括每期獲得的利息、債券到期時收回的本金或在中途出售而收回的資金。
長期債券投資收益率可按下列公式計算： P=I/(1+i)1+I/(1+i)2+…+I/(1+i)n+F/(1+i)n 式中，P為債券的購買價格；I為每年獲得的固定利息；F為債券到期收回的本金或中途出售收回的資金；i為債券投資的收益率；n為投資期限。
股票投資P175 1．股票投資的特點與債券投資相比，股票投資具有以下特點：(1）股票投資是權(quán)益性投資；(2）股票投資的風(fēng)險大；(3）股票投資收益不穩(wěn)定；(4）股票價格的波動性大。2．股票的估價
股票估價就是對股票的投資價值進(jìn)行評估，決定是否買入。常用的估價方法有預(yù)期現(xiàn)金流量折現(xiàn)法和市盈率法。
1）預(yù)期現(xiàn)金流量折現(xiàn)法。
股票預(yù)期的未來現(xiàn)金流入包括兩部分：①每期的預(yù)期股利；②出售股票時的變價收入。（1）短期持有、未來準(zhǔn)備出售的股票估價模型為： P=∑nt=1dt(1+K)t+Fn(1+K)n 式中：P為股票的價值；Fn為未來出售時預(yù)計的股票價格；K為投資人要求的必要投資收益率；dt為第t期的預(yù)期股利；n為預(yù)計持有股票的期數(shù)。
（2）長期持有、股利穩(wěn)定不變的股票估價模型。這種情況是在上述模型的基礎(chǔ)上計算的，當(dāng)n→∞時，上式中的Fn(1+K)n→0，而∑nt=1dt(1+K)t可看做是永續(xù)年金現(xiàn)值。此時，股票估價模型可簡化為：
P=dK 式中：d為每年固定股利。
（3）長期持有、股利固定增長的股票估價模型。如果一個公司的股利不斷增長，投資人的投資期限又非常長，則股票的估價就更困難了。設(shè)上年股利為do，每年股利增長率為g，則： P=∑∞t=1d0×(1+g)t(1+K)t 代入等比數(shù)列求和公式，當(dāng)n→∞時，且K大于ｇ時，有： P=d0×(1+g)(K-g)=d1(K-g)式中：d1為第1年的股利。當(dāng)n→∞，且K小于ｇ時，有P＝∞。3）市盈率法。
市盈率是股價與每股收益的比值。用市盈率法估計股票的投資價值，是投資者最常用的方法。股票的投資價值＝行業(yè)平均市盈率×每股利潤
3．股票投資收益率
股票投資收益包括平時的股利收益和轉(zhuǎn)讓時的買賣價差。
1）短期股票投資收益率。短期股票投資期限短，可以不考慮資金時間價值，因此其收益率同樣可用基本公式計算： K=S1-S0+P/S0×N×100%
基金投資
1.基金投資的含義基金投資是一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資方式，是基金管理公司通過發(fā)行基金份額或受益憑證方式，聚集眾多的投資人出資，籌集大量的資金，用以投資于證券市場以謀取收益的一種大眾化投資工具。 2.基金投資的種類
契約型基金、公司型基金、封閉型基金、開放型基金、股票基金、債券基金、貨幣市場基金、期貨基金、認(rèn)股權(quán)證基金、衍生金融工具基金 3.基金投資的目標(biāo)P179
基金投資的目標(biāo)可概括為四個方面： 第一，資本快速增值目標(biāo)。第二，資本長期增值目標(biāo)。第三，平衡收益與風(fēng)險目標(biāo)。
第四，收益長期穩(wěn)定目標(biāo)。4.基金投資的估價 5.基金投資的特點
1)基金投資的優(yōu)點?；鹜顿Y具有專家理財和規(guī)模優(yōu)勢，通過組合投資大幅度降低投資風(fēng)險，所以能夠在不承擔(dān)太大風(fēng)險的情況下獲得較高收益。
2)基金投資的缺點。基金投資的主要不足體現(xiàn)在兩個方面：一是基金投資在投資組合過程中，在降低風(fēng)險的同時，也喪失了獲得巨大收益的機(jī)會，從而無法獲得很高的投資收益。二是當(dāng)證券價格整體大幅度下跌時，投資人得承擔(dān)較大的風(fēng)險。
對外直接投資管理P182 企業(yè)對外直接投資是指以貨幣資產(chǎn)、實物資產(chǎn)或無形資產(chǎn)對其他企業(yè)進(jìn)行的直接投資。投資行為結(jié)束后，企業(yè)仍
參與被投資企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動。從現(xiàn)代理財?shù)牧隹?，對外直接投資有利于企業(yè)充分利用資產(chǎn)，提高資金利用率，擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，提高投資報酬，降低經(jīng)營風(fēng)險，加快企業(yè)的發(fā)展，有利于企業(yè)實現(xiàn)兼并。
8營業(yè)收入和利潤管理
營業(yè)收入管理
營業(yè)收入及其意義營業(yè)收入是企業(yè)一定時期內(nèi)銷售產(chǎn)品和提供勞務(wù)所取得的經(jīng)濟(jì)收入。由主營業(yè)務(wù)收入（產(chǎn)品銷售收入）和其他業(yè)務(wù)收入兩部分組成。
1）營業(yè)收入是補償耗費、持續(xù)經(jīng)營的前提。企業(yè)只有盡快地把產(chǎn)品銷售出去，并及時收回資金，才能補償各種耗費，支付工資、稅金和各種費用，再生產(chǎn)過程才能持續(xù)下去。
2）及時取得收入，是加速資金周轉(zhuǎn)、提高資金使用效率的基本途徑。3）及時取得營業(yè)收入，也是實現(xiàn)利潤、分配收益的前提。營業(yè)收入的確認(rèn)
企業(yè)銷售產(chǎn)品時，如同時符合以下4個條件，即確認(rèn)為收入： 1）企業(yè)已將商品所有權(quán)上的主要風(fēng)險和報酬轉(zhuǎn)移給買方。
2）企業(yè)既沒有保留通常與所有權(quán)相聯(lián)系的繼續(xù)管理權(quán)，也沒有對已售出的商品實施控制。
3）與交易相關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益能夠流入企業(yè)。經(jīng)濟(jì)利益，是指直接或間接流入企業(yè)的現(xiàn)金或現(xiàn)金等價物。4）相關(guān)的收入和成本能夠可靠地計量。
利潤分配
這里的利潤分配所指的對象是凈利潤。為合理組織企業(yè)財務(wù)活動和正確處理財務(wù)關(guān)系，企業(yè)在進(jìn)行利潤分配時應(yīng)遵循依法分配、分配和積累并重、各方利益兼顧、投資與收益對等、盈虧自負(fù)等原則。1．一般企業(yè)利潤分配順序 一般企業(yè)利潤分配順序如下：
1）承擔(dān)被沒收的財物損失，支付各項稅收的滯納金和罰款。2）彌補以前年度虧損。3）提取法定盈余公積金。4）向投資者分配利潤。2．股份公司利潤分配
股份公司利潤分配順序如下：
1）承擔(dān)被沒收的財物損失，支付各項稅收的滯納金和罰款； 2）彌補以前年度虧損； 3）提取法定盈余公積金。4）支付優(yōu)先股股利； 5）提取任意盈余公積； 6）支付普通股股利。
6．股利支付程序
公司決定分派股利后，應(yīng)由董事會將分派股利的事項向股東宣告，包括股利支付額、股權(quán)登記日、除息日及股利支付日等。
1）股利宣告日。2）股權(quán)登記日。3）除權(quán)除息日。4）股利支付日。
第九章
財務(wù)分析
P208 財務(wù)分析概述
財務(wù)分析的意義及基本內(nèi)容
財務(wù)分析，是指利用財務(wù)報表和其他相關(guān)資料，采用一系列專門的指標(biāo)，對企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況進(jìn)行比較和評價的一項工作。
企業(yè)財務(wù)分析的主體，即財務(wù)信息的使用者，大致有企業(yè)的經(jīng)營者、投資人、債權(quán)人以及稅務(wù)機(jī)關(guān)四類。不同的主體所關(guān)心的側(cè)重點有所不同，但大體上有償債能力、營運能力、獲利能力、發(fā)展能力及現(xiàn)金流量幾方面的分析，就能基本滿足各類使用者的需要。開展財務(wù)分析的意義：
①有利于企業(yè)經(jīng)營者改善經(jīng)營管理、進(jìn)行有效的財務(wù)決策；
②有利于投資者做出投資決策和債權(quán)人制定信用政策； ③有利于政府有關(guān)部門的宏觀調(diào)控和稅收的征管。
財務(wù)分析的基本要求
為了保證財務(wù)分析的質(zhì)量，充分發(fā)揮其積極的作用，需要注意以下基本要求： 1）審核財務(wù)報表數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性、真實性與可靠性。
2）根據(jù)不同的分析目的，選擇恰當(dāng)?shù)姆治龇椒?。比如短期投資者最關(guān)心股票、債券的變現(xiàn)能力，分析時要著重揭示企業(yè)的短期營運能力；長期投資者最關(guān)心投資收益，分析時所應(yīng)用的方法應(yīng)著重于揭示企業(yè)的獲利能力；債權(quán)人最關(guān)心企業(yè)的還款保障，分析時應(yīng)著重揭示企業(yè)的償債能力、資金結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)的流動性，等等。
3）運用多項指標(biāo)、從多個側(cè)面，全面評價企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況。一個指標(biāo)只能說明某一方面的情況，而企業(yè)的總體情況是受內(nèi)外多因素影響的。分析人員要運用多項指標(biāo)，從多個側(cè)面反映企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營情況，并且絕對指標(biāo)要與相對指標(biāo)相結(jié)合、縱向比較要與橫向比較相結(jié)合。
財務(wù)分析方法
比較分析法 比率分析法
因素分析法
償債能力分析P211 償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)本息的現(xiàn)金保障能力，包括長期償債能力和短期償債能力。
短期償債能力分析
分析短期償債能力的常用指標(biāo)有流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率。
1.流動比率
流動比率是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率，即：
流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負(fù)債 2．速動比率
速動比率也稱酸性測試比率，是對流動比率的補充、修正。是速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率，其計算公式為：
速動比率＝速動資產(chǎn)÷流動負(fù)債 3.現(xiàn)金比率
現(xiàn)金比率是對企業(yè)即期實際償債能力的再次修正。其計算公式為：
現(xiàn)金比率=現(xiàn)金及其等價物÷流動負(fù)債 長期償債能力分析 1.資產(chǎn)負(fù)債率
資產(chǎn)負(fù)債率是指負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率，其計算公式為：
資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額 2．產(chǎn)權(quán)比率
產(chǎn)權(quán)比率是指負(fù)債對股東權(quán)益比率，也稱為債務(wù)股權(quán)比率。其計算公式為：
產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額÷股東權(quán)益總額（或所有者權(quán)益總額）3．已獲利息倍數(shù)
已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤÷利息費用
營運能力分析
營運能力是指企業(yè)對資產(chǎn)利用的能力，即資產(chǎn)運用效率的分析，通常用各種資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度表示。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度分析指標(biāo) 1.存貨周轉(zhuǎn)率
1）存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)。存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)是銷售成本與平均存貨的比值，是一定時期內(nèi)存貨所占用的資金可使用的次數(shù)。存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本÷平均存貨
式中平均存貨＝（期初存貨額＋期末存貨額）÷2 2）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。指存貨每周轉(zhuǎn)一次所需要的天數(shù)。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝計算期天數(shù)÷周轉(zhuǎn)次數(shù) 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷存貨周轉(zhuǎn)率 2.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)是企業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入凈額與應(yīng)收賬款平均余額的比值，是一定時期內(nèi)應(yīng)收賬款所占用資金可使用的次數(shù)。
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝主營業(yè)務(wù)收入凈額÷應(yīng)收賬款平均余額
主營業(yè)務(wù)收入凈額是指主營業(yè)務(wù)收入扣除現(xiàn)金折扣和銷售折讓后的余額。應(yīng)收賬款余額＝（期初余額＋期末余額）÷2 2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)是指應(yīng)收賬款平均周轉(zhuǎn)一次所需要的天數(shù)，也稱平均收賬天數(shù)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝計算期天數(shù)÷周轉(zhuǎn)次數(shù) 3.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
1）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)是企業(yè)一定時期內(nèi)主營業(yè)務(wù)收入凈額與流動資產(chǎn)平均余額的比率。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=主營業(yè)務(wù)收入凈額÷流動資產(chǎn)平均余額
2）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)是企業(yè)一定時期內(nèi)，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)一次平均所需的時間。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝計算期天數(shù)÷流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)
獲利能力分析
獲利能力是指企業(yè)一定時期內(nèi)運用各種資源賺取利潤的能力。獲取利潤是企業(yè)經(jīng)營的最終目標(biāo)，也是企業(yè)能否生存與發(fā)展的前提。獲利能力的大小直接關(guān)系到企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的實現(xiàn)與否，直接關(guān)系到投資者的利益，也關(guān)系到債權(quán)人以及企業(yè)經(jīng)營管理者的切身利益。
企業(yè)獲利能力的一般分析指標(biāo)
1.營業(yè)毛利率
營業(yè)毛利率是企業(yè)營業(yè)毛利與主營業(yè)務(wù)收入的比率關(guān)系，也可稱主營業(yè)務(wù)利潤率，其計算公式為： 營業(yè)毛利率=營業(yè)毛利÷主營業(yè)務(wù)收入 營業(yè)毛利=主營業(yè)務(wù)收入-主營業(yè)務(wù)成本
營業(yè)毛利率是反映商品或產(chǎn)品銷售獲利能力的重要指標(biāo)，反映了公司產(chǎn)品或商品銷售的初始獲利能力。2.營業(yè)凈利率
營業(yè)凈利率是企業(yè)的凈利潤與主營業(yè)務(wù)收入之間的比率。其計算公式為： 營業(yè)凈利率=凈利潤÷主營業(yè)務(wù)收入 3.總資產(chǎn)報酬率
總資產(chǎn)報酬率是利潤總額與總資產(chǎn)的比率，也可稱為資金利潤率。其計算公式為： 總資產(chǎn)報酬率=利潤總額÷平均資產(chǎn)總額
如果分子利潤總額，用利稅總額或息稅前利潤代替，可以把名稱改為：
資金利稅率＝利稅總額÷平均資金占用額（平均資金占用額與平均總資產(chǎn)等值）息稅前利潤率＝息稅前利潤÷平均資金占用額 4.成本費用利潤率 5.權(quán)益凈利率
6．資本保值增值率
社會貢獻(xiàn)能力分析指標(biāo)
衡量企業(yè)對社會貢獻(xiàn)的大小，主要有兩個指標(biāo)：社會貢獻(xiàn)率和社會積累率。1．社會貢獻(xiàn)率
社會貢獻(xiàn)率是企業(yè)社會貢獻(xiàn)總額與平均資產(chǎn)總額的比值，它反映了企業(yè)占用社會經(jīng)濟(jì)資源所產(chǎn)生的社會經(jīng)濟(jì)效益的大小，是社會進(jìn)行資源有效配置的基本依據(jù)。其計算公式為： 社會貢獻(xiàn)率=社會貢獻(xiàn)額平均資產(chǎn)總額×100%
社會貢獻(xiàn)總額包括：工資及獎金、津貼、勞動退休統(tǒng)籌及其他社會福利支出、利息支出凈額、應(yīng)交或已交的各項稅款等。
2．社會積累率
社會積累率是企業(yè)上交的各項財政收入與企業(yè)社會貢獻(xiàn)總額的比值。其計算公式為： 社會積累率=上交國家財政總額企業(yè)社會貢獻(xiàn)總額×100% 上交國家財政總額包括企業(yè)依法向各級財政繳納的各項稅款。
現(xiàn)金流量分析
現(xiàn)金流量分析是以企業(yè)一定時期的現(xiàn)金流量表為基礎(chǔ)，通過計算各種指標(biāo)對企業(yè)賬務(wù)活動所進(jìn)行的分析。近二十年來，人們很關(guān)注以現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)的財務(wù)比率分析，大有現(xiàn)金流量至高無上之意！我們在討論財務(wù)管理的目標(biāo)時，企業(yè)價值最大化被認(rèn)為比較科學(xué)的財務(wù)管理目標(biāo)，原因就在于企業(yè)價值的衡量是用未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。
財務(wù)狀況綜合分析與評價
趨勢分析
《財務(wù)管理》教案封面模板2
青島農(nóng)業(yè)大學(xué)海都學(xué)院
計算機(jī)財務(wù)管理教學(xué)實習(xí)報告
姓 名： 專 業(yè)：
班 級：
學(xué) 號：
二O一一年 五 月 三十 日
經(jīng)濟(jì)與管理系
一、實習(xí)目的二、實習(xí)內(nèi)容（此部分內(nèi)容要求按照你所做的實驗題目，將步驟、方法以及需要注意的重點都寫明白，有些題目的方法有多種，要求將幾種不同的方法都描述完整）
（一）Excel基礎(chǔ)知識
（二）財務(wù)管理分析圖繪制
（三）財務(wù)分析模型
（四）投資決策模型
（五）流動資金管理模型
（六）籌資分析與決策模型
（七）銷售與利潤管理模型
（八）系數(shù)表制作
（九）線性規(guī)劃實驗
三、實習(xí)總結(jié)
要求：字?jǐn)?shù)不低于字。用
A4紙手抄
《財務(wù)管理》教案封面模板3
福建農(nóng)林大學(xué)金山學(xué)院
課程實習(xí)報 告
課程名稱《初級財務(wù)管理模擬實習(xí)》專業(yè)年級姓名學(xué)號實習(xí)類型校內(nèi)實習(xí)室計算機(jī)模擬實習(xí)實習(xí)地點校內(nèi)實驗室實習(xí)時間2014年6月指導(dǎo)老師王明惠成績
2014年 6 月 13日
《財務(wù)管理》教案封面模板4
西安文理學(xué)院
教
案
財務(wù)管理學(xué)(旅行社)
李 苒
課程說明
財務(wù)管理是一門應(yīng)用性很強(qiáng)、比較成熟的經(jīng)濟(jì)管理學(xué)科。財務(wù)管理是以企業(yè)財務(wù)目標(biāo)為中心，以籌資決策、投資決策、營運資金管理和收益分配管理為主要內(nèi)容的完整的知識體系。隨著我國經(jīng)濟(jì)體制改革的深入發(fā)展，企業(yè)的財務(wù)管理顯得越來越重要。因此，企業(yè)財務(wù)管理是企業(yè)決策者與經(jīng)營者必須掌握的基礎(chǔ)理論與專業(yè)知識。在高等院校，財務(wù)管理是經(jīng)濟(jì)管理各專業(yè)的一門核心課程。
本課程主要介紹現(xiàn)代財務(wù)管理的基本理論和方法及其具體應(yīng)用。其主要內(nèi)容包括：財務(wù)管理目標(biāo)、財務(wù)環(huán)境、資金的時間價值與風(fēng)險價值、籌資決策、投資決策、股利分配決策、營運資金管理、財務(wù)預(yù)測、財務(wù)控制、財務(wù)分析等。
本課程51學(xué)時，在一學(xué)期內(nèi)完成。教學(xué)中要求利用多媒體教學(xué)資源，教學(xué)方法包括講授、討論、案例教學(xué)等。使用教材：
荊新 王化成等 財務(wù)管理學(xué)（第七版）中國人民大學(xué)出版社 參考資料：
1、周首華 現(xiàn)代財務(wù)理論前沿專題 東北財經(jīng)大學(xué)出版社
2、齊寅峰 公司財務(wù)學(xué)（第三版）經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社
3、[美]詹姆斯.C.范霍恩 財務(wù)管理與政策 東北財經(jīng)大學(xué)出版社
4、[美]J.費雷德.韋斯頓 管理財務(wù)學(xué) 中國財政經(jīng)濟(jì)出版社 1992
5、[美]阿蘭.C.夏皮羅 現(xiàn)代公司財務(wù)金融 中國金融出版社 1992
6、Michael C·Ehrhardt Eugene F·Brigham 著.Corporate Finance A Focused Approach.北京大學(xué)出版社 2003年
7、注冊會計師考試用書 財務(wù)成本管理 經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社 2008．3
8、陸正飛 財務(wù)管理 東北財經(jīng)大學(xué)出版社
2001．8
9、哈澤爾·約翰遜.資本預(yù)算決策 機(jī)械工業(yè)出版社 2002
10、唐翰岫 風(fēng)險投資決策 山東人民出版社 2002
11、Brigham Ehrhrdt．Financial Management :Theory and Practice 中國財政經(jīng)濟(jì)出版社 2002年
第一章 總論（4學(xué)時）
教學(xué)目的和要求：
本章是對財務(wù)管理課程的初步介紹。學(xué)習(xí)本章，要求在認(rèn)識客觀存在的財務(wù)活動的基礎(chǔ)上，掌握財務(wù)管理和財務(wù)管理目標(biāo)的概念，熟悉財務(wù)管理的關(guān)系和財務(wù)管理的原則，了解財務(wù)管理的基本方法。
教學(xué)內(nèi)容：
第一節(jié) 財務(wù)管理的概念
理解財務(wù)管理的概念，必須先分析企業(yè)的財務(wù)活動和財務(wù)關(guān)系。所謂財務(wù)活動是以現(xiàn)金收支為主的企業(yè)資金收支活動的總稱。
企業(yè)財務(wù)關(guān)系就是企業(yè)組織財務(wù)活動過程中與有關(guān)各方所發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。
財務(wù)管理是基于企業(yè)再生產(chǎn)過程中客觀存在的財務(wù)活動和財務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生的，是根據(jù)財經(jīng)法規(guī)制度，按照財務(wù)管理的原則，組織企業(yè)財務(wù)活動，處理財務(wù)關(guān)系的一項經(jīng)濟(jì)管理工作。
第二節(jié) 財務(wù)管理的目標(biāo)
財務(wù)管理的目標(biāo)是企業(yè)理財活動所希望實現(xiàn)的結(jié)果，是評價企業(yè)理財活動是否合理的基本標(biāo)準(zhǔn)。由于國家不同時期的經(jīng)濟(jì)政策不同，財務(wù)管理整體目標(biāo)又有不同的表現(xiàn)形式。即：１.總產(chǎn)值最大化；２.利潤最大化；３.股東財富最大化；４.企業(yè)價值最大化
第三節(jié) 財務(wù)管理的原則
財務(wù)管理的原則是企業(yè)財務(wù)管理工作必須遵循的準(zhǔn)則。包括：系統(tǒng)原則；平衡原則；彈性原則；比例原則；優(yōu)化原則。
第四節(jié) 財務(wù)管理的方法
財務(wù)管理方法是為了實現(xiàn)財務(wù)管理目標(biāo)，完成財務(wù)管理任務(wù)，在進(jìn)行理財活動時所采用的各種技術(shù)和手段?？砂炊喾N標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類，若以財務(wù)管理環(huán)節(jié)為標(biāo)準(zhǔn)，包括：⒈財務(wù)預(yù)測方法；⒉財務(wù)決策方法；⒊財務(wù)計劃方法；⒋財務(wù)控制方法；⒌財務(wù)分析方法。
教學(xué)重點、難點：財務(wù)活動、財務(wù)管理概念，財務(wù)管理目標(biāo)。教學(xué)方法：講述、舉例說明、提問、啟發(fā)
教學(xué)過程設(shè)計：講授新課180分鐘，案例分析60分鐘（其中：案例背景介紹30分鐘，安排討論30分鐘）。
思考題：⒈什么是財務(wù)活動、財務(wù)關(guān)系、財務(wù)管理？企業(yè)財務(wù)活動所涉及的財務(wù)關(guān)系有哪些？
⒉理解和簡述我國現(xiàn)階段財務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)。
案例分析：青鳥天橋財務(wù)管理目標(biāo)案例。
第二章 財務(wù)管理的價值觀念（8學(xué)時）
教學(xué)目的和要求：
學(xué)習(xí)本章，要求對貨幣時間價值和風(fēng)險報酬這兩個觀念有一個全面、深刻的理解和掌握，包括貨幣時間價值的含義及計算、風(fēng)險報酬的定義及衡量、利息率的概念及種類；熟悉決定利息率高低的因素；了解未來利率水平的測算。
教學(xué)內(nèi)容：
第一節(jié) 時間價值
時間價值：只有把貨幣作為資金投入生產(chǎn)經(jīng)營才能產(chǎn)生時間價值，即時間價值是在生產(chǎn)經(jīng)營過程中產(chǎn)生的。所以，在社會主義市場經(jīng)濟(jì)條件下，貨幣的時間價值實際就是資金的時間價值。資金的時間價值有兩種表現(xiàn)形式：時間價值率和時間價值額。
資金的時間價值一般都按復(fù)利計算。復(fù)利終值、復(fù)利現(xiàn)值、年金終值、年金現(xiàn)值的概念及計算。第二節(jié) 風(fēng)險報酬
風(fēng)險報酬原理，正確地揭示了風(fēng)險和報酬之間的關(guān)系，是財務(wù)決策的基本依據(jù)。
按風(fēng)險的程度，可把企業(yè)財務(wù)決策分為三種類型：①確定性決策；②風(fēng)險性決策；③不確定性決策。所謂風(fēng)險報酬，是指投資者因冒風(fēng)險進(jìn)行投資而獲得的超過時間價值的那部分額外報酬。證券組合的風(fēng)險可以分為兩種性質(zhì)完全不同的風(fēng)險，即可分散風(fēng)險和不可分散風(fēng)險。
第三節(jié) 利息率
利息率簡稱利率，是衡量資金增值量的基本單位，也就是資金的增值同投入資金的價值之比。從資金流通的借貸關(guān)系來看，利率是一個特定時期運用資金這一資源的交易價格。正如任何商品的價格由供應(yīng)和需求兩方面來決定一樣，資金這種特殊商品的價格——利率，也是由供應(yīng)與需求來決定的。
第四節(jié) 證券估價
債券和股票的基本估價方法。
教學(xué)重點、難點：時間價值，風(fēng)險報酬。教學(xué)方法：講述、舉例說明、提問、啟發(fā)
教學(xué)過程設(shè)計：復(fù)習(xí)5 分鐘，授新課 430 分鐘，案例分析30分鐘（其中：背景介紹10分鐘，安排討論 20 分鐘），布置作業(yè) 5分鐘，課堂練習(xí)10 分鐘。思考題：
1.貨幣時間價值的概念和作用。 2.證券組合的風(fēng)險可以分為哪幾類？ 3.理解和掌握貨幣時間價值的計算方法。
作業(yè)：貨幣時間價值、風(fēng)險價值的相關(guān)計算。案例分析：北方公司風(fēng)險收益的計量。
第三章 財務(wù)分析（8學(xué)時）
教學(xué)目的和要求：
通過本章學(xué)習(xí)，使學(xué)生掌握償債能力、營運能力、獲利能力主要指標(biāo)的分析方法；掌握財務(wù)狀況綜合分析的含義和方法。熟悉財務(wù)分析的基礎(chǔ)和種類。了解財務(wù)分析的作用、目的及程序；企業(yè)財務(wù)狀況趨勢分析的含義及方法。
教學(xué)內(nèi)容：
第一節(jié) 財務(wù)分析概述
財務(wù)分析在企業(yè)的財務(wù)管理工作中具有重要的作用。不同的人員所關(guān)心問題的側(cè)重點不同，因此，進(jìn)行財務(wù)分析的目的也各不相同。進(jìn)行財務(wù)分析主要出于以下目的： 評價企業(yè)的償債能力、資產(chǎn)管理水平、獲利能力和企業(yè)的發(fā)展趨勢。
第二節(jié) 企業(yè)償債能力分析
償債能力是指企業(yè)償還各種到期債務(wù)的能力。通過分析可以揭示企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，主要分為短期償債能力分析和長期償債能力分析。
第三節(jié) 企業(yè)營運能力分析
企業(yè)的營運能力反映了企業(yè)資金周轉(zhuǎn)狀況，對此進(jìn)行分析，可以了解企業(yè)的營業(yè)狀況及經(jīng)營管理水平。
第四節(jié) 企業(yè)獲利能力分析
獲利能力是指企業(yè)賺取利潤的能力。盈利是企業(yè)的重要經(jīng)營目標(biāo)，是企業(yè)生存和發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)，不僅關(guān)系到企業(yè)所有者的利益，也是企業(yè)償還債務(wù)的一個重要來源。
第五節(jié) 企業(yè)財務(wù)狀況的趨勢分析和綜合分析
通過企業(yè)財務(wù)狀況變化的趨勢，預(yù)測企業(yè)未來財務(wù)狀況，判斷企業(yè)的發(fā)展前景。單獨分析任何一類財務(wù)指標(biāo)，都不足以全面地評價企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營效果，因此必須對企業(yè)進(jìn)行綜合的財務(wù)分析。常用的方法有：財務(wù)比率綜合評分法和杜邦分析法。
教學(xué)重點、難點：重要財務(wù)比率的內(nèi)涵、計算方法以及杜邦分析法的原理及應(yīng)用。教學(xué)方法：講授、討論、案例教學(xué)
教學(xué)過程設(shè)計：復(fù)習(xí)5 分鐘，授新課 410 分鐘，案例分析60分鐘（其中：背景介紹20分鐘，計算與討論 40 分鐘），布置作業(yè) 5分鐘 思考題：
1.財務(wù)分析的作用．
2.從不同角度如何評價企業(yè)的財務(wù)狀況？ 3.杜邦分析可以揭示企業(yè)哪些財務(wù)信息？
作業(yè)：財務(wù)比率的計算、分析。
案例分析：“中國計量出版社”財務(wù)報表分析的綜合案例。
第四章 財務(wù)戰(zhàn)略與預(yù)算（8學(xué)時）
教學(xué)目的和要求：
通過本章學(xué)習(xí)，使學(xué)生了解企業(yè)籌資的基本內(nèi)容，籌資的類型及意義；熟悉企業(yè)籌資環(huán)境；掌握企業(yè)籌資的含義、動機(jī)與基本原則，掌握籌資的渠道與方式，掌握資金需要量的預(yù)測方法。
教學(xué)內(nèi)容：
第一節(jié) 企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略與預(yù)算
籌資的概念、具體動機(jī)，依循籌資的基本要求，把握籌資的渠道與方式。
企業(yè)籌資的基本目的，是為了自身的維持與發(fā)展。⑴擴(kuò)張性籌資動機(jī)；⑵調(diào)整性籌資動機(jī)；⑶混合性籌資動機(jī)。
企業(yè)籌集資金的基本要求是要分析評價影響籌資的各種因素，講求資金籌集的綜合經(jīng)濟(jì)效益。
企業(yè)籌資渠道，是指籌措資金來源的方向與通道，體現(xiàn)著資金的源泉和流量。企業(yè)籌資方式，是指企業(yè)籌措資金所采取的具體形式，體現(xiàn)著資金的屬性。企業(yè)籌集資金需要通過一定的渠道，采用一定的方式，并使兩者合理地配合起來。
第二節(jié) 企業(yè)籌資類型
企業(yè)從不同籌資渠道和用不同籌資方式籌集的資金，具體包括：自有資金和借入資金；長期資金與短期資金；內(nèi)部籌資與外部籌資；直接籌資與間接籌資。
第三節(jié) 企業(yè)籌資環(huán)境
影響企業(yè)籌資活動的各種因素的集合。環(huán)境對企業(yè)籌資活動有著重要的作用?；I資環(huán)境可區(qū)分為：籌資的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境和金融環(huán)境。
第四節(jié) 籌資數(shù)量的預(yù)測
企業(yè)資金需要量是籌集資金的數(shù)量依據(jù)，因此，必須科學(xué)合理地進(jìn)行預(yù)測。預(yù)測資金需要量常用的方法，有銷售百分比法和線性回歸分析法。
教學(xué)重點、難點：籌資動機(jī)，籌資環(huán)境，資金需要量的預(yù)測方法。教學(xué)方法：講授、討論、啟發(fā)
教學(xué)過程設(shè)計：復(fù)習(xí)2 分鐘，授新課 445分鐘，案例分析 30 分鐘，布置作業(yè) 3分鐘 思考題：
1.通貨膨脹及通貨緊縮對財務(wù)管理的不同影響． 2.股權(quán)資本與債權(quán)資本的區(qū)別． 3.直接籌資與間接籌資的區(qū)別．
作業(yè)：資金需要量預(yù)測。
案例分析：“北京華遠(yuǎn)”成功的關(guān)鍵：舉債淘金
第五章 長期籌資方式（6學(xué)時）
教學(xué)目的和要求：
通過本章學(xué)習(xí)，使學(xué)生學(xué)會比較與分析主要長期籌資方式的利弊和適用條件，掌握債券估價方法。了解各種籌資方式的操作程序及有關(guān)法律規(guī)定。
教學(xué)內(nèi)容：
第一節(jié) 概述
指企業(yè)以協(xié)議等形式吸收國家、其他企業(yè)、個人和外商等直接投入資金，形成企業(yè)資本金的一種籌資方式，適用于非股份制企業(yè)。
第二節(jié) 股權(quán)性籌資
股票是股份公司為籌措自有資本而發(fā)行的有價證券，是持股人擁有公司股份的憑證。它代表持股人在公司中擁有的所有權(quán)。股票持有人即為公司的股東。股票上市是指股份有限公司公開發(fā)行的股票，符合規(guī)定條件，經(jīng)過申請核準(zhǔn)后在證券交易所作為交易的對象。
第三節(jié) 債務(wù)性籌資
債券是債務(wù)人為籌集借入資本而發(fā)行的，約定在一定期限內(nèi)向債權(quán)人還本付息的有價證券。發(fā)行債券籌資對發(fā)行公司既有利也有弊。
第四節(jié) 混合性籌資
所謂混合性籌資是指兼具債權(quán)和股權(quán)籌資雙重屬性的長期籌資方式。
教學(xué)重點、難點：股票籌資，債券籌資，融資租賃籌資。教學(xué)方法：講授、討論、案例教學(xué)
教學(xué)過程設(shè)計：復(fù)習(xí)2 分鐘，授新課 345 分鐘，安排討論 10 分鐘，布置作業(yè) 3分鐘 討論、思考題：
討論：股票上市對上市公司的意義 思考題：
1.股票、債券的含義及籌資特點
2.企業(yè)籌資的基本方式有哪些？
作業(yè)：銀行借款補償性余額的計算、債券價格計算。
第六章 資本結(jié)構(gòu)決策（6學(xué)時）
教學(xué)目的和要求：
通過本章學(xué)習(xí)，使學(xué)生掌握杠桿原理及其度量；掌握資本結(jié)構(gòu)與最佳資本結(jié)構(gòu)的概念；了解資本結(jié)構(gòu)決策方法的應(yīng)用。
教學(xué)內(nèi)容：
第一節(jié) 資本結(jié)構(gòu)理論
資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系。在資本結(jié)構(gòu)決策中，合理的利用債務(wù)籌資，安排債務(wù)資本的比率，對企業(yè)具有重要影響。
第二節(jié) 資本成本
資本成本是指企業(yè)為籌措和使用資本而付出的代價，有時也稱資金成本，對于企業(yè)籌資管理、投資管理，乃至整個經(jīng)營管理都有重要意義。定量分析包括對個別資本成本、綜合資本成本及邊際資本成本的測算。
第三節(jié) 杠桿利益與風(fēng)險
資本結(jié)構(gòu)決策需要在杠桿利益與其相關(guān)的風(fēng)險之間進(jìn)行合理的權(quán)衡。
三大杠桿：營業(yè)杠桿，是指企業(yè)在經(jīng)營決策時對經(jīng)營成本中固定成本的利用。財務(wù)杠桿，是指企業(yè)在制定資本結(jié)構(gòu)決策時對債務(wù)籌資的利用。對于二者的綜合程度，可以用聯(lián)合杠桿系數(shù)來反映。
第四節(jié) 資本結(jié)構(gòu)決策
最佳資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在一定時期使企業(yè)的加權(quán)平均資本成本最低而使企業(yè)價值最大的資本結(jié)構(gòu)。確定最佳資本結(jié)構(gòu)，可以運用比較資本成本法、每股利潤分析法和比較公司價值法，其中重點掌握比較資本成本法。
教學(xué)重點、難點：資本成本的計算和不同籌資方式資本成本的比較，杠桿作用及其計量，資本結(jié)構(gòu)決策方法。
教學(xué)方法：講授、討論、案例教學(xué)
教學(xué)過程設(shè)計：復(fù)習(xí)3 分鐘，授新課 250 分鐘，案例分析60分鐘，安排課堂討論 20 分鐘，布置作業(yè) 2分鐘，課堂練習(xí)25 分鐘 討論、思考題：
討論：企業(yè)負(fù)債籌資的利弊。思考題：
⒈什么是資本結(jié)構(gòu)？什么是最佳資本結(jié)構(gòu) ⒉如何理解和運用比較資本成本法？
作業(yè)：資本成本的計算，三大杠桿的計算。案例分析：韓國現(xiàn)代集團(tuán)在南非投資失敗案例。
第七章 長期投資概論（2學(xué)時）
教學(xué)目的和要求：
通過本章學(xué)習(xí)，使學(xué)生熟悉投資的意義與分類；內(nèi)部投資額預(yù)測的基本方法。了解投資環(huán)境的基本內(nèi)容；了解投資環(huán)境分析的基本方法。
教學(xué)內(nèi)容：
第一節(jié) 企業(yè)投資概述
企業(yè)投資是指企業(yè)投入財力，以期望在未來獲取收益的一種行為。財務(wù)管理中的投資既包括對外投資，也包括對內(nèi)投資。企業(yè)投資必須堅持投資管理的基本原則。
第二節(jié) 投資環(huán)境的分析
投資環(huán)境是指影響企業(yè)投資效果的各種外部因素的總和。企業(yè)的生存和發(fā)展，是以外部環(huán)境為條件的，在進(jìn)行投資時，必須對此進(jìn)行認(rèn)真分析。
分析投資環(huán)境的方法很多，結(jié)合我國具體情況，最常見的基本方法有：調(diào)查判斷法、加權(quán)評分法和匯總評分法。
第三節(jié) 投資額的預(yù)測
投資額是指一定時期內(nèi)企業(yè)對內(nèi)投資和對外投資的總的數(shù)額。企業(yè)投資額預(yù)測是一項比較復(fù)雜的工作，必須按特定的程序進(jìn)行，包括確定投資項目、預(yù)測項目投資額和確定一定時期內(nèi)的企業(yè)投資總額。投資額預(yù)測方法按照對內(nèi)對外投資的不同種類，方法亦有所區(qū)別。
教學(xué)重點、難點：投資環(huán)境的基本內(nèi)容，投資額預(yù)測方法。教學(xué)方法：講授、討論
教學(xué)過程設(shè)計：復(fù)習(xí)2 分鐘，授新課 110 分鐘，安排討論 8 分鐘，討論、思考題：
討論： 舉例說明投資環(huán)境對投資效果的影響。思考題：企業(yè)投資必須遵循的基本原則。
第八章 內(nèi)部長期投資（6學(xué)時）
教學(xué)目的和要求：
通過本章學(xué)習(xí)，使學(xué)生掌握現(xiàn)金流量的含義與構(gòu)成；主要投資決策指標(biāo)的含義、特點及計算方法。熟悉固定資產(chǎn)投資的特點；不同投資決策指標(biāo)的比較。了解無形資產(chǎn)的含義、特點及分類。
教學(xué)內(nèi)容：
第一節(jié) 固定資產(chǎn)投資概述
固定資產(chǎn)特點及其固定資產(chǎn)投資的特點、分類；固定資產(chǎn)投資管理的程序一般包括：投資項目的提出、評價、決策、執(zhí)行和再評價。
第二節(jié) 投資決策指標(biāo)
投資決策指標(biāo)是指評價投資方案是否可行或孰優(yōu)孰劣的標(biāo)準(zhǔn)。可概括為貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)和非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)兩大類。非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)包括：⑴投資回收期 ； ⑵平均報酬率。貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)包括：⑴凈現(xiàn)值 ； ⑵內(nèi)部報酬率 ； ⑶獲利指數(shù)。上述指標(biāo)各有優(yōu)劣。
第三節(jié) 投資決策指標(biāo)的應(yīng)用
固定資產(chǎn)更新決策、資本限量決策等。第四節(jié) 有風(fēng)險情況下的投資決策
⒈ 按風(fēng)險調(diào)整貼現(xiàn)率法
2.按風(fēng)險調(diào)整現(xiàn)金流量法。 第五節(jié) 無形資產(chǎn)投資
無形資產(chǎn)是指企業(yè)所擁有的沒有物質(zhì)實體的，可使企業(yè)長期獲得超額收益的資產(chǎn)，無形資產(chǎn)具有自身的特點。固定資產(chǎn)投資決策方法一般都適用于無形資產(chǎn)，但要注意其投資特點。
教學(xué)重點、難點：主要內(nèi)部投資決策指標(biāo)的含義、特點及計算 教學(xué)方法：講授、討論、案例教學(xué)
教學(xué)過程設(shè)計：復(fù)習(xí)5 分鐘，授新課 250 分鐘，安排討論 10 分鐘，案例分析60分鐘
布置作業(yè) 5分鐘，課堂練習(xí)30分鐘。討論、思考題：
討論：為什么貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)被廣泛使用？
思考題：兩大類（貼現(xiàn)與非貼現(xiàn)）投資決策指標(biāo)的特點和決策規(guī)則
作業(yè)：投資決策案例分析。案例分析：W公司的英明選擇。
第九章 對外長期投資（3學(xué)時）
教學(xué)目的和要求：
通過本章學(xué)習(xí)，使學(xué)生掌握對外直接投資的主要方式；證券投資的含義、種類、目的和特點；掌握證券投資的估價及影響價格的因素；熟悉對外投資的特點與原則；了解對外投資的目的。
教學(xué)內(nèi)容：
第一節(jié) 對外投資的特點與原則
企業(yè)對外投資是將資金投放于企業(yè)外部以獲取投資收益。企業(yè)在對外投資時，為了保證投資取得預(yù)期的效果，應(yīng)遵循以下原則。即：效益性原則；安全性原則；流動性原則；整體性原則。
第二節(jié) 對外直接投資
對外直接投資的方式有：⑴合資經(jīng)營方式； ⑵合作經(jīng)營方式； ⑶購并控股方式。第三節(jié) 對外證券投資
證券投資的種類包括：⑴債券； ⑵股票； ⑶投資基金。短期證券投資與長期證券投資各有不同的目的。
進(jìn)行證券投資必須遵循特定的程序。證券投資有各種不同的交易方式。
債券投資是投資者通過購買各種債券進(jìn)行的對外投資。與債券投資相比，股票投資有其特點。第四節(jié) 證券投資組合選擇相應(yīng)的證券組合方式。常見的有三種：保守型、進(jìn)取型和收入型投資組合策略。
教學(xué)重點、難點：證券投資的目的、特點，證券投資的估價方法 教學(xué)方法：講授、討論、案例教學(xué)
教學(xué)過程設(shè)計：復(fù)習(xí)5 分鐘，授新課 135 分鐘，安排討論 10 分鐘，案例分析30分鐘 討論、思考題：
討論：股票、債券投資特點的比較
思考題：投資基金與股票、債券的主要區(qū)別是什么？
案例分析：格蘭仕的專業(yè)化與多元化戰(zhàn)略。
第十章 營運資金概論（2學(xué)時）
教學(xué)目的和要求：
通過本章學(xué)習(xí)，使學(xué)生掌握營運資金的概念和特征，掌握企業(yè)籌資組合策略和資產(chǎn)組合策略以及不同組合對企業(yè)報酬和風(fēng)險的影響，了解影響籌資組合及資產(chǎn)組合的因素。
教學(xué)內(nèi)容：
第一節(jié) 營運資金的概念與特點
營運資金具有周轉(zhuǎn)的短期性、實物形態(tài)的易變現(xiàn)性和變動性、數(shù)量的波動性、來源的靈活多樣性等特點。企業(yè)進(jìn)行營運資金管理，必須遵循相應(yīng)的管理原則。
第二節(jié) 企業(yè)籌資組合企業(yè)資金總額中短期資金和長期資金各自占有的比例稱為企業(yè)的籌資組合。企業(yè)籌資組合策略一般有： ⑴正常的籌資組合；⑵冒險的籌資組合；⑶保守的籌資組合。不同的籌資組合對企業(yè)報酬和風(fēng)險的影響不同。
第三節(jié) 企業(yè)資產(chǎn)組合企業(yè)資產(chǎn)總額中流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)各自占有的比例稱為企業(yè)的資產(chǎn)組合。企業(yè)資產(chǎn)組合策略一般有：
⑴適中的資產(chǎn)組合； ⑵保守的資產(chǎn)組合； ⑶冒險的資產(chǎn)組合。不同的資產(chǎn)組合對企業(yè)報酬和風(fēng)險的影響不同。
教學(xué)重點、難點：營運資金特點，企業(yè)籌資組合與資產(chǎn)組合。教學(xué)方法：講授、討論、案例教學(xué)
教學(xué)過程設(shè)計：復(fù)習(xí)2 分鐘，授新課 110 分鐘，安排討論 8 分鐘，討論、思考題：
討論：哪些基礎(chǔ)性原理或權(quán)衡關(guān)系會影響營運資金決策過程？ 思考題：⒈ 什么是營運資金管理？在操作中應(yīng)做出哪些決策？ 2.不同籌資組合策略對風(fēng)險和報酬的不同影響
第九章 短期資產(chǎn)管理（8學(xué)時）
教學(xué)目的和要求：
通過本章學(xué)習(xí)，使學(xué)生掌握企業(yè)持有現(xiàn)金的動機(jī)；應(yīng)收賬款的功能與成本；存貨的經(jīng)濟(jì)批量和ABC控制法。熟悉現(xiàn)金日常管理的內(nèi)容和方法；應(yīng)收賬款日常管理的內(nèi)容。了解現(xiàn)金管理的目的；信用政策的制定。
教學(xué)內(nèi)容：
第一節(jié) 營運資本管理
企業(yè)持有現(xiàn)金的動機(jī)有：支付、預(yù)防和投機(jī)?，F(xiàn)金管理的目的在于既保證企業(yè)交易所需資金，降低風(fēng)險，又不使企業(yè)有過多的閑置現(xiàn)金，以增加收益。
第二節(jié) 應(yīng)收賬款管理
應(yīng)收賬款的功能有：增加銷售、減少存貨；應(yīng)收賬款的成本包括：機(jī)會成本、管理成本、壞賬成本。應(yīng)收賬款政策的制定，決定于企業(yè)的信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策。其決策原則是賒銷總收益應(yīng)大于因賒銷帶來的總成本。
第三節(jié) 存貨管理
存貨的功能是指存貨在生產(chǎn)經(jīng)營過程中的作用。存貨的成本有：采購成本、訂貨成本和儲存成本。存貨的日?？刂瓢ǎ捍尕浀臍w口分級控制；經(jīng)濟(jì)批量控制；訂貨點控制；ABC控制法。
教學(xué)重點、難點：應(yīng)收賬款的功能與成本，存貨的主要控制方法。教學(xué)方法：講授、討論、案例教學(xué)
教學(xué)過程設(shè)計：復(fù)習(xí)5 分鐘，授新課 390 分鐘，案例分析60分鐘（其中背景介紹30分鐘，安排討論 30 分鐘），布置作業(yè) 5 分鐘 思考題：
1.如何對現(xiàn)金進(jìn)行日?？刂?。
2.應(yīng)收賬款的功能、成本及管理的主要內(nèi)容。 3.存貨經(jīng)濟(jì)批量方法的應(yīng)用
作業(yè)：最佳現(xiàn)金持有量計算、存貨經(jīng)濟(jì)批量計算.案例分析：從采購黑幕看學(xué)費虛高。
第十章 短期籌資管理（1學(xué)時）
教學(xué)目的和要求：
通過本章學(xué)習(xí)，使學(xué)生掌握商業(yè)信用的形式及條件，熟悉短期融資券籌資的優(yōu)缺點，了解《貸款通則》對短期借款的分類。
教學(xué)內(nèi)容：
第一節(jié) 商業(yè)信用
商業(yè)信用的形式有：⑴賒購商品 ⑵預(yù)收貨款
商業(yè)信用條件：⑴預(yù)付貨款；⑵延期付款，不提供現(xiàn)金折扣 ；⑶延期付款，早付款有現(xiàn)金折扣 商業(yè)信用集資很方便，優(yōu)勢顯著，但也有不足之處。第二節(jié) 銀行短期借款
銀行短期借款的種類可按不同標(biāo)準(zhǔn)劃分，銀行短期借款相對于其他短期投資方式，有其自身的優(yōu)缺點。
第三節(jié) 短期融資券
短期融資券有不同的種類，發(fā)行時必須遵循法定程序，此方式亦有利弊
教學(xué)重點、難點：商業(yè)信用 教學(xué)方法：講授、討論、案例教學(xué)
教學(xué)過程設(shè)計：復(fù)習(xí)2 分鐘，授新課 33 分鐘，安排討論 5 分鐘，案例分析20分鐘。討論、思考題：
討論：利用短期融資券融資的優(yōu)缺點。思考題：商業(yè)信用融資的優(yōu)缺點。
案例分析：東方大學(xué)城負(fù)債20億背后的暗涌。
第十三章 收益管理（3學(xué)時）
教學(xué)目的和要求：
通過本章學(xué)習(xí)，使學(xué)生掌握營業(yè)收入的構(gòu)成與影響因素；利潤的構(gòu)成及利潤預(yù)測的本量利分析法；熟悉企業(yè)所得稅的計算與繳納，了解營業(yè)稅金的種類。
教學(xué)內(nèi)容：
第一節(jié) 營業(yè)收入
營業(yè)收入由主營業(yè)務(wù)收入和其他業(yè)務(wù)收入構(gòu)成。營業(yè)收入的影響因素有：價格與銷售量；銷售退回；銷售折扣；銷售折讓。
營業(yè)收入的預(yù)測；營業(yè)收入計劃的編制；營業(yè)收入的控制 第二節(jié) 營業(yè)稅金
營業(yè)稅金主要包括增值稅、消費稅、營業(yè)稅等流轉(zhuǎn)稅，以及資源稅。第三節(jié) 所得稅
企業(yè)所得稅是對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得征收的一種稅。所得稅的計算；所得稅的繳納 第四節(jié) 利潤預(yù)測與計劃
利潤的構(gòu)成；利潤預(yù)測方法：⑴本量利分析法； ⑵相關(guān)比率法； ⑶因素測算法。利潤計劃；利潤控制，根據(jù)利潤計劃的要求，對影響利潤計劃實現(xiàn)的各種因素進(jìn)行管理。
教學(xué)重點、難點：銷售折扣、所得稅的計算、利潤的預(yù)測 教學(xué)方法：講授、討論、案例教學(xué)
教學(xué)過程設(shè)計：復(fù)習(xí)3 分鐘，授新課 145 分鐘，安排討論 10 分鐘，課堂練習(xí)20分鐘，布置作業(yè) 2 分鐘 討論、思考題：
討論：收入對企業(yè)有哪些重要作用？
思考題：利潤根據(jù)其構(gòu)成不同，可以表述為哪幾個不同層次的含義？
作業(yè)：所得稅案例、利潤預(yù)測案例分析。
第十四章 利潤分配（2學(xué)時）
教學(xué)目的和要求：
通過本章的學(xué)習(xí)，使學(xué)生掌握企業(yè)利潤分配的基本程序；股利政策的類型及應(yīng)用；熟悉股利種類；了解影響股利政策的因素。
教學(xué)內(nèi)容：
第一節(jié) 國有企業(yè)利潤分配
國有企業(yè)利潤分配的一般原則有：規(guī)范性原則；公平原則；效率原則；處理好企業(yè)內(nèi)部積累與消費的比例關(guān)系原則。國有企業(yè)利潤分配應(yīng)按法定的基本程序進(jìn)行。
第二節(jié) 股份制企業(yè)利潤分配
股份制企業(yè)利潤分配與其他企業(yè)相比具有其特點。
影響股利政策的因素包括：⑴法律因素；⑵債務(wù)契約因素；⑶公司自身因素；⑷股東因素。常用的股利政策類型有：⑴剩余股利政策；⑵固定股利或穩(wěn)定增長股利政策；⑶固定股利支付率股利政策；⑷低正常股利加額外股利政策。各種股利政策的特點、適用性。
我國有關(guān)法律規(guī)定股份公司采用的股利種類是現(xiàn)金股利和股票股利。與股利發(fā)放程序相關(guān)的重要日期有：宣布日、股權(quán)登記日、除息日、股利發(fā)放日。
教學(xué)重點、難點：利潤分配程序、股利政策 教學(xué)方法：講授、討論、案例教學(xué)
教學(xué)過程設(shè)計：復(fù)習(xí)2 分鐘，授新課 105 分鐘，安排討論 13 分鐘.討論、思考題：
討論：各種類型股利政策的比較。思考題：企業(yè)稅后利潤分配的基本程序。
第十五章 企業(yè)設(shè)立、變更和終止（2學(xué)時）
教學(xué)目的和要求：
通過本章的學(xué)習(xí)，使學(xué)生熟悉不同類型企業(yè)設(shè)立的條件、企業(yè)合并、分析及債務(wù)重組的有關(guān)規(guī)定，掌握企業(yè)清算的一般程序。
教學(xué)內(nèi)容：
第一節(jié) 企業(yè)設(shè)立
企業(yè)設(shè)立的基本條件、一般程序 第二節(jié) 企業(yè)變更
（1）企業(yè)合并：類型、原因、程序、可行性分析
（2）企業(yè)分立：原因、程序、可行性分析、有關(guān)重大財務(wù)事項（3）企業(yè)債務(wù)重組：方式、條件、程序、有關(guān)重大財務(wù)事項 第三節(jié) 企業(yè)終止
企業(yè)終止的原因、企業(yè)清算的概念和一般程序
企業(yè)破產(chǎn)：破產(chǎn)界限、破產(chǎn)債權(quán)的范圍、計價，破產(chǎn)財產(chǎn)的處置和分配
教學(xué)重點、難點：企業(yè)破產(chǎn)清算的程序、企業(yè)變更的可行性分析 教學(xué)方法：講授、討論
教學(xué)過程設(shè)計：復(fù)習(xí)5 分鐘，授新課 45 分鐘，安排討論 10 分鐘，綜合案例分析60分鐘。
討論、思考題：
討論：企業(yè)破產(chǎn)清算的程序 思考題：企業(yè)合并、分立的作用
綜合案例分析：中策公司兼并國有企業(yè)案例；“旭日升”冰茶衰敗內(nèi)幕。
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